Начинающие инвесторы на фондовом рынке часто спрашивают, что означает режим торгов “Т+” и чем он привлекателен для трейдеров и для самой биржи. Эта информация важна не только для желающих заработать на биржевой торговле. Понимание сути режима “Т+” помогает правильно понимать и толковать финансовые новости, прогнозировать экономические тренды. Также это просто поможет вам понять тонкости работы биржи и способы увеличить норму прибыли без дополнительных усилий. Так что же такое режим Т+?

Что означает режим “Т+”

Популярный режим биржевой торговли, подразумевающий что расчет по сделке, как и поставка актива, производится через один или несколько дней после заключения сделки, называется режимом Т+. Учитывая его особенности, я бы назвал его режимом T+N. В этом случае N - это день (по счету) после заключения сделки, в который она полностью завершится. В этом случае обычные сделки, совершаемые “день в день”, можно назвать “Т+0”. В практике биржевого трейдинга обычно применяются режимы “Т+2” и “Т+1”, предполагающие расчет через два дня или на следующий день после того, как сделка заключена. В СНГ этот режим работает на Московской бирже начиная с сентября 2013 года. Слушатели лекций спрашивают, чем же привлекательны расчеты в этом режиме. Интересно, что они выгодны одновременно для всех участников торгов: как для трейдеров, так и для самой биржи.

Особенности режима “Т+”

Сделки в режиме “Т+1” закрываются утром следующего за отчетным дня, а в режиме “Т+2” - соответственно, утром второго дня. Что это дает трейдеру? Он может не замораживать капитал в день сделки, а использовать его для дальнейших торгов. Правда, надо учесть тот факт, что комиссия за сделку списывается в день заключения сделки и ее оплата не переносится на сутки или двое. И надо помнить об одном существенном моменте: на момент закрытия биржевого дня, предшествующего окончательному расчету, на счету брокера должна находиться сумма, достаточная для ее оплаты.

Как вариант, трейдер может не держать на счету полную сумму, а иметь частичное преддепонирование - страховую сумму, установленную биржей. Ее плюс в том, что она в несколько раз меньше, чем стоимость застрахованной сделки. Смысл такой страховки в защите продавца. Если у покупателя не окажется полной суммы на момент закрытия сделки, то страховой платеж спишется в пользу биржи и продавца активов. Сама же сделка не состоится и актив не будет реализован.

При такой системе сделок трейдер получает два преимущества:

• Возможность заключения большего количества сделок, чем в обычном режиме. Как результат - потенциально большая сумма прибыли.
• Возможность заключения сделок ранее, чем на счету окажется требуемая сумма. То есть, вы не упустите выгодную сделку, даже если сегодня на вашем счету нет денег. Достаточно знать, что эта сумма появится на момент закрытия сделки.

К недостаткам этого режима я бы отнес увеличение рисков. Это схоже на использование кредитного плеча, которое дает возможность больше заработать с меньшим количеством собственных средств, зато пропорционально увеличивает потери при неудачных сделках.

Чем интересен режим “Т+” для биржи? Тут все просто. Она получит больше комиссионных, так как трейдеры проведут больше сделок за тот же период времени. При этом биржа, в отличие от покупателей, абсолютно ничем не рискует.

Пример использования режима “Т+”

Для того, чтобы вы могли понять преимущества режима “Т+”, приведу простой пример. Допустим, на бирже торгуются три актива: актив 1, актив 2, актив 3. Стоимость их примерно одинакова и равна количеству денег, имеющихся на вашем биржевом счете.

В понедельник вы покупаете актив 1 в режиме “Т+2”, рассчитывая оплатить его в среду утром. Во вторник же цена актива 1 растет и вы продаете его, опять же в режиме “Т+2”. Да, актива еще нет, но он будет у вас в среду, а продать вам его надо лишь в четверг. Денег платить пока еще ни за что не надо, поэтому вы можете купить еще и актив 2, также с отсрочкой два дня - с оплатой в четверг. В среду актив 2 также растет и вы его продаете с условием закрытия сделки в пятницу.

Наступает среда. Вы оплачиваете актив 1, у вас не остается денег, но вы можете купить актив 3 с расчетом оплаты его в пятницу. В четверг вы получаете деньги за продажу актива 1 и можете расплатиться за актив 2, который в пятницу продаете, рассчитываясь за покупку актива 3, который может быть перепродан, например, в понедельник.

В итоге, обладая суммой, равнозначной стоимости одного актива, вы можете в течение недели купить и продать три актива, заработав втрое больше. По сути, норма прибыли на капитал, участвующий в биржевой торговле, возрастает втрое.

Естественно, биржа зарабатывает на вас втрое больше комиссии, что не может не радовать ее управляющих и акционеров.

Учитывая, что такие операции не требуют привлечения заемных средств, сделки в режимах “Т+” очень привлекательны. Использование такого режима увеличивает эффективность использования ваших финансов: позволяет заработать большую сумму за меньшее время, вложив в биржевые операции меньше капитала.

Поэтому абсолютно на всех биржах, входящих в десятку крупнейших , присутствует режим торговли с временным лагом.

Но запомните: если вы ошибетесь, настолько же большими окажутся и ваши потери.

Теперь вы знаете что подразумевает режим торгов “Т+”. Стоит ли его использовать или же следует ограничиться традиционными сделками “день в день” - зависит от вашей склонности к риску и избранной стратегии работы на бирже.

– перевела все сделки по ценным бумагам на режим торгов Т+2. Такая форма взаиморасчетов по приобретенным ценным бумагам уже давно используется на мировом . На сегодняшний день это основной режим в РФ, в котором торгуются многие ценные бумаги: акции, еврооблигации, паи фондов, депозитарные расписки и т.д. Что такое т2, обсудим в этой статье.

Нововведение не повлияло на валютный и срочный рынки: на них заключение сделок проходит, как и раньше. На валютном рынке действуют режимы TOM и TOD. Это аналоги режимов T+1 (TOM) и T+0 (TOD), о которых мы тоже поговорим ниже. А на расчеты производятся в дату экспирации (исполнения контракта).

Предпосылки к переходу на режим T+2

До осуществления перехода российский фондовый рынок проводил торги в режиме Т+0 (т 0). Это значит, что деньги списывались со счета инвестора в день совершения сделки, и тогда же происходила смена собственника актива. Переход на режим Т+2 был произведен в первую очередь для повышения привлекательности российского фондового рынка, так как позволил привлечь иностранных инвесторов на знакомых им условиях заключения сделок.

Например, если иностранный инвестор хранит деньги в долларах, а ему нужно купить акции российской компании на Московской бирже, то для совершения операции ему потребуется:

• обменять доллары на рубли;
• задепонировать сумму на счете;
• заключить сделку;
• получить бумаги

Особенностью режима Т+0 является то, что для совершения сделки инвестору необходимо сразу же иметь на счете 100% денег. Переход на режим Т+2 предоставляет инвестору дополнительное время на осуществление операции.

Предпосылками к переходу в режим Т+2 послужили и следующие общемировые тенденции на фондовом рынке:

• переход европейского биржевого рынка на данный режим расчетов
• более простой учет расчетов с точки зрения банковского законодательства
• унификация циклов расчетов на всех мировых рынках

По данным исследования Boston Consulting Group, переход американского и европейского рынка на режим Т+2 является наиболее приемлемым с точки зрения рисков и затрат, хотя ранее цикл расчетов на этих рынках составлял три дня (Т+3). Остальные режимы сегодня почти не имеют спроса на мировом фондовом рынке.

Отличие Т+0, Т+1 и Т+2

Режим Т+N – это стандарт торговли ценными бумагами на фондовом рынке, где N – дата расчета по сделке. Существует несколько режимов торгов по стандарту Т+:

• Т+0 – инвестор становится владельцем актива в день сделки
• Т+1 – переход актива от одного владельца к другому осуществляется на следующий день
• Т+2 – актив переходит в инвестиционный портфель нового владельца через два дня

Например, если инвестор приобрел акции в среду, то фактически они поступят в на его имя только в пятницу. Но собственником актива он считается уже в день сделки. Таким образом, инвестор вправе продать эти акции сразу же после проведения сделки, не дожидаясь их зачисления на счет.

Выходные и праздничные дни в период расчетов не берутся. То есть, если сделка была заключена в пятницу, то актив будет записан на инвестора во вторник.

Одновременно на Московской бирже по-прежнему можно заключать сделки и в режиме Т+0. В нем торгуются муниципальные и корпоративные облигации, а также еврооблигации Минфина и . торгуются в режиме Т+1.

Разница есть и при снятии биржевой комиссии: при сделках T+0 она удерживается в момент подачи заявки, а в других режимах это происходит по результатам клиринга в 19.00.

T+2 для спекулянта и инвестора

Режим Т+2 позволяет покупать активы, не имея на счете достаточных средств на дату заключения сделки. Спекулянтам это дает возможность пытаться заработать на перепродаже ценных бумаг без дополнительных кредитов.

Например, на бирже продаются три актива A, B, C. Их цена примерно одинакова и равна сумме денег на счете спекулянта. То есть, если бы расчеты осуществлялись в день сделки, то он смог бы купить только какой-то один актив. А в режиме Т + 2 есть варианты, например:

1. В понедельник спекулянт приобретает актив A, при этом с его счета ничего не списывается. Расчеты по активу будут произведены только в среду.
2. Во вторник котировки по активу A резко возрастают, и спекулянт продает его. В этот же день он покупает актив B, расчет по которому пройдет только в четверг.
3. В среду со счета инвестора списываются средства за актив A. В этот же день он покупает актив C, выплатить стоимость которого ему необходимо в пятницу, и продает актив B.
4. В четверг на счет инвестора зачисляются средства за актив A. В пятницу ему необходимо оплатить покупку актива C, а также получить расчет за проданный актив B. Таким образом, за неделю, имея на счету сумму для покупки только одного актива, инвестор совершил несколько сделок с тремя различными ценными бумагами и возможно смог заработать больше денег на перепродаже.

Для инвестора все это не имеет значения, поскольку он инвестирует долгосрочно. Для него главное, что с момента покупки он стал владельцем актива и технические детали ему не важны (он вполне может ничего о них и не знать). Однако о режиме T+2 инвестору стоит знать по другой причине: он влияет на получение .

Дивиденды

Одной из целей покупки акций является получение дивидендов. Право на их получение возникает у акционеров, которые владеют акциями на момент закрытия (фиксации) реестра. Чтобы получить дивиденды в текущем периоде, необходимо приобрести бумаги за 2 дня до отсечки.

Например, если дата отсечки выпадает на четверг, то крайний срок для покупки акций – вторник. Инвестор, купивший акции в среду, не сможет претендовать на дивиденды. Выплаты получит предыдущий владелец. На картинке выше акции нужно купить 9.04.2013 до 19.00 МСК.

Даты закрытия реестра на получение дивидендов публикуются на специальных сайтах, например на bcs-express.ru/dividednyj-kalendar. Есть даты закрытия реестров и на сайте Московской биржи.

Биржи с режимом Т+2

Как уже говорилось выше, режим торгов с отложенным платежом применяется на всех крупнейших мировых фондовых биржах:

• Нью-Йоркская (NYSE);
• NASDAQ OMX;
• Токийская;
• Лондонская;
• Шанхайская;
• Гонконгская;
• Deutsche Börse

В России в режиме Т+2 проводятся торги на основных биржах – ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и ПАО «Московская биржа». Такой же режим торгов используется и в странах ближнего зарубежья: Казахстане, Украине и других.

Вывод средств с брокерского счета

Свободные деньги на счете инвестора, которые не задействованы для сделок, доступны для вывода. Поручение на их вывод можно подавать в текущий торговый день. Задействованные средства будут доступны к выводу только через 2 торговых дня.

Вывести деньги, полученные от продажи ценных бумаг в режиме Т+2 возможно только после того, как будет произведен окончательный расчет по сделке. То есть, если владелец акций продал их в среду, то вырученные средства он сможет вывести на свой банковский счет не раньше пятницы, после 10 часов утра по московскому времени.

Преимущества и недостатки Т+2 для инвестора

Основным преимуществом режима Т+2 является предоставление дополнительного бесплатного дня для пополнения счета на сумму, необходимую для совершения сделки. Проверка денег для проведения сделки осуществляется в день Т+1. Если в этот день на счете не будет достаточно средств, то часть позиций перенесется на день Т+3 сделками .

К отрицательному моменту режима Т+2 можно отнести время для расчетов при необходимости срочного вывода средств, а также заблаговременную покупку акций для получения дивидендов.

Для самой биржи режим торгов Т+2 является выгодным, так как чем больше операций совершают трейдеры, тем больше комиссионных отчислений получает биржа. Выгодно это и трейдерам, которые получают для операций беспроцентный кредит. Для инвесторов принципиальной разницы между Т+0 и Т+2 нет.

Доброго времени суток, коллеги!

К сегодняшнему дню подготовил материал по режиму торгов Т+. В статье будут отображены режимы торгов и инструменты, а также затронуты темы вывода денег при расчетах Т+, дивидендные отсечки, использование плеча и другая полезная информация.

Что такое режим торгов Т+?

Простыми словами Т+ - это дата расчетов по сделке. Т. е. день, когда Вы станете владельцем актива (акция, облигация и т. д.).

Т+0 – владельцем актива становитесь сегодня (прямо в момент покупки).

Т+1 – единица означает + 1 день, т. е. владельцем актива Вы станете завтра.

Т+2 – владельцем актива вы станете через 2 дня.

Данный режим торгов распространен на развитых рынках, поэтому в 2013 году Московская Биржа решила перейти на него.

Это позволяет расширить возможности торговли с плечом. Т+0 означает, что для совершения сделки Вам необходимо обеспечить 100% денежных средств, Т+N дает возможность рассчитать сделку через несколько дней. Данный расчет нужен больше тем трейдерам, которые совершают краткосрочные операции с ценными бумагами. Инвесторы, покупающие бумаги на более длительный срок без использования плечей не чувствуют на себе сильной разницы в Т+0 или Т+2.

Почему Т+2 важно краткосрочным/внутридневным трейдерам? Технически это позволяет пользоваться большим плечом, нежели расчеты были бы в Т+0 как раньше.

Нужно понимать, что режим Т+ накладывает на вас определенные ограничения и… возможно неудобства. Что нужно знать?

1) Вывод/перевод денег.

При Т+1, Т+2 вывод денег (собственных, которые были в бумаге) возможен только после того, как пройдут расчеты по сделкам. Например, у вас в бумагах Газпрома 100 000 рублей. Вы их продали в понедельник, т. к. по акциям расчет Т+2, деньги вы сможете вывести на банк/перевести между счетами только в среду после 10 часов утра (по Московскому времени). В день сделки Вы сможете вывести перевести денег ровно столько, сколько позволяет Вам сделать маржинальность.

2) Дивиденды.

Например, чтобы получить дивиденды по акциям Газпрома, нужно владеть бумагами (для примера) на 06.08.2018 год – это понедельник. Получается, что бумаги вы должны приобрести в четверг, т.е. 02.08.2018 года. Если бы сегодня была пятница и отсечка, бумаги нужно было бы купить в среду. Иначе, легче всего считать Т-2 от даты отсечки.

Для тех, кто думает, что можно заработать на дивидендных гэпах.

Дивидендный гэп происходит за 1 день до отсечки реестра владельцев ценных бумаг, т. е. заработать у вас не получится.

Потому что, когда вы шортите дивидендную бумагу, на отсечку вы по любому будете владельцем бумаг и ваш краткосрочный дневной заработок от падения бумаги нивелируется выплатой дивиденда покупателю Вашего шорта. Будьте внимательны! Это сделано специально, чтобы все было справедливо.

Итак, подведем итог по расчетам на примере акций Газпрома в Т+2:

1) Т+0 – покупка (факт+план)

2) Т+1 – промежуточный расчет (неокончательный расчет факт+план)

3) Т+2 – день расчетов, поставка ценных бумаг.

Бывают расчеты и более длительные (строго не регламентированные), например, внебиржевой рынок. Там расчеты могут проходить и Т+4 и Т+5, и даже иногда Т+10, и более..

Важно еще понимать, что в выходные и праздничные дни расчеты не производятся. Это также нужно учитывать при принятии инвестиционных решений.

Ниже представлена картинка с основными инструментами и их расчетами на Московской Бирже:

Надеюсь, что данная статья была полезной. Ставьте "+" и до новых встреч!

Всем отличного дня!

Московская Биржа, ориентируясь на общемировую практику, со 2 сентября планирует полностью перейти на режим торгов, когда расчеты по сделке будут проходить лишь на второй день после ее заключения – «Т+2». Ожидается, что это привлечет иностранных инвесторов, а также расширит возможности для активных трейдеров.

Режим торгов «Т+» очень распространен на развитых рынках, в то время как классические торги со 100%-ным депонированием средств считаются излишними и снижающими возможности участников торгов.

Нынешний режим «Т+0» означает немедленный расчет по сделке: то есть чтобы купить или продать акции, инвестору надо иметь на своем счету 100% требуемой суммы денег, которые списываются в момент сделки.

Суть «Т+2» в том, что полный расчет по сделке надо произвести лишь на 2-ой день с момента ее заключения.

Ожидается, что переход на принятую во всем мире модель расчетов облегчит доступ международным участникам на российский фондовый рынок, а это в свою очередь должно положительно сказаться на его ликвидности. «Как результат — обычные клиенты получат возможность сократить издержки из-за недостаточной ликвидности по ряду бумаг, — прокомментировал плюсы Андрей Яцков, руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС. — В случае же притока дополнительных средств на российский рынок мы вправе ожидать изменения его текущей динамики».

Участников рынка, которые не занимаются краткосрочными операциями, а предпочитают среднесрочные и долгосрочные инвестиции, данное нововведение фактически никак не затронет. Зато с введением Т+2 значительно расширяются возможности для активных трейдеров, в том числе за счет увеличения максимально возможного «плеча», отмечает Яков Лебедев, начальник управления продаж и маркетинга ОАО «Московская Биржа». При этом тарифы биржи в «Т+2» не отличаются от тарифов в обычном режиме.

Для обеспечения такой схемы обязательным условием сделки становится «поставка против платежа» с использованием центрального контрагента, которым будет выступать Национальный Клиринговый Центр (НКЦ). Риски невыполнения обязательств Московская Биржа намерена компенсировать созданием единого контрагента для всех рынков Группы (НКЦ), который будет фондироваться, в том числе, клиринговыми членами – участниками торгов, отвечающими высоким требованиям надежности и достаточности капитала.

К чему готовиться инвесторам и спекулянтам

Доступ к торгам будет предоставлен автоматически, однако для корректного отображения информации клиентам БКС Брокер, например, надо обновить версию рабочего места Quik (до версии не менее 6.7.2.2). В зависимости от режима совершения сделки произойдет изменение либо текущей позиции (режим торгов «Т+0») либо плановой позиции (режим торгов «Т+2»).

Как уже отмечалось выше, до 2 сентября участники торгов имеют возможность доступа параллельно к двум режимам: к уже знакомому «Т+0», когда расчеты проходят в день заключения сделки, и к новому «T+2».

«Параллельное существование «Т+0» и «Т+2» необходимо для того, чтобы все участники рынка успели в полной степени подготовится к закрытию режимов Т+0», — поясняет Яков Лебедев.

1. Увеличивается размер «плеча»

Новый режим торгов заметно расширяет возможности для активных трейдеров. Дело в том, что, по сути, режим «Т+2» позволяет пользоваться внутри дня очень приличным «плечом». Чем ликвиднее акции и стабильнее компания, тем ниже риск и тем ниже уровень гарантийного обеспечения (ГО), требуемого для открытия сделки.

Например , для совершения операций в режиме «Т+2» клиентам ФГ БКС, подписавшим соглашение о работе с неполным покрытием, будет доступно плечо 1/5. «При выборе доступного «плеча» мы ориентировались на ставки рыночного риска, рассчитываемые НКЦ (из которых взята максимальная округленная ставка), а также на проект по маржинальной торговле ФСФР, — поясняет Андрей Яцков, руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС. — В случае если клиент сочтет, что ему требуется меньшее «плечо», ему будет достаточно сообщить об этом». В среднем, для заключения сделок в режиме «Т+2» клиенту необходимо обеспечение в размере 20% от открываемой позиции, дополняет эксперт. Для торговли малоликвидными бумагами (2-3 эшелон) обеспечение может составлять 100%.

Еще раз напомним, что новый формат подразумевает, что вы становитесь владельцем акций в момент заключения сделки, а оплатить ее целиком в день Т+1. То есть фактически вы можете купить и продать акции в один день, в таком случае вам не придется довносить полную сумму на свой счет для расчетов – ведь никаких обязательств у вас уже не останется.

2. Маржинальное кредитование

Проверка достаточности средств для исполнения сделки, заключенной в день «Т», будет происходить по итогам торгов дня «Т+1» (требуется обеспечить наличие средств для исполнения сделок к 18:45 мск). «Если на момент расчетов на счете клиента не будет достаточной суммы денег или бумаг, то часть позиций, для исполнения которых недостаточно активов, будет перенесена со дня «Т+2» на день «Т+3» сделками РЕПО, — уточняет Андрей Яцков. — Ставка РЕПО соответствует тарифному плану клиента. Таким образом, платы не будет в день «Т+0» и день «Т+1».

Пример: У вас на счету 100 000 рублей. Сегодня вы купили на них 5000 акций Сбербанка по 100 рублей (использовав максимальное «плечо»). Завтра вы продаете эти 5000 акций Сбербанка. Вы ничего никому не должны? Нет, не так – ведь расчеты по одной сделке у вас пройдут послезавтра («Т+2»), а по другой – еще на день позже («Т+3» от даты заключения первой сделки). Поэтому если вы до конца торгов в день «Т+1» не довнесете на брокерский счет еще 400 000 рублей, то будет сделан перенос вашей покупки на 400 000 рублей с «Т+2» на «Т+3» сделкой РЕПО по ставке в вашем тарифе на брокерское обслуживание, а уже в день «Т+3» эта покупка закроется расчетами по сделке продажи в день «Т+1».

3. Вывод средств

Если вам понадобилось срочно вывести бумаги, то можно это сделать в индивидуальном порядке: подав поручение на сделку РЕПО, вы сможете перенести исполнение покупки с «Т+2» на «Т+0» и вывести бумаги сразу в день заключения сделки, если это допустимо по уровню маржи.

Деньги можно вывести, не дожидаясь расчетов, под «плечо». Заключение РЕПО в индивидуальном порядке в этом случае не требуется.

4. Дивиденды

Отдельно стоит упомянуть ситуацию с дивидендами. Как известно, чтобы получить дивиденды, необходимо владеть ценными бумагами на день закрытия реестра акционеров («отсечки»). Если совет директоров обозначил датой закрытия реестра, например, 20 мая 00:00 мск, то вам достаточно купить акцию 20 мая. Но такая схема действует в нынешнем режиме торгов «Т+0».

При покупке акции в режиме «Т+2» фактическая смена владельца ценной бумаги происходит только после расчета и клиринга по заключенной сделке, то есть на день «Т+2» после 19:00. Таким образом, чтобы получить дивиденды и право на участие в корпоративных событиях, вам необходимо купить бумагу не позднее, чем за два торговых дня до даты закрытия реестра, в нашем случае 18 мая. 19 мая вы уже можете продавать ее, сохранив за собой право на получение дивидендов.

На бирже есть информация об отсечках ценных бумаг, торгуемых в «Т+» http://rts.micex.ru/s796

Какими бумагами можно будет торговать в этом режиме?

Яков Лебедев
Сейчас в этом режиме доступны 15 наиболее ликвидных акций и все выпуски ОФЗ. С 8 июля список доступных акций будет расширен до топ-50. С 2 сентября в этот режим будут переведены торги всеми акциями, при этом торги Т0 по ним будут закрыты.

Какая версия Quik должна быть для работы в режиме Т+? Когда я увижу, какие инструменты будут торговаться в Т+2?

Андрей Яцков
Рекомендуется установить версию 6.7.2.2, на более ранних версиях вы сможете подать заявку, но не сможете видеть корректные данные по остаткам текущей и плановой позиции, или корректные данные в клиентском портфеле. Просмотровый режим уже есть на наших соединениях, нужно выбрать нужные классы.

Для торгов в режиме Т+ не требуется полного обеспечения по сделкам, какое плечо получат клиенты для совершения операций в данном режиме?

Андрей Яцков , руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС:
Для совершения операций в режиме «Т+2» нашим клиентам (подписавшим соглашение о работе с неполным покрытием) будет доступно плечо 1/5. При выборе доступного плеча мы ориентировались на ставки рыночного риска, рассчитываемые Национальным Клиринговым центром (из которых взята максимальная округленная ставка), а также на проект по маржинальной торговле ФСФР. В случае если клиент сочтет, что ему требуется меньшее плечо, – ему будет достаточно сообщить об этом.

Когда нужно будет обеспечить наличие средств для расчетов по сделке в режиме Т+2? Как и по какой ставке будет взиматься плата за использование плеча?

Андрей Яцков , руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС:
Проверка достаточности средств для исполнения сделки, заключенной в день Т, будет происходить по итогам торгов дня Т+1 (требуется обеспечить наличие средств для исполнения сделок к 18:45 мск). Если средств будет недостаточно – то та часть обязательств, которую невозможно исполнить, будет перенесена со дня Т+2 на день Т+3 сделками РЕПО. Ставка РЕПО соответствует тарифному плану клиента и не принесет никаких дополнительных расходов клиенту.

В расписании ММВБ — расчеты по сделкам проводятся в 17-00 в день Т+2, но в 17-30 должны быть выполнены «маржинальные требования». Что это такое и кого касается?

Яков Лебедев , начальник управления продаж и маркетинга, ОАО «Московская биржа»:
Маржинальные требования — это требования биржи к участнику торгов (брокеру) по наличию на торгово-клиринговом счете активов, достаточных для обеспечения текущих открытых позиций. Биржа не выставляет маржинальные требования конечным инвесторам на рынке — это вопрос взаимодействия инвестора и его брокерской компании.

А как будет действовать режим Т+ в ситуации с праздниками?

Яков Лебедев , начальник управления продаж и маркетинга, ОАО «Московская биржа»:
Два дня от заключения сделки до расчета — это два торговых дня. Можно посмотреть на примере новогодних праздников 2012-2013. Если вы заключили сделку в последний торговый день года — 28 декабря, то расчет по ней будет на +2 торговых дня — 9 января, т.к. 8 января было первым торговым днем нового года.

Как будут начислять дивиденды? Если я покупаю акции за 1 день до «отсечки» и сделка рассчитается на следующий день, то смогу ли я участвовать в корпоративном событии?

Яков Лебедев , начальник управления продаж и маркетинга, ОАО «Московская биржа»:
Фактическая смена владельца ценной бумаги происходит только после расчета и клиринга по заключенной сделке, то есть на день Т+2 после 19:00. Соответственно, правом на получение дохода (дивидендов) и участие в иных корпоративных событиях покупатель получает, если время отсечки не раньше 19:00 на Т+2. Если отсечка произошла на день Т+1 от заключения сделки, то правом на доход и участие в корпоративных событиях сохраняет за собой продавец ценной бумаги. При этом Биржа в режимах Т+2 не осуществляет передачу дохода между продавцом и покупателем.

Ольга Алексеева , руководитель Департамента депозитарной деятельности ФГ БКС:
В данном случае право на участие в корпоративном событии и получение дивидендов остаются за продавцом. Дивиденды и голоса не передаются покупателю.

Павел Сороковой , руководитель управления «Интернет-брокер» ФГ БКС:
В этом случае вы дивиденды не получаете. Для того чтобы попасть в реестр, необходимо купить бумаги не позднее, чем за 2 торговых дня до даты его закрытия. На бирже есть информация об отсечках ценных бумаг, торгуемых в «Т+» http://rts.micex.ru/s796

Вы можете получить консультацию по новому режиму торгов >>>

БКС Экспресс

Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, пользовательских данных (сведения о местоположении; тип устройства; ip-адрес) в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и проведения статистических исследований и обзоров. Если вы не хотите использовать файлы cookie, измените настройки браузера.

Банк ВТБ (ПАО) (Банк ВТБ). Генеральная лицензия Банка России № 1000. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 040–06492–100000, выдана: 25.03.2003 г.

Далее

Правовая информация
1. Содержание сайта и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений.
Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты.
Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок.
Банк ВТБ не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

2. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк ВТБ выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. Банк ВТБ предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк ВТБ не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

3. Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.

4. Настоящий Сайт не является консультацией и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении.

5. Банк ВТБ прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк ВТБ не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

6. Банк ВТБ обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку ВТБ в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

7. Банк ВТБ настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк ВТБ является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка ВТБ (далее - участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк ВТБ руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком ВТБ в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на Сайте.

8. Любые логотипы, иные чем логотипы Банка ВТБ, если таковые приведены в материалах Сайта, используются исключительно в информационных целях, не имеют целью введение клиентов в заблуждение о характере и специфике услуг, оказываемых Банком ВТБ, или получение дополнительного преимущества за счет использования таких логотипов, равно как продвижение товаров или услуг правообладателей таких логотипов, или нанесение ущерба их деловой репутации.

9. Термины и положения, приведенные в материалах Сайта, должны толковаться исключительно в контексте соответствующих сделок и операций и/или ценных бумаг и/или финансовых инструментов и могут полностью не соответствовать значениям, определенным законодательством РФ или иным применимым законодательством.

10. Банк ВТБ не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов и процессов или других вредных компонентов.

11. Любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения Банка ВТБ и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения.

Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте.

Настоящие материалы предназначены для распространения только на территории Российской Федерации и не предназначены для распространения в других странах, в том числе Великобритании, странах Европейского Союза, США и Сингапуре, а также, хотя и на территории Российской Федерации, гражданам и резидентам указанных стран. Банк ВТБ (ПАО) не предлагает финансовые услуги и финансовые продукты гражданам и резидентам стран Европейского Союза. свернуть

Похожие статьи