Глава IIДеньги как финансовый актив: денежный рынок, спрос и предложение
2.1 Деньги как финансовый актив: функции, виды денег и денежные агрегаты
2.2 Создание предложения денегЗаключениеСписок использованной литературыВведение
В условиях циклических колебаний рыночной экономики теория денег становится особенно актуальна.
В современной экономике деньги являются символом общественного положения, и фактором материального благосостояния, и предпосылкой духовного развития – одновременно являясь, - причиной многих преступлений и морального деградирования. Поэтому взгляды на этот экономический феномен радикально противоположные - от осуждения, например, по религиозным мотивам, до восхищения их функциональностью.
Теоретической основой исследования данной темы послужили работы ведущих экономистов всего мира. Это учебники и публикации таких ученых как Гальперин В. М., Агапова Т.А., Капканщиков С.Г., Моисеев С.Р.
Цель работы – изучить основные теории денег, их типы, функции и предложение денег.
Достижение цели требует решения следующих задач:
1) раскрыть сущность теории денег: классической и кейнсианской;
2) изучить денежный рынок и спрос на деньги;
3) выявить факторы спроса и предложения денег в экономике России;
Объект исследования – деньги.
Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили теоретические изыскания российских ученых по вопросам макроэкономики.
Эмпирической базой послужили материалы исследования денежной системы мира в целом и России в отдельности; статьи научно-популярных журналов.
Курсовая работа состоит из введения, одной главы (включает в себя пять вопросов), заключения, списка использованной литературы.
Глава I Классическая и кейнсианская теории денег
До появления денег люди обращались к бартеру. При нём требовалось искать потенциальных партнёров, способных удовлетворить потребности и пожелания друг друга в товарах и услугах, а затем достижения согласия по условиям обмена. Таким образом, бартер приводит к высоким издержкам, связанным с поиском. Другими словами, при натуральном обмене людям приходится тратить много времени на поиск, ведение переговоров и брать на себя другие значительные расходы в торговой деятельности.
При денежном обращении реализация товара может вовсе не совпадать с одновременной покупкой со стороны продавца: она может совершаться в другое время, в ином месте, с иным торговым партнером. Бумажные деньги впервые появились в Китае в ХII веке. В США первые бумажные деньги были напечатаны в 1690 году в штате Массачусетс. В России первый выпуск бумажных денег, которые получили название «ассигнаций», произошел в 1769 году по приказу Екатерины II (поэтому неофициально они назывались «екатеринками»). Особенностью бумажных денег того времени был их свободный размен на золотые деньги (действовала система «золотого стандарта»).
Деньги, став посредником между продавцом и покупателем, расширили рамки торговых сделок, делают более ёмким рынок и придают ему большую динамичность. А. Смит сравнивал деньги с шоссейными дорогами, которые облегчают передвижение населения и товаров и ускоряют тем самым экономическое развитие: чем быстрее продается товар, тем скорее производитель, получив доход от реализации, возобновит производство и, возможно, расширит или модернизирует свое дело, следовательно рост ВВП.
Поэтому необходимо в экономическом анализе учитывать деньги, выясняя причины их применения обществом, а также ту роль, которую они играют в уровне выпуска продукции, общем уровне цен и темпах инфляции.
1.1 Классическая теория спроса на деньги
Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена:
где M – количество денег в обращении;
V – скорость обращения денег;
P – уровень цен (индекс цен);
Y – Объем выпуска;
Предполагается, что скорость обращения - величина постоянная, так как связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Однако с течением времени она может изменяться – например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов. При постоянстве V уравнение имеет вид MV=PY.
При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВВП (PY). Но, согласно классической теории, реальный ВВП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии.
Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени – постоянен. Поэтому колебания номинального ВВП будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных.
Это явление получило название нейтральности денег. Современные монетаристы, поддерживая концепцию нейтральности денег для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочном периоде.
По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.
Приведенное выше уравнение обмена MV=PY связывают с именем американского экономиста Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение:
где k=1/V – величина, обратная скорости обращения денег. Коэффициент k несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (M) в доходе (PY).
Строго говоря, величины V и k связаны с движением ставки процента, но в данном случае для простоты принимаются постоянными. Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.
Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос на деньги, то есть где величина М/Р носит название реальных запасов денежных средств или реальных денежных остатков.
Классическая количественная концепция спроса на деньги.
Классическая количественная концепция спроса на деньги основана на трех постулатах:
· причинности (цены зависят от массы денег);
· пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);
· универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров);
Согласно классической концепции реальный ВНП меняется медленно, а при изменении числа вовлекаемых факторов производства и технологии на коротких временных отрезках постоянен, поэтому применение количества денег в обращении окажет влияние только на номинальные переменные и не отразится на реальных переменных. Свойство денег не оказывать влияние на реальные показатели получило название нейтральности денег.
Отсюда классиками был сделан вывод, получивший название классической дихотомии – представление национальной экономики в виде двух обособленных друг от друга секторов: реального и денежного.
В реальном секторе происходит движение реальных потоков товаров и услуг, а в денежном секторе совершается обращение денег, которое только обслуживает движение этих потоков, не оказывая на них непосредственного влияния.
1.2 Кейнсианская теория спроса на деньги
Кейнсианская теория спроса на деньги – теория предпочтения ликвидности – выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:
Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций.
Если ставка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение между наличностью и облигациями в портфеле активов), т.е. спрос на наличные деньги снижается.
Таким образом, очевидна обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.
Обобщая два названных подхода – классический и кейнсианский, можно выделить следующие факторы спроса на деньги:
1) уровень дохода;
2) скорость обращения денег;
3) ставка процента;
Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента.
Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит тем ниже спрос на наличные деньги.
Кейнсианская концепция спроса на деньги.
Дж. Кейнс выделил три мотива, порождающие спрос на деньги: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спекулятивный мотив.
Спрос на деньги для сделок (трансакционный мотив)
Люди нуждаются в деньгах для того, чтобы в периоды между моментами получения денежных доходов (от зарплаты до зарплаты) оплачивать приобретение необходимых им благ.
Функция спроса на деньги для сделок представляется в виде Lсд = nY, где 0 n0
n – коэффициент кассовых остатков для сделок, зависящий от скорости обращения денег и доли национального дохода в совокупном общественном продукте, Lсд – спрос «публики» на деньги для сделок.
Таким «механическим» способом полностью определяется спрос на деньги в концепции экономистов классической школы. При всей своей правдоподобности он не учитывает потерь дохода, с которыми связано держание кассы.
Мотив предосторожности
Мотив предосторожности – это желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег. В сущности этот мотив является разновидностью трансакционного мотива – деньги нужны для сделок.
Мотив предосторожности противоречив: с одной стороны, индивид может потерять возможность иметь выгоду от совершения сделок, если он не сможет быстро получить наличные деньги, а с другой – чем больше он хранит денег на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший процент он теряет, не вкладывая деньги в ценные бумаги, приносящие процент.
Спрос на деньги как имущество (спекулятивный мотив)
В современной экономике имущество экономических субъектов принимает форму портфеля ценных бумаг: денег, облигаций, акций и других титулов права собственности. Образуется имущество в результате сбережений. При принятии решений о сбережениях индивиду приходится иметь дело с двумя задачами: какую часть дохода сберегать и в какой вид имущества превратить свои сбережения. В качестве одной из альтернативных форм имущества выступают деньги.
Спрос на деньги как имущество существовал бы и в том случае, если бы экономические субъекты могли точно знать все о своих предстоящих доходах и расходах на покупку благ. Спекулятивный мотив спроса на деньги связан с их функцией сохранения ценности, а не с функцией средства платежа.
Равновесие на рынке денег.
Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится «публикой» в виде кассовых остатков, т.е. в форме наличных денег и чековых вкладов.
В соответствии с неоклассической концепцией спрос на деньги ограничен потребностями людей в деньгах для осуществления покупок и платежей в промежутках между моментами получения денежных доходов; поэтому объем спроса на деньги зависит от величины доходов и скорости обращения денег. Кейнс выделил два дополнительных мотива спроса на деньги: предосторожности и спекулятивной. «Портфельный» подход Баймоля-Тобина к объяснению спроса на деньги основан на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной кассы.
На денежном рынке достигается равновесие, если все созданное банковской системой количество денег добровольно держится «публикой» в виде наличных денег или бессрочных банковских вкладов.
кейнсианский денежный рынок спрос
Глава II Деньги как финансовый актив: денежный рынок, спрос и предложение
Под рынком денег понимается совокупность отношений между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства – деньги, и «публикой», предъявляющей спрос на них. «Публикой» считаются все экономические субъекты, кроме банков. Макроэкономическое понятие «рынок денег» шире «рынка денег» в интерпретации финансистов как рынка краткосрочных кредитов.
Под спросом на деньги понимается желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств (кассу), которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент. Спрос на деньги – это всегда спрос на блага, которые можно на них купить. (Вечканов Г. С., - Макроэкономика).
Достаточно распространенное мнение, что спрос людей на деньги безграничен, основано на недоразумении. На самом деле имеется ввиду, что на желаемую сумму денег можно было бы купить автомобиль, дом и другие нужные блага. Тем самым желание иметь как можно больше благ или как можно больший доход выдается за безграничность спроса на деньги.
Различают номинальный спрос на деньги, который изменяется вслед за повышением цены, и реальный спрос на деньги, рассчитанные с учетом покупательной способности денег.
Спрос на деньги определяет ту часть активов, которую фирмы и домохозяйства хотят иметь виде наличности, а не в виде акций, облигаций, недвижимости, производственного оборудования и т.д. Это реальный спрос на деньги. Спрос на деньги вытекает из двух функций денег-быть средством обращения и средством сохранения богатства.
Особенности развития денежного рынка в РоссииВ России создана двухуровневая денежно-кредитная система, состоящая из Центрального и коммерческих банков. Банки занимают монопольное положение в организации денежного рынка, так как только им предоставлено право обеспечивать его всеми видами современных денег и привлекать временно свободные денежные средства на свои счета.
Главная особенность денежного рынка России начальная стадия его развития. Это выражается в вялом спросе на бизнес-кредиты, низком профессиональном уровне ведения банковского дела и отсутствием государственного регулирования денежных отношений. Следствием этого является наводнение рынка финансовыми структурами пирамидального характера, которые искусственно поддерживают курс своих акций за счет произвольного установления разниц в ценах их продаж и покупок.
Существование таких структур объясняется слабым состоянием рекламного дела и информированностью населения о реальных источниках денежных доходов. Пирамидальные структуры подрывают доверие населения к рыночной экономике, снижают ресурсы банков и препятствуют развитию частного предпринимательства. Одним из путей ограничения их спекулятивных операций с ценными бумагами выпуск облигаций государственных займов для населения. Первый такой займ выпущен на 1995 1996 гг. в размере 10 трлн. руб. Облигации этого займа свободно продаются и покупаются всеми коммерческими банками на территории нашей страны.
Величина и структура денежного предложения в современной России претерпевали существенные изменения по сравнению с величиной и структурой денежного обращения в командной экономике. Доля наличных денег в агрегате М1 в отечественной экономике и в настоящее время существенно выше, чем в США. Это объясняется сравнительно узким кругом предлагаемых российским денежным рынком активов, способных выполнять функцию средства сохранения ценностей. Наличные деньги в отличие от банковских депозитов способны обеспечить анонимность их владельцев, что ценится деятелями теневой экономики. Вместе с тем имеет место тенденция снижения доли наличных денег в России в денежном агрегате М2. Так, если эта доля в 1994 г. составляла 40%, то в 2003 г. данный показатель снизился до 36.5%.Одной из наиболее острых является проблема нормального взаимодействия денежного обращения и производственной сферы. Оно должно обеспечить направление в необходимых объемах денежных ресурсов на инвестиционные цели. Механизм данного взаимодействия был в России демонтирован политикой ликвидации инфляционного разрыва между спросом и предложением в основном монетаристскими методами ограничения денежной массы и спроса.
Данные методы дали заметный антиинфляционный эффект, поскольку важным фактором снижения инфляции явилось постепенное замедление темпов прироста денежного предложения. Так, в 1992-1996 гг. среднемесячные темпы прироста М2 снизились в 7.4 раза, тогда как темпы инфляции - более чем в 18 раз. В 2002 г. денежная масса возросла на 32%, а инфляция составила (в расчете декабрь 2001г.- декабрь 2002г.)-15,1%. Вместе с тем недостаточно гибкое использование монетаристских методов послужило одной из причин возникновения дефицита денег, последствия которого известны: углубление спада производства, рост неплатежей, наводнение экономики денежными суррогатами. Стимулирование экономического роста, а значит, и адекватного увеличения спроса требует определенной денежной эмиссии.Рост предложения денег при неполной занятости ресурсов, если он будет умело направлен в реальный сектор, не должен иметь ощутимых инфляционных последствий. Современная денежно-кредитная политика, проводимая Банком России, в целом соответствует данному подходу.
2.1 Деньги как финансовый актив: функции, виды денег и денежные агрегаты
По Гальперину деньги – это то, что общество признает деньгами, таково наиболее общее и полное их определение.
Основными видами денег являются товарные и символические деньги.
Деньги возникли из потребностей товарного обмена, по мере развития и усложнения которого появилась необходимость выделения товара, измеряющего ценность всех других товаров. В разных странах эту роль выполняли разные товары: соль, скот, чай, пушнина, кожа, благородные металлы. Так появились товарные деньги.
Отличительной чертой товарных денег является то, что их ценность как денег и ценность как товаров одинаковы.
По мере развития обмена роль денег закрепилась за одним товаром – благородными металлами (золотом и серебром). Этому способствовали их физические и химические свойства. Деньги обладают следующими свойствами: 1) портативность (в небольшом весе заключена большая ценность – в отличие, например, от соли); 2) транспортабельность (удобство перевозок – в отличие от чая); 3) делимость (разделение слитка золота на две части не приводит к потере ценности – в отличие от скота); 4) сравнимость (два слитка золота одинакового веса имеют одинаковую ценность – в отличие от пушнины); 5) узнаваемость (золото и серебро легко отличить от других металлов); 6) относительная редкость (что обеспечивает благородным металлам достаточно большую ценность); 7) износостойкость.
Бумажные и металлические деньги – это символические деньги. Их особенность в том, что их ценность как товаров не совпадает (гораздо ниже) с их ценностью как денег. Для того, чтобы бумажные и металлические деньги стали законным платежным средством, они должны быть декретными деньгами, т.е. узаконенными государством и утвержденными в качестве всеобщего платежного средства.
В современных условиях различают следующие виды денег:
Бумажные деньги – это кредитные деньги. Различают три формы кредитных денег: 1) вексель 2) банкнота 3) чек.
Вексель - это долговое обязательство одного экономического агента (частного лица) выплатить другому экономическому агенту определенную сумму, взятую взаймы, в определенный срок и с определенным вознаграждением (процентом). Вексель, как правило, дается под коммерческий кредит, когда один человек приобретает товары у другого, обещая расплатиться через определенный период времени.
Банкнота – это вексель (долговое обязательство) банка. В современных условиях, поскольку правом выпускать в обращение банкноты обладает только Центральный банк, наличные деньги являются долговыми обязательствами Центрального банка.
Чек – это распоряжение владельца банковского вклада выдать определенную сумму с этого вклада ему самому или другому лицу.
Пластиковые карточки делятся на кредитные и дебетные, но ни те, ни другие не являются деньгами. Во-первых, они не выполняют всех функций денег, и прежде всего не являются средством обращения. Во-вторых, что касается кредитных карточек, то это не деньги, а форма краткосрочного банковского кредита. Дебетные карточки (которые почему-то в России носят название кредитных карточек) не относятся к деньгам, поскольку предполагают возможность снимать деньги с банковского счета в пределах суммы, ранее на него положенной, и поэтому уже включены в качестве компонента денежной массы в общую сумму средств на банковских счетах.
Электронные деньги - это денежные обязательства эмитента в электронном виде, которые находятся на электронном носителе в распоряжении пользователя. Такие денежные обязательства соответствуют следующим трем критериям:
· Фиксируются и хранятся на электронном носителе.
· Выпускаются эмитентом при получении от иных лиц денежных средств в объеме не меньшем, чем эмитированная денежная стоимость.
· Принимаются, как средство платежа другими (помимо эмитента) организациями.
Электронные деньги обычно разделяют на два типа: на базе смарт-карт (card-based) и на базе сетей (network-based). И первая, и вторая группы подразделяются на анонимные (неперсонифицированные) системы, в которых разрешается проводить операции без идентификации пользователя и не анонимные (персонифицированные) системы, требующие обязательной идентификации пользователя.
Следует также различать электронные фиатные деньги и электронные нефиатные деньги. Электронные фиатные деньги, обязательно выражены в одной из государственных валют и являются разновидностью денежных единиц платежной системы одного из государств. Государство законами обязывает всех граждан принимать к оплате фиатные деньги.
Соответственно, эмиссия, обращение и погашение электронных фиатных денег происходит по правилам национальных законодательств, центробанков или других государственных регуляторов. Электронные нефиатные деньги - являются электронными единицами стоимости негосударственных платежных систем. Соответственно, эмиссия, обращение и погашение (обмен на фиатные деньги) электронных нефиатных денег, происходят по правилам негосударственных платежных систем. Степень контроля и регулирования государственными органами таких платежных систем в разных странах сильно отличаются. Часто, негосударственные платежные системы привязывают свои электронные нефиатные деньги к курсам мировых валют, однако государства никак не обеспечивают надежность и реальную ценность таких стоимостных единиц.
Для измерения денежной массы используют денежные агрегаты: М1, М2, М3, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:
М1 – наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;
М2 = М1 + нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100 000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе;
М3 = М2 + срочные вклады свыше 100 000 долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты;
L = М3 + казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги;
В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1 и М2. Иногда выделяются показатель наличности (М0 или С) как часть М1, а также показатель квази-деньги (QM) как разность между М2 и М1, т.е., главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогда М2 = М1 + QM.
Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. В российской статистике используются агрегаты М1 («Деньги»), «Квази-деньги» (срочные и сберегательные депозиты) и М2 («Широкие деньги»). (Агапова Т.А. стр. 141-142).
Деньгам традиционно приписываются три функции: средства платежа, средства счета, средства сохранения ценности.
Средство платежа . В качестве средства обращения при обмене благ и в кредитных отношениях деньги служат всеобщим платежным средством. При наличии всеобщего платежного средства прямой обмен одного блага на другое заменяется двумя активами: продажей товара за деньги и покупкой на них другого товара. Переход от бартера к купле-продаже облегчает товарообмен за счет того, что индивиду, желающему обменять благо А на В, не нужно искать индивида, желающего обменять благо В на А. Можно продать и купить за деньги. В современной экономике платежи осуществляются тремя способами: 1) путем передачи денежных знаков 2) посредством записей на счетах в банках 3) документами, удостоверяющими задолженность одного лица другому. На этом основании различают три вида платежных средств: наличные деньги, жиро-деньги, долговые деньги.
Первые два вида платежных средств создаются банковской системой, а третий – не банками.
Средство счета . Как средство счета деньги являются мерой ценности благ, в них выражаются цены товаров. Так использование денег в качестве средства платежа и средства счета многократно упрощает и облегчает обмен товарами, т.е. снижает трансакционные затраты (расходы на осуществление меновых операций).
Средство сохранения ценности . Получив деньги за проданные товары или предоставленные услуги, люди в обычных условиях не стремятся немедленно истратить их. Сохраняя часть их в течение некоторого времени они сохраняют и представляемую ими ценность. Однако для сохранения ценности годятся помимо денег и другие активы – акции, облигации, недвижимость. Причем в отличие от денег акции и облигации приносят их владельцам доход. Как средство сохранения ценности деньги имеют определенные преимущества. В условиях относительно стабильного уровня цен они легко и быстро конвертируются в другие виды имущества, что придает их ценности известную определенность. Являясь всеобщим средством платежа, деньги в большей мере, чем другие активы, обладают свойством передаваемости; причем передача денег не сопровождается уменьшением сохраняемой ими ценности. Эти два свойства – определенность и передаваемость – характеризуют ликвидность. И хотя все виды имущества и активов обладают в той или иной мере этим свойством, деньги являются наиболее ликвидной формой сохранения ценности. (Гальперин В.М. стр. 83-87)
2.2 Создание предложения денег
Центральный банк. Основу всей денежной системы страны составляют банкноты и монеты, поэтому их называют денежной базой. Банкноты поступают в обращение двумя путями. Во-первых, Центральный банк расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг. Во-вторых, Центральный банк представляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.
Общий размер денежной базы страны в каждый данный момент можно определить по балансу Центрального банка.
Представим баланс банка в виде балансового уравнения статей актива и пассива:
ВР+ЦБ+ККБ+КП+ПА=НДО+ДКБ+ДП+ПП,
Если из суммы кредитов правительству вычесть его депозиты, то получится чистая задолженность правительства (ЧЗП):
ЧЗП=КП-ДП
Кроме того, обозначим разность между прочими активами и «прочими пассивами»: ∆П=ПА-ПП. Тогда балансовое уравнение Центрального банка можно записать так:
ВР+ЦБ+ККБ+ЧЗП+∆П=НДО+ДКБ (4.1)
Основные статьи баланса центрального банка.
Левая часть уравнения (4.1) показывает, как возникает денежная база.
Увеличивая свои активы, Центральный банк создает деньги, а сокращая активы, уничтожает их.
Правая часть уравнения (4.1) показывает, что в каждый данный момент денежная база распределена между наличными деньгами, находящимися в обращении, и депозитами коммерческих банков в Центральном банке. В качестве средств платежа может быть использовано только первое слагаемое денежной базы (НДО), поэтому второе слагаемое (ДКБ) не является деньгами. Депозиты коммерческих банков служат резервами денежной системы.
Источники возникновения денежной базы существенно различаются по странам, но везде в настоящее время доля золота незначительна.
Система коммерческих банков. Банкноты, покинувшие Центральный банк, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки в виде вкладов. При осуществлении бессрочного беспроцентного вклада вкладчик обычно получает право оплачивать свои расходы чеками в пределах вложенной в банк суммы. В результате на ряду с банкнотами в роли платежных средств оказываются чеки.
Банкноты, поступившие в виде вклада в коммерческий банк, могут быть использованы последним для предоставления кредита, и тогда количество платежных средств возрастет. При возвращении кредита количество платежных средств сокращается. Следовательно, коммерческие банки тоже могут создавать и уничтожать деньги.
В отличие от Центрального банка, возможности предоставления кредитов которого теоретически безграничны, так как его долговые обязательства и есть деньги, коммерческие банки имеют пределы кредитования. Открывая у себя. Открывая у себя счета до востребования, они должны считаться с тем, что вкладчик в любой момент может потребовать наличные деньги в объеме своего вклада. Поэтому в целях предотвращения банкротства коммерческим банкам всегда необходимо иметь резервы наличных денег.
В современной двухуровневой банковской системе для коммерческих банков устанавливаются нормативы минимальных резервных покрытий в виде обязательных беспроцентных вкладов в Центральном банке. Их размер определяется в процентах от вкладов в коммерческие банки. При этом процент дифференцирован по видам вкладов. Вклады до востребования имеют более высокий норматив, чем срочные вклады.
Нормы минимальных резервных покрытий являются инструментом регулирования количества денег в стране и поэтому периодически изменяются.
Кроме минимального резервного покрытия коммерческие банки часто отчисляют определенный процент от поступивших вкладов в свой резерв – держат собственную кассу (избыточные резервы). При определении размера величины избыточных резервов коммерческий банк сталкивается с проблемой, аналогичной той, которую решают домашние хозяйства при определении спроса на деньги из-за предосторожности. Формирование резервов несколько ограничивает возможности коммерческих банков в предоставлении кредитов, тем не менее сумма выдаваемых ими кредитов может превышать величину поступивших к ним вкладов.
Заключение
Видимое благополучие макроэкономических показателей порождает оптимистические прогнозы и надежды на скорое выздоровление российской экономики и ее быстрый рост. Они могут оправдаться при осуществлении правильной политики, опирающейся на понимание закономерностей экономической динамики и учитывающей опыт прошлых ошибок. Но если политика государства останется пассивной, то вполне вероятно повторение траектории развития 1996-1998 гг.
Денежное обращение в России, разумеется, нуждается в оздоровлении, без этого не добиться реального экономического подъема. Но не следует в нынешних условиях проводить каких-либо радикальных денежных реформ, включая и возврат к золотому стандарту.
С традициями радикализма укрепить доверие экономических субъектов и всего населения к деньгам весьма затруднительно. Укрепление же этого доверия и является главной задачей денежнойполитики в России.
Нужны аккуратные, но твердые меры, направленные на постепенное вытеснение бартера, зачетов, денежных суррогатов, сокращение общей суммы внутренней задолженности. Система расчетов в России стала каким-то вариантом финансового рынка, она приносит крупные доходы, а не простые минимальные комиссионные, как в цивилизованном обществе. Все это должно быть устранено. Сдерживание инфляции и снижение уровня процентных ставок во всех секторах финансового рынка - важнейшее условие укрепления российских денег. Из других мер на макроуровне следует назвать повышение показателя «монетизации», регулирование валютного курса рубля и борьбу с «бегством» капитала, сокращение долларизации внутреннего оборота с перспективой полного вытеснения доллара из этой сферы. Все это хорошо известно, но ситуация улучшается очень медленно, а иногда и ухудшается. Вот это и есть главная проблема: диагноз давно поставлен, но лечение запаздывает. Денежная реформа для данной обстановки не является подходящим методом оздоровления, разговоры о ней только отвлекают внимание от названных вопросов.
При благоприятном развитии экономики в ближайшем будущем Россия могла бы попытаться создать рублевую зону из числа стран, входящих в СНГ, организовать что-то вроде платежного союза и придать рублю некоторые функции международной валюты. Это послужило бы средством укрепления рубля и во взаимоотношениях со странами развитой рыночной экономики. Но все зависит от создания надежного денежногообращения внутри самой России. Шансы на повышение значимости рубля еще сохраняются, но реализовать их удастся только в случае достижения реальных успехов в денежной политике в ближайшие 2-3 года.
Правительство России на заседании одобрило основные направления государственной денежно-кредитной политики на 2008 год, разработанные Центробанком. Согласно документу, укрепление реального эффективного курса рубля в 2008 году может составить около 3% при реализации базового варианта экономического развития страны (т.е. при среднегодовой цене на нефть марки Urals в $53 за баррель и росте ВВП в 6,1%).
Чистый приток иностранного капитала в частный сектор в 2008 году может составить $30 млрд, в 2009 году - $35 млрд и в 2010 году - $45 млрд.
Прирост золотовалютных резервов замедлится и в 2008 году в зависимости от экономических условий может колебаться от $48,3 до $71,3 млрд, в 2009 году - от $23,6 до $51,5 млрд и в 2010 году - от $14,4 до $25,5 млрд.
Приток инвестиций в основной капитал в 2008 году составит 11,9%, рост реальных располагаемых денежных доходов населения - 9,1%, экспорт товаров и услуг вырастет до $343,8 млрд, что позволит обеспечить положительное сальдо торгового баланса в размере $55 млрд. В зависимости от экономических условий темпы прироста денежной базы в 2008 году могут составить 19-25%, в 2009 году - 16-20% и в 2010 году - 13-17%.
Список использованной литературы
1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учебник/ под общей ред. д.э.н., профессора Сидоровича А.В. МГУ им. М.В. Ломоносова, 9 –е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Маркет Д.С.», 2009 г – 416 с.
2. Борисов Е.Ф. Основы экономики: учебное/ Борисов Е.Ф. – М.: Дрофа, 2008 – 320 с.
3. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Макроэкономика: учебник/ под общей редакцией Гальперина В.М./ СПб.: Экономическая школа, 2008 – 528 с.
4. Гайдар Е.Т. Современная экономика России: справочные и аналитические материалы. – М.: Проспект, 2010 – 160 с.
5. Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика: учебник для вузов, 7-е издание. – СПб.: Издательство Высшее образование, 2009. – 654 с.
6. Добрынин А.И., Салов А.И. Экономика: учебное пособие. – М.: Юрайт-М, 2002 – 350 с.
7. Елецкий Н.В. Основы экономической теории: учебное пособие. Ростов-на-Дону: Рост. гос. эконом. акад., 2007 – 528 с.
8. Иохин В.И Экономическая теория: учебник. – М.: Юристъ, 2009 – 861 с.
9. Казанский А.В. Финансы и кредит: журнал/Банковская система, 2009 – 16 (352)
10. Камаева В.Д. Экономическая теория: учебник для вузов, 2003 – 386 с.
11. Клебанов И.Д. Экономика России 21 век/ Госрегулирование. – 2010 - №3 – с 32
12. Кузнецова В. Вопросы экономики: журнал/ Банковский сектор России, 2009 – 15 с.
13. Лащев А.М., Марков М.В. Общая экономическая теория. – СПб.: Издательский дом «Нева», 2008 – 288 с.
15. Максуров А.А Финансы и кредит: журнал/ Банковская система, 2009 – 13 (349)
16. Менкью Н.Г. Принципы макроэкономики, 4-е издание. – СПб.: Питер 2009 – 544 с
17. Райзберг Б.А. Основы экономики: учебное пособие. – М.: ИНФРА, 2003 – 408 с.
18. Семенов С.К.Деньги: структура и ее разновидности / Финансы и кредит – 2006 – N27 –С17-26 – Библиография в сносках.
19. Сенчагов В.К. Финансы, денежное обращение и кредит., М – «Проспект». - 2001 – 338 с.
20. Симкина Л.Г. Общая экономическая теория: учебник. – СПб.: Питер, 2002 – 224 с.
Классическая количественная теория сформировалась в XVI-ХVII в. и стала основой развития монетаристской теории. Количественная теория денег, которая утверждает, что цены товаров определяются объемом платежных средств, находящихся в обращении, принадлежит к старейшим доктрин в истории экономической мысли. Первыми представителями этой теории были Аристотель, Ксенофонт, Платон, Ж. Боден, Монтескье, Д. Юм, Дж. Милль. Период зарождения датируется XVI в., Когда бурный рост товарных цен в Европе настойчиво требовало объяснения причин этого явления. Кроме того, это был период господства в экономических трактатах идей меркантилизма с его благоговейной верой в особые свойства благородных металлов как важного элемента общественного богатства.
Боден выдвинул гипотезу о зависимости уровня цен от количества благородных металлов. ПИ. Монтескье, Д. Юм, Дж. Милль сделали обобщения, основанные на неправильном понимании "революции цен", которая проходила в Европе. Название количественной эта теория получила потому, что ее основоположники объясняли влияние денег на экономические процессы исключительно количественными факторами, прежде всего изменением массы денег в обращении.
Согласно наиболее распространенного в XVIII-XIX вв. варианта количественной теории при условии неизменности других условий уровень товарных цен в среднем изменяется пропорционально изменению количества денег. Это положение сначала применялось к металлическим (золотых и серебряных) денег, а после выхода работ Д. Рикардо - до бумажных (неразменных).
В период зарождения количественная теория не претендовала на объяснение причин изменения цен. Ее главной задачей было обоснование точки зрения, что деньги принципиально отличаются от других представителей товарного мира в связи с тем, что у них нет внутренней стоимости. И только со временем в количественной теории начала доминировать тезис о связи состояния денежного обращения с динамикой цен.
Первым, кто высказал предположение о зависимости уровня цен от количества благородных металлов, был французский философ Жан Боден. Однако он не выдвигал утверждение о прямой, а тем более пропорциональную зависимость между изменением количества денег и изменением цен.
Отдельные положения этой теории в общих чертах сформулировал Дж. Локк (1632-1704). В более развернутой форме ее изложил Дж. Вандерлинт (умер в 1 740 p.), ПИ. Монтескье (1689-1755) и Д. Юм (1711-1776). Сторонником количественной теории был и Д. Рикардо (1772-1823).
Таким образом, для ранней количественной теории были характерны три постулата:
Причинности (цены зависят от массы денег)
Пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег)
Универсальности (изменения количества денег оказывают одинаковое влияние на цены всех товаров).
Итак, ведущее место в теории денег заняла количественная теория, основными методологическими принципами которой стали следующие:
Покупательная сила денег и цены товаров устанавливаются на рынке, что противоречило теории стоимости, но объясняло изменения цен товаров в зависимости от количества денег в обращении;
В обращении находятся все деньги, что игнорировало функцию накопления и ее роль в регулировании денежной массы;
Покупательная способность денег обратно пропорциональна их количеству, а уровень цен прямо пропорционален количеству денег;
Понятие стоимости денег является чисто условным, так как деньги ее получают только в процессе обмена * 195.
* 195: {Яременко О.Р. Деньги и кредит: конспект лекций / А.Р. Яременко. - X.: Изд-во ХГЗУ, 2002. - 64 с.}
Вместе с тем очевидно, что по мере развития форм денег структура денежной массы становится далеко не однородной, поскольку привлекает не только наличные деньги, но и банковские вклады. По-разному реагируют на увеличение денежной массы и цены на различные группы товаров, которые растут неравномерно. Дальнейшее развитие количественной теории денег связан с включением в нее аппарата эконометрического анализа и элементов микроэкономической теории цены.
Неоклассический вариант содержит две теории развития: трансакционный и кембриджский варианты.
Современными сторонниками трансакционного варианта количественной теории денег были И. Фиш эр и М. Фридмен.
Существенный вклад в модернизации количественной теории сделал И. Фишер (1867- 1947) - выдающийся представитель математической школы в современной экономической теории, один из создателей и первый президент Международного экономического общества (1931-1933). В работе "Покупательная сила денег, ее определение и отношение к кредиту, процентов и кризисов" (в 1911 г..) Он пытался формализовать зависимость между массой денег и уровнем товарных цен.
Уравнение обмена - это уравнение, связывающее статистическую количество денег в экономической системе с другими ее параметрами (уровнем цен, уровнем реального производства или товаров, которые находятся в обращении, скоростью обращения денег) * 196:
* 196: {Там же.}
где (Money) - среднее количество денег, находящихся в обращении в определенном обществе в течение года;
(Velocity) - среднее количество оборотов денег в их обмене на блага;
(Price) - средняя цена продажи каждого отдельного товара, приобретаемого в определенном обществе;
(Quantity) - совокупное количество товаров.
Из уравнения обмена следует, что любое изменение статической (т.е. неизменной) количества денег должно приводить к соответствующим изменениям уровня цен, реального объема производства, скорости обращения или комбинации этих переменных.
Формула Фишера является некорректной для условий золотомонетного стандарта, поскольку игнорирует внутреннюю стоимость денег. Однако при обращении бумажных денег, неразменных на золото, она приобретает определенный рационального содержания. В этих условиях изменение денежной массы влияет на уровень товарных цен (хотя, конечно, он как-то идеализировал ценовой механизм, потому что имел в виду абсолютную эластичность цен). Фишер, как и другие неоклассики, отталкивался от модели совершенной конкуренции и распространял свои выводы на экономику, в которой существовали монополии а цены уже значительно потеряли эластичность. В концепции Фишера есть и другие недостатки, характерные для количественной теории, в частности преувеличения влияния денег на товарные цены. С его формулы следует, что денежная масса выполняет активную роль, а цены - пассивную, и только денежная является независимой переменной, тогда как на самом деле наблюдается соответствующий взаимосвязь. В условиях монополистического ценообразования рост товарных цен нередко является причиной расширения денежного обращения.
Многие современные экономисты характеризуют уравнения обмена как равенство MV = PQ, которая, по их мнению, выражает акт обмена "Д - Т" по всей массы товаров, то есть сумма денег, на которые куплены товары, равна (тождественна) сумме цен купленных товаров. Однако это тавтология, поэтому формула обмена не может быть объяснением совокупного (абсолютного) уровня цен (рис. 9.2). Формула обмена, как считают сторонники количественной теории, объясняет абсолютную величину EQo, тогда как механизм спроса и предложений определяет только относительные отклонения от нее.
Рис. 9.2. Абсолютный уровень цен с позиции количественной теории
На основе уравнения обмена инфляция имеет следующий вид: нарушения законов денежного обращения оказывается в избытке денежной массы в обращении по сравнению с реальными потребностями в ней или в обесценивании денег, которое сопровождается ростом товарных цен без всякого улучшения качества продуктов.
В уравнении И. Фишера прослеживается зависимость, при которой количество денег, находящихся в обращении, является причиной, а уровень цен - следствием. Это инфляцией денежной массы. Таким образом, из уравнения Фишера видно, что сбалансированность между денежной массой и ее товарным покрытием происходит за счет изменения цен. Цены тем выше, чем больше в обращении денег и меньше предложение товаров.
И. Фишер представлял инфляцию в виде упрощенного понятия, согласно которому падение покупательной способности денег происходит пропорционально росту их количества в обращении * 197.
* 197: {Яременко О.Р. Деньги и кредит: конспект лекций / А.Р. Яременко. - X.: Изд-во ХГЭУ, 2002. - 64 с.}
Одна из ошибок И. Фишера заключается в том, что, рассматривая длительные отрезки времени, он условно принял переменные величины V и Q по стабильны, после чего зависимыми переменными величинами остались только две - количество денег и цены. Хотя на самом деле количество товаров и скорость обращения денежных единиц изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразования.
Концепция М. Фридмена выражается формулой, лишь внешне отличается от формулы И. Фишера, но, по существу, призвана обосновать тот же односторонний связь между денежной массой и ценами * 198:
* 198: {Деньги и кредит: учебник / М.И. Свалка, AM Мороз, М.Ф. Пуховкина и др.; под общ. ред. М.И. Савлука. - М.: Финансы, 2001. - 604 с.; Демковский А.В. Деньги и кредит: учеб. пособие. / А.В. Демковский. - М.: Дакор, 2005. - 528 с.}
где - индекс цен;
Количество денег;
Отношение денежного запаса к доходу;
Национальный доход в неизменных ценах (или его физический объем).
Изменение денежной массы (М) может сопровождаться соответствующим изменением в каждой из трех величин правой части уравнения, то есть рост денежной массы может привести либо к повышению цен (Р), либо к увеличению реального национального дохода (), или к изменению коэффициента, отражающего отношение денежного запаса к доходу (К).
Фишер и его последователи стремились объяснить, что скорость обращения денег (V) и уровень производства (Q) не зависящие от количества денег (М) и уровня цен (Р). Скорость обращения денег, по их мнению, зависит прежде всего от демографических (плотность населения и т.п.) и технико-экономических (общественное разделение труда, наличие природных ресурсов, развитие транспорта и т.п.) параметров. Уровень производства определяется главным образом условиями, установленного на рынке труда, и не зависит от уровня цен и количества денег в обращении. Очевидно, в условиях рыночной экономики такие ссылки имеют нереалистичный характер. Появление кредитных денег способствует экономии средств обращения.
Учредителями кембриджского варианта количественной теории денег является экономисты А. Пигу, Д. Робертсон и Д. Патинкин.
Если в трансанкцийному варианте И. Фишера деньги выполняют только функции средства обращения и средства платежа, то А.Пигу придавал особое значение и функции накопления. При этом оба варианта количественной теории денег игнорируют функцию денег как меры стоимости и их роль как общего стоимостного эквивалента. Если количественная теория денег И. Фишера основывалась на анализе предложения денег, то кембриджская школа в основу изучения поставила спрос на деньги наравне со спросом на товары и услуги. Причем если у И. Фишера определяющим является нахождение денег в обращении, то для кембриджской школы деньги пользуются особым спросом и они остаются вне обращения в отдельных лиц и предприятий в виде "кассовых остатков". К последним А.Пигу относит наличные и остатки на текущих счетах, то есть определяет количество денег, поскольку видит прямую связь между деньгами и ценами. Это подтверждает и формула Пигу * 199, которая близка к "уравнение обмена" Фишера MV = PQ:
* 199: {Демковский A.В. Деньги и кредит: учеб. пособие. / А.В. Демковский. - М.: Дакор, 2005. - 528 с.; Щетинин А.И. Деньги и кредит: учебник / А.И. Щетинин. - 2-е изд., Перераб. и полным. - М.: Центр учеб. лит-ры, 2006. - 432 с.}
M = PRQ, или Р = -, (9.3)
где М - денежная масса;
R - доля годовых доходов лиц и фирм, которую они готовы хранить в денежной форме;
Р - уровень цен;
Q - товарная масса (или физический объем товарооборота, включается в конечный продукт).
Различия в формулах И. Фишера и А. Пигу состоит в том, что в первой используется показатель скорости обращения денежной единицы (V), а во второй - коэффициент R, является обратным по значению к показателю V, и если заменить в формуле А. Пигу коэффициент R, то получим формулу И. Фишера.
Сходство двух уравнений заключается в том, что И. Фишер основывался на постоянстве показателей V и Q при анализе длительных отрезков времени, а А.Пигу считал постоянные показатели R и Q, то есть оба экономисты подставляли одни и те же переменные М и Р и вывели причинность рост цен (Р) по изменению денежной массы (М) * 200.
* 200: {Боринець С.Я. Международные валютно-финансовые отношения: учебник / С.Я. Бори- нец. - 4-е изд., Перераб. и полным. - М.: Знание, 2004. - 409 с.}
Основные аспекты рассматриваемых проблем обобщенно в табл. 9.1 * 201.
* 201 {Демковский A.В. Деньги и кредит: учеб. пособие. / А.В. Демковский. - М.: Дакор, 2005. - 528 с.}
|
Концепция количественной теории Фишера |
Кембриджский вариант |
|
Динамика денежных потоков в уравнении Фишера рассматривается на макроэкономическом уровне |
Сосредоточивает внимание на мотивах накопления денег конкретными индивидуальными участниками производства |
|
Методологическая основа уравнения обмена - деньги как средство обращения |
Деньги - средство не только обращения, но и сохранения и накопления |
|
Акцент делается на объективных началах обращения денег |
Учитывается психологическая реакция предприятия по использованию наличных |
|
В трансакционном уравнении речь идет лишь о предложении денег |
Центральной проблемой становится спрос на деньги |
В доп. Д в табл. Д1 приведены основные характеристики теорий денег.
Одним из первых, кто осознал эту необходимость и подверг существенной ревизии основные теории денег, в том числе количественную теорию, был украинский экономист М.И. Туган-Барановский.
М.И. Туган-Барановский (1865-1919) - украинский экономист, уроженец Харьковской области, который в 23 года закончил курс Харьковского университета сразу по двум факультетам: естественным и юридическим.
Однако сферой деятельности М.И. Туган-Барановский выбрал политическую экономию. У1894 p., Опубликовав работу «Промышленные кризисы в современной Англии, их причины и влияние на народную жизнь», он стал первым украинским ученым с мировым именем (книга в 1901 переведена на немецкий язык, а затем и французском). За эту работу М.И. Туган-Барановский в 1894 был удостоен степени магистра Московского университета, а в 1895 г. Он становится приват доцентом Санкт-Петербургского университета и его принимают в члены Императорского вольного экономического общества.
Как представитель "легального марксизма" М.И. Туган-Барановский участвует в редактировании журналов марксистского направления, таких как "Новое слово", "Начало", "Мир Божий". У1898 г.. Ученый издает книгу "Русская фабрика", где развивает идеи о развитии капитализма в России, которая стала основой докторской диссертации, которую он защищает в том же году.
В XX в. М.И. Туган-Барановский известный как опальный ученый, выслан из столицы за участие в студенческих волнениях. В Петербург с разрешения властей он вернулся в 1905 году. В этот период его интересуют проблемы развития кооперативного движения. С 1908 г.. Он становится членом "Комитета сельских, кредитных и промышленных обществ". В 1909 М.И. Туган-Барановский начал издавать журнал "Вестник кооперации", а в 1916 г.. Выходит его работа "Социальные основы кооперации" и печатается ряд работ о социализме, а в 1918г. - Одна из самых известных - "Социализм как положительное учение".
До революции работы М.И. Туган-Барановского издавались неоднократно, в частности его труд «Основы политической экономии», где он наиболее полно изложил свои экономические взгляды. Известной также его труд "Бумажные деньги и металл", опубликованная в 1916 г.., В которой автор аргументировано подает свои мнения относительно монетарных проблем.
М.И. Туган-Барановский писал, что теория предельной полезности и трудовая теория стоимости не являются взаимоисключающими, а наоборот, дополняют и подтверждают друг друга * 202. Он сформулировал знаменитый закон, согласно которому предельные полезности свободно воспроизводимых благ пропорциональны их трудовым ценностям. Рассматривая эти вопросы, ученый доказал, что правильно понятая теория предельной полезности не только не опровергает трудовой теории стоимости Д. Рикардо и К. Маркса, но и является неожиданным подтверждением этих экономистов учение о стоимости. Как и большинство российских экономистов, М.И. Туган-Барановский не ограничился односторонним противопоставлением полезности и затрат как двух основных факторов ценности. Считая, что теория Рикардо подчеркивает объективные факторы ценности, а теория Менгера - субъективные, ученый пытается доказать, что теория Рикардо не исключает, а лишь дополняет теорию предельной полезности.
* 202: {Туган-Барановский М.И. Учение о предельной полезности хозяйственных благ как причина их ценности / М.И. Туган-Барановский // Юрид. Вестн. - 1890. - № 10. - 24 с.}
Логика рассуждений М.И. Туган-Барановского такова: "Предельная полезность - полезность последних единиц каждого рода продуктов - изменяется в зависимости от размеров производства. Мы можем либо снижать, либо повышать предельную полезность путем расширения или сокращения производства. Трудовая стоимость единицы продукта, наоборот, есть нечто объективно данное, которое не зависит от нашей воли. Отсюда следует, что при составлении хозяйственного плана определяющим моментом должно быть трудовая стоимость, а определяемым - предельная полезность. Если трудовая стоимость продуктов различна, но польза, получаемая в последнюю единицу времени, - одинакова, то получаем вывод, что полезность последних единиц свободно воспроизводимых продуктов каждого рода - их предельная полезность - должна быть обратно пропорциональна относительному количеству этих продуктов в единицу рабочего времени. Другими словами, должно быть прямо пропорциональна трудовой стоимости тех же продуктов ". Итак, по мнению М.И. Туган-Барановского, обе теории находятся в полной гармонии.
Теория предельной полезности выясняет субъективные, а трудовая теория стоимости - объективные факторы хозяйственной ценности. Именно М.И. Туган-Барановский обосновал положение, что предельная полезность свободно воспроизводимых хозяйственных благ пропорциональна их трудовым ценностям, которое в экономической литературе называют теоремой М.И. Туган-Барановского.
Значительный вклад был сделан учеными в теорию распределения, в которой процесс распределения рассматривался как борьба различных классов за долю в общественном продукте, росте самого продукта, т.е. в развитии производства одинаково заинтересованы все классы * 203. Этот подход позже получил развитие в трудах многих западных экономистов (Й. Шумпетера и др.).
* 203: {Туган-Барановский М.И. Социальная теория распределения / М.И. Туган-Бара- Новски. - СПб., 1913. - 114 с.}
Вклад М.И. Туган-Барановского в современную экономическую науку в значительной мере сводится к созданию современной инвестиционной теории циклов, в которой предусмотрено современную концепцию "сбережения - инвестиции" * 204. Главным фактором цикличности, по его мнению, является непропорциональность в размещении капитала, усилившаяся в связи с ограниченностью банковских ресурсов.
* 204: {Туган-Барановский М.И. Промышленные кризисы в современной Англии, их причины и влияние на хозяйственную жизнь / М.И. Туган-Барановский. - Л, 1984. - 370 с.}
Его работа "Промышленные кризисы в современной Англии, их причины и влияние на народную жизнь" влияние на развитие этого направления экономической науки. В этой работе, полемизируя с "народниками", М.И. Туган-Барановский доказывает, что капитализм в своем развитии сам себе создает рынок и в этом плане не имеет ограничения для роста и развития. Хотя и отмечает, что существующая организация народного хозяйства и прежде всего господство свободной конкуренции чрезвычайно затрудняют процесс расширения производства и накопления национального богатства.
М.И. Туган-Барановский критикует не только теорию недопотребления как причину кризисов перепроизводства, а и теории, объясняющие кризисы нарушениями в сфере денежного и кредитного обращения.
В своей теории М.И. Туган-Барановский взял за основу идею Маркса о связи промышленных колебаний с периодическим обновлением основного капитала и заложил основы тенденции - превратить теорию кризисов перепроизводства на теорию экономических колебаний. Отмечая, что годы усиленного создания основного капитала являются годами общего оживления промышленности, ученый пишет: "расширение производства в каждой отрасли усиливает спрос на товары, производимые в других отраслях: толчок к усиленному производству передается от одной отрасли к другой, поэтому расширение производства всегда действует заразительно и имеет тенденцию охватывать все народное хозяйства. В период создания нового основного капитала возрастает спрос однозначно на все товары "* 205. Но расширение основного капитала закончилось - фабрики построены, железные дороги проведены и др., Спрос на средства производства сократился и их перепроизводство становится неизбежным. В связи с зависимостью всех отраслей промышленности друг от друга частичное перепроизводство становится общим - цены всех товаров падают и начинается застой. М.И. Туган-Барановский убежден в том, что если производство организовать планомерно, то какое бы низкое не было потребление, предложение товаров не могла бы превысить спрос.
* 205: {Там же.}
С абсолютной уверенностью можно сказать, что М.И. Туган-Барановский первым сформулировал основной закон инвестиционной теории циклов: фазы промышленного цикла определяются законами инвестирования. Нарушение же ритма экономической активности, что приводит к кризису, происходит, по мнению ученого, в связи с отсутствием параллелизма на рынках разных сфер в период экономического подъема, разногласиями между сбережениями и инвестициями, диспропорцией в движении цен на капитальные блага и потребительские товары.
Исследовал М.И. Туган-Барановский и роль ссудного капитала в процессе циклических колебаний экономики. Он отмечал, что повышение ссудного процента является признаком того, что свободного ссудного капитала в стране слишком мало для развития промышленности, и делает вывод, что непосредственной причиной кризисов является не избыток ссудного капитала, не применяют, а его недостаток. Как видим, в М.И. Туган-Барановского есть много элементов современной инвестиционной теории циклов.
Много внимания М.И. Туган-Барановский уделил количественной теории денег. Сначала он подверг критике ее классический вариант, который был изложен в трудах И. Фишера. Ученый счел правильную формулу "уравнение обмена", однако считал, что Фишер ничего нового к количественной теории денег вообще не добавил, а лишь "удачно завершил работу и дал точное и краткое выражение количественной теории в математической форме".
Во-первых, он доказывает вопреки И. Фишеру, что на уровень цен влияет не один, а все факторы, указанные в "уравнении обмена": количество товаров, поступивших на рынок, количество самих денег, скорость их обращения, количество орудий кредита и скорость их обращения также. Поскольку все эти факторы быстро меняющиеся и изменяются в разных направлениях, то изменения цен и количества денег не могут быть пропорциональными. Этот вывод имел не только теоретическую значимость, но и практическую ценность, так как расширял фронт поисков в ходе исследования таких явлений, как инфляция, монетарная политика, инструменты влияния на уровень цен и тому подобное.
Во-вторых, М.И. Туган-Барановский доказал, что влияние количества денег на цены не является однозначным, прямолинейным, как это признают сторонники классической количественной теории. Это влияние может осуществляться не по одному, а по трем разным по характеру направлениям, в результате изменения:
Общественного спроса на товары;
Дисконтного процента;
Общественного представления о стоимости денег (позже этот фактор получил название инфляционных ожиданий).
В-третьих, М.И. Туган-Барановский доказал, что влияние количества денег на цены осуществляется дифференцированно в зависимости от продолжительности и объемов увеличения количества денег. Этим он по сути опроверг постулат пропорциональности, доказал, что деньги не являются простым посредником обмена, и подготовил базу для отказа от постулата нейтральности денег.
В-четвертых, М.И. Туган-Барановский раскрыл механизм взаимозависимости между общим количеством денег в стране, количеством денег, которые находятся вне обращения в сбережениях и скоростью обращения денег, доказал, что фактор скорости может влиять на цены в обратном отношении действия фактора количества направлении, нейтрализуя действие последнего.
В исследованиях денежного обращения и ценности денег, в частности бумажных, М.И. Туган-Барановский широко использовал практику Австро-Венгрии. Он отмечал, что одна из важнейших задач государства заключается в предоставлении бумажным деньгам соответствующей ценностной устойчивости.
Все эти идеи М.И. Туган-Барановского создали основу для исследования путей влияния денег на экономику и механизма сознательного регулирования этого влияния. Этим он заложил основы так называемой теории регулируемых денег, которая подготовила общественное мнение к отказу от полноценных (золотых) денег и замены их неполноценными деньгами, стоимость которых будет планомерно поддерживаться государством и с которой появилась современная монетаристская теория, прежде всего ее кейнсианский направление.
Таким образом, в отечественной политэкономии прослеживались две тенденции - религиозного и научного мышления, которые на разных этапах развития России и Украины по-разному взаимодействовали друг с другом.
Первый период, который можно выделить, начало XX в. - 1917 гг. В это время активно работали ученые, занимали не только марксистские, но и другие позиции. Среди них было немало крупных экономистов, получивших мировое признание.
Первое направление возглавлял П. Струве, которого поддерживали С. Булгаков, С. Франк, Н. Бердяев. Эти ученые использовали методологию неокантианства и эмпиризма. С подобных позиций критиковалась классическая школа, в частности ее фундаментальная идея универсального естественного экономического закона * 206. Нетрудно заметить, что эти ученые нарушили одну из самых спорных, дискуссионных проблем политической экономии - соотношения общего и специфического в развитии экономики страны, и последовательно согласились на позицию немецкой исторической школы.
* 206: {Певец Л. Сравнительная характеристика банков и небанковских финансовых институтов в Украине / Л. Спивак, И. каракулевым // Вестник НБУ. - 2006. № 7. - С. 46-48.}
Второе научное политэкономическое направление связано с именами М. Туган-Барановского, А. Мануилова, В. Железнова, М. Соболева, К. Пажитнова, Л. Кафенгауз и др., Для которых была характерна синтетическая методология, объединяющая классический, марксистский подходы с элементами маржинализма.
В начале XX в. в отечественной экономической науке постепенно усиливалось марксистское влияние. Как известно, марксизм развивался в России в двух основных формах - ленинской (большевистской) и меньшевистской. Значение экономических теорий М.И. Туган-Барановского трудно переоценить, ведь они значительно повлияли не только на экономическое развитие советского общества, но и на мировые экономические идеи всего мира, всего мирового хозяйства.
Кейнсианство сформировалось на рубеже 20-30-х годов, когда нужно было преодолеть глубокий спад производства и безработица.
Одним из тех, кто отстаивал необходимость денежно-кредитного регулирования экономических процессов, был Джон Мейнард Кейнс (1883-1946) - выдающийся ученый-экономист современности, который учился у основателя Кембриджской школы экономической мысли А. Маршалла.
Своеобразное осмысление последствий продолжительной, тяжелой экономического кризиса 1929-1933 pp., С охватом многих стран мира, отразилось в совершенно неординарных в тот период положениях напечатанной Дж Кейнсом в Лондоне книги "Общая теория занятости, процента и денег" (1936).
По оценкам многих экономистов "Общая теория" Дж Кейнса оказалась поворотным пунктом в экономической науке XX в. и во многом определяет экономическую политику стран и сегодня.
Ее главная идея заключается в том, что система рыночных экономических отношений отнюдь не является совершенной и саморегулируемой и максимально возможную занятость и экономический рост в состоянии обеспечить только активное вмешательство государства в экономику. Прогрессивная общественность восприняла эту идею как должное и правильно обусловленную, по словам современного американского экономиста Дж.К. Гэлбрейта, в связи с тем, что до 30-х годов тезис о наличии конкуренции между многими фирмами, которые обязательно мелкими и действуют на каждом рынке, стала несостоятельной ", поскольку" неравенство возникает в результате существования монополии и олигополии, распространяется на сравнительно узкий круг людей и поэтому в принципе может быть исправлена вмешательством государства ".
Во многом аналогично расценивают главную идею большого труда Дж Кейнса и многих других ученых, в частности М.Блауг.
Дж Кейнс сформулировал теорию макроэкономического анализа, в которой основными концепциями и категориями являются: емкость рынка, принцип эффективного спроса (концепция мультипликатора), общая теория занятости, предельная эффективность капитала, нормы процента. Эта теория рассматривает инфляцию как явление, в основе которого лежит совокупность факторов, которые взаимодействуют.
Дж Кейнс обратил внимание на такие подразделения, как доход, занятость, спрос, предложение, сбережения, инвестирования. Особое внимание он уделял денежным факторам и проблемам денег. Его цель заключалась в том, чтобы выяснить, как определяются различные переменные величины, влияющие на экономическое развитие.
Для Дж Кейнса главным фактором функционирования экономики является объем национального дохода, предстает в двух аспектах:
Как источник всей покупательной способности общества совокупного спроса;
Как базис, который формируется от размеров той части расходов предприятия, идет на рационализацию производства, то есть в зависимости от издержек производства, которые снижаются по мере стремление предпринимателей к выгоде. Чем больше эта часть расходов, тем больше национальный доход. При этом все расходы делятся на два вида: и на потребление, и на накопления.
Новаторство экономического учения Дж Кейнса в части предмета изучения и методологическом плане оказалось, во-первых, в преобладании макроэкономического анализа над микроэкономическим подходом, сделал его основоположником макроэкономики как самостоятельного раздела экономической теории, и, во-вторых, в обосновании концепции о так называемом эффективный спрос, то есть потенциально возможный и стимулированный государством. Опираясь на собственную, "революционную", методологию исследования Дж Кейнс в отличие от своих предшественников и вопреки господствующим экономическим воззрениям утверждал о необходимости недопущения с помощью государства уменьшение заработной платы как основного условия ликвидации безработицы, а также о том, что потребление в связи с психологически обусловленной склонностью человека к сбережению растет гораздо медленнее доходов.
Дж Кейнс не возражал влияния меркантилистов на созданную им концепцию государственного регулирования экономических процессов. Его общие с ними суждения очевидны и заключаются:
В стремлении увеличения массы денег в стране (как средство их удешевления и, соответственно, снижение ставок ссудного процента и поощрения инвестиций в производство);
Одобрении роста цен (как способ, стимулирующий расширение торговли и производства);
Признании того, что нехватка денег является причиной безработицы;
Понимании национального (государственного) характера экономической политики.
В развитых странах широкое распространение получили два основных трактовки инфляции: кейнсианское и монетаристское.
Основные проблемы 3.Что из себя представляет классическая теория спроса на деньги? 4.
Как в классической модели устанавливается уровень цен? 5.
Как в классической модели определяются процентные ставки? 1.
Почему экономисты классической школы считали, что объем производства при полной занятости представляет собой товары и услуги, которые производят и потребляют фирмы и работники? 2.
При каких условиях, по мнению экономистов-классиков, объем производства в экономике будет ниже уровня производства при полной занятости?
Генри Уорд Бичер (Beecher, 1813-1887) в своей работе «Пословицы из плимутской ямы» (Proverbs from Plymouth Pulpit) писал: «Деньги похожи на снег. Если на дорогах образуются заносы из снега, тогда никто не может пройти. Однако если снег равномерно лежит на земле, тогда пройти по дороге совсем нетрудно». Этим он хотел сказать, что увеличение денежной массы до определенного момента улучшает функционирование экономики, однако слишком большое количество денег может быть вредным. Конечно, прагматический взгляд, который разделяют многие экономисты, заключается в том, что чрезмерное количество денег в экономике может стать причиной инфляции, а недостаточное - привести к спаду экономической активности. Но определить оптимальную денежную массу очень непросто, что показано в оставшихся главах данной книги.
Успешная денежно-кредитная политика предполагает, по крайней мере, два элемента: 1.
Теоретическое обоснование, или модель экономики. Первым основным шагом при определении оптимальной денежной массы является понимание процесса определения валового национального продукта, уровня занятости, государственных расходов и цен. К тому же необходимо знать, как эти экономические переменные взаимозависимы. 2.
Теория, которая служит для объяснения того, как изменение текущей денежной массы (денежной массы в долларах текущего года без учета изменений цен) воздействуют на эти экономические переменные.
Пролог к части V
Как вы узнаете из глав части V, экономисты не всегда приходили к единому мнению в вопросе о роли, которую играют или должны играть деньги в экономике. Они до сих пор не достигли консенсуса по этому вопросу. При этом были разработаны несколько теоретических моделей экономики.
КЛАССИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ
Классическая модель была первой систематической попыткой объяснить детерминанты таких важных макроэкономических, или агрегатных, переменных, как уровень цен, валовой национальный продукт, уровень занятости и расходов. С помощью классической модели также пытались дать объяснение взаимосвязи этих переменных и роли денег.
Классическая экономическая теория была основной теоретической школой начиная с 1770-х и до 1930-х годов. В круг приверженцев этой школы входят такие умы, как Адам Смит (1723-1790), Дэвид Юм (1711-1776), Давид Рикардо (1772-1823), Джеймс Милль (1773-1836) и его сын Джон Стюарт Милль (1806-1873), Томас Мальтус (1766-1834), Карл Маркс (1818-1883), а также А.
С. Пигу (1877- 1959) и другие экономисты-неоклассики более позднего периода - Л. Вальрас (1834-1910), А. Маршалл (1842-1924) и К. Виксель (1851-1926). Даже Н. Коперник (1473-1543), будучи астрономом, внес вклад в классическую модель, и есть все основания полагать, что Т. Мальтус повлиял на учение об эволюции Чарльза Дарвина. Классическая модель, как показано в данной главе, является комбинацией макроэкономической теории кембриджской школы и пересмотренной Джоном Мейнардом Кейнсом теории, которую мы в дальнейшем рассмотрим.
В основном экономисты-классики считали, что капитализм является саморегулиру- емой экономической системой. Они утверждали, что присущий капиталистической системе механизм саморегуляции автоматически приведет к полному использованию таких экономических ресурсов, как труд домашних хозяйств. Экономисты-классики признавали, что временная безработица может существовать в виде фрикционной безработицы, когда работники находятся в поиске работы, но со временем вынужденная безработица исчезнет. Работники ощутят на себе наличие широко распространенной безработицы, т. е. когда на рынке труда имеет место избыток рабочей силы. Постепенно это повлечет за собой уменьшение заработной платы, и безработица будет исчезать по мере того, как фирмы станут нанимать все больше рабочей силы и работники будут предлагать меньший объем услуг.
В результате работники и фирмы будут производить товары и услуги при полной занятости. Домашние хозяйства смогут купить эти товары и услуги. Когда фирмы предоставляют товары, доход для их покупки будет автоматически появляться в форме заработной платы, ренты, процента и прибыли. Если домашние хозяйства слишком много сберегают - существует избыток сбережений, - процентные ставки будут падать, таким образом побуждая домашние хозяйства уменьшить сбережения, а компании - увеличить инвестиции. Общий вывод классической теории о том, что работники и фирмы будут выпускать товары и услуги, которые домашние хозяйства будут покупать, можно представить в виде формулы: «предложение товаров порождает спрос».
Естественно, такая точка зрения практически не оставляла места государственному вмешательству в экономику. Поскольку капиталистическая экономика приходит в состояние равновесия при объеме производства в условиях полной занятости, денежно-кредитная политика не может оказывать воздействия на объем производства. Поэтому существует нейтральность денег (neutrality of money). Это означает, что деньги не влияют на экономическую активность. Изменение денежной массы повлияет на объем ожидаемых сделок домашних хозяйств, но не окажет воздействия на объем производства при полной занятости. Только цены могут соответственно корректироваться. Следовательно, как утверждает классическая теория, увеличение денежной массы ведет к пропорциональному росту уровня цен. Вследствие уменьшения денежной массы, по их мнению, происходит пропорциональное снижение уровня цен.
Экономисты-классики признавали, что эта теория была лишь экономической моделью. Они понимали, что различные институциональные факторы, существующие на практике, такие, как краткосрочные ограничения возможностей домашних хозяйств получать и анализировать информацию, законодательно установленный уровень минимальной оплаты труда, долгосрочные трудовые договоры и существование профсоюзов в некоторых отраслях, могут препятствовать эластичности заработной платы, цен и процентных ставок, принятой в качестве предпосылки этой модели. Однако они считали, что существование таких институциональных факторов оказывает незначительное влияние на основы их теории, предназначенной для моделирования экономики.
КЕЙНСИАНСКАЯ РЕВОЛЮЦИЯ И НОВАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ШКОЛА
Великая депрессия 1930-х годов показала практически полную бесполезность классической теории на практике. Общий уровень цен и заработной платы существенно снизился во время кризиса, но то же самое произошло с объемом производства и уровнем занятости. Реальный национальный доход упал на 25% в период с 1929 до 1933 г., а безработица достигала 17% от численности трудоспособного населения в самые тяжелые периоды кризиса. Экономисты постдепрессионного периода, ведомые великим экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом, попытались основать новую школу экономической мысли, изучающую функционирование экономики и роль денежнокредитной политики, воздействующей на размер валового национального продукта, уровень занятости, расходов и цен.
В соответствии с положениями новой школы капиталистическая экономика не является саморегулируемой. Вместо этого, как считали Дж. М. Кейнс и его последователи, капиталистическая экономика испытывает проблемы, связанные с недостаточной эластичностью цен и заработной платы и несовершенством информации, располагаемой фирмами и работниками. Поэтому вряд ли экономика достигнет уровня производства при полной занятости. Решение этих проблем требует активного вмешательства государства, его стабилизирующих действий, гарантирующих достижение полной занятости. Крайним выражением этой новой экономической школы явилось то, что она перевернула классическую формулу наоборот. Она утверждала, что «спрос на товары порождает предложение».
Вряд ли будет ошибочным утверждение, что экономическая политика в период после второй мировой войны, особенно с начала 1960-х и до конца 1970-х годов, в основном была социальным экспериментом по управлению спросом (demand management). Этот эксперимент заключался в использовании бюджетных и денежно-кредитных инструментов для достижения оптимального уровня ожидаемых расходов в экономике и проверял правильность положений новой школы, развитых Дж. М. Кейнсом и его последователями. Среди последних были лауреаты Нобелевской премии Пол Самуэльсон, Джеймс Тобин, Франко Модильяни и Роберт Солоу. Насколько успешен был этот эксперимент, является темой дискуссии.
ПРОБЛЕМА СГ&ГФтЦ№№ т ПЕРЕОСМЫСЛЕНИЕ ПОЛОЖЕНИЙ КЕЙНСИАНСТВА
События, происходившие с середины 1970-х годов, поставили под сомнение теорию Дж. М. Кейнса и его последователей. В частности, довольно неприятной проблемой стала стагфляция (stagflation), т. е. одновременное наличие высокого уровня инфляции и безработицы. Кейнсианство не предусматривало возникновения такой проблемы
и, естественно, казалось неподходящей теорией для поиска ее решения. Поэтому про блема стагфляции 1970-х годов, возможно, имела такое же негативное воздействие на экономическую теорию послевоенного периода, как Великая депрессия - на классическую модель.
В 1970-80-е годы развернулись острые дискуссии среди экономистов по поводу оптимальной модели экономики (оптимальной в смысле наиболее точно предсказуемой) и теории, в которой денежно-кредитная политика занимала бы достойное место. Хотя было создано несколько специфических теорий, большинство экономистов в 1990-е годы делится на две основные группы. Первая пытается восстановить существенные элементы исходной классической модели, дополнив их некоторыми положениями кейнсианства, которые они считали полезными. Ядро этой группы называют сторонниками новой классической макроэкономики. Они продолжают традиции эко- номистов-классиков, утверждая, что предпосылка об эластичности цен, заработной платы и процентных ставок является основой для оптимальной модели экономики и анализа роли денег в ней.
Экономисты-неоклассики разделяют точку зрения, господствующую в послевоенной экономической теории о том, что информационные ограничения иногда препятствуют процессу саморегуляции экономики. Однако они не считают это значительным препятствием для достижения объема производства при полной занятости. Не принимают они и точку зрения, которая заключается в том, что систематические, т. е. предсказуемые, изменения денежно-кредитной политики влияют на экономическую активность. Их главным аргументом является утверждение, что индивид действует рационально, исходя из своих интересов, таким образом, пытаясь достичь полной занятости без необходимости государственного вмешательства. Самое бескомпромиссное выражение этой точки зрения, известное как теория реальных циклов деловой активности (real business cycle theory), подразумевает, что денежно-кредитная политика всегда нейтральна и что «предложение порождает спрос», в точности как в исходной классической модели.
Похожие статьи
