Валютная интервенция представляет собой целенаправленное воздействие ЦБ на , осуществляемое с помощью покупки или продажи крупных партий зарубежной валюты. Здесь стоит углубиться в теорию: ЦБ разных государств накапливают у себя – национальные валюты заметных игроков рынка, которые обладают высокой ликвидностью (следовательно, проблем с их продажей возникнуть не может). При возникновении необходимости поддержать национальную валюту ЦБ совершает крупную продажу зарубежной (например, долларов). Стоимость национальной валюты резко подрастает относительно той, которая была продана. Вот пример отражения на графике интервенции (Япония, 2011 год):

Эксперты сравнивают валютную интервенцию с «искусственным дыханием» для национальной экономики. К этому методу прибегают только в последнюю очередь, когда остальные уже доказали свою неэффективность.

Виды валютных интервенций

Существует несколько классификаций интервенции. Наиболее распространенной является следующая:

• Открытая. ЦБ сообщает точную сумму и время сделки.
• Вербальная. Такой способ – дезинформация. ЦБ заявляет о намерении провести интервенцию, после чего приходит в движение, возрастает. Однако если интервенции так и не происходит, цена довольно быстро возвращается к привычному значению.
• Косвенная. Самый непредсказуемый вариант, так как интервенция осуществляется коммерческими банками по указанию ЦБ. Трейдеры такие интервенции особенно не любят, ведь они порождают достаточно стремительные движения цены и привносят в торги нервозность.

Интервенции отличаются по количеству участников. Выделяются:

• Односторонние. Такие интервенции часто оказываются неэффективными или малоэффективными, так как желания одной стороны бывает мало для стабилизации валюты.
• Совместные. Такие интервенции считаются более серьезными, так как намерение изменить положение вещей на рынке высказывают уже два ЦБ.
• Многосторонние. Такая интервенция – инструмент, практически обреченный на успех. Если сторонам удастся договориться, они с легкостью могут поменять направление долгосрочных трендов. Пример многосторонней интервенции – собрание «большой семерки», на котором было решено оказать поддержку Японии после землетрясения в 2011 году. Всего за несколько минут цена йены была снижена на два процента благодаря совместным действия ЦБ Европы, ФРС США и банка Японии. К слову, именно Япония является «чемпионом» по интервенциям на Forex.

Третья классификация делит интервенции в зависимости от направления:

• Интервенция против тренда направлена на возврат курса к прежнему уровню.
• Интервенция по тренду направлена на ускорение изменения курса валюты. Интервенция по тренду помогает «разогнать» слабый или едва наметившийся тренд.

Что такое ?

Под валютным коридором понимается диапазон цены национальной валюты, установленный ЦБ. Это понятие имеет прямое отношение к понятию интервенции, так как именно выход цены за границы диапазона и является сигналом для ЦБ к покупке или продаже иностранной валюты.

Впервые валютный коридор был введен в России в 1995 году, однако, просуществовал он тогда недолго – всего 2 месяца. Пределы были установлены на отметках +7,5% и -5,7% по отношению к доллару.

Во время кризиса 2008 года в России был и вовсе введен бивалютный коридор (то есть сразу по отношению к двум валютам – евро и доллару). Просуществовал бивалютный коридор в России вплоть до ноября 2014 года. Решение об отмене было вызвано резким ростом цены на доллар. На данный момент ЦБ имеет возможность производить интервенции тогда, когда посчитает нужным.

Что такое стерилизация?

Есть способ разделить мероприятия денежно-кредитной политики страны и механизмы валютной интервенции. Этот способ называется стерилизацией и заключается в компенсировании продажи иностранной валюты равной по стоимости покупкой на внутреннем фондовом рынке и, напротив, покупки валюты продажей ценных бумаг.

Можно привести следующий пример. На рынке Японии растет спрос на , как итог, население приобретает у Банка Японии иностранную валюту за 100 йен. Следовательно, резервы банка (как и предложение денег) сокращаются на 100 йен. Увеличение импорта сокращает денежную массу.

Банк производит стерилизацию таким образом: он покупает у населения на сумму 100 йен, увеличивая предложение денег. В результате предложение денег остается неизменным, хотя величина резервов уменьшается.

К сожалению, воздействие стерилизации на валютные курсы не очень велико – значительно меньше, чем обеспечивает чистая валютная интервенция.

От чего зависит объем валютных интервенций?

ЦБ может проводить совсем незаметные интервенции, однако, нужно понимать, что эффект от интервенции прямопропорционален затратам средств из резервов на них. Маленькие интервенции могут оказать лишь поддерживающий эффект, но развернуть текущий тренд точно не способны. В то же время существует вероятность, что с этой задачей не справится и крупная интервенция, которая к тому же имеет существенный недостаток: расходование большой части резервов банка.

В первую очередь на объем интервенций влияет состояние платежного баланса страны и бюджетная политика – если бюджет будет забирать больше ликвидности через налоги у КБ, объем интервенций увеличится для достижения равновесия баланса. Также объем интервенций зависит от числа трейдеров на рынке – под конец месяца он увеличивается, так как спекулянты испытывают недостаток рублевой валюты для погашения налогов.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Валютные интервенции применяются центральными банками ряда стран для манипулирования курсом валют этих государств. Интервенции порой организованно проводятся несколькими ЦБ в интересах того или иного государства. Например, в результате интервенций ЕЦБ, ФРС и Банка Японии в 2011 г., цена йены упала на 2%. Сделано это было для поддержания страны после серьезного землетрясения в Японии. Снижение йены по отношению к доллару способствовало поддержанию японской экономики.

Интервенция

Интервенция ЦБ определенной страны - это целенаправленное влияние на рынок для снижения или повышения курса валюты этой страны. Интервенции — это скупка или продажа значительного количества валюты центральным банком страны. Увеличение предложения валюты приводит к падению ее курса, а уменьшение предложения валюты ведет к ее укреплению. Исходя из закона спроса, чем меньше валюты на рынке, тем дороже она стоит.

Помимо изменения котировок валют, интервенции применяются для контроля за волатильностью валютного рынка, управления ликвидностью, стимулирования притока и оттока капиталов, увеличения резервов ЦБ (в различных валютах). Используя интервенции можно контролировать котировки валюты страны к различным иностранным валютам. Интервенции осуществляются, зачастую, в краткосрочном промежутке.

Интервенции бывают реальные и фиктивные. При реальных интервенциях центробанк действительно производит скупку или вброс валюты. При фиктивных интервенциях ЦБ только декларирует намерение осуществить денежные операции, но не производит их. Фиктивные интервенции также имеют целью изменение котировок валюты, но имеют очень краткосрочные последствия.

Интервенция рубля, что это?

Рублевые интервенции - это воздействие на котировки рубля Банком России в государственных интересах.

Банк России осуществляет интервенции рубля, в основном, для регулирования их курса по отношению к евро и доллару США. С 1995 г. начал использоваться валютный коридор, а с 2008 г. — бивалютный коридор (для евро и доллара США). Валютный коридор означает, что ЦБ берет на себя обязательство поддерживать курс валюты в рамках заданных значений. Если курс приблизится к нижнему значению коридора, Банк России осуществит закупки рубля, если же котировки достигнут верхней границы - ЦБ начнет продавать рубли, вбрасывать их на рынок, снижая курс.

Причины интервенции

Интервенция - мощный способ влияния на валютный рынок. Банк России использует интервенции лишь в крайних случаях, когда другие способы регулирования котировок рубля не помогли. К таким способам относится изменение процентной ставки, монетарные методы.
Интервенция осуществляются с целью не дать рублю упасть, для поддержания его покупательской способности, а также для недопущения истощения валютных резервов ЦБ.
Крупные интервенции проводятся 1-2 раза в год, более мелкие воздействия могут использоваться чаще.

• В октябре 2014 года Банк России проводил крупные валютные интервенции.
• 27.10.2014 ЦБ РФ продал $2,49 млрд на российском внутреннем валютном рынке.
• 26.10.2014 центробанк продал $2,444 млрд.
• 23.10.2014 Банк России продал около $2,736 млрд.

Цель данных интервенций - не допустить резкого ослабления курса рубля вследствие геополитической обстановки и санкций против России. При этом ЦБ РФ желает сгладить волатильность курса рубля.

Последствия интервенции

На текущий момент интервенции центробанка не привели к нужным изменениям, курс рубля продолжает снижаться. Возможно дальнейшее повышение процентной ставки и интервенции сверх запланированных ЦБ объемов.
Интервенции или заявления о них порой приводят к панике на рынках и спекуляциям, что может негативно отразиться валютных котировках.

Согласованные интервенции на мировых валютных рынках могут оказать воздействие на экономики отдельных государств. От курсов валют зависят цены на потребительские товары, стоимость привлечения капитала, ситуация в банковской сфере. Инвесторам на рынке Forex очень важно отслеживать заявления центробанков о валютных интервенциях, ведь это напрямую влияет на движения рынка и определяет торговые стратегии. Грамотная политика центробанка в области валютных интервенций в конечном итоге определяет благосостояние населения.

Понятие валюты

Прежде чем раскрыть, что такое «валютная интервенция», необходимо уточнить само понятие валюты. Термин «валюта» происходит от итальянского «valuta», что переводится на русский язык как «стоимость, цена». Валюта - это денежная единица конкретной страны, установленная законом. Также под валютой понимают денежные знаки, платежные и кредитные документы иностранных государств, которые используются при международном экономическом обмене и других международных связях.

В условиях металлического валюты были представлены разменными на золото национальными После прекращения процедуры размена на драгоценные металлы, национальные валюты стали «бумажными».

Валютные интервенции

Валютная интервенция - это операции центрального эмиссионного банка, которые заключаются в скупке или продаже валюты своей страны для поддержания ее курса. Также данное понятие включает целевые операции, связанные с куплей-продажей цель которых состоит в ограничении динамики курса валюты определенными пределами его понижения или повышения. Цель интервенции состоит в курса на конкретный уровень.

Валютный курс - это стоимостное соотношение двух валют при обмене. Его регулирование необходимо, чтобы при существующем курсе экономика государства развивалась лучше.

Для поддержания или повышения курса денежной единицы Центробанк продает иностранную валюту за национальную, а для снижения ее курса приобретается иностранную (прежде всего американские доллары) в обмен на национальную. Следует отметить, что валютные интервенции - это вынужденные меры. Проводятся они не часто: в среднем в год проводится одной страной одна валютная интервенция. Однако незначительные вмешательства со стороны Центробанка в динамику курса могут происходить чаще.

Виды интервенций

1. Реальная. Она осуществляется открыто. При этом процессе банк самостоятельно или же через представителей начинает скупку лотов на рынке. После того как операция завершена, публикуются результаты и конкретные объемы.

2. Фиктивная. Такая интервенция происходит, если в разных источниках появляются сообщения о возможном проведении операции, однако сама операция пока не проводится. Фиктивная интервенция имеет краткосрочный характер. Она оказывает на повышение курса гораздо меньше влияния, чем реальная интервенция.

Валютная интервенция в России

В России этот термин употребляется, как правило, вместе с задачами поддержания курса рубля по отношению к американскому доллару. Центробанк России продает доллары США, чтобы не дать отечественной валюте упасть на а затем оказывать воздействие на покупательную силу национальной валюты, валютные курсы и экономику страны. Но стоит отметить, что при значительных нарушениях системы данный процесс может привести к значительному истощению валютного резерва.

Можно ли спрогнозировать интервенцию?

Чтобы спрогнозировать интервенцию, необходимо либо серьезно слушать все выступления политиков и экономических деятелей, которые предупреждают о намерениях Центробанка, либо детально и тщательно анализировать все статистические отчеты.

Сколько по времени длится процесс?

Как правило, валютная интервенция занимает от двух до пяти часов. Наиболее сильные движения осуществляются в первые два - три часа. Затем цена может продолжать расти по инерции. После инерционного роста наблюдается откат, где цена будет скорректирована под новые условия.

Таким образом, рынок представляет собой саморегулируемый механизм, однако вмешательство государства необходимо для «поправки» валютных курсов. Валютная интервенция позволяет экономике страны развиваться более эффективно.

Осуществляемое путём продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства. Коротко говоря, валютная интервенция - это воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс путём закупки или продажи большого количества иностранной валюты.

Валютная интервенция - совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц, конкретно выражающееся в единой валютной политике в отношении третьих стран. Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств - участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют. При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на валютном рынке в целях воздействия на курсы валют своей собственной страны либо иностранной путём продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определённого, обычно кратковременного периода.

В Российской Федерации термин «валютная интервенция» обычно употребляется в связке с задачей поддержания российского рубля, его стабильного курса по отношению к доллару США , когда Центральный банк РФ продаёт доллары, чтобы не дать упасть рублю на валютном рынке и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. И наоборот, скупка иностранной валюты Центральным банком РФ влечёт за собой падение курса российского рубля. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, поэтому при больших нарушениях в системе платёжного баланса валютная интервенция может в конце концов привести к истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценивания национальной валюты.

Интервенция в Форексе

Участие Центрального Банка в процессе контролирования цен на иностранном биржевом рынке, путём скупки или продажи собственных золото-валютных запасов. Как правило, для укрепления национальной валюты, ЦБ проводит серию продаж иностранных золото-валютных запасов, обратные действия производятся для ослабления национальной валюты. На сегодняшний день к подобным действиям зачастую приходят Центральные Банк таких стран как Китай, Россия, Япония и др.

См. также

Ссылки

Международные валютные системы и режимы валютного курса
Монометаллизм / Биметаллизм
Фиксированный / Плавающий курс
Международные валютные системы
Международные финансовые организации
Инструменты валютной политики
См. также

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Валютная интервенция" в других словарях:

Вмешательство центральных банков или казна чейств отдельных стран в операции на валютном рынке с целью воздействия на динамику курса национальной или иностранной валюты. Словарь финансовых терминов. Валютная интервенция Валютная интервенция… … Финансовый словарь

См. Интервенция валютная Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Значитель ное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для… … Экономический словарь - Вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли продажи иностранной валюты; один из способов реализации валютной политики. [ОАО РАО "ЕЭС России" СТО… … Справочник технического переводчика

Валютная интервенция - (англ. currency intervention) купля продажа иностранной валюты, центральным эмиссионным банком на валютном рынке для воздействия на курс национальной валюты и на суммарный спрос и предложение денег … Энциклопедия права

ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ - 1) операции центральных (эмиссионных) банков по скупке и продаже валюты своих стран с целью поддержания ее курса; 2) вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты посредством купли… … Юридическая энциклопедия

валютная интервенция - значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для… … Словарь экономических терминов

Слово интервенция происходит от латинского interventio – вмешательство. Валютная интервенция (ВИ) это одна из крайних мер предпринимаемых центральными банками стран (в России это ЦБ РФ), представляющая собой не что иное, как вмешательство в регулирование курса национальной валюты.

Фактически валютная интервенция представляет собой покупку или продажу (в зависимости от целей) национальной валюты, за иностранную, в объёмах, достаточных для того, чтобы оказать нужное влияние на курс.

Цели валютной интервенции

1. Регулирование курса национальной валюты. Производится либо покупка национальной валюты за резервную валюту, либо наоборот, покупка резервной валюты за национальную валюту. В первом случае интервенция направлена на рост курса национальной валюты, во втором случае на его снижение. В роли резервных валют в настоящее время выступают доллар США и Евро.
2. Регулирование курса национальной валюты. Небольшие интервенции могут быть направлены на сглаживание скачков курса не выходящих за пределы определённого коридора. Это часть мер, целью которых является стабилизация курса национальной валюты.
3. Пополнение резервных запасов Центрального банка. Зачастую, покупка большого объёма резервной валюты связана не с тем, чтобы как-то повлиять на курс своей собственной, а для того, чтобы элементарно пополнить свои запасы. Ведь от размера этих запасов напрямую зависят возможности ЦБ по оказанию дальнейшего влияния на курс своей валюты в будущем.
4. Поддержание ликвидности валютного рынка страны. Наконец целью ВИ может быть увеличение национальной валюты. Для этого ЦБ выступает контрагентом по сделкам на продажу национальной валюты.

Виды валютных интервенций

Все валютные интервенции проводимые Центральными банками разных стран в настоящее время, можно классифицировать по нескольким основным видам.

Во-первых, следует выделить три основных вида:

1. Открытая ВИ . Заранее оглашается намерение Центробанка провести интервенцию и объявляется конкретная дата и время сего события. Далее в назначенное время происходит покупка либо продажа резервной валюты за национальную, что оказывает соответствующее влияние на её курс. Однако сила и продолжительность этого влияния не всегда предсказуемы (здесь многое зависит от той величины валютных резервов, которые ЦБ готов потратить).
2. Вербальная ВИ . Центробанк оглашает намерение провести валютную интервенцию и этим всё ограничивается. Никаких реальных действий со стороны ЦБ не происходит, однако самого оглашения намерения достаточно для того чтобы повлиять на решения основной массы игроков рынка и, соответственно, на курс валюты. Как правило, не дождавшись реального вливания денежных средств, рынок, после небольшого сдвига, откатывается обратно.
3. Косвенная ВИ . Проводится Центробанком не напрямую, а через посредничество крупнейших коммерческих банков страны. Коммерческие банки, как организации, зависящие от ЦБ, вынуждены подчиняться.

Каждый из этих трёх типов, в свою очередь, может подразделяться ещё на два вида по направлению:

1. В направлении наметившейся ценовой тенденции для её ускорения и (или) укрепления;
2. В направлении против наметившейся ценовой тенденции для возврата курса к прежнему уровню. Применяется, например, при выходе курса за пределы валютного коридора**.

Кроме этого все интервенции можно подразделить по степени вовлеченности в них других участников:

1. Односторонние ВИ проводятся со стороны Центробанка одной лишь страны. Успех такого рода интервенций напрямую зависит от величины валютных резервов задействованных в ней. Но нет никаких гарантий того, что такая ВИ в итоге приведёт к намеченной цели.
2. Двусторонние (совместные) . Такие интервенции проводятся по взаимной договорённости Центробанков двух стран и имеют гораздо больше шансов на успех.
3. Многосторонние валютные интервенции являются самыми эффективными из всех перечисленных. Примером, ставшим уже хрестоматийным, стали многосторонние валютные интервенции, направленные на укрепление курса японской йены в 2011 году. Эти меры были предприняты рядом крупнейших стран для поддержки экономики Японии после сильного землетрясения произошедшего в ней 11 марта 2011 года.

Наконец все ВИ можно классифицировать по влиянию на денежную базу государства:

1. Стерилизованная ВИ сопровождается обратной операцией на внутреннем денежном рынке страны. Например, продажа Евро на внешнем рынке, сопровождается покупкой краткосрочных государственных облигаций стран Евросоюза, на внутреннем денежном рынке.
2. Нестерилизованная ВИ – это просто покупка или продажа, без сопровождения обратной операцией на внутреннем денежном рынке страны.

Значение для трейдера

Для трейдера торгующего на валютном рынке, очень важно следить за официальными заявлениями касающихся намечающихся интервенций. Ведь иначе он может оказаться в сделке направленной против такой махины как центральный банк страны с его огромными резервами.

Кроме этого, вовремя полученная информация о намечающейся ВИ, может позволить трейдеру «прокатиться на волне», заработав на изменении курса валюты. А изменение курса, как правило, неизбежно следует за заявлениями такого рода, даже если после них так и не последует реальных действий со стороны ЦБ (в случае, например, вербальной ВИ). Другое дело, что за вербальной интервенцией всегда следует неизбежный откат, а реальная интервенция имеет все шансы вылиться в новый тренд (но тут нет никаких гарантий).

Информация о намечающихся совместных интервенциях со стороны целого ряда государств вообще является золотым дном для любого валютного трейдера. Ведь такого рода ВИ, как правило, всегда обречены на успех и трейдер может почти гарантированно сделать на них огромные деньги. Однако информация такого рода, практически во всех 100% случаев, относится к разряду инсайдерской (она не обнародуется в СМИ и известна лишь узкому кругу лиц).

** Валютный коридор представляет собой границы курса национальной валюты, установленные Центробанком. Достижение курсом одной из границ является сигналом к началу валютной интервенции с целью вернуть курс в пределы коридора. Если курс достигает нижней границы валютного коридора, то ЦБ начинает скупать национальную валюту за резервную (доллары и Евро) стимулируя тем самым её рост. Если курс достигает верхней границы коридора, то ЦБ начинает скупать резервную валюту за национальную валюту. В России валютный коридор вводился два раза, в 1995 году (просуществовал всего 2 месяца) и в 2008 году (просуществовал до 2014 года). В настоящее время у нас в стране нет установленного валютного коридора, и ЦБ может проводить ВИ по своему усмотрению.

Похожие статьи