РЕЦЕНЗИЯ НА НАУЧНОЕ ИЗДАНИЕ "ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ"

В.М. ЛУКАШЕВСКИЙ, кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра информационного обеспечения банковской

деятельности и предпринимательства ИНИОН РАН

Денежное обращение и банковские операции оказывают существенное влияние на судьбы отдельных людей, деятельность коллективов, развитие наций и эволюцию человеческого сообщества в целом. Овладение современными знаниями в сфере денег, финансов и кредита открывает широкие перспективы для активной творческой и деловой жизни, достижения личного и общественного благополучия. Приобретение, накопление и эффективное использование таких знаний имеют особое значение для будущих специалистов, преподавателей и ученых как в финансовой системе, так и реальном секторе народного хозяйства.

Как раз в расчете на фундаментальную подготовку студентов, аспирантов и молодых специалистов, осваивающих современные денежно-кредитные, бюджетные и валютные рычаги, налоговые и внешнеторговые инструменты экономической политики, рассчитано новое издание учебника «Финансы, денежное обращение и кредит»1, подготовленное коллективом авторов - ученых, сочетающих свою научную и практическую деятельность с работой в высших учебных заведениях страны.

Отличительная особенность обновленного учебника состоит в том, что в нем отражены новейшие тенденции и подходы в развитии отечественной и зарубежной финансовой науки и практики. При этом особое внимание уделяется тем позитивным изменениям, которые произошли в финансовой и денежно-кредитной политике в нашей стране после финансового кризиса 17 августа 1998 г. Не были оставлены без внимания и новые проблемы, которые возникли в последние годы в отечественной и мировой финансовых системах.

Исходя из концепции, согласно которой современная бюджетно-налоговая и денежно-кре-дитная политика - это сфера взаимодействия инструментальных и институциональных методов управления финансовым и денежным обращением, авторы стремятся изложить основные понятия финансовой системы не как абстрактные

" Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. Изд. 2-е., перераб. и доп. / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. -М.: Проспект, 2004, 720 с.

Характерной особенностью является также то, что, излагая материал в данном учебнике, авторы сочетают междисциплинарный подход с многоуровневым подходом, т.е. раскрывают действие категорий на федеральном, субфедеральном и корпоративном уровнях.

Учебник включает 7 разделов: Раздел I. Финансы в рыночной экономике Раздел II. Деньги и денежная система страны Раздел III. Финансы предприятий и финансовый менеджмент

Раздел IV. Государственные финансы Раздел V. Рынок ценных бумаг Раздел VI. Кредит, банки и банковское дело Раздел VII. Международные финансы В первый раздел помимо глав, раскрывающих сущность и функции финансов, организацию управления финансовой системой страны, дополнительно введены новые главы «Финансовая политика государства в XX в. и ее перспективы в XXI в.» и «Роль финансов в глобализации».

Во втором разделе определяются сущность, функции, виды и роль денег в экономике, типы и структура денежных систем. Здесь же в главе, посвященной видам инфляции и ее российским особенностям, сформулированы основные направления антиинфляционной политики в нашей стране.

Третий раздел «Финансы предприятий и финансовый менеджмент» в предыдущем издании учебника отсутствовал. Его написание и публикация в обновленном издании обусловлены растущим в нашей стране и за рубежом вниманием к проблеме развития и укрепления корпоративных принципов управления экономическими процессами. Здесь сформулированы основные понятия финансов предприятия: «прибыль», «чистая прибыль», «доходы и издержки», «потоки денежных средств» и «финансовые результаты». В главе «Финансовый менеджмент» изложены методологические основы принятия финансовых решений, методы оценки финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности и ликвидности, уп-

равления оборотным капиталом и запасами. Показана эффективность управления инвестициями в связи с финансовым планированием и планированием основной деятельности предприятия.

Имея в виду, что от честности, стабильности и обязательности соблюдения правового статуса государственных финансов зависит надежность и эффективность функционирования финансово-банковской системы и национальной экономики, авторы осуществили попытку в IV разделе учебника выделить финансы государства из всей совокупности финансовых отношений в стране. Значительное место в разделе уделено месту и роли государственных финансов в экономике, бюджетному устройству страны, объективному содержанию бюджетного федерализма как финансовой категории, принципы которой определены Конституцией РФ.

Уделив внимание экономической сущности и видам налогов, особенностям современной российской налоговой системы, в раздел «Государственные финансы» авторы включили главу «Страхование. Его роль в системе финансов и бюджетной сфере Российской Федерации», которой не было в предшествующем издании. В связи с утверждением В.В. Путиным в декабре 2003 г. принятого Госдумой Закона об организации страхования в стране и проблемой расширения страхования жилья и автогражданской ответственности включение в учебник соответствующей главы следует признать актуальным шагом.

В России в силу специфики развития рыночных отношений опорными финансовыми институтами при проведении экономических преобразований выступают банки. Это нашло свое отражение в учебнике. Если раздел «Рынок ценных бумаг» существенной корректировке подвергнут не был, то раздел «Кредит, банки и банковское дело» обогатился специальной главой «Центральный банк Российской Федерации: роль и функции в реализации денежно-кредитной политики». Здесь же приводится характеристика современного состояния отечественной банковской системы, пути ее реформирования и направления дальнейшего развития.

В заключительном разделе «Международные финансы» описаны принципы организации и регулирования валютного рынка, раскрываются финансовые механизмы внешнеэкономических связей, приведены порядок формирования и структура платежного баланса, т.е. сведения, без знания которых сегодня деятельность бухгалтера, финансиста, экономиста не может быть полноценной и эффективной. В обновленном издании раздел дополнен главой, посвященной введению евровалюты, в которой рассматриваются механизмы взаиморасчетов членов ЕС (система ТАРГЕТ)

и финансовых взаимоотношений между странами - членами зоны евро и другими участниками мировой валютной системы. Кроме того, здесь дается анализ предполагаемого влияния этой европейской валюты на экономику России.

Завершает раздел и учебник глава «Опыт финансового анализа экономики России», которой в первом издании учебника не было. В этой главе авторы, используя богатый статистический материал, попытались представить в форме таблиц и диаграмм систему важнейших показателей, характеризующих динамику макроэкономических индикаторов развития России, США, Европы и Японии, состояние отечественной бюджетной системы на разных уровнях ее функционирования, спрогнозировать динамику прямых иностранных инвестиций в Россию в зависимости от мирового бренда движения капиталов.

Обилие фактического материала, связь излагаемых теоретических положений с практической деятельностью, сопоставление данных об отечественной финансовой системе с аналогичными зарубежными показателями поднимают актуальность и научно-практическую ценность рассматриваемого учебника. Ссылки на действующие нормативно-методические документы, списки рекомендуемой литературы, контрольные вопросы и задания к каждой главе способствуют усвоению излагаемого материала.

Как говорят, нельзя объять необъятное. И все же жизнь рождает новые проблемы, и уже следующее издание этого фундаментального, полновесного учебника нужно будет дополнить материалом, посвященным «профициту бюджета», целесообразности его образования и анализу путей его эффективного использования. Представляется, что учебник выиграл бы, если бы в нем нашлось определенное место освещению деятельности ФПГ и ПИФов.

По нашему мнению, хотя бы небольшой материал в учебнике следовало также посвятить вопросам информационного обеспечения финансово-банковской деятельности, в том числе работе автоматизированных банковских систем. Было бы полезным хотя бы страницу учебника отвести для рассказа о деятельности банковских объединений, в первую очередь Ассоциации российских банков (АРБ) и Ассоциации региональных банков «Россия».

В целом же новое издание учебника «Финансы, денежное обращение и кредит» послужит повышению уровня квалифицированности и цивилизованности специалистов, осуществляющих управление экономическими процессами на всех этажах отечественного народного хозяйства.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО – ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ГОУ ВРО «РГТЭУ»

Челябинский институт (филиал)

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Вариант 16

По дисциплине Финансы, денежное обращение и кредит

Курс 1 Специальность Коммерция (торговое дело)_____

Группа КС 1 Шифр КзС-08-15М____________________ _

Ф. И. О. Темникова Вероника Валерьевна_____________

Ф. И. О. преподавателя ___________ _

Магнитогорск 2009

1 В чем состоит основной признак государственного кредита 3

2 Какие две формы государственного кредита вам известны 4

3 Что такое государственный внутренний долг . Каковы проблемы в этом плане сегодня.

Какова динамика государственного внутреннего долга за последние годы 5

4 Какие государственные займы Вы знаете 7

5 Когда государство выступает кредитором 10

6 Что такое государственные гарантии 12

Вопрос №1 В чем состоит основной признак государственного кредита?

Государственный кредит - это экономические отношения между государством и физическими и юридическими лицами, субъектами Российской Федерации, органами местного самоуправления, иностранными государствами, международными организациями. В этих экономических отношениях государство выполняет роль заемщика, кредитора и гаранта.

Основной признак этой формы кредита непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование:

Конкретных отраслей или регионов, испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах, если возможности бюджетного финансирования уже исчерпаны, а ссуды коммерческих банков не могут быть привлечены в силу действия факторов конъюнктурного характера;

Коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.

В роли заемщика государство выступает в процессе размещения государственных займов или при осуществлении операций на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг.

Основной формой кредитных отношений при государственном кредите являются такие отношения, при которых государство выступает заемщиком средств.

Следует отметить, что в условиях переходного периода он должен использоваться не только в качестве источника привлечения финансовых ресурсов, но и эффективного инструмента централизованного кредитного регулирования экономики.

Важную роль в системе государственных финансов играет государственный и муниципальный кредит, который в целях упрощения, как правило, именуется просто государственным кредитом.

Государственный кредит выражает совокупность кредитных отношений государства с юридическими и физическими лицами. В этих отношениях государство выступает в роли либо заемщика, либо гаранта, либо кредитора. Там, где государство выступает в качестве заемщика и гаранта - это госкредит в узком смысле слова (или государственные заимствования). Отношения, в которых государство выступает кредитором юридических и физических лиц именуются государственным кредитованием.

Государственный кредит в узком смысле слова как экономическая категория находится на стыке двух видов денежных отношений - финансов и кредита, интегрируя их черты. Ведь в данном случае по своему целевому назначению, госкредит является инструментом формирования денежных фондов государства, а значит - и звеном государственной финансовой системы. Но по методам мобилизации средств, он представляет собой одну из форм кредита. Государственный кредит выделен в самостоятельную категорию потому, что он существенно отличается от таких классических финансовых категорий, как налоги, акцизы, пошлины. Так, в отличие от последних он носит возвратный и платный характер. Государство должно не просто вернуть позаимствованную сумму, но и уплатить проценты за пользование ею. К тому же госкредит, как и кредит вообще, ограничен конкретным сроком, заранее известным участвующим сторонам. Бюджетный Кодекс РФ предусматривает, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет. Далее в отличие от налогов и сборов, госкредит носит сугубо добровольный и к тому же дискретный, разовый характер. Он может повторяться, а может и не повторяться. Налоги же и сборы носят постоянный и регулярный характер. Наконец, государственный кредит в силу его добровольности имеет селективный, избирательный характер, а налоги и сборы взимаются со всех налогообязанных субъектов экономики.

Вместе с тем государственный кредит в узком смысле слова отличается от других форм кредита. Во-первых, обычный кредит в отличие от государственного кредита, как правило, носит строго целевой характер. Основное же назначение последнего - покрывать дефицит государственного бюджета. Во-вторых, обычный кредит выдается под конкретное материальное обеспечение (производственные или товарные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, долговые требования, недвижимость, ценные бумаги и др.). Обеспечением же государственного кредита является не какой-то конкретный вид ценностей, а все имущество государства или его административно-территориального подразделения. В-третьих, обычный кредит в большинстве случаев выдается для обеспечения непрерывности (бесперебойности) процесса производства, т.е. носит производительный характер. Государственный кредит, особенно на высшем уровне, как правило, служит для покрытия бюджетного дефицита и является непроизводительным государственным объектом изучения Россия в качестве кредитора, заемщика и гаранта.

Вопрос№2 Какие две формы государственного кредита вам известны?

Государственный кредит может иметь две формы: сберегательное дело и государственные займы.

Сберегательное дело принадлежит к государственному кредиту если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Однако, как правило, сберегательные банки, независимо от формы собственности действуют на коммерческой основе и мобилизированные средства формируют их кредитные ресурсы. Часть этих ресурсов может направляться на приобретение государственных ценных бумаг и таким образом принадлежать к государственному кредиту.

Вопрос №3 Что такое государственный внутренний долг ? Каковы проблемы в этом плане сегодня? Какова динамика государственного внутреннего долга за последние годы ?

Государственным внутренним долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации... перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами Российской Федерации

Внутренний государственный долг – финансовые обязательства государства, возникающие в связи с привлечением для выполнения государственных программ и заказов средств негосударственных организаций и населения страны.
В Российской Федерации государственный долг включает в себя долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами, обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ. Внутренний долг охватывает задолженности прошлых лет, вновь возникшие задолженности и долговые обязательства бывшего СССР в части, принятой на себя РФ.

Проблемы управления российским долгом и пути их решения

Основные задачи по управлению долгом:

· сокращение объемов внешних долговых обязательств и, соответственно, стоимости их обслуживания;

· оптимизация структуры внешнего долга, увеличение доли его рыночной составляющей;

· оптимизация графика платежей по внешнему долгу, устранение пиков платежей;

· рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры долга по срокам платежей;

· повышение эффективности использования заемных средств.

Существует необходимость законодательного реформирования системы управления госдолгом Российской Федерации и первоочередного проведения необходимых мероприятий, к которым можно отнести

· разработку и принятие Федерального закона о внесении в Бюджетный кодекс Российской Федерации по внесению поправок в части, касающейся вопросов управления государственным долгом;

· разработку и принятие федерального закона о государственном долге Российской Федерации;

· разработку и утверждение нормативных документов, регламентирующих деятельность Внешэкономбанка в качестве агента по обслуживанию государственного внешнего долга и государственных внешних финансовых активов;

· создание единой базы данных по государственному долгу Российской Федерации;

· разработку и утверждение единого порядка ведения Государственной долговой книги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципальной долговой книги;

· разработку критериев и механизмов оценки эффективности заемной и долговой политики.

Пути преодоления

Существуют два основных пути решения: - усиление административного контроля за финансовыми потоками, дополненное ужесточением законодательства и осуществление системных институциональных изменений, создающих благоприятный инвестиционный климат.

Первый путь - это осуществление административных мер против стандартных схем нелегального вывоза капитала - занижения экспортных цен, невозврата валютной выручки, фиктивных импортных контрактов с авансовой оплатой и завышенными ценами, коррупции на таможне, расчетов через оффшоры.

Второй путь для России предпочтительнее. Меры по укреплению доверия к российской экономике должны включать в себя: улучшение налоговой системы и налогового администрирования; сбалансированность бюджета; обеспечение надежной работы банковской системы; защиту прав кредиторов и инвесторов; прозрачность финансовой отчетности всех предприятий и организаций; борьба с преступностью и коррупцией, резкое улучшение работы прокуратуры и судебной системы; строгое соблюдение федеральных законов на всей территории РФ, прекращение произвола и избирательных привилегий со стороны региональных и местных властей.

Россия может продержаться максимум год без рефинансирования и реструктуризации своих внешних долгов, без новых займов на погашение старых, списания части долга и рассрочки платежа. Федеральный бюджет не приходится рассматривать в качестве основного гаранта платежеспособности, поскольку нагрузку в 12-15 млрд. долл. в год он не выдержит. В противном случае все надежды на экономический рост, за счет которого и может пополняться доходная часть бюджета, можно оставить. Другие факторы платежеспособности тоже не работают. Следовательно - нужно вести переговоры до победного конца.

Проблемы, связанные с управлением государственным долгом, его регулированием, с выбором правильной долговой политики до сих пор достаточно актуальны. Несмотря на то, что за последние годы ситуация на рынке государственных заимствований очень сильно изменилась, и в лучшую сторону, не стоит забывать о том, что любой неверный шаг может привести к серьезным проблемам в будущем. Чтобы этого избежать, необходимо регулярно контролировать процесс выпуска государственных займов, выдачи государственных кредитов и гарантий. Правильно оценить ситуацию возможно только лишь зная все особенности государственного долга, его управления и изучив накопленный опыт.

Для обеспечения бесперебойного финансирования многообразных потребностей государство формирует дополнительные финансовые ресурсы путем мобилизации временно свободных денежных средств населения и хозяйственных структур, главным способом получения которых является государственный кредит. Мобилизуемые при этом средства поступают в распоряжение органов государственной власти и, пре-вращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направляются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают в основном средства бюджета.

Рассмотрим динамику внутреннего государственного долга за последние 10 лет.
Структура государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах, изменилась – наибольший вес занимают высоколиквидные долгосрочные ценные бумаги ОФЗ-АД, введенные с 2003 года. Прекращена эмиссия ГКО и ОФЗ-ПК. В 2006 году осуществлена эмиссия нового долгового инструмента ГСО.
Рассмотрим современное состояние внутреннего долга по состоянию на 14 апреля 2008 года. Объем государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, на 14 апреля 2008 года составил 1 329 574,838 млн. рублей. Наибольший вес (более 60% от общей суммы долга) занимают облигации федерального займа с амортизацией долга, наименьший (менее 1%) – государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой.
Рассмотрим структуру государственного внутреннего долга РФ по срокам погашения.
Объем государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, на начало 2008 года составил 1331,264 млрд. рублей. Конечный срок – 2036 г
Наибольший объем расходов на погашение приходится на 2008-2012 годы и на 2018, 2021, 2022 годы, при этом наибольшая сумма к погашению (2010 год) составляет 131,124 млрд. рублей, и имеется тенденция к равномерности. С 2030 по 2033 года по заимствованиям, осуществленным до 2008 года, платежей в погашение долга не предполагается, что может быть учтено при заимствованиях последующих лет.

Вопрос № 4 Какие государственные займы Вы знаете?

Государственные займы являются основной формой государственного кредита.

По правовому оформлению подразделяют государственные займы, которые предоставляются на основании правительственных соглашений и обеспечиваются выпуском ценных бумаг. Соглашениями оформляются, как правило, кредиты от правительств других государств, Международных организаций и финансовых институтов. С помощью ценных бумаг мобилизируются средства на финансовом рынке.

Оформление государственных займов может осуществляться двумя видами ценных бумаг – облигациями и казначейскими обязательствами (векселями).

Облигации представляют собой долговое обязательство государства, по которому в установленные сроки возвращается долг и выплачивается доход в форме процента или выигрыша. Они могут быть обезличенными (для покрытия бюджетного дефицита) и целевыми (под конкретные проекты).

Облигация имеет номинальную стоимость – обозначенную сумму долга – и курсовую цену, по которой она продается и перепродается в зависимости от ее доходности, надежности и ликвидности. Разница между курсовой ценою и номинальной стоимостью представляет собой курсовую разницу.

Казначейские обязательства (вексели), имеют характер долгового обязательства, направленного только на покрытие бюджетного дефицита. Выплата дохода осуществляется в форме процентов. Казначейскими обязательствами, как правило, оформляются займы (иногда среднесрочные – казначейские ноты), облигациями – средне- и долгосрочные.

В зависимости от места размещения займов их подразделяют на внутренние – на внутреннем финансовом рынке (представляются юридическими и физическими лицами данной страны и нерезидентами) – и внешние – поступают извне от правительств, юридических и физических лиц, других государств, международных организаций и финансовых институтов.

По праву эмиссии подразделяют государственные и местные займы.

Государственные займы выпускаются центральными органами управления. Поступления по ним направляются в Государственный бюджет.

Местные займы выпускаются местными органами управления и направляются в соответствующие местные бюджеты.

По признаку характера использования ценных бумаг бывают рыночные и нерыночные займы.

Облигации (казначейские обязательства) рыночных займов свободно покупаются, продаются и перепродаются на рынке ценных бумаг.

Нерыночные займы не допускают выхода ценных бумаг на рынок, то есть их владельцы не могут их перепродавать.

В зависимости от установления обеспеченности государственные займы подразделяются на залоговые и беззалоговые. Залоговые займы отражают один из основных принципов кредитования – материальной обеспеченности. Залоговые займы обеспечиваются государственным имуществом или конкретными доходами. Беззалоговые не имеют конкретного материального обеспечения. Их надежность определяется авторитетом государства

З зависимости от срока погашения задолженности подразделяют краткосрочные (срок погашения до одного года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

По характеру выплаты дохода государственные займы подразделяются на процентные, выигрышные и дисконтные (с нулевым купоном).

По процентным займам доход устанавливается в виде заемного процента. При этом может устанавливаться как твердо фиксированная на весь период займа ставка, так и плавающая, то есть такая, которая изменяется в зависимости от различных факторов, прежде всего спроса и предложения на кредитном рынке.

Выплаты процентного дохода осуществляется на купонной основе. Она может проводиться ежегодно, раз в полугодие, ежеквартально. При выигрышных займах выплата дохода осуществляется на основании проведения тиражей выигрышей. Доход таким образом, получают не все кредиторы, а только, те чьи облигации выиграли.

Дисконтные займы характерны тем, что государственные ценные бумаги приобретаются с определенной скидкой, а погашаются по номинальной стоимости. Данная разница представляет доход кредитора. На таких ценных бумагах отсутствуют купоны, поэтому их еще называют облигациями с нулевым купоном.

По характеру погашения задолженности разделяются два варианта: одноразовая выплата и выплата частями. При погашении частями может применяться три варианта. Первый – займ погашается равными частями на протяжении нескольких лет. Второй – займ погашается постоянно возрастающими суммами. Третий – постоянно сумма уменьшается. Второй вариант применяется тогда, когда предусматривается в перспективе ежегодное повышение доходов государства, третий – напротив, когда доходы будут уменьшаться либо увеличиваться государственные расходы.

В зависимости от обязательств государства по погашению долга различают займы с правом и без права долгосрочного погашения. Право долгосрочного погашения дает возможность государству учитывать ситуацию на финансовом рынке.

Таким образом, государственный кредит представляет собой совокупность достаточно разнообразных форм и методов финансовых отношений.

Такой подход направлен на создание благоприятных условий для привлечения средств как для государства, так и для ее кредитов. Разнообразие форм позволяет максимально учитывать разносторонние интересы юридических и физических лиц. В общем виде классификация государственного кредита представлена в схеме 17.

Государственный кредит требует особенного контроля. Этот контроль распространяется как на привлечение заемных средств, так и на их погашение.

Привлечение займов должно основываться на двух принципах: минимизация стоимости займа и установление стабильности государственных ценных бумаг на финансовом рынке.

Выпуск государственных займов основывается на следующих условиях:

– наличие кредиторов, у которых есть временно свободные средства;

– доверие кредиторов государству;

– заинтересованность кредиторов в предоставлении займов государству;

– возможность государства своевременно и полностью возвратить долг и выплатить доход.

Источниками погашения государственных займов могут выступать:

– доходы от инвестирования заемных средств в высокоэффективные проекты;

– дополнительные поступления от налогов;

– экономия средств от сокращения расходов;

– эмиссия денег;

– привлечение средств от новых займов (рефинансирование долга)

Вопрос №5 Когда государство выступает кредитором.

Государственный кредит представляет собой отношения, по которым Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование являются кредиторами или заемщиками. Государственные и муниципальные кредиты могут быть получены и предоставлены Российской Федерацией, субъектами РФ и муниципальными образованиями юридическим и физическим лицам, другим бюджетам, иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям в пределах полномочий соответствующего уровня бюджета.

Государство в лице уполномоченного органа исполнительной власти заключает кредитный договор, в соответствии с которым у него возникают соответствующие обязательства или требования. Условиями кредитного договора являются:

Срок предоставления или получения кредита;

Обязанности сторон;

Условия обеспечения возврата ссуды;

Размер процентной ставки за пользование ссудой;

Другие условия.

В последние годы Россия в основном выступает как заемщик средств. В 2002 г. внешний долг по оценкам экспертов составлял порядка 41% ВВП. Следует иметь в виду, что по международным стандартам предельный размер выплат по обслуживанию как внешнего, так и внутреннего долга не должен превышать 30% от доходов бюджета, в 2002 г. этот показатель в России составлял 24,8%.

Предоставляя ссуды или кредиты, государство выступает в роли кредитора. В случаях, когда государство берет на себя ответственность по погашению обязательств, взятых какими-либо субъектами (физическими лицами, предприятиями и организациями, субъектами Российской Федерации, органами местного самоуправления), государство выступает как гарант. Если должник полностью и в срок рассчитывается по своим обязательствам, то государство как гарант не несет дополнительных затрат.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Если за счет кредита профинансировать производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное со-кращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно измене-ние структуры платежеспособного спроса.

Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным банком РФ, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. Кре-диты под залог высоколиквидных государственных ценных бумаг стали предоставляться ЦБ РФ с апреля 1996 г.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в; то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг. Если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие на производство несущественно. Беспредельная же активность государства (как это имело место в нашей стране до августовского 1998 г. кризиса) на финансовом рынке отвлекает значительную долю денежных накоплений от производительного! использования, существенно замедляет темпы экономичес-1 кого развития, приводит к росту государственного долга.

Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары отечественного производства за счет заимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В частности, это может выражаться в поддержке малого бизнеса, экспорта или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам, путем погашения задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям в случае их банкротства, при помощи страхования риска по низким ставкам неплатежа экспортерам национальных товаров и др.

С середины 90-х годов усилилась активность Российской Федерации как кредитора на внутреннем рынке. Ссуды предоставлялись юридическим лицам на проведение структур-ной перестройки производства, для расчетов по целевым кредитам, в частности на закупку оборудования, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий и материалов, в том числе и за рубежом. Деятельность Российской Федерации как кредитора на международной арене в основ-ном ограничивается государствами СНГ (в пределах средств, поступающих в виде процентных платежей и сумм в погашение основной задолженности по ранее предоставленным кредитам).

В свою очередь, деятельность Российской Федерации в качестве гаранта в последние годы расширяется. Традиционно государство гарантирует вклады населения в Сбербанке РФ, выступает гарантом по долговым обязательствам раз-личных обществ и групп (в частности, стимулирует создание и деятельность финансово-промышленных групп); осуществляет финансовую поддержку экспорта товаров и услуг, про-изводимых отечественными товаропроизводителями.

Вопрос № 6.Что такое государственные гарантии ?

Государственные гарантии - это способ обеспечения обязательств, в силу которых область-гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательств перед третьим лицом.

Статья 116. Предоставление государственных гарантий Российской Федерации

Федеральным законом от 30 декабря 2008 г. N 310-ФЗ в пункт 1 статьи 116 настоящего Кодекса внесены изменения, вступающие в силу с 1 января 2009 г.

1. Правительство Российской Федерации вправе принимать решения в форме акта Правительства Российской Федерации о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации в соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и плановый период. Министерство финансов Российской Федерации вправе принимать решения о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации в размере и в случаях, установленных федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и плановый период и принятыми в соответствии с ним актами Правительства Российской Федерации.

В акте Правительства Российской Федерации (акте Министерства финансов Российской Федерации) о предоставлении государственной гарантии Российской Федерации должны быть указаны:

лицо, в обеспечение исполнения обязательств которого предоставляется государственная гарантия Российской Федерации;

предел обязательств по государственной гарантии Российской Федерации;

основные условия государственной гарантии Российской Федерации.

2. Министерство финансов Российской Федерации в соответствии с актом Правительства Российской Федерации (актом Министерства финансов Российской Федерации) от имени Российской Федерации заключает договоры о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации, об обеспечении исполнения принципалом его возможных будущих обязательств по возмещению гаранту в порядке регресса сумм, уплаченных гарантом во исполнение (частичное исполнение) обязательств по гарантии, о переуступке гаранту прав требования бенефициара к принципалу, иные договоры (соглашения) в соответствии с актом Правительства Российской Федерации (актом Министерства финансов Российской Федерации) и выдает государственные гарантии Российской Федерации.

Порядок и сроки возмещения принципалом гаранту в порядке регресса сумм, уплаченных гарантом во исполнение (частичное исполнение) обязательств по гарантии, определяются договором между гарантом и принципалом. При отсутствии соглашения сторон по этим вопросам удовлетворение регрессного требования гаранта к принципалу осуществляется в порядке и сроки, указанные в требовании гаранта.

3. Государственные гарантии Российской Федерации не могут предоставляться для обеспечения исполнения обязательств государственных или муниципальных унитарных предприятий, за исключением федеральных государственных унитарных предприятий.

4. Общая сумма обязательств, вытекающих из государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации, включается в состав государственного внутреннего долга Российской Федерации как вид долгового обязательства.

Общая сумма обязательств, вытекающих из государственных гарантий Российской Федерации в иностранной валюте, включается в состав государственного внешнего долга Российской Федерации как вид долгового обязательства.

5. Предоставление и исполнение государственной гарантии Российской Федерации подлежат отражению в Государственной долговой книге Российской Федерации.

6. Министерство финансов Российской Федерации ведет учет выданных государственных гарантий Российской Федерации, сокращения государственного долга в случае исполнения принципалами либо третьими лицами обязательств принципала, обеспеченных государственными гарантиями Российской Федерации, а также в случае осуществления гарантом платежей по выданным государственным гарантиям Российской Федерации.

Федеральным законом от 26 апреля 2007 г. N 63-ФЗ статья 117 настоящего Кодекса изложена в новой редакции, вступающей в силу с 1 января 2008

Список используемой литературы

1. Конституция РФ, 1993 г.

2. Бюджетный кодекс РФ, 1998 г.

3. Налоговый кодекс РФ, (ч.1) 1998 г., (ч.2) 2000 г. (с изменениями и дополнениями от 01.12.06 г.)

4. Андрианов В.Д. - Россия в мировой экономике, 1998 г., стр. 68

5. Горбунова О.Н. - Социально - экономическое развитие и финансовое право, 1988 г.

6. Горбунова О.Н. Финансовое право, 1996 г.

7. Грачева Е.Ю. - Финансовое право (схемы и комментарии), 1999 г., Грачева Е.Ю. - Финансовое право в вопросах и ответах, 2003 г.

8. Грачева Е.Ю. - Финансовое право, 1998 г.

9. Емельянов А.М. - Финансы, налоги и кредит, 2001 г.

10. Жданов А.А. - Финансовое право РФ, 1995 г.

11. Карасева М.В. - Финансовое право, 2000 г.,

12. Ковалев В.В. - Финансы, 2001 г.

13. Лушин С.И. - Финансы, 2000 г.

14. Мандрица В.М. - Финансовое право, 2003 г.

15. Мелихова Л.В. - Финансовое право, 2001 г., стр. 65

1. Финансы денежное обращение и кредит

   Контрольная работа >> Финансы

   ТЕХНИКУМ Контрольная работа по дисциплине: "Финансы , денежное обращение и кредит" Выполнила: студентка группы БУ-51сз... , всего населения страны является устойчивость финансов и денежного обращения . Финансовые результаты – конечный результат деятельности...

2. Финансы , денежное обращение и кредит (4)

   Контрольная работа >> Финансы

   ... №1 По дисциплине: «Финансы , денежное обращение и кредит» Выполнила Проверил Рязань 2009 ... и погашении денежных ссуд, при денежных взаимоотношениях с финансовыми... денежных оборотов в функции средства платежа, в отличие от оборотов в функции средства обращения ...

3. Финансы , денежное обращение и кредит (5)

   Реферат >> Финансы

   Тест «Финансы , денежное обращение и кредит» Деньги, как товар, ... инфляции; распределение стоимости; средство обращения

Вопросы: 1. Появление, сущность и функции денег.

2. Виды денег, их свойства и характеристика.

3. Понятие денежного обращения. Наличное и безналичное обращение. 4. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость обращения денег.

5. Денежная система и ее элементы. Денежная система России.

6. Инфляция и формы ее проявления. Особенности инфляционного процесса в России.

Тема 1.2. Финансы. Финансовая политика. Финансовая система.

Вопросы: 1. Социально-экономическая сущность и функции финансов. Роль финансов. Денежные отношения и финансовые отношения.

2. Финансовая система. Ее структура.

3. Управление финансами.

4. Финансовая политика.

5. Финансовый контроль. Сущность, виды, формы, методы.

Тема 1.3. Государственные финансы.

1. Социально-экономическая сущность и роль

бюджета государства

2. Состав и структура расходов федерального бюджета

3. Состав и структура доходов федерального бюджета

4. Бюджетный дефицит и методы его финансирования

5. Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов. Управление государственным кредитом. Российская Федерация как заемщик, гарант и кредитор. 6. Понятие бюджетного планирования, бюджетного процесса, основы и принципы его организации методы его финансирования в России

7. Сущность и роль территориальных финансов в экономическом и социальном развитии административно-территориальных образований. Состав территориальных финансовых ресурсов. Законодательная основа территориальных финансов

8. Внебюджетные фонды Российской Федерации. Социально-экономическая сущность внебюджетных фондов

9. Экономические основы и принципы социального обеспечения

10. Государственные пенсии, социальные пособия

Тема 1.4. Финансы предприятий различных форм собственности.

Вопросы: 1. Сущность и функции финансов коммерческих предприятий и организаций.

2. Принципы организации финансов предприятия.

3. Факторы, влияющие на организацию финансов предприятия.

4. Выручка от реализации продукции. Понятие амортизации и ускоренной амортизации.

5. Основные и оборотные средства, нематериальные активы: понятие и общая характеристика.

6. Прибыль и рентабельность как показатели эффективности деятельности предприятия. Распределение прибыли предприятия. Виды рентабельности.

7. Характеристика и методики расчета основных показателей финансового состояния предприятия.

8. Особенности финансовой деятельности при различных организационно- правовых формах хозяйствования.

9. Финансовое планирование: сущность и содержание.

10. Финансовые аспекты составления бизнес-плана.

Тема 1.5. Система страхования.

Вопросы: 1. Понятие и социально-экономическое содержание процесса страхования. Страховой рынок. Участники страховых отношений.

2. Классификация и виды страхования. Организация процесса страхования в РФ

3.Экономико-финансовые основы страхования

Раздел 2. Кредит. Банки. Ценные бумаги.

Тема 2.1. Ссудный капитал и кредит.

Вопросы: 1. Кредит как форма движения ссудного капитала.

2. Этапы развития кредитных отношений. Основные принципы кредита. Функции кредита.

3. Классификация кредитов. Формы кредитов.

Тема 2.2. Банки. Банковская система.

Вопросы: 1. Понятие банка и банковской системы. Центральный банк и его функции

2. Коммерческие банки

Активные и пассивные операции банков. Комиссионные и трастовые операции банков. Прибыль банка. Ликвидность банка. Корреспондентские отношения между банка

4. Безналичные расчеты. Формы и принципы организации. Расчеты пластиковыми карточками.

Тема 2.3. Рынок ценных бумаг.

Вопросы: 1. Рынок ценных бумаг: основные понятия.

2. Структура рынка, виды ценных бумаг.

Раздел 3. Финансирование и кредитование капитальных вложений.

Тема 3.1. Капитальные вложения.

Вопросы: 1. Основные понятия финансирования и кредитования капитальных вложений.

2. Структура капитальных вложений.

3. Источники формирования средств на капитальные вложения

4. Принципы краткосрочного и долгосрочного кредитования. Виды долгосрочных кредитов. Обязательные условия долгосрочного кредитования.

Тема 3.2. Инвестиции. Инвестиционная политика.

Вопросы: 1. Понятие инвестиций и их виды.

2. Рисковые инвестиции. Портфельные инвестиции. Прямые инвестиции. Аннуитет. Трансфертные инвестиции. Инвестиционная политика государства.

Раздел 4. Валютная система и международные кредитные отношения.

Тема 4.1 Мировая валютная система. Валютная система РФ.

Вопросы: 1. Мировая валютная система.

2. Валютная система РФ.

3. Платежный баланс РФ.

4. Проблемы внешней задолженности РФ

Тема 4.2. Международные кредитные отношения.

Вопросы: 1. Понятие международного кредита, его функции и классификация его форм.

2. Кредитование внешней торговли

3. Международный долгосрочный кредит

4. Международные валютно-кредитные организации

Раздел 1. Финансовая система.

Тема 1.1. Деньги, денежное обращение.

Появление, сущность и функции денег.

Роль денег в современной рыночной экономике.

Появление денег связано с уходом от натурального хозяйства, возникновением общественного разделения труда, обменом продуктами труда и необходимостью соизмерения разных продуктов труда.

Для натурального хозяйства, свойственного низкому уровню развития производительных сил, было характерно производство продукции для собственного потребления. Обмен касался лишь случайно оставшихся излишков. Общественное разделение труда (выделение земледелия, скотоводства, а затем ремесел) вызвало к жизни постоянный обмен продуктами труда, т.е. необходимость товарного производства. Обмен - это движение товара от одного товаропроизводителя к другому и предполагает эквивалентность (скот = зерну = топору = холсту), что требует соизмерения разных по виду, качеству, форме, назначению товаров.

Основой для соизмерения разных товаров является стоимость товаров , т.е. общественный труд, затраченный в процессе производства товара и овеществленный в этом товаре. При обмене одного товара на другой на рынке общество тем самым подтверждает, что на эти товары затрачен труд, т.е. оба товара имеют стоимость. В связи с тем, что труд, затраченный на производство отдельных товаров, различен, товары имеют разную стоимость. Отсюда возникает необходимость количественно измерить общественный труд или стоимость, т.е. появляется понятие меновой стоимости (1 овца равна 1 мешку зерна).

Меновая стоимость - это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях, т.е. обеспечивается количественное сравнение товаров.

При натуральном производстве продукт удовлетворял потребности производителя и его семьи, т.е. для них он имел значение как потребительная стоимость (способность продукта удовлетворять какую-либо потребность человека). При производстве товара для обмена товаропроизводитель интересуется прежде всего его стоимостью и только во вторую очередь - потребительной стоимостью, ибо если товар не обладает потребительной стоимостью, то он никому не нужен и его невозможно обменять.

Итак, продукт, не предназначенный для обмена, имеет лишь потребительную стоимость для производителя. Товар при обмене должен обладать стоимостью для производителя и потребительной стоимостью для покупателя.

Эволюция процесса обмена товаров привела к развитию форм стоимости товаров . Выделяют четыре формы стоимости: простую (или случайную), развернутую, всеобщую и денежную.

Первая форма - простая , или случайная , форма стоимости свойственна низкой ступени развития производительных сил. При натуральном хозяйстве избыток продуктов возникал лишь периодически от случая к случаю. Товары, попавшие на рынок, случайно измеряли свою стоимость через посредство другого товара. Меновая стоимость при таком обмене резко колебалась во времени и пространстве. Однако уже в этой простой форме стоимости заложены основы будущих денег (например, 1 овца равна 1 мешку зерна).

Для скотовода овца важна не как потребительная стоимость, а как стоимость, которая проявляется только в обмене на рынке. Ему нужна потребительная стоимость зерна. На рынке товар-овца ищет своего антипода и играет активную роль, так как скотовод стремится найти зерно в обмен на свой товар. Зерно служит материалом (формой) для выражения стоимости овцы, т.е. пассивно отражает общественный труд, затраченный на выращивание овцы. Следовательно, зерно становится внешним проявлением общественного труда, т.е. эквивалентом, и находится в эквивалентной форме стоимости.

Эквивалентная форма стоимости имеет следующие особенности:

Потребительная стоимость товара-эквивалента (зерна) служит формой проявления своей противоположности - стоимости товара (овцы);

Труд частный, индивидуальный труд, затраченный на производство товара-эквивалента (зерна), выражает свою противоположность - общественный труд;

Конкретный труд, заключенный в товаре-эквиваленте (зерне), служит формой проявления абстрактного труда.

Вторая - это развернутая форма стоимости . С дальнейшим разделением труда и ростом производства все больше продуктов-товаров поступает на рынок. Один товар встречается при обмене с множеством других товаров-эквивалентов. Например,

1 мешок зерна = 1овце

1 топору

1 аршину холста и т.д.

Третья - всеобщая форма стоимости , когда товар становится главной целью производства. Каждый товаропроизводитель за продукт своего труда стремился получить всеобщий товар, который нужен всем. В связи с такой объективной необходимостью из товарной массы стали выталкиваться товары, выполняющие роль всеобщего эквивалента. Всеобщими эквивалентами становились скот, меха, у племен Центральной Африки - слоновая кость. Однако на этой роли такие товары задерживались не надолго, поскольку не удовлетворяли требованиям товарного обращения и по своим свойствам не соответствовали условиям эквивалентности.

В результате развития обмена всеобщим эквивалентом в течение длительного периода становится один товар, преимущественно металл. Этот процесс конструирования товара на роли всеобщего эквивалента - очень сложный и длительный. Он определил появление четвертой формы - денежной формы стоимости .

Для денежной формы стоимости характерны следующие черты:

Один товар монополизирует на продолжительное время роль всеобщего эквивалента;

Натуральная форма денежного товара срастается с его эквивалентной формой. Это означает, что потребительная стоимость товара-денег внешне скрывается, а остается лишь его всеобщая общественная форма ценности.

Деньги по своему происхождению - это товар. Выделившись из общей товарной массы, они сохраняют товарную природу и имеют те же два свойства, что и любой другой товар. Деньги возникли стихийно из обмена. В роли денег выступали разные товары, но более пригодными оказались драгоценные металлы - серебро и золото.

Деньги - историческая категория, развивающаяся на каждом этапе товарного производства и наполняющаяся новым содержанием, которое усложняется с изменением условий производства. В далеком прошлом всеобщим эквивалентом выступали меха, скот, украшения. Позже, когда обмен принял систематический характер, в роли денег стали использоваться металлы, вначале медь, затем серебро и, наконец, золото.

Таким образом, особенность денег выражается в следующем:

Деньги - это стихийно выделившийся товар;

Деньги - это особый привилегированный товар, играющий роль всеобщего эквивалента;

Деньги разрешили противоречия между потребительной стоимостью и стоимостью, свойственные всем товарам, в том числе и деньгам.

Для превращения товара в деньги необходимо:

Общее признание данного факта как покупателем, так и продавцом, т.е. оба субъекта не могут отказаться при обмене своих ценностей на данный товар-деньги;

Наличие особых физических свойств у товара-денег, пригодных для постоянной обмениваемости;

Длительное выполнение товаром-деньгами роли всеобщего эквивалента.

Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннюю основу, содержание денег.

Деньги выполняют следующие пять функций: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения и мировые деньги .

Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Однако не деньги делают товары соизмеримыми, а общественно необходимый труд, затраченный на производство товаров, создает условия их уравнивания. Все товары выступают продуктами общественно необходимого труда, поэтому действительные деньги (серебро и золото), обладающие стоимостью, могут стать мерой их стоимости. При этом измерение стоимости товаров деньгами происходит идеально, т.е. у товаровладельца не обязательно должны быть наличные деньги.

Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой . Она определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство и реализацию. В основе цен и их движения - закон стоимости. Цена товара формируется на рынке, и при равенстве спроса и предложения на товары она зависит от стоимости товара и стоимости денег. При функционировании действительных денег цена на товары прямо пропорциональна стоимости этих товаров и обратно пропорциональна стоимости денег. В связи с несоответствием спроса и предложения на рынке цена товара неизбежно отклоняется от его стоимости. По таким отклонениям цен (вверх и вниз) от стоимости товаропроизводителя определяют, каких товаров произведено недостаточно, а каких - в избытке.

При золотом стандарте цены зависели от стоимости товара, поскольку стоимость денег-золота была относительно постоянной. При бумажно-денежной и банкнотной системах цены на товары выражаются в знаках стоимости, не обладающих собственной стоимостью, поэтому они не могут точно отражать ценность товаров. Отсюда вытекают различия в ценах одного и того же товара, что затрудняет принятие товаропроизводителем правильных рациональных решений о производстве товаров.

Количественная оценка стоимости товара в деньгах, т.е. цена товара, обеспечивает возможность соизмерения не только продуктов общественного труда, но и части одного и того же денежного товара - серебра или золота. Для сравнения цен разных по стоимости товаров необходимо свести их к одному масштабу, т.е. выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен при металлическом обращении называется весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров.

Товарное обращение включает: продажу товара, т.е. превращение его в деньги, и куплю товара, т.е. превращение денег в товары (Т - Д - Т). В этом процессе деньги играют роль посредника в процессе обмена. Функционирование денег в качестве средства обращения создает условия для товаропроизводителя преодолеть индивидуальные, временные и пространственные границы, которые характерны при прямом обмене товара на товар. Деньги остаются постоянно в обмене и непрерывно его обслуживают. Это значит, что деньги способствуют развитию товарного обмена.

Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, т.е. обеспечивая его владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства. Поэтому у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению. Для образования сокровищ деньги извлекаются из обращения, т.е. акт продажа-купля прерывается. Однако простое накопление и сбережение денег владельцу дополнительного дохода не приносят.

В силу определенных обстоятельств товары не всегда продаются за наличные деньги. Причины: неодинаковая продолжительность периодов производства и обращения различных товаров, а также сезонный характер производства и сбыта ряда товаров, что создает нехватку дополнительных средств у хозяйствующего субъекта. В результате возникает необходимость купли-продажи товара с рассрочкой платежа, т.е. в кредит. Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую форму движения: Т - О, а через заранее установленный срок: О - Д (где О - долговое обязательство). При таком обмене нет встречного движения денег и товара, погашение долгового обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Разрыв между товаром и деньгами во времени создает опасность неплатежа должника кредитору.

Внешнеторговые связи, международные займы, оказание услуг внешнему партнеру вызвали появление мировых денег. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировые деньги в качестве международного средства выступают при расчетах по международным балансам: если платежи данной страны за определенный период превышают ее денежные поступления от других стран, то деньги представляют собой средство платежа.

Все пять функций денег представляют собой проявление единой сущности денег как всеобщего эквивалента товаров и услуг; они находятся в тесной связи и единстве. Логически и исторически каждая последующая функция предполагает известное развитие предыдущих функций.

Из сказанного вытекают три основных свойства денег, раскрывающих их сущность:

Деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупается любой товар;

Деньги выражают меновую стоимость товаров. Через них определяется цена товара, а это дает количественное сравнение разных по потребительным стоимостям товаров;

Деньги выступают материализацией всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.

Роль денег в современной рыночной экономике. Современный капитализм обусловил модификацию функций денег. Всеобщий характер товарно-денежных отношений вызвал и полное развитие денег как всеобщего эквивалента. В сегодняшнем обществе все товары, услуги, природные ресурсы, а также способность людей к труду приобретают денежную форму. Качественно новая роль денег (в отличие от денег простого товарного производства) заключается в том, что они превращаются в денежный капитал, или самовозрастающую стоимость. Эта роль прослеживается через пять прежних функций.

В первой функции деньги не только измеряют стоимость всех товаров и услуг, но и капитала. При купле-продаже различных ценностей за наличный расчет деньги выступают средством обращения как товара, так и капитала. Деньги как средство накопления и сбережения концентрируются в кредитной системе и обеспечивают владельцу прибыль. Накопление в форме тезаврации золота (накопление золота в форме слитков, монет, украшений отдельными лицами, путем покупки его на рынке в обмен на свою национальную денежную единицу)защищает денежные богатства от обесценения. Деньги обслуживают разнообразные платежные отношения, в том числе и трудовые. Именно эта функция денег обеспечила широкое развитие капиталистической кредитной системы. Функционируя на мировом рынке, деньги обеспечивают перелив капитала между странами. Деньги обслуживают производство и реализацию общественного капитала через систему денежных потоков между сферами хозяйства, отраслями производства и регионами страны. Организаторами этих денежных потоков являются государство, хозяйствующие субъекты и отчасти отдельные лица. Причем оборот стоимости общественного продукта начинается и заканчивается у владельца капитала.

КУНГУРСКИЙ ЛЕСОТЕХНИЧЕСКИЙ ТЕХНИКУМ

Контрольная работа по дисциплине:

«Финансы, денежное обращение и кредит»

Выполнила: студентка

группы БУ-51сз

V курса заочного отделения

Зернина Елена

Проверил:

Кайнаева Л.П.

Введение

1. Природа, сущность, формы и функции денег

1.1 Природа денег

1.2 Сущность денег

1.3 Формы денег

1.4 Функции денег

2. Финансирование предприятий различных форм собственности: акционерных обществ; бюджетных предприятий; страховых компаний

Практическое задание

Заключение

Список литературы

Введение

В рыночной экономике важнейшим показателем благосостояния государства, предпринимателей, всего населения страны является устойчивость финансов и денежного обращения. Финансовые результаты – конечный результат деятельности миллионов людей. Отсутствие финансовых ресурсов на государственном уровне и на уровне предприятия свидетельствует об экономическом кризисе общества. Для преодоления этого кризиса необходимо финансовое оздоровление экономики государства. При этом финансы стали главным рычагом государственного регулирования экономики в целях выхода страны из кризисного состояния.

Хозяйственная деятельность в рыночной экономике выдвигает перед всеми частниками экономического процесса требования высокой компетенции в области финансов, кредита. Знание этих дисциплин служит залогом успешной работы во всех сферах человеческой деятельности.

1. Природа, сущность, формы и функции денег

1.1 Природа денег

Перед первобытными племенами стоял сложный вопрос: как, в каких меновых соотношениях совершать справедливые обмены теми или иными товарами? Поскольку какого-либо общепризнанного эквивалента (равного по стоимости товара), с помощью которого можно измерять стоимость других товаров, еще не было, то и найти удовлетворительный ответ тогда было невозможно. Поэтому первоначальный простой обмен одной полезной вещи на другую был случайным и одноразовым. При натуральном хозяйстве продукт удовлетворял потребности производителя и его семьи, т. е. он имел для них потребительскую стоимость .

Позже товары стали производиться в большом разнообразии. Владелец какого-то товара мог выменять его на несколько иных полезных продуктов, каждый из которых служил ему эквивалентом. Это развернутая форма обмена товаров (Т1 = Т2 = Т3). Происходит соизмерение разных по виду, качеству, назначению товаров. Основой соизмерения товаров является их стоимость (не цена!), т. е. общественно необходимый труд, затраченный на производство товара. Однако и в этом случае одна вещь непосредственно обменивалась на другую, что не всегда устраивало продавцов и покупателей. Если, предположим, владелец зерна хотел купить мех, а торговец меха нуждался в рыбе, то обмен становился невозможным или слишком затруднительным.

Общественное разделение труда (выделение земледелия и скотоводства, а затем и ремесел) потребовало постоянного обмена продуктами труда. В каждой стране и крупных экономических регионах появились на местных рынках общие эквиваленты – наиболее ходовые продукты, на которые можно было бы обменять другие полезные вещи. Например, у греков и арабов это был скот, у славян – меха. С целью обеспечения сопоставимости различных затрат труда появляется понятие меновой стоимости.

Меновая стоимость – это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях. Например, 1 овца = 2 мешка зерна.

Однако различные местные эквиваленты не соответствовали требованиям международной торговли. Из совокупности товаров постепенно выделяется один товар, на который меняются все остальные, - всеобщий эквивалент : деньги. Историки обнаружили свидетельства того, что у народов мира роль денег играли самые различные товары: соль, хлопковая ткань, медные браслеты, золотой песок, лошади, раковины и даже сушеная раба. По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (серебром, золотом), которые в силу своей редкости, высокой ценности при малом объеме, однородности, делимости и прочих полезных качеств, стали исполнять роль денежного материала.

Биметаллизм сохранялся вплоть до конца XIX в. Однако, в Европе XVIII-XIX вв. золотые и серебряные монеты ходили в обороте, платежах и прочих операциях наряду с бумажными деньгами. Изобретение последних приписывают древним китайским купцам. Первоначально в виде дополнительных средств обмена выступали расписки о принятии товара на хранение, об уплате налогов, выдаче кредита. Их обращение расширяло торговые возможности, но вместе с тем нередко затрудняло размен этих бумажных дубликатов на металлические монеты.

Бумажные деньги удобны в обращении, их легко носить с собой. Неплохо вспомнить слова великого англичанина Адама Смита, который говорил, что бумажные деньги должны рассматриваться в качестве более дешевого орудия обращения. Действительно, в обороте монеты стираются, часть благородного металла пропадает. К тому же возрастают потребности в золоте у промышленности, медицины, потребительской сферы. И главное – товарооборот в масштабах, исчисляемых триллионами долларов, марок, рублей, франков и других денежных единиц, золоту просто не под силу обслужить. Переход к бумажно-денежному обращению резко расширил рамки товарного обмена. Стоимость бумажных денег определяется лишь количеством товаров и услуг, которые можно купить на эти деньги. XX в. ознаменован переходом к обращению бумажных денег и превращением золота и серебра в товар, который можно купить по рыночной цене.

1.2 Сущность денег

Деньги – это особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Деньги представляют собой уникальный товар, выполняющий функции средства обмена, платежа, измерения стоимости, накопления богатства. В современной экономике обращение денег является неизменным условием обращения практически всех видов товаров. Благодаря деньгам удается иметь единый измеритель стоимости, необходимый при сравнении, обмене товаров.

Деньги – это блага, выполняющие функции средства измерения ценности остальных благ (всеобщего эквивалента) или средства осуществления расчетов при обмене (средства обмена). Деньги – это те блага, которые обладают совершенной ликвидностью. Деньги – экономическая категория, в которой проявляются и с помощью которой строятся отношения между людьми. Назначение денег заключается в экономии транзакционных издержек рыночных взаимодействий.

Сущность денег заключается в том, что они являются специфическим товаром, с натуральной формой которого соединилась общественная функция всеобщего эквивалента. Сущность денег выражается в единстве трех свойств:

Деньги непосредственно обеспечивают неограниченный обмен на любой товар;

День выражают меновую стоимость товаров. С помощью денег определяется цена товара, что дает возможность количественно сравнивать товары, имеющие различные потребительские стоимости;

Деньги выступают материализацией всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.

1.3 Формы денег

Деньги в своем развитии выступали в двух видах: действительные деньги и знаки стоимости (заместители действительных денег).

Действительные деньги – деньги, у которых номинальная стоимость (обозначенная на них стоимость) соответствует реальной стоимости, т. е. стоимости металла, из которого они изготовлены. Металлические деньги (медные, серебряные, золотые) имели разную форму: сначала штучные, затем весовые. Монета более позднего развития денежного обращения имела установленные законом отличительные признаки (внешний вид, весовое содержание). Наиболее удобной для обращения оказалась круглая форма монеты (меньше стиралась), лицевая сторона которой называлась аверс , оборотная – реверс и обрез – гурт . С целью предотвращения монеты от порчи гурт делался нарезным.

Заместители действительных денег (знаки стоимости) – деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, т. е. затраченного на их производство общественного труда. К ним относятся:

Металлические знаки стоимости – стершаяся золотая монета, билонная монета, т. е. мелкая монета, изготовленная из дешевых металлов, например меди, алюминия;

Бумажные знаки стоимости, сделанные, как правило, из бумаги. Различают бумажные и кредитные деньги.

Бумажные деньги – представители действительных денег. Появились как заместители находившихся в обращении золотых монет (в России – в 1769 г.). Их было легче хранить, и они были удобны при расчетах за мелкие партии товаров. Право выпуска принадлежит государству. Разность между номинальной стоимостью денег и стоимостью их выпуска образует доход государственной казны. Выполняют две функции: средство обращения и средство платежа. Отсутствие золотого обмена не позволяет бумажным деньгам уйти из обращения. Причины обесценивания бумажных денег – их избыточный выпуск, несоответствие экспорта и импорта страны.

Кредитные деньги – возникают тогда, когда купля-продажа осуществляется в кредит, т. е. в рассрочку платежа. Кредитные деньги прошли следующий путь развития: вексель – акцептованный вексель – банкнота – чек – электронные деньги – кредитные карточки.

1.4 Функции денег

Экономическая сущность и роль денег проявляется в их функциях. Все функции денег отражены в их стандартном определении: деньги – это средство оплаты товаров и услуг, средство изменения стоимости, а также средство сохранения стоимости.

Деньги выполняют следующие пять функций: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения и мировые деньги.

1. Мера стоимости. Деньги выступают мерой стоимости. Общество считает удобным использовать денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостей разнообразных благ и ресурсов. Благодаря денежной системе нам не надо выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые он мог бы быть обменен; мы не должны выражать стоимость мяса через зерно, карандаши, сигареты, автомобили и т. д. Использование денег в качестве общего знаменателя означает, что цену любого продукта достаточно выразить только через денежную единицу. Такое использование денег позволяет участникам сделки легко сравнивать относительную ценность различных товаров и ресурсов. Подобные сравнения облегчают принятие рациональных решений. В качестве меры стоимости деньги используются и в сделках с будущими платежами. Некоторые затруднения в определении цены возникают в связи с переходом от применения денег, обладающих собственной стоимостью, к использованию денежных знаков, которые нельзя разменять на золото. При использовании полноценных денег обычно фиксируется их золотое содержание, которое позволяет иметь такую величину в качестве масштаба цен.

- Масштаб цен – весовое содержание золота в денежной единице. Цены увязываются с масштабом цен. Правительство любой страны может изменить установленный ранее масштаб цен. Такое изменение называется денежной реформой.

- Денежная реформа – переход от одной меры стоимости к другой, сопровождаемый уменьшением общего количества денег.

2. Средство платежа. Деньги выступают как средство платежа. Эта функция денег проявляется, прежде всего, обслуживания платежей вне сферы товарооборота (налоги, социальные выплаты, проценты за кредит). Деньги легко принимаются в качестве средства платежа. Это удобное социальное изобретение, позволяющее платить владельцам ресурсов и производителям «товаром» (деньгами), который может быть использован для покупки любого из всего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке.

В качестве средства платежа участвуют и наличные , и безналичные деньги. Наличные – между физическими лицами, безналичные – в основном обороте.

3. Средство обращения. Деньги выступают как средство обращения обслуживания товарооборота. Прежде всего, деньги являются сегодня средством обращения, деньги можно использовать при покупке и продаже товаров и услуг. Как средство обмена деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. Представляя удобный способ обмена товарами, деньги позволяют обществу воспользоваться плодами географической специализации и разделения труда между людьми.

Большое значение имеет скорость обращения денег : чем быстрее совершается оборот, тем меньше нужно денег для обращения товара. При выполнении деньгами функции средства обращения важно, чтобы объем платежеспособного спроса соответствовал предложению товара. Снабжение оборота необходимой массой денежных знаков приобретает большое значение.

4. Средство накопления (сбережения). Деньги, не участвующие в обороте, образуют денежные накопления. Это наличные деньги, хранящиеся у граждан, а также остатки денег на счетах в банке. Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусства, домов, акций и облигаций и во многих других формах. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку им присуща ликвидность.

- Ликвидность – возможность использования актива в качестве средства платежа, и способность актива сохранять свою номинальную стоимость неизменной.

Деньги по определению обладают совершенной ликвидностью. Они могут быть использованы как средство платежа, и поскольку они выполняют функцию меры стоимости, то не изменяют своей собственной номинальной стоимости в терминах масштаба цен. Всем остальным видам активов ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени.

Владение деньгами, за редким исключением, не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценных бумаг (акций, облигаций и т. д.). Однако деньги имеют то преимущество, что они могут быть безотлагательно использованы фирмой или домашним хозяйством для любого финансового обязательства.

5. Мировые деньги. Функция «мировых денег» - это деньги в системе международных экономических отношений. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировыми деньгами выступало золото как средство регулирования платежного баланса и кредитные деньги отдельных государств, разменянные на золото: в основном доллар США и английский фунт стерлингов.

Начиная с сороковых годов двадцатого столетия, мировое сообщество ищет замену доллару так же, как и любой другой национальной валюте.

Международный валютный фонд с целью ослабления проблем международной ликвидности ввел специальные права заимствования (SDR). Стоимость единицы SDR определялась на основе средневзвешенного курса пяти ведущих валют.

Для стран – участниц Европейской валютной системы с марта 1979 года была введена ЭКЮ – безбумажные денежные единицы в виде записей на счетах в центральных банках стран-членов. Стоимость ЭКЮ определялась на основе средневзвешенного курса валют 12 стран-членов. Для определения доли той или иной валюты в ЭКЮ сопоставляли ВНП (внутренний национальный продукт) стран-участниц.

В настоящее время страны ЕС производят расчеты в новой валюте – евро .

Все пять функций денег представляют собой проявление единой сущности денег как всеобщего эквивалента товаров и услуг; они находятся в тесной связи и единстве. Логически и исторически каждая последующая функция предполагает известное развитие предыдущих функций.

2. Финансирование предприятий различных форм собственности: акционерных обществ; бюджетных предприятий; страховых компаний

Основой рыночных отношений являются деньги. Они связывают интересы продавца и покупателя. Покупатель платит деньги продавцу, рассчитываю затем продать результаты своего труда и получить за это деньги. Часть из них он отдает банку в погашение кредита и бюджетам разных уровней в виде налогов, а остальное использует на собственные нужды. Рыночные отношения – это прежде всего финансовые отношения, когда участники рыночных отношений предполагают заработать деньги и использовать их на различные цели, создавая собственные соответствующие денежные фонды.

Финансы предприятий – это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег: на их основе на предприятиях функционируют различные денежные фонды.

Финансовые отношения предприятий состоят из четырех групп. Это отношения:

С другими предприятиями и организациями;

Внутри предприятия;

Внутри объединений, предприятий, которые включают отношения с вышестоящей организацией; внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;

С финансово-кредитной системой – бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами.

Финансовые отношения с другими предприятиями и организациями включают в себя отношения с поставщиками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными организациями, почтой и телеграфом, внешнеторговыми и другими организациями, таможней, предприятиями, организациями и фирмами иностранных государств.

Самая большая по объему денежных платежей группа – это отношение предприятий друг с другом, связанные с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для хозяйственной деятельности. Роль этой группы финансовых отношений первична, так как именно в сфере материального производства создается национальный доход, предприятия получают выручку от реализации продукции и прибыль. Организация этих отношений оказывает самое непосредственное влияние на конечные результаты производственной деятельности.

Финансовые отношения внутри предприятия включают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т. д., а также отношения с рабочими и служащими. Отношения между подразделениями предприятия связанны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. Роль их состоит в установлении определённых стимулов и материальной ответственности за качественное выполнение принятых обязательств. Отношения с рабочими и служащими – это выплаты заработной платы, премии, пособии, дивидендов по акциям, материальной помощи, а также взыскание денег за причиненный ущерб, удержание налогов. При этом очень важно, чтобы работники подразделений предприятий получали именно то, что они зарабатывают.

Финансовые отношения предприятий с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе маркетинговых. Внутриотраслевое перераспределение денежных средств, как правило, на возвратной основе играет важную роль и способствует оптимизации средств предприятий.

В условиях приватизации собственности, когда в руках государства остается значительная часть акций приватизированных предприятий, большую роль играет следующий мировой опыт: во многих странах основная доля (до 90%) средств от приватизации поступает в специальные фонды поддержки приватизируемых предприятий. Финансово-промышленные группы создаются, как правило, с целью объединения финансовых усилий в направлении развития и поддержки производства, получения максимального финансового результата. Здесь могут быть и централизованные денежные фонды, и коммерческий кредит друг другу, и просто финансовая помощь. То же самое касается в отношении между предприятиями и условиях холдинга.

Отношения с финансово-кредитной системой многообразны.

Прежде всего, это отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и отчислений. Налоговая система России несовершенна и не способствует нормальной производственной деятельности. Мировой опыт показывает, что снизить высокие темпы инфляции можно только через поддержку производства и развитие инвестиций. На это должна быть направлена в основном налоговая, а также кредитная и таможенная политика. В частности, во многих странах определенная часть или весь прирост производства налогами не облагается. Это выгодно и предприятиям, и государству, так как налоги от таких предприятий поступают в полном объеме, а через год они резко увеличиваются.

Отношения со страховым звеном финансовой системы состоят из перечислений средств на социальное и медицинское страхование, а также страхование имущества предприятия.

Финансовые отношения предприятий с банками строятся как в части организации безналичных расчетов, так и в отношении получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов. Организация безналичных расчетов оказывает непосредственное влияние на финансовое положение предприятий. Кредит является источником формирования оборотных средств, расширения производства, его ритмичности, улучшения качества продукции, способствует устранению временных финансовых трудностей предприятий.

Банки в настоящее время оказывают предприятиям ряд так называемых нетрадиционных услуг: лизинг, факторинг, форфейтинг, траст. В то же время могут быть самостоятельные компании, специализирующиеся на выполнении указанных функций, с которыми у них возникают непосредственные отношения, минуя банк.

В настоящее время в отношениях предприятий с банками имеется ряд серьезных проблем. Практика безналичных расчетов примитивна: предоплата, бартер, наличные деньги, неплатежи. Кредит очень дорогой, поэтому его удельный вес при формировании оборотных средств предприятий очень низкий (в среднем не более 10%). Долгосрочный кредит на финансирование инвестиций практически не применяется. Нетрадиционные банковские услуги также не получили серьезного развития.

Финансовые отношения предприятий с фондовым рынком предполагают операции с ценными бумагами. Фондовый рынок в России развит пока недостаточно.

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства; финансирование научно-технического прогресса; основание и внедрение новой техники; экономическое стимулирование; расчеты с бюджетом, банками.

К таким фондам относятся следующие:

При организации предприятие должно иметь уставный фонд, или уставный капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Организация уставного капитала, это эффективное использование, управление им – одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал – основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия – величину уставного фонда. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы. Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старый акций.

К денежному фонду предприятия («добавочному капиталу») относятся:

Результаты переоценки основных фондов, т. е. их дооценка;

Эмиссионный доход акционерного общества (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости);

Безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

Ассигнования из бюджета на финансир-ие капитальных вложений;

Средства на пополнение оборотных средств.

Резервный капитал – это денежный фонд предприятия, образуемый за счет отчислений от прибыли. Предназначен для покрытия убытков, а в АО также для погашения облигаций общества и выкупа его акций.

Фонд накопления – это средства, отчисляемые из чистой прибыли предприятия и направляемые на развитие производства. Естественно, одной чистой прибыли не всегда хватает для финансирования программы развития производства. В этом случае предприятие образует инвестиционный фонд, концентрирующий все средства, направляемые на развитие производства, в том числе чистую прибыль, и амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов, а также привлеченные и заемные источники.

В АО существует понятие «акционерный капитал», означающее сумму активов общества за вычетом его долгов. Таким образом, акционерный капитал представляет собой практически сумму основных средств АО, который включает в себя все вышеперечисленные фонды (за исключением инвестиционного), а также некоторые другие.

Фонд потребления создается за счет отчислений от чистой прибыли и направляется на выплату дивидендов (в АО), единовременных поощрений, материальной помощи, на оплату дополнительных отпусков, питания, проезде на транспорте и другие цели.

Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций или покупающих валюту для импортных операций. В этих целях предприятиям в коммерческом банке, имеющем лицензию Центрального банка РФ, для проведения валютных операций открывается валютный счет.

Кроме рассмотренных выше постоянных денежных фондов, предприятия периодически создают оперативные денежные фонды.

Дважды или один раз в месяц на предприятии формируется фонд для выплаты заработной платы. Его основой является фонд заработной платы.

Для обеспечения своевременной выплаты заработной платы предприятия решают ряд задач. В этих целях на счете накапливаются необходимые денежные средства, а при их отсутствии предприятия обращаются в банк за кредитом на выплату заработной платы. Немаловажное значение имеет определение оптимальных сроков выплаты заработной платы и количества дней, необходимых для этого.

Обычно один раз в год (реже – один раз в квартал) должен быть образован фонд для выплаты акционерам дивидендов по акциям.

Периодически предприятие организует фонд для платежей в бюджет различных налогов. Несвоевременные платежи в бюджет предприятием влекут за собой штрафные санкции.

Кроме вышеуказанных, на предприятии создается ряд других фондов денежных средств: для погашения кредитов банков, освоения новой техники, научно-исследовательских работ, отчислений вышестоящей организации.

Практическое задание

1. Разобрать и составить договор кредитования физического лица. Привести пример с расчетами.

Цветов Михаил Иванович

Заработная плата: за 6 мес. – 104772,82 руб., в среднем за мес.: 17462,14 руб.

График платежей по потребительскому кредиту (в валюте кредита)

Дата платежа	Платеж за расчетный период	Остаток задолженности по кредиту	Примеча-ние
Сумма платежа	в том числе
Проценты	Погашение осн. суммы кредита	Комиссии и другие платежи
10.02.09	1028,80	473,24	555,56	19444,44	48 дней
10.03.09	824,05	268,49	555,56	18888,88	28 дней
10.04.09	844,33	288,77	555,56	18333,32	31 день
10.05.09	826,79	271,23	555,56	17777,76	30 дней
10.06.09	827,34	271,78	555,56	17222,20	31 день
10.07.09	810,35	254,79	555,56	16666,64	30 дней
10.08.09	810,35	254,79	555,56	16111,08	31 день
10.09.09	801,86	246,30	555,56	15555,52	31 день
10.10.09	785,70	230,14	555,56	14999,96	30 дней
10.11.09	784,87	229,31	555,56	14444,40	31 день
10.12.09	769,26	213,70	555,56	13888,84	30 дней
10.01.10	767,89	212,33	555,56	13333,28	31 день
10.02.10	759,39	203,83	555,56	12777,72	31 день
10.03.10	732,00	176,44	555,56	12222,16	28 дней
10.04.10	742,41	186,85	555,56	11666,60	31 день
10.05.10	728,16	172,60	555,56	11111,04	30 дней
10.06.10	725,42	169,86	555,56	10555,48	31 день
10.07.10	711,72	156,16	555,56	9999,92	30 дней
10.08.10	708,44	152,88	555,56	9444,36	31 день
10.09.10	699,94	144,38	555,56	8888,80	31 день
10.10.10	687,07	131,51	555,56	8333,24	30 дней
10.11.10	682,96	127,40	555,56	7777,68	31 день
10.12.10	670,63	115,07	555,56	7222,12	30 дней
10.01.11	665,97	110,41	555,56	6666,56	31 день
10.02.11	657,48	101,92	555,56	6111,00	31 день
10.03.11	639,94	84,38	555,56	5555,44	28 дней
10.04.11	640,49	84,93	555,56	4999,88	31 день
10.05.11	629,53	73,97	555,56	4444,32	30 дней
10.06.11	623,50	67,94	555,56	3888,76	31 день
10.07.11	613,09	57,53	555,56	3333,20	30 дней
10.08.11	606,52	50,96	555,56	2777,64	31 день
10.09.11	598,02	42,46	555,56	2222,08	31 день
10.10.11	588,43	32,87	555,56	1666,52	30 дней
10.11.11	581,04	25,48	555,56	1110,96	31 день
10.12.11	572,00	16,44	555,56	555,40	30 дней
24.12.11	559,23	3,83	555,40	0,00	14 дней
Итого:	5704,97	25704,97

Приведем расчет:

Дата первого платежа: 10.02.2009 г.

18% / 365 = 0,0493 20000 руб./36 мес. = 555,56 руб. (сумма основного платежа)

Февраль: 48 дней

0,0493*48=2,366 (% ставка)

20000 руб.*2,366%=473,24 руб. (сумма % за кредит)

555,56 руб.+473,24 руб.=1028,80 руб. (сумма платежа всего)

20000 руб.-555,56 руб.=19444,44 руб. (сумма ост. долга)

Март: 28 дней

0,0493*28=1,3804 (% ставка)

19444,44 руб.*1,3804%=268,49 руб. (сумма % за кредит)

555,56 руб.+268,49 руб.=824,05 руб. (сумма платежа всего)

19444,44 руб.-555,56 руб.=18888,88 руб. (сумма ост. долга)

Апрель: 31 день

0,0493*31=1,5283 (% ставка)

18888,88 руб.*1,5283%=288,77 руб. (сумма % за кредит)

555,56 руб.+288,77 руб.=844,33 руб. (сумма платежа всего)

18888,88 руб.-555,56 руб.=18333,32 руб. (сумма ост. долга)

Май: 30 дней

0,0493*30=1,479 (% ставка)

18333,32 руб.*1,479%=271,23 руб. (сумма % за кредит)

555,56 руб.+271,23 руб.= 826,79 руб. (сумма платежа всего)

18333,32 руб.-555,56 руб.=17777,76 руб. (сумма ост. долга)

Приложение 1: Банковский договор – на 3 л. в 1 экз.

2. Произвести расчеты по определению кредитоспособности, платежеспособности и степени возможного банкротства на вашем предприятии

К числу основных критериев оценки финансового положения предприятий относится платежеспособность . Финансовое состояние предприятий можно оценивать с позиции краткосрочной или долгосрочной перспективы. В этой связи различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность определяется для оценки возможностей предприятия погашать свои долгосрочные обязательства. Под текущей платежеспособностью или ликвидностью понимают способность предприятий в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Это одна из важнейших характеристик стабильности финансового положения предприятия.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели ликвидности активов предприятий: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) и коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Различия между этими коэффициентами обусловлены набором ликвидных средств, используемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Первый коэффициент представляет относительно большой интерес для поставщиков, второй – для банков, третий – для держателей акций.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может при необходимости погасить в ближайшее время, и отражает платежеспособность на дату составления баланса. Он является наиболее жестким показателем ликвидности.

Кап=А1/П1+П2

На начало периода:

Кап=1 072 000/0+1 353 000=0,79

На конец периода:

П1=прилижение к балансу, ф. №5=0

Коэффициент критической ликвидности (коэффициент кризисной или промежуточной ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности) оценивает платежеспособность предприятий при условии своевременных расчетов с дебиторами на период средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Он определяется как отношение суммы дебиторской задолженности со сроком погашения до 1 года, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным пассивам (суммарной величине краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности).

Кпр=А1+А2/П1+П2

На начало периода:

А1=стр250+стр260=0+1 072 000=1 072 000

А2=стр240+стр270=0+0=0

П1=прилижение к балансу, ф. №5=0

П2=стр610+стр620+стр630+стр660=1 353 000+0+0+0=1 353 000

Кпр=1 072 000+0/0+1 353 000=0,79

На конец периода:

А1=стр250+стр260=0+1 078 000=1 078 000

А2=стр240+стр270=0+0=0

П1=прилижение к балансу, ф. №5=0

П2=стр610+стр620+стр630+стр660=1 355 000+0+57 000+0=1 412 000

Кпр=1 078 000+0/0+1 412 000=0,76

Соотношение считается допустимым, если Кпр >=1, что свидетельствует о платежеспособности в течение 2-4 недель. По другим источникам значение этого показателя может быть принято в размере от 0,8 до 1. В нашем случае Кпр и на начало и на конец периода не соответствует нормативам.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент ликвидности, коэффициент покрытия, коэффициент общего покрытия) характеризует платежеспособность предприятия на период средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент рассчитывается как отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств (краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам и прочих краткосрочных пассивов).

Кп=А1+А2+А3/П1+П2

На начало периода:

А1=стр250+стр260=0+1 072 000=1 072 000

А2=стр240+стр270=0+0=0

П1=прилижение к балансу, ф. №5=0

П2=стр610+стр620+стр630+стр660=1 353 000+0+0+0=1 353 000

Кп=1 072 000+0+4 000/0+1 353 000=0,79

На конец периода:

А1=стр250+стр260=0+1 078 000=1 078 000

А2=стр240+стр270=0+0=0

А3=стр210-стр216+стр220+стр230+стр140=0-0+4 000+0+0=4 000

П1=прилижение к балансу, ф. №5=0

П2=стр610+стр620+стр630+стр660=1 355 000+0+57 000+0=1 412 000

Кп=1 078 000+0+4 000/0+1 412 000=0,76

У нормально работающего предприятия Кп >=2, растет собственный капитал, дебиторская задолженность примерно соответствует кредиторской, нет убытков и просроченной задолженности, объемы запасов и затрат не превышают минимальных источников их формирования – собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов. Высокий Кп может быть связан с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности, в то же время снижение Кп означает возрастающий риск неплатежеспособности. В нашем случае Кп значительно ниже норматива и понизился на конец периода, что означает риск неплатежеспособности.

К группе предприятий с допустимой финансовой неустойчивостью можно отнести предприятия, у которых сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов плюс запасы (т. е. оборотные активы в целом) равна или больше суммы краткосрочной и долгосрочной задолженности, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов вместе с непогашенными в срок ссудами.

К находящимся на грани банкротства относятся неплатежеспособные предприятия. На предприятиях, находящихся в кризисной ситуации, общая величина оборотных активов меньше сумы средств по краткосрочной и долгосрочной задолженности, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов вместе с непогашенными в срок ссудами.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а фирма неплатежеспособной, если выполняется одно из следующих условий:

1.Кп (коэффициент покрытия) на конец отчетного периода < 2.

Кп на конец периода =0,76

2.Косс (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) менее 0,1.

Косс=собственный капитал-внеоборотные активы/текущие активы

Косс=стр490-стр190/стр290=82 000-336 000/1 193 000=-0,2

В данном случае показатели меньше нормативов значит, структуру баланса можно признать неудовлетворительной, а фирму неплатежеспособной.

Если хотя бы один из этих коэффициентов меньше нормативного, проводят анализ на потенциальное банкротство.

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей: предприятие не обеспечивает или заведомо неспособно, обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их выполнения.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квосст) сроком на шесть месяцев следующим образом:

Квосст=Кк+6/Т(Кк-Кн)/2

где Кк, Кн - фактическое значение коэффициента покрытия (Кп) на конец и начало отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

2 - нормативное значение коэффициента покрытия (Кп).

Если Квоост < 1, то это свидетельствует о том, что у фирмы в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Если Квосст>1, то это означает наличие реальной возможности восстановить платежеспособность и позволяет отложить на 6 месяцев объявление предприятия неплатежеспособным.

При удовлетворительной структуре баланса (Кп>2; Коос>0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Кутр) на срок 3 месяца:

Кутр=Кк+3/Т(Кк-Кн)/2

Если Кутр>1, то это означает наличие у фирмы реальной возможности не утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

Если Кутр<1, то фирма в ближайшие 3 месяца может утратить свою платежеспособность.

Рассмотренная система оценки потенциального банкротства применяется по отношению к государственным предприятиям и предприятиям, имеющим в уставном капитале долю государственной (муниципальной) собственности.

Вне зависимости от форм собственности предприятия-должника при его неспособности отвечать по своим текущим обязательствам кредиторы могут обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании предприятия-должника несостоятельным (банкротом). Формальное условие для этого - невыполнение должником обязательств по истечению трех месяцев со дня наступления сроков исполнения указанных обязательств.

В соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» в отношении должника применяются реорганизационные, ликвидационные процедуры, мировое соглашения.

Приложение 2: бухгалтерский баланс ЗАО «Репка»

Заключение

Таким образом, финансы предприятий различных форм собственности являются основой единой финансовой системы страны. Они обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода. Это их состояние определяет степень обеспеченности централизованных денежных средств финансовыми ресурсами. Рентабельно работает предприятие, крепко стоит на ногах – и бюджету хорошо, поскольку есть с кого брать налог. Убыточно предприятие, продукция на рынке не идет, нет на счетах денег – и казне плохо. Что взыщешь с убытков? Такое предприятие само нуждается в финансовой помощи.

Финансы предприятий представляют собой часть финансовой системы, ее звено и характеризуют денежные отношения, связанные с формированием, распределением и использованием денежных ресурсов по выполнению своих обязательств перед государством, другими предприятиями и фирмами, работниками и т. д. Деньги – одно из величайших изобретений человечества. Они составляют наиболее уникальный аспект экономической науки. «Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся. Люди придумывают наиболее искусные способы получить их и потратить. Деньги – это пленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка».

Деньги, пожалуй, один из наиболее важных элементов любой экономической системы, содействующих работе экономике. Если действующая денежная система работает хорошо, то она вливает жизненную силу во все стадии процесса производства, в кругооборот дох. и расходов, способствует полному использованию имеющихся производственных мощностей и трудовых ресурсов. И наоборот, если функционирующая денежная система работает плохо, с перебоями, то это может стать главной причиной снижения или резких колебаний уровня производства, занятости, роста цен и снижения доходов населения.

Список литературы

1.Дробозина Л.А., Финансы. Денежное обращение. Кредит: учеб. для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000.

2.Ковалева А.М., Финансы: учеб. пособие. 2-изд., - М.: Финансы и статистика, 1997.

3.Поляк Г.Б., Финансы. Денежное обращение. Кредит: учеб. для вузов, 2-е изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

4.Подшиваленко Г.П., Инвестиции: учебник/кол. авторов, М.: - КНОРУС, 2008.

5.Руденко В.И., Финансы. Денежное обращение. Кредит: Конспект лекций. Пособие для подготовки к экз. для студ. всех форм обучения. 3-е изд. – Ростов н/Д.: Феникс, 2006.

6.Сенчагов В.К., Архипов А.И., Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.

7.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1999.

Похожие статьи