Поскольку инвестиционный проект, в первую очередь, проект, поэтому он имеет все признаки этого документа. А признаки проекта в дальнейшем могут интерпретироваться в применении к инвестиционной деятельности.

Любой проект характеризуют:

• временные ограничения;
• стоимость проекта;
• уникальный результат;
• алгоритм реализации по этапам и во времени.

Эти характеристики в полной мере присущи инвестиционному проекту. Но инновационный проект не набор документов, как пытаются достаточно часто его представить некоторые авторы. инвестиционного проекта заключается в реализации некой инновационной идеи, уже воплощенной в разработанных технологиях или оборудовании, на конкретном объекте инвестиций. Проект выполняется исполнителями по плану в условиях ограниченности ресурсов в определенной природной и социальной среде, которые также накладывают определенные ограничения на его реализацию. Поэтому важно определить понятие и виды инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект это реклама и описание идеи проекта, коммерческое предложение инвесторам и оценка его эффективности, руководство к реализации проекта и бизнес-план функционирования инвестиционного объекта. Это комплекс мероприятий участников проекта по достижению, поставленной в проекте, цели. Все это объединяет понятие инвестиционного проекта.

Основная цель инвестиционного проекта, для любого инвестора, заключается в максимизации прибыли от вложений в инвестируемый объект. Даже инвестируя в социальные объекты, инвестор предполагает увеличение прибыли в будущем на производственных объектах, из-за улучшения социальных условий работающих, куда он вложился.

Инвестиционные проекты разнообразны, как разнообразна классификация инвестиционных проектов. К основным их классификационным признакам относят:

1. цели проекта;
2. масштабность проектов;
3. жизненный цикл проекта;
4. сфера реализации проекта.

1. Помимо общей цели любого инвестиционного проекта, максимизации прибыли от вложений в инвестируемый объект, существуют подцели, придающие ему особые характеристики. Такими подцелями могут быть:

• решение экономической, социальной или экологической задачи;
• расширение объема производства продукции или увеличение количества услуг;
• производство новой продукции.

2. Масштабность проектов оценивают как по размеру вкладываемых в проект средств, так и по воздействию его результатов на окружающую среду.

По размеру вкладываемых средств их делят на:

• мега проекты;
• крупные;
• средние;
• мелкие.

Мега проекты по размеру инвестиций превышают несколько сот миллиардов рублей, к ним относятся большие по строительству крупных промышленных объектов, например, строительство завода сжижения природного газа в Приморском крае России.

Крупные проекты по объему инвестиций составляют десятки миллиардов рублей, например, реконструкция предприятия по переработке пластмасс на химическом комбинате.

Средние проекты имеют инвестиции около или несколько выше миллиарда рублей, и обычно направляются на создание небольших новых объектов или модернизацию или реконструкцию существующего производства.

Мелкие инвестиционные проекты имеют небольшой объем инвестиций от десятка миллионов до 1 миллиарда рублей.

Масштабность по воздействию проекта разделяют на:

• народнохозяйственные;
• региональные;
• отраслевые;
• местные;
• на один объект.

Народнохозяйственный инвестиционный проект затрагивает и влияет на деятельность экономики страны, например, создание национальной платежной системы на пластиковых носителях.

Региональные проекты похожи на предыдущие, но касаются, в большей степени, региона. Например, строительство моста в Крым.

Отраслевые проекты реализуются только в отдельной отрасли, например, на морском шельфе.

Местные проекты связаны с конкретным городом или населенным пунктом, это может быть строительство небольшой электростанции на местном топливе, для обеспечения города дешевой электроэнергией.

Самое большое количество инвестиционных проектов приходится на отдельные объекты: предприятия, организации, заводы, цеха, социальные предприятия и другие.

3. Каждый инвестиционный проект характеризуется временем его существования, от зарождения идеи, разработки его документации, реализации проекта, цикла эффективного производства до закрытия проекта. Для классификации проектов принято измерять срок его реализации от момента начала инвестиций до выхода инвестируемого объекта на рабочий уровень. По этому критерию проекты делятся на:

• долгосрочные — более 15 лет;
• среднесрочные — от 5 до 15 лет;
• краткосрочные — до 5 лет.

4. По сфере реализации инвестиционных проектов их разделяют на:

• производственные;
• социальные;
• экологические;
• научно-технические;
• финансовые:
• организационные.

К производственным инвестиционным проектам относятся все типы инвестиционных проектов, направленных на создание реальных продуктов для экономики страны, будь то новая газовая турбина, или новый урожайный сорт картофеля.

Социальные инвестиции вкладывают в социальные объекты: здравоохранение, образование и т.п. Экологические инвестиции направляются в разработку методов и способов защиты окружающей среды, современных систем защиты природы от вредных выбросов и другие мероприятия. Научно-технические инвестиции служат для поддержания прикладной и фундаментальной науки, и направляются в более перспективные области исследований. Инвестиции в финансовую систему (не путать с финансовыми инвестициями) используются для разработки методов управления банковским сектором, на развитие фондового рынка, фондовых бирж, системы страхования и т.п. Организационные инвестиции направляются на совершенствование системы управления производством, управления качеством продукции, организации труда и отдыха работников.

Приведенная выше классификация практически охватывает все виды инвестиционных проектов.

Содержание инвестиционного проекта

Инвестиционный проект определение которого мы дали выше, в течение своего жизненного цикла многократно видоизменяется, не изменяется только структура инвестиционного проекта. Жизненный цикл делится на этапы инвестиционного проекта. Каждый этап характеризуется глубиной проработки проектных идей и использованием набора различных инструментов исследования и методов расчета. Инвестиционное проектирование начинается с составления сценария проекта, в котором обозначены цели проекта, какие будут получены результаты, какие потребуются материальные и финансовые ресурсы.

Примерный состав сценария инвестиционного проекта соответствует его содержанию и включает в себя:

1. Резюме проекта.
2. Характеристика инициатора проекта.
3. Основная идея и сущность проекта.
4. Анализ рынка производства продукции или услуг по выбранной теме.
5. Анализ рынка сбыта продукции или услуг, рынка сырья и материалов, рынка рабочей силы.
6. План реализации проекта.
7. Финансовый план проекта.
8. Оценка рисков проекта.

1. Резюме дает краткое содержание инвестиционного проекта. 2. Характеристика инвестора проекта описывает финансовое состояние инициатора проекта, его положение в отрасли и на рынке, характеристику системы управления, описываются также участники инвестиционного проекта со стороны инициатора проекта. 3. Основная идея и сущность проекта дает описание инвестиционного проекта, принципов и механизмов реализации идеи проекта, его преимущества и предпочтения перед другими идеями. 4. Анализ рынка показывает его состояние по производству анализируемой продукции, долю, которую может занять производитель, в случае реализации инвестиционного проекта. 5. Анализ рынка сбыта и необходимых ресурсов для реализации проекта дает ответы на вопрос о возможности реализации продукции на рынке и возможностях постоянного доступа к ресурсам, необходимым для производства. 6. План реализации проекта содержит стадии инвестиционного проекта, организационные мероприятия, необходимые для выполнения всех стадий проекта. 7. Финансовый план проекта определяет сколько финансовых ресурсов надо вложить в инвестиционный проект, в какие сроки, и какова будет финансовая отдача инвестиционных вложений. 8. Оценка рисков проекта дает укрупненно пессимистическую и оптимистическую оценку проекта и степень различных рисков от его реализации.

Стадии инвестиционного проекта

Стадии реализации инвестиционного проекта можно условно обозначить как:

• прединвестиционную;
• инвестиционную;
• эксплуатационную;
• ликвидационную.

Прединвестиционная стадия включает в себя полный перечень работ, отраженных в сценарии инвестиционного проекта. Проектные инвестиции на этой стадии составляют 0,7 — 1,5% от общего объема вложений в проект.

Инвестиционная стадия включает перечень работ с инвесторами. Определение необходимых объемов финансирования, порядка и очередности вложений. Определение поставщиков оборудования и технологии, условий поставки и монтажа на объекте инвестиций, определение штатного состава предприятия, уровня их квалификации, заключение договоров с поставщиками сырья и комплектующих, договоров на электроэнергию, воду и тепловые ресурсы. На этой стадии реализуется главная и большая часть инвестиций. Проектное инвестирование этой стадии составляет 70-90% общего объема инвестиций.

На эксплуатационной стадии определяются инвестиции в оборотные средства и заработную плату. Первые годы инвестиционный проект может не приносить прибыль, поэтому инвесторы должны также учитывать дополнительные инвестиции в бесприбыльное функционирование объекта инвестиций на определенный период времени. Эксплуатационная стадия длится несколько лет и может измеряться десятилетиями, все зависит от выбора инвестиционного проекта и срока физического или морального износа основного оборудования в проекте. За эксплуатационный период должны достигаться все цели поставленные инвесторами перед авторами проекта. Если принять инвестиции в проект за 100%, то эта стадия составляет 7-10%.

Ликвидационная стадия наступает после исчерпания всех возможностей инвестиционного проекта и характеризуется падением прибыли, а иногда и превышением затрат над доходами. Объект подлежит ликвидации или реконструкции, на которую требуются вновь инвестиции. На ликвидационной стадии анализируют все фазы инвестиционного проекта и его результаты, выявляются методические ошибки в и реализации проекта. Этот этап необходим для дальнейшей работы всех участников над новыми проектами, будь это новый проект инвестиционный или любой другой.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Инвестирование проектов на каждой стадии его реализации требует экономической оценки. Такие оценки на прединвестиционной и инвестиционной стадии носят прогнозный характер, на последующих стадиях рассчитываются на фактическом материале. Естественно, прогнозные оценки проводятся при наличии определенных допущений, влияющих на точность экономических прогнозных оценок и степени риска.

Инвесторы на этих стадиях обращают внимание на релевантность денежных потоков в прогнозных оценках. Релевантные денежные потоки характеризуются единственным переходом денежных потоков из затратной области в прибыльную. В этом случае точность прогнозных оценок существенно увеличивается и увеличивается доверие инвестора к таким оценкам.

Основные экономические оценки инвестиционных проектов делятся на статические и динамические. Статические оценки, к которым относятся коэффициент рентабельности инвестиций и срок их окупаемости, широко используются для предварительных оценок, отличаются простотой расчета, но имеют существенный недостаток — они не учетывают изменение цены денег во времени.

Динамические оценки устраняют этот недостаток и дают адекватную оценку эффективности инвестиционного проекта. К этим показателям относятся:

• Индекс рентабельности инвестиций (PI);
• Внутренняя норма рентабельности (IRR);
• Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR);
• Дисконтированный срок окупаемости (DPP).

Ниже приводим инвестиционный проект на примере предприятия в энергетической отрасли.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ СНАБЖЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЯ ТЕПЛОВОЙ И ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИЕЙ ИЗ НЕЗАВИСИМЫХ ИСТОЧНИКОВ.

Основная идея проекта обеспечения энергией из независимых источников

Инициатор проекта исходит из того, что применение современных технологий по совместному производству тепловой и электрической энергии существенно повышает качество производимой энергии и снижает ее стоимость.

Это возможно за счет двух основных факторов:

• Совмещение производства тепловой и электрической оэнергии;
• Отсутствия потерь при передаче энергии.

Совмещение производство электроэнергии с производством тепловой энергии, представляет собой процесс производства электроэнергии, при котором используется все тепло выделяемое приводом генератора. Использование тепла возможно за счет встраивания в конструкцию двигателя теплообменников, которые позволяют нагревать сетевую воду в заданном тепловом режиме. Общий КПД, в этом случае, составляет более 90%, из которых 42% приходятся на электрическую энергию, 48-50% на тепловую.

Применение совмещенной технологии производства электрической и епловой энергии позволяет существенно снизить условно удельный расход топлива по сравнению с раздельным их производством, а также уменьшить загрязнение окружающей среды.

Отсутствие потерь при передаче связано с тем, что вся производимая энергия потребляется в месте производства. Отсутствие потерь еще больше повышает эффективность применения оборудования и создает дополнительное конкурентное преимущество.

Инициатор проекта может построить Потребителю газопоршневые мини-ТЭС мощностью 15,984 МВт и тепловой мощностью 14,552 МВт.

Обоснование выбора технологии и оборудования

Описание оборудования и технологии

В данном проекте предполагается использовать:

GE Jenbacher 612, со следующими основными техническими параметрами:

Единичная электрическая мощность 2002 кВт час

Единичная тепловая мощность 1842 кВт час

Напряжение генератора 0,4 кВ

КПД электрический 48,2%

КПД тепловой 43,9%

КПД общий 92,1%

Факторы, определившие выбор приобретаемого оборудования

Условия реализации проекта по снабжению электроэнергией и теплом объектов хозяйства Потребителя предполагают генерацию энергии с использованием природного газа. В настоящее время существует два способа генерации:

1. Использование газотурбинных установок;
2. Использование газопоршневых установок.

Для реализации данного проекта электроснабжения, были выбраны электростанции на основе газопоршневых установок. Этот выбор связан со следующими причинами:

• Механический КПД газовых турбин значительно ниже, чем у газовых двигателей;
• Газовый двигатель сохраняет высокий электрический КПД даже при высоких температурах окружающего воздуха.
• Газовый двигатель имеет более высокий и стабильный электрический КПД.

Резюмируя изложенное, делаем вывод, что общие на газопоршневую электростанцию, производящую электроэнергию в диапазоне 0,5-30 МВт, ниже, чем для ее аналога, использующего турбинную технологию, и инвестиции под проект данного предприятия будут существенно ниже.

АНАЛИЗ РЫНКА

Факторы, определившие выбор производителя и поставщика оборудования

Компания GE Jenbacher входит в концерн General Electric, и является лидером на рынке газовых двигателей. К достоинствам оборудования компании GE Jenbacher можно отнести:

1. Общий ресурс их установок превышает 240 тысяч часов, а ресурс до капитального ремонта - не менее 60 тысяч часов;
2. Высокая надежность. За все время функционирования компании поставщика, не производилось отзыва оборудования из-за отказов его работы;
3. Высокая степень автоматизации;
4. Возможность модульного подхода к увеличению мощности станции. Общая система управления обеспечивает согласованную работу неограниченного числа блоков;
5. Адаптация под новый состав газа, в большинстве случаев, не занимает много времени и не требует больших финансовых затрат;
6. Высокий уровень сервиса. Поставщик имеет дочернюю сервисную компанию на территории РФ, которая обеспечивает качественный монтаж поставляемого оборудования, его наладку и послепродажное обслуживание.

В настоящее время, рынок продаж газотурбинных и газопоршневых электростанций достаточно обширен. На рынке есть как отечественные, так и иностранные поставщики оборудования. При этом, отечественные поставщики предлагают оборудование в более дешевом сегменте рынка и отстают по качеству поставляемого оборудования и уровню развития сервиса. Импортное оборудование занимает более дорогой сегмент рынка. Потенциальные потребители этой группы, в первую очередь ориентируются не на уровень цен, а на надежность и уровень сервиса. Доли рынка иностранных производителей на Российском рынке приводятся на диаграмме 1 в частности, доля GE Jenbacher составляет 52%.

Как видно из диаграмм, компания GE Jenbacher занимает первое место на Российском рынке.

Расчет экономической эффективности проекта

Исходные данные Инвестиционный проект
				когенерация
Марка оборудования				612						8
Мощность электрическая единичная, кВт				1 998		Мощность электрическая, суммарная, кВт				15 984
				1 819						14 552
Всего: мощность электрическая, кВт										15 984
Всего: мощность тепловая, кВт										14 552
Состав оборудования и его мощность:				водогрейные котлы (ВК)
Марка оборудования				REX300		Количество единиц				8
Мощность тепловая единичная, кВт				4 000		Мощность тепловая, суммарная, кВт				32 000
Мощность тепловая суммарная, кВт										46 552
Вырабатываемая и используемая электроэнергия, кВтч в год						когенерация
				134 265 600					83,0%	111 440 448
При полной — 100% — загрузке оборудования				122 236 800		При планируемой нагрузке оборудования			50%	61 118 400
Вырабатываемая и используемая тепловая энергия, кВтч в год						водогрейные котлы (ВК)
При полной — 100% — загрузке оборудования				268 800 000		При планируемой нагрузке оборудования			50%	134 400 000
				391 036 800
Стоимость электростанции, млн.руб.				под ключ
Оборудование и материалы				836,400		28 000
Транспортные расходы				16,400
Проектирование				93,200
СМР				300,000						#ДЕЛ/0!
Реконструкция сетей				200						32 000
Пусконаладочные работы и шеф-монтаж				114						0,70
Всего				1 560,000		22 400
Средства вложенные в проект				0
Итого объем кредита, млн.руб.				1 560,000
ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — газ				когенерация		водогрейные котлы (ВК)
Удельный расход газа, м3/кВтч				0,25		0,12
Расход на станцию, м3 в год (8400 час. в год)				27 860 112		16 128 000	43 988 112
Стоимость 1000 м3 газа, руб (с НДС)				3 540
Ежегодные затраты на топливный газ,млн.руб.				98,625		57,093
ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — масло ВКЛЮЧЕНО в ЗАПАСНЫЕ ЧАСТИ и СЕРВИС
ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — запасные части и сервис							водогрейные котлы (ВК)
				на ед. оборуд.		на всю станц.		на ед. оборуд.		на всю станц.
1-й год		0,30				33,432	10%			26,746
ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ — оплата персонала ВКЛЮЧЕНО в ЗАПАСНЫЕ ЧАСТИ и СЕРВИС
Уровень тарифов
				руб.
Средняя стоимость 1 кВтч электроэнергии				3,63
Средняя стоимость 1 МВтч тепла				864,00
Ставка за мощность, млн.руб/Мвт.мес				1,41954
Стоимость тепловой и электрической энергии, в год					когенерация		водогрейные котлы
					млн.рублей			млн.рублей
электроэнергия				404,529				−
тепло				52,806				116,122
Всего				457,335				116,122

Эффективность инвестиционного проекта

Операционный поток	единицы измерения	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Затраты на энергоресурсы (всего)		0,00	672,30	739,53	805,98	873,20	940,85	1 014,68	1 095,29	1 183,33	1 279,53	1 384,69
Затраты на покупку электроэнергии	млн.руб.	0,00	444,98	489,48	538,43	592,27	651,50	716,65	788,31	867,14	953,86	1 049,24
Затраты на покупку теплоэнергии		0,00	227,32	250,05	267,55	280,93	289,36	298,04	306,98	316,19	325,67	335,44
Операционные расходы (переменные) в собственном энергоцентре
Расходы на газ	млн.руб.	0,00	(175,62)	(193,18)	(206,70)	(217,04)	(223,55)	(230,26)	(237,16)	(244,28)	(251,61)	(259,16)
Запчасти и сервис	млн.руб.	0,00	(37,51)	(38,26)	(39,03)	(39,81)	(40,60)	(41,42)	(42,24)	(43,09)	(43,95)	(44,83)
Постоянные расходы	млн.руб.	0,00	(24,47)	(36,51)	(40,59)	(44,99)	(48,83)	(54,12)	(60,06)	(66,73)	(73,35)	(81,74)
Всего выбытия операционные	млн.руб.	0,00	(104,42)	(353,22)	(379,45)	(403,61)	(424,01)	(447,65)	(473,22)	(500,92)	(530,10)	(562,71)
EBITDA	млн.руб.	0,00	567,88	386,31	426,53	469,59	516,84	567,04	622,07	682,41	749,43	821,97
в процентах к затратам на покупку энергоресурсов	%		84%	52%	53%	54%	55%	56%	57%	58%	59%	59%
Операционная прибыль до налога на прибыль		(78,00)	357,28	183,51	231,53	282,39	337,44	395,44	458,27	588,81	663,63	743,97
Чистая операционная прибыль		(62,40)	285,82	146,81	185,22	225,91	269,95	316,35	366,61	471,05	530,90	595,18
Накопленная прибыль/убыток		(62,40)	223,42	370,23	555,46	781,37	1 051,32	1 367,67	1 734,28	2 205,33	2 736,23	3 331,41
Ивестиционный поток		(1 560,00)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	(312,00)	0,00	0,00	0,00
количество установок Тип "612"	шт.	8
цена одной установки Тип "612"	млн.руб.	77,86
количество ПВК	шт.	8
цена одного ПВК	млн.руб.	26,69
Прочие капитальные затраты	млн.руб.	724
Совокупная стоимость станций	млн.руб.	(1 560,00)
капитальный ремонт	млн.руб.								(312,00)
Облигационный займ		1 560,00	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)
Срок кредитования	20
ставка %	10%
Нетто денежный поток	3 509,06	(78,00)	341,68	167,91	215,93	266,79	321,84	379,84	130,67	510,81	585,63	665,97
Бездолговой поток	3 938,06	(1 560,00)	567,88	386,31	426,53	469,59	516,84	567,04	310,07	682,41	749,43	821,97
		(1,90)	8,33	4,10	5,27	6,51	7,85	9,26	3,19	12,46	14,28	16,24
Дисконтированный поток (NPV)	1 524,15	-1560,00	511,60	313,54	311,87	309,33	306,72	303,16	149,35	296,11	292,97	289,49
IRR	16,80%
Срок окупаемости	5	1	1	1	1	1	0	0	0	0	0	0

Предлагаемый Инициатором инвестиционный проект предприятия, способствует росту капитала предприятия и стимулирует объемы продаж энергоресурсов в данной отрасли. Инвестиционный проект пример которого мы привели, является типичным для инвестиционных .

Биржа инвестиционных проектов предоставляет инвесторам широкий выбор подобных проектов. В России работает специальный информационный портал инвестиционных проектов, реализуемых в России, в котором только инвестиционные проекты 2015 года составляют около ста пятидесяти предложений всем инвесторам, включая зарубежных.

1.2. Анализ финансово-экономического положения и технологических связей градообразующего предприятия. Выявление критических рисков

1.2.1. Общая информация о градообразующем предприятии

Выпуск продукции оао «Алтайвагон», штук вагонов, 2000-2012г.

Основные показатели по градообразующему предприятию за 2005 -2012 гг.

Оборот, млн. Руб.

Платежи в бюджет, в т.Ч. Местный, млн. Руб.

Экологическая программа оао «Алтайвагон» на 2012 год

Основные показатели деятельности оао «Алтайвагон»

Труд и заработная плата

Анализ результатов антикризисных мер Правительства в 2008 - 2010 г.Г. По оао «Алтайвагон»

Меры государственной поддержки предприятия в 2008-2009 гг. И в 2010-2012 гг.

Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности предприятия

Прогноз производства основных видов продукции транспортного машиностроения в 2010-2012 гг. (по оценкам Минэкономразвития)

Производственные и технические показатели

«Создание сибирского испытательного центра вагоностроения – иц «Сибирь»;

1.3. Развитие местной промышленности и малого бизнеса

1.3.1. Общая характеристика промышленности города Новоалтайска

Показатели оборота промышленного производства предприятий и организаций по состоянию на 01.01.2013 г., млн. Руб.

2. Оао "Белоярский мачтопропиточный завод" производит:

4. Оао "Новоалтайский хлебокомбинат":

1.3.2. Общая характеристика сферы малого предпринимательства г. Новоалтайска

Основные показатели развития малого предпринимательства в городе Новоалтайске в 2008-2012 годах

Поступление налогов от смсп в бюджет города (млн. Руб.)

Финансово-кредитная и информационно-консультационная поддержка субъектов малого и среднего предпринимательства

1.4.1. Образование

Динамика основных показателей системы образования в г. Новоалтайске в 2008-2012 годах

1.4.2. Культура

1.4.3. Физическая культура и спорт

Инфрастуктура физической культуры и спорта г. Новоалтайска, 2009-2012 гг.

1.4.4. Состояние жилищного фонда

Основные показатели состояния жилого фонда города

Сравнительный анализ реализации №185-фз от 21.07.2007 г. «о Фонде содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства» за 2008-2011 годы

1.4.5. Водоснабжение и водоотведение

1.4.6. Теплоснабжение

1.4.7. Газификация

1.4.8. Электроснабжение

1.4.9. Дорожное хозяйство

1.4.10. Городской пассажирский транспорт. Анализ состояния и обоснование проблемы

1.4.11. Экология

Структура собственных доходов бюджета в 2007-2012 гг.

1.6. Ключевые проблемы и критические риски развития г.Новоалтайск, для преодоления которых необходимо участие федеральных органов исполнительной власти

II. Выбор целей и разработка сценариев будущего

2.1. Выявленные возможности развития моногорода и их использование для преодоления критических рисков

2.2. Постановка целей комплексного инвестиционного плана развития города

2.3. Разработка возможных сценариев реализации целей проекта, согласование со стратегией развития региона

III. Система мероприятий

3.1 Системный мегапроект: Инвестиционный проект

«Индустриальный парк «Новоалтайск Южный»

1.Предпроектная и проектная стадия.

1.1 Предпроектная фаза.

1.1.1 Разработка Концепции индустриального парка.

1.1.2 Реализация инвестиционных проектов резидентов индустриального парка

3.1.2. Резидент 2 - базовый «якорный» проект «строительство производственно-складского центра»

3.2. Мегапроект 1: формирование пояса нового промышленного развития города в рамках проекта индустриального парка

Краткое описание инвестиционных проектов

5. Привлечь туристический поток путём организации промышленного туризма.

3.3. Мегапроект 2: сохранение конкурентоспособности градообразующего предприятия оао «алтайвагон»

3.4. Мегапроект 3: развитие малого и среднего бизнеса как фактор социально-экономической стабильности города

3.5 Мегапроект 4. Инфраструктурное обеспечение социального развития

3.5.1 Проекты развития инженерной и социальной инфраструктуры:

Капитальный ремонт жилья и переселение граждан из ветхого и аварийного жилья

3.5.2 Развитие социальной инфраструктуры

V. Система управления кип

5.1. Перечень нормативных правовых актов

5.2. Соглашения и договора (или их проекты), заключаемые в целях реализации Плана

5.3. Создание системы управления для управления реализацией Плана

Структура управления и контроля реализации комплексного инвестиционного плана города Новоалтайска Рабочая группа по разработке киПов моногородов Алтайского края

5.4. Система мониторинга комплексного инвестиционного плана развития города

VI. Ожидаемые результаты, предполагаемые эффекты от реализации комплексного инвестиционного плана развития

6.1. Изменение структуры выпуска промышленной продукции в денежном выражении

Рост выпуска продукции промышленного производства г. Новоалтайска (2009г., 2020г.)

6.2. Баланс трудовых ресурсов

6.3. Целевые показатели комплексного инвестиционного плана г.Новоалтайска

Краткое описание инвестиционных проектов

Инвестиционный проект «Строительство завода теплоизоляционных материалов ЗАО «Алтайкровля»»

Инициатор и инвестор проекта: ЗАО «Алтайкровля»

Цели проекта: Организация современного высокоэффективного производства древесных плит (строительство завода) на свободных производственных площадях ЗАО «Алтайкровля».

Краткое описание: Производство экологически чистых древесноволокнистых плит, являющихся высокоэффективным изоляционным материалом - СОФТБОРД, проектная мощность 500 тыс. м 2 мягкой плиты в месяц (предполагается частичное использование для собственных нужд строительства).

Объем инвестиций для реализации проекта - 459,204 (частные инвестиции).

Строительство завода позволит обеспечить строительные компании края и близлежащих регионов современным теплоизоляционным материалом, технические характеристики которого намного выше существующих аналогов.

проектно-изыскательские работы – 2011 г.

строительные работы – 2012 г.

Монтажные работы – 2013 г.

Пуско-наладочные работы – 2014 г.

Ввод в эксплуатацию одновременный для всех 10 производимых позиций, объем производства по каждой – 50000 м 2 в месяц.

156 429 тыс. руб.

Реализация проекта позволит:

1. создать 115 новых рабочих мест, что составляет 0, 24 % от общей численности населения в трудоспособном возрасте;

2. обеспечение строительных компаний эффективным теплоизоляционным материалом, отвечающим современным требованиям при строительстве жилых домов

Требуемые меры поддержки.

Муниципальная поддержка:

Инвестиционный проект «Строительство завода строительных материалов ООО «Кипринский молочный завод»»

Инициатор и инвестор проекта: ООО «Кипринский молочный завод»

Цели проекта: Создание завода по производству облицовочного кирпича и других строительных материалов как для собственных нужд, так и для продажи на территории Алтайского края.

Краткое описание: Необходимо построить производственный корпус, административный корпус, хозяйственно-бытовой блок, котельную, проходную, склад готовой продукции, разгрузочную площадку, пожарный водоем, подъездной железнодорожный путь.

Объем инвестиций - 200 млн. руб. (частные инвестиции).

Применение технологии современных способов глинопереработки, формовки, сушки и обжига кирпича. Максимальное удешевление проекта за счет выбора лучшего оборудования массопереработки и формовки по принципу «цена-качество».

Строительство будет вестись за счет частных кредитных ресурсов и собственных средств компании-инициатора проекта.

Срок реализации проекта: 2011-2014 гг., в том числе:

проектно-изыскательские работы – 2011

строительные работы – 2012

Монтажные работы – 2013

Пуско-наладочные работы – 2014

Ввод в эксплуатацию одновременный: линия на 15 млн. штук в год.

Показатели экономической эффективности проекта:

Показатели бюджетной эффективности проекта:

Бюджетный денежный поток BCF t , (дисконтированный / недисконтированный)	108 724 тыс. руб.
PI B

Реализация проекта позволит:

1. Создать 82 новых рабочих места, что составляет 0,17 % от численности населения в трудоспособном возрасте;

2. Создать в крае завод по производству кирпича, способный удовлетворять как собственные нужды инициатора проекта, так и спрос потребителей.

Требуемые меры поддержки.

Муниципальная поддержка:

льготы по земельному налогу на период реализации инвестиционной части проекта.

Инвестиционный проект «Строительство кирпичного завода ОАО «НЗЖБИ им. Иванова Г.С.»»

Инициатор и инвестор проекта: ОАО «НЗЖБИ им. Иванова Г.С.»

Цели проекта: Создание завода по производству кирпича для нужд собственной строительной организации.

Краткое описание: Строительство завода по производству облицовочного кирпича, мощностью 30 млн. штук в год.

Объем инвестиций – 610,8 млн.руб.

Применение технологии современных способов глинопереработки, формовки, сушки и обжига кирпича. Максимальное удешевление проекта за счет выбора лучшего оборудования иностранных производителей и формовки по принципу «цена-качество».

Реализация проекта позволит снизить строительным компаниям и населению Алтайского края расходы на приобретение облицовочного кирпича и тем самым снизить себестоимость строительства жилья, сделать его более доступным.

Срок реализации проекта: 2010-2016 гг., в том числе:

проектно-изыскательские работы – 2010-2012г.г.

строительные работы –2013

Монтажные работы – 2014

Пуско-наладочные работы – 2015-2016

Ввод в эксплуатацию одновременный, с постепенным наращиванием мощностей:

1- ый год – 0 тыс. шт.,

2-ой год – 1500 тыс. шт./год,

3-ий год – 24 000 тыс. шт./год,

4-ый – 7-ой гг. – 30 000 тыс. шт./год.

Показатели экономической эффективности проекта:

Показатели бюджетной эффективности проекта:

Бюджетный денежный поток BCF t , (дисконтированный / недисконтированный)	329 274 тыс.руб.
Индекс бюджетной эффективности PI B

Реализация проекта позволит:

1. создать 130 новых рабочих мест, что составляет 34 % от существующей численности предприятия;

2. снизить строительным компаниям расходы на приобретение облицовочного кирпича и тем самым снизить себестоимость строительства жилья, сделать его более доступным.

Требуемые меры поддержки

Государственная поддержка Алтайского края:

Финансовая аренда (лизинг) из средств Краевого лизингового фонда - 150 млн. руб.

Муниципальная поддержка:

льготы по земельному налогу на период реализации инвестиционной части проекта.

Инвестиционный проект «Строительство к омплекса производств по изготовлению и ремонту электротехнического оборудования группы компаний «Маяк»»

Инициатор и инвестор проекта: группа компании «Маяк»

Цели проекта: Создание максимально эффективного высококонкурентного производства с использованием преимуществ географического расположения предприятия.

Краткое описание: Организация выпуска силовых масляных трансформаторов малогабаритного исполнения, электрических подстанций 10- 630 ква и электрощитовой продукции с годовым объёмом 230 млн. руб. Ремонт силовых масляных трансформаторов и другого электрооборудования на сумму 90 млн. руб. в год.

Оборот транспортно-логистичекого центра 50 млн. рублей в год. Выработка электрической и тепловой энергии для реализации и внутреннего потребления в объёме 5 млн.квт.часов в год.

Расчетная стоимость проекта -38200 тыс. руб.

Срок реализации проекта: 2010-2014 гг., в том числе:

проектно-изыскательские работы – 2010 г.

строительные работы и монтажные работы – 2012-2013гг.

Пуско-наладочные работы – 2013-2014 гг.

Ввод в эксплуатацию единовременный по всем производимым позициям.

	Объем выпуска в год, шт
Наименование продукции
Трансформаторы силовые масляные герметичные (всего)
Трансформаторные подстанции (всего)
Капитальный ремонт силовых масляных трансформаторов мощностью от 100 до 1000 кВА
Трансформаторная подстанция для прогрева бетона типа КТПТО-63/04 (80/0,4)
Шкафная продукция (типа ЩО-70)

Показатели экономической эффективности проекта:

Показатели бюджетной эффективности проекта:

Реализация проекта позволит:

1. создать 75 новых рабочих мест, что составляет 0,155 % общего числа трудоспособного населения;

2. создать новое наукоемкое производство с выпуском гаммы продуктов с высокой добавленной стоимостью.

Требуемые меры поддержки.

Муниципальная поддержка:

льготы по земельному налогу на период реализации инвестиционной части проекта.

Инвестиционный проект «Строительство завода по производству блоков несъемной опалубки ООО «Строительная компания»»

Инициатор проекта: ООО «Строительная компания»

Цели проекта: Создание завода по производству блоков несъемной опалубки.

Краткое описание: Блоки несъемной опалубки из пенополистирола – абсолютно безопасного и экологически чистого материала, широко применяемого в современном строительстве благодаря своим высоким техническим характеристикам и эксплуатационным показателям. Блоки несъемной опалубки из пенополистирола получили широкое распространение практически во всех европейских странах, а также используются в Канаде, США, ЮАР, Панаме, Израиле и других странах. Помимо производства несъемной опалубки в рамках данного проекта предполагается также и строительство малоэтажных домов с ее использованием.

Строительство будет вестись за счет заемных и собственных средств компании-инициатора проекта.

Стоимость проекта – 22 млн. руб.

Срок реализации проекта: 2012-2014 гг., в том числе:

проектно-изыскательские работы – 2012-2013

строительные, монтажные, пуско-наладочные работы – 2014

Показатели экономической эффективности проекта:

Реализация проекта позволит:

1. создать 19 новых рабочих места, что составляет 0,04% от численности населения в трудоспособном возрасте;

2. Создать в крае завод по производству блоков несъемной опалубки, способный удешевить строительство за счет новых применяемых технологий.

Требуемые меры поддержки.

Требуется субсидирование снятия инфраструктурных ограничений развития (3,4 млн. руб.).

Муниципальная поддержка:

льготы по земельному налогу на период реализации инвестиционной части проекта.

Инвестиционный проект «Строительство распределительного центра»

Инициатор проекта: ООО «Прайд-А»

Цели проекта: Организация погрузо-разгрузочных работ как для организции-владельца (компания «Аникс»), так и для прочих клиентов.

Краткое описание: Организация погрузо-разгрузочных работ с целью снижения транспортных затрат потребителей. Область применения – транспортировка различного рода продукции. За счет использования данного терминала снижаются внутренние расходы фирмы-владельца (предприятие – сеть магазинов розничной торговли). В настоящее время построен склад с площадью 1500 кв.м. с железнодорожным тупиком, выполняется строительство склада площадью 12000 кв.м.

Стоимость проекта – 432,4 млн. руб. (частные инвестиции).

Строительство будет вестись за счет частных кредитных ресурсов и собственных средств компании-инициатора проекта.

Срок реализации проекта: 2010- 2013гг., в том числе:

проектно-изыскательские работы – 2010

строительные, монтажные, пуско-наладочные работы – 2011 - 2013

Показатели экономической эффективности проекта:

Показатели бюджетной эффективности проекта:

Бюджетный денежный поток BCF t , (дисконтированный / недисконтированный)

67 482 тыс. руб.

Реализация проекта позволит:

1. создать 200 новых рабочих мест, что составляет 0,041% от общей численности трудоспособного населения г. Новоалтайска;

2. увеличить размеры поступлений в бюджеты всех уровней.

Требуемые меры поддержки.

Муниципальная поддержка:

льготы по земельному налогу на период реализации инвестиционной части проекта.

Инвестиционный проект «Строительство предприятия по производству функциональных продуктов питания и натуральной косметики на основе алтайского возобновляемого природного сырья»

Инициатор проекта: ООО НПФ «Алтайский букет»

Цели проекта КИП: Создание современного заготовительно-перерабатывающего комплекса, который позволит существенно увеличить объёмы производимой фирмой продукции.

Краткое описание: В рамках настоящего проекта планируется производство продуктов функционального питания на основе облепихи и меда. Имеющихся в настоящее время в Алтайском крае сырьевых возможностей достаточно для реализации проекта и выхода предприятия на проектную мощность. Компания «Алтайский букет» в рамках проекта по продвижению облепиховой продукции на рынке России, ближнего и дальнего зарубежья ведет активную работу с потенциальными клиентами и уже имеет ряд предварительных договоренностей на поставку товара, что позволит обеспечить стабильный сбыт продукции.

Расчетная стоимость проекта – 1580,319 млн. руб. (предполагается использование собственных средств инвесторов в размере 316,064 млн., а также привлечение инвестиционных ресурсов).

Срок реализации проекта: 2011-2022 гг., в том числе:

проектно-изыскательские работы – 2011-2012 гг.

строительные монтажные, пуско-наладочные работы – 2013-2022 гг.

Показатели экономической эффективности проекта:

Показатели бюджетной эффективности проекта:

Реализация проекта позволит:

1.Создать 250 новых рабочих мест;

2. Увеличить налоговые поступления в бюджет города;

3. Привлечь дополнительных инвесторов вследствие создания инженерной инфраструктуры;

4. Увеличить экспортный потенциал экономики и товарооборота города;

Отвлечемся немного от инвестирования в ПАММ счета и рассмотрим такое понятие, как инвестиционный проект.

Прочитав эту статью до конца, вы поймете, что такое инвестиционный проект, зачем нужен инвестиционный проект, какие разновидности инвестиционных проектов бывают, для чего (для кого) инвестиционные проекты вообще составляются.

Если речь идет от инвестициях — без инвестиционного проекта в большинстве случаев ну вообще никак. И в банке тоже потребуют инвестиционный проект — даже не сомневайтесь.

Сущность инвестпроекта

Если простыми словами, инвестиционный проект – это документ, в котором приводятся экономические выкладки целесообразности инвестирования денег в тот или иной коммерческий проект или актив.

Под коммерческим проектом мы понимаем, например, открытие парикмахерской или покупку недвижимости с целью последующей ее сдачей в аренду. Т.е. коммерческая деятельность, которая будет приносить доход на вложенный капитал. Если вы ищете инвестиции для того чтобы они сгорели в текущих расходах, в оборотных средствах — это не инвестиционный проект.

В инвестиционном проекте подсчитываются все необходимые затраты, производится прогноз развития проекта, потенциальная прибыль в разрезе нескольких лет, стоимость денег и сроки окупаемости инвестиций. Просматривая подготовленныей вами инвестиционный проект, потенциальный инвестор должен ответить сам себе на вопрос: готов ли он вложить деньги в этот проект или не готов.

Инвестпроект, на самом деле, не так ужсильно, по крайней мере в первом приближении, отличается от бизнес-плана. Различие в том, что бизнес-план потребуют при открытии бизнеса (можете там как и при сдаче диплома написать препод дурак — все равно никто не читает), а инвестиционный проект имеет чуть более широкое применение и значение. В инвестиционном проекте под активом может пониматься развитие какой-либо технологии (которая окупится опосредованно, а не прямым доходом) или что-то пока не очень опробованное. Например, разработка и запуск в коммерческую эксплуатацию струнного транспорта.

Зачем составлять инвестиционный проект

Составлять инвестиционный проект нужно, если вы хотите привлечь инвестиции. Ваш энтузиазм или даже наличие действующего прототипа — это хорошо, но инвестора интересутет другое: цифры. Сколько денег он потратит, на какие цели, через сколько времени его инвестиция перестанет требовать с него еще больше денег, через сколько времени проект окупится и начнет приносить чистый доход. Под инвестором мы понимаем как частного инвестора, так и инвестиционный фонд, банк, государственную структуру.
То есть цель инвестиционного проекта — на цифрах убедить инвестора, что ваш проект окупится и принесет деньги. Инвестору важно правильно понимать риски. Заодно в процессе вы сами лично откроете для себя много нового, возможно даже снимете розовые очки.

Что должно быть написано в инвестиционном проекте

• краткое описание (о чем, куда, сколько, зачем, когда)
• расширенное описание проекта (подробно, с нюансами, всеми основными статьями расходов, анализом рынка, вашей доли в этом пироге в различные срезы времени, план продвижения и маркетинг, люди и деньги)
• финансовый план (собствено цифры и математические расчеты, доказывающие для инвестора окупаемость вашего проекта и его инвестиций в него)
• резюме проекта (кратко, для совсем ленивого инвестора — основная выжимка)

Виды инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты отличаются по срокам реализации. Чем выше стоимость реализации, тем на больший срок замораживаются деньги инвестора.

Сроки реализации инвестпроектов:

• Краткосрочные (до года);
• Среднесрочные (от года до 3-5 лет);
• Долгосрочные (от 3-5 лет и больше).

Необходимые инвестиции (объем):

• Малые инвестиции (менее 10 тысяч долларов);
• Средние инвестиции (10 — 500 тысяч долларов);
• Крупные инвестиции (500 тысяч -10 миллионов долларов);
• Грандиозные инвестиции (10-100 миллионов долларов и выше).

Естественно, в каждом конкретном случае приведенные выше цифры — это плавающая величина. Например, инвестиции в строительство атомной станции (станций) составляют миллиарды долларов, но по сравнению с размерами бюджетов некоторых стран они скорее крупные, чем грандиозные. А ТЭЦ на каких-то 20 миллионов долларов здесь можно отнести к малым инвестициям.

Масштабы инвестиционных проектов:

• Монопроекты (инвестиционные проекты, часто создаваемые одним человеком, хорошо разбирающемся в своей тематике, либо небольшим структурным подразделением, с четко обозначенными и прозрачными целями; моно означает один в переводе с греческого);
• Мультипроекты (инвестиционные проекты, состоящие из нескольких монопроектов);
• Мегапроекты (крупные инвестпроекты, объединяющие в себе как моно, так и мультипроектов, взаимосвязанных между собой, например застройка городского квартала и создание всей необходимой инфраструктуры, от садика до общественного транспорта).

Инвестиционные проекты также можно разделить по сферам, в которых эти инвестиционные проекты осуществляются.

Сферы деятельности:

• Промышленные проекты (проекты, направленные какого-либо объекта промышленого производства или модернизацию существующего);
• Финансово-экономические проекты (создание какого-либо финансового актива или реформирование существующего, например приобретение и реорганизация банка — это финансовый проект);
• Научно-исследовательские проекты (проекты, не приносящие напрямую прибыль; прибыль или опосредованную выгоду будет приносить внедрение в производство результатов их исследований; например создание Россией двух вакцин от вируса Эбола за примерно 60 миллионов долларов окупится экономией на затратах на борьбу с этой блоезнью);
• Социальные инвестиционные проекты (например, реформирование в системе образования или медицинской сфере; эти расходы окупятся опосредованно, через годы, за счет меньших затрат на борьбу с болезнями и большей отдачи от полученного образования и знаний).

Форма реализации инвестиционного проекта:

• Строительные проекты (строим с ноля или реконструируем объекты недвижимости);
• Приобретение недвижимости или имущественного комплекса (в этом случае приобретается готовый объект недвижимости, например апартотель, для последующей сдачи квартир в аренду посуточно; либо приобретение завода целиком, для интеграции в свой бизнес или реструктаризации и повышения экономической эффективности);
• Производство (например, реализация проекта по производству литий-ионных аккумуляторов);
• Перепрофилирование (например раньше завод выпускал самолеты и проводил послепродажное обслуживание, а теперь он перепрофилируется на выпуск кастрюль, лишние работники увольняются оборудование сдается на металлолом);
• Модернизация (например, замена устаревшего оборудования на более новое, современное);
• Интернет-проекты (создание различных типов сайтов для заработка в интернете, например СДЛ — сайты для людей, или сайты для продажи ссылок, либо блоги по конкретным тематиким, в которых разбирается их автор).

Стадии создания инвестиционного проекта:

• Идея (фактически стартап — есть гениальная идея и голая задница — нужны деньги на реализацию этой идеи, которая в процессе 1000 раз трансформируется, или как говорят — совершит пивот-разворот);
• Разработка инвестиционного проекта (началось углубленное изучение рыночной ниши, поиск потенциальных способов монетизации, оценивается экономическая привлекательность идеи);
• Согласование инвестпроекта (пошел процесс изучения инвестиционного проекта, его доработки, с целью последующей оценки и реализации);
• Реализация инвестиционного проекта (деньги вложены, начинается следующая стадия — воплощение в действительность всего того, что было задумано и просчитано на предыдущих стадиях).

Жизненный цикл проекта:

• Доинвестиционная фаза (подготовительный этап перед запуском процесса инвестирования);
• Инвестиционная фаза (осуществляются все необходимые инвестиционные затраты);
• Эксплуатационная фаза (проект начинает сначала окупать текущие вложения, потом и выходить на чистую прибыль для инвестора).

Оценка инвестиционного проекта. Оценка инвестпроекта – это как раз процесс принятия или неприятия инвестором инвестиционного проекта.

На что смотрит инвестор:

• Размер инвестиций (сколько в проект нужно вложить денег);
• Окупаемость инвестиций (через сколько времени прибыль полностью перекроет инвестированную сумму);
• Прибыльность инвестиций (сколько денег чистыми инвестор будет получать с того момента, как проект полностью окупит себя);
• Уровень риска (какова вероятность того, что инвестиции сгорят, проект не взлетит или не найдет свою нишу, потребителя, рынок, своевременность появления проекта);
• Чуйка (нравится инвестору проект, основатель проекта, команда проекта или нет; часто инвесторы говорят нет именно потому что не увидели в вас лидера).

И помните — любые инвестиции — это риск. тщаельно взвешивайте свои риски.

Основные определения, касающиеся понятия «Инвестиционный проект» даются в Федеральном законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ с последующими дополнениями и изменениями, а в тех случаях, когда в Законе отсутствуют необходимые определения, основываются на его смысле. Рассмотрим основные понятии, которые даны в «Рекомендациях», а затем разберем их более подробно с точки зрения прикладного характера.

Проект. Этот термин можно понимать в двух смыслах:

как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение,

как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели,

т.е. как документацию и как деятельность. В «Рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов» во всех случаях, кроме оговоренных особо, термин "проект" употребляется во втором смысле, в смысле деятельности.

Общественная значимость (масштаб) проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из (внутренних или внешних) рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экологическую и социальную обстановку.

В зависимости от значимости (масштаба) проекты подразделяются на:

глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны, и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

Инвестиции - средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

средства, образующиеся в ходе осуществления проекта. Они могут быть использованы в качестве инвестиций (в случаях, когда инвестирование продолжается после ввода фондов в действие) и в общем случае включают прибыль и амортизацию производственных фондов. Использование этих средств называется самофинансированием проекта.

средства, внешние по отношению к проекту, к которым относятся:

средства инвесторов см. ниже (в том числе собственные средства действующего предприятия - участника проекта), образующие акционерный капитал проекта. Эти средства не подлежат возврату: предоставившие их физические и/или юридические лица являются совладельцами созданных производственных фондов и потребителями получаемого за счет их использования чистого дохода",

субсидии - средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты;

денежные заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях (график погашения, процентная ставка);

средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг). Условия возврата этих средств определяются договором аренды (лизинга).

Субсидии, денежные заемные средства, средства, предоставляемые в аренду (лизинг), не входят в акционерный капитал проекта и не дают права на участие в доходе проекта.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы (ПИР) и другие затраты.

Капиталообразующие инвестиции - инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. В Рекомендациях везде, кроме разд. П4.6 Приложения 4, под словом "инвестиции" понимаются "капиталообразующие инвестиции".

Инвестиционный проект (ИП) - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (понимаемым в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим под теми или иными свойствами, характеристиками и (или) параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и пр.) в Рекомендациях понимаются соответствующие свойства, характеристики и (или) параметры порождаемого им проекта.

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта (см. ниже). Для оценки эффективности ИП необходимо рассмотреть порождающий его проект за весь период жизненного цикла - от предпроектной проработки до прекращения. Поэтому термин "эффективность инвестиционного проекта" ("эффективность ИП") понимается в Рекомендациях как "эффективность проекта". То же относится и к показателям эффективности.

Финансовая реализуемость инвестиционного проекта - обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот ИП. Термины "финансовая реализуемость инвестиционного проекта" ("финансовая реализуемость ИП") и "финансовая реализуемость проекта" в Рекомендациях выступают как синонимы. Аналогично можно говорить о "денежных потоках (притоках, оттоках, выплатах и поступлениях) ИП", имея в виду соответственно денежные потоки (притоки оттоки, выплаты и поступления) проекта, связанного с этим ИП.

Проектные материалы - документ (система документов), содержащих описание и обоснование проекта. Этим термином охватываются как документы, обязательные при проектировании объектов капитального строительства, так и дополнительные материалы, разрабатываемые участниками проекта при экспертизе, подготовке к реализации и в процессе реализации проектов. Проектные материалы должны содержать информацию, необходимую для оценки эффективности ИП (состав такой информации раскрывается в разд. 3 и Приложении 2 «Рекомендаций»). Предполагается, что проектные материалы содержат всю необходимую информацию о технических, технологических и организационных характеристиках проекта.

Организационно-экономический механизм реализации проекта - форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах (а в отдельных случаях в уставных документах) в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат и результатов каждого участника, связанных с реализацией проекта.

Организационно-экономический механизм реализации проекта в общем случае включает:

нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодействие участников;

обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение;

условия финансирования инвестиций, в частности - основные условия кредитных соглашений (сроки кредита, процентная ставка, периодичность уплаты процентов и т.п.);

особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (например, использование бартерного обмена, льготных цен для взаимных расчетов, предоставление товарных кредитов безвозмездная передача основных средств в постоянное или временное пользование и т.п.);

систему управления реализацией проекта, обеспечивающую (при возможных изменениях условий реализации проекта) должную синхронизацию деятельности отдельных участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий в целях успешного завершения проекта;

меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке (предоставление временной финансовой помощи, займов, отсрочек платежей и т.п.), включая меры государственной поддержки;

основные особенности учетной политики каждого российского предприятия-участника, а также иностранных фирм-участников, получающих на российской территории доходы от участия в проекте.

Необходимость использования информации об организационно-экономическом механизме реализации проекта возникает прежде всего при оценке его коммерческой эффективности (для каждого участника проекта наиболее важными будут те элементы этого механизма, которые оказывают влияние на его затраты и доходы

Отдельные элементы организационно-экономического механизма на стадии реализации проекта могут закрепляться и конкретизироваться в уставных документах и договорах между участниками.

Участник проекта - субъект инвестиционной деятельности по данному проекту. В число участников проекта входят перечисленные в Федеральном законе об инвестиционной деятельности субъекты инвестиционной деятельности, а также общество в целом.

Акционер - инвестор, владеющий акциями предприятия (организации), осуществляющего проект.

Кредитор (заимодавец) - инвестор, предоставляющий заемные средства для реализации проекта. Кредитор может одновременно получать права на определенную долю прибыли или производимой продукции, например, выступая в качестве акционера создаваемого предприятия или фирмы-заемщика.

Оценку реализуемости и эффективности проекта рекомендуется производить с учетом факторов неопределенности и риска (методы такого учета подробно изложены в разд. 10 и Приложении 9 «Рекомендаций»).

Неопределенность - неполнота и/или неточность информации об условиях реализации проекта, осуществляемых затратах и достигаемых результатах.

Риск - неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций и последствий. В отличие от неопределенности понятие "риск" более субъективно - последствия реализации проекта, неблагоприятные для одного из участников, могут быть благоприятны для другого.

В Рекомендациях рассматривается влияние на реализацию ИП таких элементов экономического окружения, как различные проявления инфляции, участие в реализации ИП различных валют, процентные ставки, система налогообложения.

Инфляция (inflation ) - повышение общего (среднего) уровня цен с течением времени. Она характеризуется общим индексом инфляции - индексом изменения общего (среднего) уровня цен в стране и уровнями цен на отдельные виды товаров, работ и услуг, отсчитываемые от начального момента – момента разработки проектных материалов.

Сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получаемых результатов.

Инвестиции осуществляются с целью получения результата - количественного (дохода) или качественного (например, в сфере образования - строительство школы и рост числа образованных людей), они бесполезны, если результата не приносят.

Для случая принятия решения на уровне предприятия затраты можно отнести к инвестиционным, если в результате принятия решения:

изменяются структура, состав и объем активов предприятия или некоторой компании;

отдача от решения в основном ожидается в течение длительного периода времени;

требуются, как правило, существенные затраты.

Теория инвестиций традиционно рассматривается западной экономической наукой как центральная проблема, решаемая как с микро-, так и с макроэкономических позиций.

Микроэкономическая теория инвестиций ставит во главу угла процесс принятия инвестиционных решений на уровне предприятий, предоставляя в распоряжение предпринимателей конкретные научно-обоснованные методы формирования оптимальной инвестиционной политики.

Макроэкономическая теория инвестиций, основоположником которой является Д. Кейнс, рассматривает проблему инвестирования с позиций всего хозяйства в целом, уделяя основное внимание государственной инвестиционной политике, политике доходов и занятости.

Для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основных предположения:

во-первых , вложенные средства будут полностью возмещены;

во-вторых , прибыль, полученная от данной операции, будет достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий вследствие неопределенности конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях сводится к анализу адекватности плана предполагаемого развития событий и вероятных последствий его осуществления ожидаемому результату.

В самом общем смысле, инвестиционный проект - это вложение капитала с целью последующего получения дохода.

Методологической основой проектного анализа является системное понятие "проект".

Проект представляет собой целостный объект, сущность которого многогранна:

во-первых, от момента зарождения идеи проекта до стадии ее материализации в реальных объектах (будь то промышленные предприятия или объекты социальной инфраструктуры, занятые выпуском продуктов или услуг) требуется определенное время, которое составляет жизненный цикл проекта;

во-вторых, прежде чем вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы доказать его целесообразность и возможность воплощения, а также оценить его эффективность в техническом, коммерческом, социальном, институциональном, экологическом, финансовом и экономическом аспектах.

Мы уже рассмотрели основные понятия, которые используются в "Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования" (далее -Рекомендации)

В работе Шапиро В.Д. (Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. - СПб.: ДваТрИ, 1996.) под проектом понимают систему сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов; технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

В другой работе (Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/Под научн. ред. СИ. Шумилина. - М.: Финстатинформ, 1995.) под инвестиционным проектом понимают комплексный план мероприятий (включающий капитальное строительство, приобретение технологий, закупку оборудования, подготовку кадров и т.д.), направленных на создание нового или модернизацию (расширение) действующего производства товаров и услуг с целью получения экономической выгоды.

В большей степени сущности проектного анализа отвечает трактовка проекта как комплекса взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение ограниченного периода времени и при установленном бюджете поставленных целей.

Любой проект внедряется в реально существующую внешнюю среду: на входе проект черпает из нее ресурсы для создания продукции или оказания каких-либо услуг, а на выходе - среда принимает результаты проектной деятельности. Для успеха проекта нельзя не учитывать его взаимодействие с внешней средой, что осуществляется путем комплексной экспертизы проекта - системного, взаимосвязанного исследования внутренней и внешней среды проекта.

Итак, всякий проект для своего осуществления нуждается в ресурсах - финансовых, материальных, трудовых - для осуществления как процесса производства, так и процесса управления.

На самом раннем этапе работы с проектом возникает необходимость в сборе максимально полной информации о сфере реализации проекта, об участниках этого проекта, о правовом обеспечении нормального хода производственного процесса. На стадии разработки проектной документации эта информация дополняется и становится комплексной, что позволяет с большей степенью обоснованности прогнозировать ход реализации и эксплуатации проекта.

В большинстве специальной литературы инвестиционные проекты классифицируются по степени обязательности, по срочности и по степени связанности:

По степени обязательности :

Обязательные. Эти проекты требуются для выполнения правил или норм. Они могут быть предназначены для критического обновления активов, для поддержания существующих активов в рабочем состоянии. К этому типу относятся контрактные проекты, т.е. призванные обеспечить контрактные обязательства, например, инвестиционные проекты по охране окружающей среды.

Необязательные. Сюда можно отнести любые необязательные проекты развития, например, замена вышедшего из строя оборудования.

По срочности :

Неотложные. Эти проекты либо вообще недоступны в будущем, либо теряют свою привлекательность при отсрочке, например, разного рода приобретения.

Откладываемые. Наряду с неотложными существует довольно большой спектр инвестиций, которые можно отложить, при этом их привлекательность хотя и меняется, но довольно незначительно. Пример - реактивация остановленных скважин.

По степени связанности :

Альтернативные. Существуют проекты, в связи с которыми принятие одного проекта исключает принятие другого. Эти проекты являются как бы конкурентами за ресурсы фирмы. Оценка этих проектов происходит одновременно, а осуществляться одновременно они не могут. Примерами могут служить проекты, которые полностью исчерпывают имеющиеся на данный момент ресурсы фирмы: установка спутниковой связи в компании и разбуривание нового месторождения.

Независимые. Отклонение или принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решения в отношении другого проекта, эти проекты могут осуществляться одновременно, их оценка происходит самостоятельно. Например, реконструкция двух несвязанных подразделений в составе фирмы.

Взаимосвязанные . Принятие одного проекта зависит от принятия другого. Эти проекты оцениваются одновременно друг с другом как проект, в результате принимается одно решение.

Но такая упрощенная система классификации не может описать всех встречающихся в практике проектови и не может отразить особенности финансирования, их значимость, роль отраслевой принадлежности и т.д.

Существует много других подходов и признаков классификации.

В книге Караваев Е.П. Промышленные инвестиционные проекты: теория и практика инжиниринг ; «МИСИС». 2001.-299 с. дается такой вид классификации проектов:

Таблица3.1.

Назначение	Цели	Средства дости-	Ресурсы и ог-	Результат
		жения целей	раничения
Промышленные	Новые рынки сбыта	Строительство	Ограниченные	Сбыт продукции
	Новая продукция	объекта, выпуск	материальные,	Окупаемость
	Коммерческие	новой продук-	финансовые,
	(как правило)	ции. Внедрение	трудовые. Же-	вложенных
		современных	сткие времен-
		технологий,	ные рамки
		оборудования
Экологические	Снижение на-	Строительство	Ограниченные
	грузки на окру-	объекта, защит-	материальные,	социальных
	жающую среду.	ных сооруже-	финансовые,	и экономиче-
	Некоммерческие	ний. Комплекс	трудовые	ских проблем
	(как правило)	мероприятий по
		ограничению
		или исключению
		вредных выбро-
Поисковые ин-	Исследование и	Проведение экс-	Ограниченные	Отрицатель-
новационные	создание новых	периментов	материальные,	ный или по-
	технологий и		финансовые,	ложительный
	оборудования.		трудовые. Не-	с переходом
	Коммерческие и		жесткие лими-	к промыш-
	некоммерческие		ты времени	ленным про-
Поисковые	Открытие и ис-	Путешествия и	Ограниченные	Отрицатель-
пространствен-	следование но-	экспедиции	материальные,	ный или по-
	вых областей в		финансовые,	ложительный
	пространстве.		трудовые. Ог-	с переходом
	Некоммерческие		раничение во	к освоению
				новых облас-
Архитектурно-	Эстетические.	Строительство		Отрицатель-
строительные	Освоение новых			ный или по-
	строительных			ложительный
	технологий, обо-			с внедрением
	рудования и ма-			в промыш-
	териалов. Ком-			ленные и
	мерческие и не-			другие про-
	коммерческие
Гуманитарные	Установление и	Человеческие	Финансовые.	Решение со-
	укрепление до-	контакты. Куль-	Неявные огра-	циальных
	верия в общест-	турные обмены	ничения во
	ве. Некоммерче-
Медицинские и	Охрана здоровья	Создание новых	Материальные,	Решение ме-
в области здра-	людей. Борьба с	препаратов, ме-	финансовые,	дицинских и |
воохранения.	эпидемиями Не-	тодов, техноло-	трудовые	социальных
	коммерческие	гий лечения. Ор-
	(как правило)	ганизационные
Социальные	Улучшение ус-	Льготы. Меро-	Законодатель-	Решение со-
	ловий жизни.	приятия. Субси-	ные акты. Ма-	циальных
	Некоммерческие		териальные,
			финансовые
Издательские	Распространение	Издание печат-	Материальные,	Решение со-
	знаний, опыта.	ной продукции	финансовые,
	Коммерческие и	или других но-	трудовые	экономиче-
	некоммерческие			ских и тех-
		информации		нических
В области ис-	Эстетическое,	Создание произ-	Материальные,
	нравственное и	ведений искус-	финансовые	социальных.
	духовное воспи-	ства различных		этических.
	тание и просве-			эстетических
	щение. Коммер-			и социально-
	ческие и неком-			политиче-
	мерческие			ских проблем |
В области об-	Совершенство-	Создание новых	Материальные,	Решение со-
разования	вание системы	методов и про-	финансовые,	циальных
	образования. По-	грамм обучения.	трудовые.
	вышение квали-	Новые учебные	Цикличные во
	фикации и пере-	заведения. Про-
	подготовка.	ведение семина-
	Коммерческие и	ров, симпозиу-
	некоммерческие	мов и др.

В следующей таблице представлена универсальная классификация инвестиционных проектов

Таблица 3.2.

ПРИЗНАКИ КЛАССИФИКАЦИИ	ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Функциональная направленность	Развития; санации
Период реализации	Краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные
Цели инвестирования	Обеспечивающие: наращивание объемов производства; расширение (обновление) ассортимента; повышение качества продукции; снижение себестоимости; направленные на решение социальных, экологических и др. задач
Объем необходимых ресурсов	Малые; средние; крупные; мегапроекты
Уровень взаимного влияния	Альтернативные; независимые; взаимозависимые; взаимодополняющие
Степень срочности	Неотложные; откладываемые
Обязательность	Обязательные; необязательные
Предполагаемая схема финансирования	Финансируемые за счет внутренних источников; финансируемые за счет акционирования; финансируемые за счет кредита; со смешанными формами финансирования
Степень влияния на внешнюю среду	Глобальные; крупномасштабные; регионального масштаба; городского (внутриотраслевого) масштаба
Сфера деятельности	Социальные; экономические; организационные; технические; смешанные
Сложность	Простые; сложные; очень сложные
Назначение	Производственного назначения; инновационные
	Внутренние; внешние
Тип предполагаемых доходов	Сокращение затрат; доход от расширения; выход на новые рынки сбыта; экспансия в новый бизнес; снижение риска; социальный эффект
Тип денежного потока	Ординарные; неординарные
Отношение к риску	Рисковые; безрисковые
Уровень головной организации	Международные; федеральные; региональные; корпоративные
Отраслевая принадлежность	Внутриотраслевые; межотраслевые
Наличие прототипа	Типовые; с использованием типовых решений; оригинальные

Классификация инвестиционных проектов по Бланку И.А.:

По функциональной направленности

Инвестиционные проекты развития

Инвестиционные проекты санации

По целям инвестирования

Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска про-, дукции

Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции

Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции

Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции

Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач

По совместимости реализации

Инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов

Инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов

Инвестиционные проекты, исключающие реализацию других проектов

По срокам реализации

Краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года

Среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет

Долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет

По объему необходимых инвестиционных ресурсов

Небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США)

Средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл. США)

Крупные инвестиционные проекты {свыше 1000 тыс. долл. США)

По предполагаемой схеме финансирования

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций)

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита

Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования

В экономической литературе имеются и другие классификационные виды проектов.

Таким образом, сложность и величина проектов и влияние их результатов на экономическую, социальную или экологическую ситуацию характеризуют значимость проектов.

Наряду с указанными особенностями инвестиционных проектов существуют и другие признаки, по которым они выделяются. Так, два анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансировании другого, Например, решение о создании центра новых медицинских технологий не должно влиять на возможность осуществления проекта по строительству городского реабилитационного центра. При этом эффект от одновременной реализации этих проектов будет равен сумме эффектов этих проектов.

Если два и более анализируемых проекта не могут быть реализованы одновременно, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими. Обычно к таким проектам относится строительство крупных предприятий, которые включают отдельные производства, объединенные технологией и организацией выпуска продукции, а также транспортными коммуникациями и системами энергоснабжения.

Надо сказать, что в действительности большинство инвестиционных проектов относятся к конфликтующим проектам, т. е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели. Конфликтующими также могут быть признаны проекты с разным целевым назначением, но требующие на их реализацию примерно одинаковых инвестиций. Поэтому инвестиционная компания всегда выбирает из анализируемых вариантов такой проект, который при всех ограничениях вкладываемого капитала принесет ей наибольшую выгоду.

Инвестиционные проекты могут различаться также своими организационными, операционными и временными рядами.

Организационные рамки проекта характеризуются составом его участников. В свою очередь состав участников определяется большим числом факторов: уровнем специализации; сложностью отдельных частей проекта; организационной структурой управления участниками, финансированием проекта и др.

Операционные рамки проекта определяются осуществляемыми действиями его участников в соответствии с требованиями проектной документации и принятой технологии.

Временные рамки проекта характеризуются периодом реализации проекта. Они устанавливаются на основе норм продолжительности для объектов, финансируемых государственным бюджетом, или исходя из срока окупаемости капитальных вложений для проектов, осуществляемых за счет средств частных инвесторов.

Инвестиционные проекты также могут быть выделены в группы по минимальной пороговой норме прибыли. Минимальная норма прибыли может быть уточнена в зависимости от уровня доходности ценных бумаг, ставки кредитования и т. п. При этом с увеличением инвестиционного риска возрастает пороговое значение нормы прибыли, а также усложняется выбор схемы финансирования.

Наряду с инвестиционными проектами производственного назначения могут быть инновационные проекты, направленные на разработку и создание новых эффективных материалов, аппаратов, оборудования, машин, технологий или технологических процессов. Реализации проектов производственного и инновационного назначения часто тесно связаны между собой, поскольку эффективность их зависит не только от научной идеи, но и от воплощения ее в жизнь.

Для осуществления намеченных программ экономического роста страны перспективными являются инвестиционные проекты, направленные в следующие отрасли:

военно-промышленный комплекс;

жилищное строительство;

легкую промышленность;

машиностроение;

металлургию;

нефтепереработку и нефтехимию;

топливно-энергетический комплекс (ТЭК);

продовольственный комплекс;

транспорт, связь и телекоммуникации;

Масштабы проекта с точки зрения его сложности и расходов на реализацию, а также влияния на окружающую среду определяют уровень обоснованности и возможности его реализации в заданном периоде времени.

Принятию решения о формировании инвестиционного проекта предшествуют:

оценка инвестиционного предложения, в котором обосновывается идея проекта, органами управления;

предварительные согласования с федеральными, региональными и местными органами управления, выбор предприятия (организации), способного реализовать проект реципиентом.

наличие средств.

Информация, рассматриваемая для принятия решения об инвестировании, должна включать следующие данные:

цели проекта, его ориентацию и экономическое окружение (налоги, государственную поддержку, риск и т. п.);

маркетинговую информацию (возможность сбыта, конкурентную среду, перспективную программу продаж и номенклатуру продукции, ценовую политику);

материальные затраты (потребности, наличие сырьевых источников, цены и условия поставок сырья и комплектующих, вспомогательных материалов и энергоносителей);

место размещения с учетом трудовых, природно-климатических, социальных и иных факторов;

информацию проектно-строительную (выбор планировочных и конструктивных решений зданий и сооружений, инженерных коммуникаций) и проектно-конструкторскую (выбор технологии промышленного производства, спецификации стандартного и нестандартного оборудования и условий его изготовления и поставки, конструкторскую документацию и т. п.);

информацию по организации и управлению производством (структуру предприятия, форму собственности, систему управления, сбыт и распределение и т. п.);

кадры (потребность, обеспеченность, необходимость подготовки, условия оплаты и график работы);

график осуществления проекта (подготовительные работы, строительно-монтажные и пусконаладочные работы, период эксплуатации);

объемы финансирования по периодам реализации проекта;

оценку эффективности проекта

Результаты предварительного анализа и оценки эффективности инвестиционного проекта используются для подготовки предварительного технико-экономического обоснования (ПТЭО), а затем окончательного технико-экономического обоснования (ТЭО).

Если фирма видит целесообразность осуществления ряда инвестиционных проектов, различаемых по направленности производства или по масштабности, то в этих случаях предварительная оценка эффективности проекта может излагаться в виде технико-экономического доклада (ТЭД) или технико-экономического расчета (ТЭР).

В заключение необходимо отметить, что указанные выше классификации не исключает возможности существования и развития других видов инвестиционной деятельности. Например, существует инвестирование в производственно-хозяйственную деятельность, т. е. использование капитала в качестве оборотных средств или же для приобретения основных средств. Однако для всех случаев необходимы описания идеи проекта, метода анализа и оценки эффективности проекта.

Структура и расчёт инвестиционного проекта во многом зависит от его специфики, сферы реализации, характера проекта (наличия инновационной идеи или простого расширения производства) и других факторов. В проектах, связанных с реорганизацией производства, баланс даты запуска определяется текущим финансовым состоянием - фактором, непосредственно влияющим на направление инвестиционного проекта, наполненность денежных потоков. В инвестиционных проектах должны присутствовать:

• краткое описание сути предложения (резюме) с детализацией основных конкурентных возможностей проекта,
• характеристики компании-инициатора и требования к возможным участникам процесса со стороны инвестора,
• идейная сущность проекта и отличительные черты предпочитаемого инвестиционного варианта,
• анализ рынков производства и сбыта,
• перечень мероприятий, необходимых для реализации проекта,
• описание формы и объёмов инвестиций, а также ожидаемой финансовой отдачи с указанием сроков,
• оценка рисков.

Ниже приведены несколько инвестиционных проектов в примерах с расчётами: образец типичного проекта в энергетической отрасли, инновационный проект с научно-исследовательским предложением в транспортной отрасли и специфический проект по созданию деревообрабатывающего предприятия.

Энергетическая отрасль: пример инвестиционного проекта

Наименование : Инвестиционный проект снабжения потребителей тепло- и электроэнергией из независимых источников.

Ключевая идея : Обеспечение потребителей энергией с поступлением её из независимых источников. В продвижении идеи инициатор основывается на том, что современные технологии в совместном производстве электрической и тепловой энергий повысят её качество и снизят стоимость производства за счёт следующих факторов:

• Совмещение производства двух видов энергии.
• Отсутствие потерь энергии при передаче.

Суть идеи : Совмещённое производство «электроэнергия + тепловая энергия» позволяет использовать всё тепло, которое выделяется приводом генератора. Это становится возможным благодаря встраиванию теплообменников в конструкцию двигателя. Они позволяют нагревать воду в сети в заданном тепловом режиме. КПД при этом составляет 90-92% (где 48-50% – это тепловая энергия, а 40-42% – электрическая). При такой совмещённой технологии существенно снижается удельный расход топлива и уменьшается экологическое загрязнение. Поскольку производимая энергия и потребляется в месте производства, её потери минимальны. У инициатора проекта есть возможность построить газопоршневые мини-ТЭС с тепловой мощностью 14,55 МВт и мощностью 15,98 МВт.

Обоснование выбора оборудования и технологии : В проекте предпочтительно использовать GE Jenbacher 612, у которого:

• 0,4 кВ – напряжение генератора,
• 2002 кВт/ час – единичная электромощность,
• 1842 кВт/ час – единичная тепловая мощность,
• 48,2% – электрический КПД,
• 43,9% – тепловой КПД,
• 92,1% – общий КПД.

В настоящий момент существуют 2 способа генерации энергии с применением природного газа, где в первом случае применяются газотурбинные установки, а в другом – газопоршневые. Для данного проекта предпочтительнее газопоршневые, поскольку:

• КПД газовых турбин заметно ниже, чем механический КПД газовых двигателей.
• Электрический КПД газового двигателя выше и стабильнее.
• Высокий электрический КПД сохраняется даже при высоких температурных показателях воздуха.

Исходя из сказанного, можно сделать вывод, что инвестиции под проект с использованием газопоршневых электростанций ниже, чем под проект с турбинным аналогом.

Анализ рынка : При выборе производителя оборудования предпочтение отдаётся компании GE Jenbacher, поскольку она, входя в концерн General Electric, лидирует на рынке со своими газовыми двигателями.

• Общий ресурс установок этой компании – свыше 240 тыс. часов, а до капитального ремонта – более 60 тыс. часов.
• За всё время существования компании не было случая отзыва бракованной продукции.
• Наличие автоматизации процессов.
• Возможность увеличения мощности станции с помощью модульного подхода при согласовании работы неограниченного количества блоков.
• Простая и дешёвая модель адаптации под новый состав газа.
• Высокий класс обслуживания с присутствием дочерней сервисной компании на территории РФ.

Отечественные поставщики оборудования работают в сегменте рынка, уступающем в качестве продукции и уровне сервиса компании GE Jenbacher, которая, несмотря на более высоки цены, занимает 52% российского рынка.

Расчёт экономической эффективности в таблицах:

Эффективность инвестиционного проекта по годам:

Выгоды проекта:

Предлагаемый инвестиционный проект предприятия, будет способствовать росту капитала и стимулированию объёмов продаж энергоресурсов.

Капиталоёмкий и долгосрочный инновационный инвестиционный проект рассматривается на примере разработки и внедрения струнного транспорта, спроектированного академиком Юницким путём проведения сложных научно-исследовательских и конструкторских работ.

Наименование : Струнный транспорт: разработка и коммерческое использование.

Ключевая идея : Планомерное системное создание стоимости за счёт научно-технических инноваций при внедрении струнного транспорта (рельсового автомобиля) на двух струнах.

Суть инновационной идеи : Рельсовый автомобиль, который известен как струнный транспорт Юницкого (СТЮ), – это средство передвижения на стальных колёсах для грузовых и пассажирских перевозок, которое передвигается по струнам-рельсам, закреплённым на опорах. Работы по ведутся с 1977 года, но наиболее активно – с 1998 года. На данный момент, возможность инновационных внедрений у отраслевых экспертов не вызывает сомнения.

Разработчик идеи А. Э. Юницкий, академик РАН, известен как автор свыше 100 изобретений. Результаты научно-технических инноваций по СТЮ защищены 37 патентами. В целом по теме опубликовано 5 монографий, 50 очерков, 26 статей и докладов, 10 телевизионных репортажей. За 27 лет развития идеи СТЮ была создана школа, представленная специалистами в разных странах.

Обоснование преимуществ :

СТЮ как пассажирский и грузовой транспорт по сравнению с другими видами обладает следующими преимуществами:

• низкая себестоимость возведения трасс и низкий удельный расход материалов,
• высокие потребительские качества при низких эксплуатационных издержках,
• отменные экологические характеристики,
• возможность прокладки трасс в труднодоступных районах с меньшим изъятием земли под их возведение,
• высокая пропускная способность.

По технической простоте и исполнению СТЮ выгодно отличается от транспортных систем типа поезда на магнитной подвеске, монорельса, канатной дороги.

Анализ рынка : В 21 веке потенциальная доля СТЮ оценивается в 20-40% всей протяжённости дорог, что составляет порядка 5-10 млн. километров. Проект предполагает создание новой ниши в транспортной отрасли мировой экономики, которая включает проектирование и возведение трасс, подвижного состава, создание инфраструктуры для пассажиро- и грузоперевозок. В рамках проекта предусматривается создание новых СТЮ-технологий, что позволяет удерживать лидирующие позиции в развитии проектов подобной направленности.

На конец 90-х годов 20 века в проект было вложено порядка 6 млн. долларов, что позволило построить опытный участок дороги и к 2001 году провести большое количество практических испытаний. Также была создана проектно-конструкторская документация 10 видов путевой структуры, анкерных и промежуточных опор, моделей транспорта нескольких типов. Объём внешних инвестиций оценивается в 30-35 млн. долларов.

: В полномасштабном инвестиционном варианте инвестор становится совладельцем ноу-хау, принимает долевое участие в проекте и активную роль в управлении. Для этого создаётся совместная головная компания, в задачу которой входят представительские функции, стратегические решения, тактическое управление с решением задач по сертификации и коммерческому использованию, бухгалтерский и управленческий учёты.

Основные этапы развития до выхода на коммерческое использование :

• Низкоскоростная СТЮ (до 180 км/ч): 2 года заключительных испытательных и сертификационных работ. 35-40 сотрудников. 4-5 млн. долларов финансирования.
• Высокоскоростная СТЮ (до 350 км/ч): 1 год предварительных испытаний. 2 года заключительных испытаний и сертификаций. 300-400 сотрудников. 10-12 млн. долларов инвестиций.
• Сверхскоростная СТЮ (до 500 км/ч): 3 года предварительных испытаний. 2 года заключительных испытаний. 600-800 человек сотрудников. 20-25 млн. долларов финансирования.

Направления использования инвестиций в процентном отношении :

• Работы подрядчиков – 27%.
• З/п сотрудников – 26%.
• Оборудование – 13%.
• Налоги – 10%.
• Материалы – 10%.
• Аренда помещений – 3%.
• Канцелярские и хозяйственные расходы – 2%.
• Прочие расходы – 9%.

В российских условиях, сочетающих дороги (порядка 1 млн. километров) как среди болот и тайги, так и среди тундры и вечной мерзлоты, СТЮ может стать единственной возможностью создания коммуникаций мирового уровня и значения.

Наименование : Деревообрабатывающий завод, предназначенный для производства опор для ЛЭП.

Идея и общие характеристики проекта : В ходе реализации проекта предполагается создание завода по производству пропитанных деревянных опор для ЛЭП (линии электропередач) длиной 13, 11 и 9,5 метров на 30 тыс. м3. Объём планируемых инвестиций – 237 млн. руб. Регион: Красноярский край, г. Канск.

Маркетинговые исследования рынка : Пропитанные ЛЭП-опоры из дерева – продукт, набирающий популярность в энергетических компаниях, – становится лучшей альтернативой бетонных опор и применяется для возведения линий электропередач до 220 кВ. В Дальневосточном и Сибирском федеральных округах потребителей продукции несколько, и они выказывают прямой интерес в приобретении данного продукта. Так по состоянию на начало 2014 года ёмкость всероссийского рынка – порядка 40 млн. опор, и, по оценочным суждениям, он ежегодно увеличивается на 1-5 млн. опор.

Строительство и предпроектные расчёты, технологические решения :

• Проведён анализ возможностей для эксплуатации оборудования в продаваемых нежилых зданиях, которые инициатор проекта предполагает приобрести с целью переоборудования под производственные нужды.
• Произведены расчёты потребности ресурсов (воды, электроэнергии) на технологические нужды.
• Осуществлён подбор технологического оборудования, что снижает инвестиционные затраты.
• Проведён выбор поставщиков среди предприятий Китая и Гонконга, что позволяет заменить дорогостоящее европейское оборудование более экономными восточными аналогами.

Инвестиционные расчёты по проекту :

• Общий объём инвестиций – 237,70 млн. руб.
• Объём заёмный средств – 237,70 млн. руб, из которых:
  • 20 млн. – собственные средства инициатора, что составляет 8,4% общего объёма финансирования,
  • 217,7 млн. – заёмные средства, что составляет 91,6% общего объёма.
• Коммерческая эффективность:
  • 149 млн. – чистая приведённая стоимость (NPV),
  • 40% – внутренняя норма рентабельности (IRR),
  • 4,5 лет – дисконтированный срок окупаемости (DPBP),
  • 3,6 лет – срок окупаемости с начала инвестиций (PBP).
• Социальная эффективность: 40 новых рабочих мест.
• Бюджетная эффективность: 369 млн. рублей совокупных налоговых выплат.

В связи с удлинённым периодом предоставления ключевой информации от заказчика, проект неоднократно претерпевал полную переработку.

Похожие статьи