В торговле на бирже многие смотрят открытый интерес на графиках. В торговом терминале Квик, я также настроил сведения об открытых позициях. Открытий интерес, я использую как дополнительную информацию: приходят новый деньги или уходят деньги с рынка. Предсказать движение цены по открытому интересу по моему нельзя, да вообще предсказывать движение цены в будущем, дело не благодарное и вредное. Нужно торговать то, что видим сейчас. В интернете есть информация, как его читать. ОИ сюда притянут, как определитель «ветра», т.е. направления для сделок. Но по моему, так рассматривать его бесполезно и не нужно. Посмотреть открытые позиции по производным финансовым инструментам на московской бирже можно по ссылке:

это число открытых фьючерсных контрактов или опционных контрактов. Открытым контрактом может быть контракт на покупку или на продажу, который до настоящего момента не исполнен, не закрыт или срок которого не истек.

Открытый интерес = Сумма коротких позиций + Сумма длинных позиций

увеличивается когда покупатель и продавец заключают новый контракт. При этом покупатель открывает длинную позицию, а продавец - короткую.

уменьшается если стороны ликвидируют существующие контракты. При этом покупатель продает свою длинную позицию, а продавец закрывает свою короткую позицию.

Сила рынка в зависимости от цены, объема и открытого интереса.

Разница открытого интереса и объема заключается в том, что объем отражает количество купленных-проданных контрактов (оборот на рынке), а открытый интерес показывает размер рынка (количество наличного товара).

Если покупатель открыл новую длинную позицию (покупка фьючерса), а продавец в свою очередь открыл новую короткую позицию (продажа фьючерса), то открытый интерес будет равен одному , при этом объем буден равен двум .

Для понимания механизмов рынка, на мой взгляд, надо изучать открытый интерес. Необходимо наблюдать за открытый интересом на тиковом графике фьючерса индекса РТС и поверх него наложить линейный график открытого интереса и смотреть как он себя ведет в той или иной ситуации.

Как настроить открытый интерес в Квике:

1. Добавить новый график(индикатор) в диаграмму

2. Нажимаем в таблице «Добавить график» новый источник и выбираем новое окно-нажимаем да. Новое окно-если хотите что открытый интерес был отдельно и ниже графика цены и обьема. Или выберите окно 1, открытый интерес (вид графика линии, привязка к левой оси) будет накладываться в виде линейного графика на график цены.

Открытый интерес - один из технических индикаторов. Его параметр равен числу действующих срочных договоров на рынке (опционов, фьючерсов), расчет по которым еще не производился. Суть открытого интереса в том, что для покупателя всегда найдется продавец.

Открытый интерес: сущность и взаимодействие с другими параметрами

Анализ динамики рынка фьючерсов подразумевает использование трехмерного подхода - отслеживания трех основных параметров - открытого интереса, объема и стоимости. Объем - число контрактов, оформленных за определенный промежуток времени. Он находит отображение на графиках в форме тонких вертикальных «столбов» непосредственно под показателем цены. Параметр объема может указываться и на недельных столбиковых графиках. В последнем случае суммарный объем за неделю отмечается под соответствующей фигурой в виде столбика. Что касается месячных графиков, то на них объем не устанавливается, поэтому для прогнозирования применяются суммарные параметры объема и сам интерес.

Открытый интерес позволяет вычислить общее число неликвидированных и нереализованных контрактов на конец дня. Как правило, параметр открытого интереса находит отображение на графике под или над параметром объема. Официальные данные по параметрам открытого интереса и объема на фьючерсных рынках проходят с небольшой задержкой (около суток) и с такой же задержкой они отображаются и на самих графиках. В завершение торгового дня () может видеть на графике только приблизительную картину. Как следствие, ежедневно на графике находят отображение фигуры с ценами закрытия и минимальной ценой (для последнего дня торгов), а также данные открытого интереса и объема для прошлого дня.

Открытый интерес - общее число непроданных (нереализованных) шорт и лонг контрактов на биржевом рынке, а не их сумма. Размер открытого интереса, как правило, равен числу контрактов. Сам договор подразумевает наличие сторон сделки - продавца и покупателя. Параметр открытого интереса каждый день отображается на графике, а рядом отмечаются параметры убытка или прироста объема контрактов в течение дня. По описанным параметрам участник рынка определяет, несколько активны другие трейдеры (инвесторы), стоит ли работать с инструментом, есть ли перспективы для получения прибыли.

Открытый интерес: особенности изменений, интерпретация, взаимосвязь с трендом

На практике открытый интерес носит сезонный характер. Прирост показателя имеет значение тогда, когда он перекрывает сезонный параметр в сопоставлении с сезонными данными. В такой ситуации открытый интерес ценнее для участника рынка. Отличия между реальным параметром (отображается в виде сплошной линии) и показателем, который открытый интерес приобретает в конкретный период года (отражается пунктиром), дает возможность сделать выводы о важности тех или иных корректировок открытого интереса.

При анализе динамики фьючерсных рынков большинство аналитиков используют трехмерный подход, то есть отслеживают изменения трех показателей: цены, объема и открытого интереса. Методы построения дневного столбикового графика, а также способ отображения на нем показателей всех трех типов уже обсуждались нами в главе 3. Отмечалось, что, хотя на товарных рынках данные по объему и открытому интересу доступны для каждого месяца исполнения, для прогностических целей используются, как правило, обобщенные варианты этих показателей. Однако, как мы уже говорили выше, для того чтобы сосредоточить свои усилия на наиболее популярных (т.е. самых ликвидных) контрактах, рекомендуется внимательно изучать показатели открытого интереса по каждому отдельному месяцу исполнения.

До этого при изучении графиков мы в основном рассматривали ценовые показатели, и только мимоходом касались объема. В этой главе, посвященной непосредственно изучению трехмерного подхода к графическому анализу, мы подробнее остановимся на двух остальных показателях рыночной динамики - объеме и открытом интересе.

ОБЪЕМ И ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС КАК ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ ИНДИКАТОРЫ АНАЛИЗА РЫНКА

Мы начнем изучение объема и открытого интереса с точного определения их роли в общей структуре анализа рынка. Следует иметь в виду, что из трех составляющих трехмерного подхода наиболее важным показателем, несомненно, является цена. По значимости, объем и открытый интерес несколько уступают. Они используются, главным образом, как подтверждающие индикаторы. В свою очередь, наиболее важным из них является объем, оставляя за открытым интересом далекое третье место. Если для определения значимости этих индикаторов использовать условную шкалу - с 1 до 10 единиц - то рейтинг цены составит пять, объема - три, а открытого интереса - всего две. Некоторые аналитики могут и не согласиться с таким распределением ролей, однако оно основано на личном опыте работы автора.

Некоторые трейдеры при анализе рынка полностью игнорируют показатели объема и открытого интереса, в то время как другие придают им излишне большое значение. Мой собственный опыт подсказывает, что истина лежит где-то посередине. Отслеживание объема и открытого интереса, наряду с динамикой цен иногда помогает заранее определить возможное направление развития рынка. В то же время я убедился, что временами эти два показателя бывают практически бесполезны. Тем не менее, для повышения эффективности технического анализа их необходимо учитывать в своей работе, внимательно следя за их сигналами, которые могут содержать очень важную информацию.

Объем

Начнем с того, что еще раз определим, что означают эти два понятия. Объем подразумевает количество контрактов, заключенных за определенный период времени. В основном, нам приходится иметь дело с дневными столбиковыми графиками, поэтому мы и сосредоточимся на показателях дневного объема. Их наносят в виде тонких вертикальных столбиков в нижней части дневного графика под показателями цен. Обратите внимание, что шкала объема расположена справа под ценовой шкалой (см. рис. 7.1).

Показатели объема могут также наноситься и на недельные столбиковые графики. В этом случае общенедельный объем будет просто отмечен под соответствующим столбиком, отражающим диапазон цен за неделю. Однако объем не проставляют на месячных графиках. Следует помнить, что для целей прогнозирования подходят только суммарные (обобщенные) показатели объема и открытого интереса.

Открытый интерес

Открытый интерес определяется общим количеством нереализованных или неликвидированных контрактов к концу дня. На нашем примере обратите внимание на вертикальную шкалу, расположенную внизу слева (см. рис. 7.1). Показатели открытого интереса откладывают под соответствующим столбиком цен дня, но над показателями объема. Официальные показатели объема и открытого интереса на товарных фьючерсных рынках сообщаются с задержкой на день и, соответственно, с такой же задержкой отображаются на графиках (на конец текущего торгового дня имеются только приблизительные показатели). Таким образом, ежедневно на график наносят столбик с максимальной, минимальной ценой и ценой закрытия последнего торгового дня, и официальные показатели объема и открытого интереса, соответствующие предшествующему дню.

Открытый интерес - общее количество нереализованных длинных или коротких позиций на рынке, но не сумма тех и других. Дело в том, что величина открытого интереса равна количеству контрактов. Контракт подразумевает наличие покупателя и продавца. Таким образом, два участника рынка - покупатель и продавец - вместе как бы составляют один контракт. Значения открытого интереса приводятся ежедневно, а рядом проставляется показатель прироста или убыли количества контрактов на этот день, выраженный положительной или отрицательной величиной. Именно в этих изменениях показателей открытого интереса (в большую или меньшую сторону), позволяющих определять степень активности участников рынка, и заключается ценность открытого интереса как прогностического инструмента.

Сезонный, характер изменений открытого интереса. На примере (см. рис. 7.1) рассмотрим еще один элемент графика. До сих пор нам встречались только столбики, обозначающие цену и объем, а также кривая, отражающая изменения открытого интереса. Пунктирная (расположенная почти горизонтально) линия внизу графика обозначает среднее значение открытого интереса для периода в пять лет. Такой усредненный показатель фиксирует сезонные тенденции изменения открытого интереса. Подобно ценам, открытый интерес проявляет четко выраженные сезонные изменения, которые следует учитывать.

Увеличение открытого интереса, например, значимо только в том случае, когда оно перекрывает соответствующее сезонное значение В сопоставлении с сезонными показателями, рост или падение открытого интереса в данный момент приобретает гораздо большую вескость. Именно различия между реальным показателем (сплошная линия) и значением, которое он принимает в определенное время года (пунктирная линия), позволяют делать выводы о важности тех или иных изменений открытого интереса.

Рис. 7.1. Обратите внимание на шкалу объема, расположенную вертикально справа в нижней части графика. Шкала открытого интереса нанесена вертикально слева. Пунктирная линия отражает средний показатель открытого интереса за пять лет и показывает сезонные тенденции его изменения. Обратите внимание, что в конце ноября объем увеличился на фоне снижения цен. Это явно медвежий признак. Увеличение объема должно соответствовать движению цен в направлении основной тенденции.

Каким образом изменяется открытый интерес. Для того чтобы понять, почему интерпретация изменений открытого интереса имеет столь важное значение, нужно хорошо представлять себе, как каждая конкретная сделка влияет на изменение данного показателя.

Каждый раз, когда в торговом зале биржи заключается очередная сделка, открытый интерес может увеличиваться, уменьшаться или оставаться неизменным. Посмотрим, каким образом происходят эти изменения.

В первом случае, как покупатель, так и продавец открывают новые позиции, при этом возникает новый контракт. Во втором случае покупатель открывает новую длинную позицию, а продавец закрывает старую, также длинную. Получается, что один из них заключает новый контракт, второй аннулирует старый. Следовательно, никакого изменения общего числа контрактов не наблюдается. В третьем случае происходит то же самое, правда, с одной лишь разницей: продавец открывает новую короткую позицию, а покупатель прикрывает старую короткую позицию. В результате того, что один из трейдеров вступает в сделку, а другой выходит из сделки, изменений также не происходит. В четвертом случае оба трейдера ликвидируют свои старые позиции, при этом фиксируется уменьшение открытого интереса.

В общем, если оба участника открывают новые позиции, то открытый интерес увеличивается. При условии ликвидации ими старых позиций, он уменьшается. Однако, как мы уже установили, если один из трейдеров открывает новую позицию, а другой закрывает старую, показатели открытого интереса останутся неизменными. Исследуя чистое изменение открытого интереса в конце дня, можно определить, поступают деньги на рынок или уходят с него. Ответ на этот вопрос весьма важен, так как позволяет определить является ли текущая ценовая тенденция сильной или слабой.

Основной принцип интерпретации показателей объема и открытого интереса

Технический анализ рынка обычно включает изучение показателей объема и открытого интереса. Правила интерпретации этих индикаторов состояния рынка совпадают, хотя бы уже в силу их значительного сходства. Однако следует отметить и некоторые их особенности. Тем не менее, начнем мы все-таки со сходства и сформулируем общее правило интерпретации показателей объема и открытого интереса. После этого мы разберем по отдельности способы интерпретации каждого из них, а затем снова вернемся к тому, что их объединяет.

Рис. 7.2. Показатель открытого интереса с октября по ноябрь увеличивался, подтверждая рост цен. Затем произошло некоторое снижение открытого интереса, указывающее на реализацию прибыли некоторыми участниками рынка, с одной стороны, и на возможное в скором времени достижение рынком вершины, с другой. Обратите внимание, что на втором пике цен в январе отмечались меньшие показатели открытого интереса, чем при первом - в конце ноября, а также на небольшой объем при появлении второго пика цен и значительный - во время падения рынка и всплеска продаж в январе. Все это - медвежьи признаки.

При одновременном увеличении объема и открытого интереса направление устойчивого движения цен, вероятно, не изменится (независимо от того, направлено ли оно вверх или вниз). Однако, снижение объема и открытого интереса может сигнализировать о близком конце текущей тенденции. Теперь рассмотрим динамику объема и открытого интереса по отдельности (см. рис. 7.2).

Простейшим путем продемонстрировать связь между объемом, открытым интересом и ценовым движением является построение таблицы, вроде той, что при­ведена ниже.

Как видно из таблицы, традиционная интерпретация открытого интереса включает четыре возможности.

1. Цены растут и открытый интерес растет. Это значит, что на рынок вливаются новые деньги и появляется давление со стороны покупателей. (Не сде­лайте ошибочного заключения, что покупателей больше, чем продавцов. Рост цены свидетельствует о том, что покупатели готовы платить больше и, естественно, про­давцы желают сотрудничать.) Эта ситуация рассматривается как бычья.

2. Цены растут, а открытый интерес падает. На рынке относительно не­много новых покупателей, и деньги с него утекают. Подъем, вероятнее всего, выз­ван тем, что обладатели коротких позиций закрывают их, выходя таким образом с рынка. Это часто бывает бычьей тенденцией на короткое время, потому что нахо­дящиеся в короткой позиции обычно готовы заплатить любую цену, чтобы выб­раться, и потому что они не могут позволить себе остаться и терпеть дальнейшие

убытки. Это действие исключительно медвежье. Без поступления новых денег на рынок подъем прекратится, как только находящиеся в короткой позиции переста­нут закрываться. Однако закрытие коротких позиций может возобновляться и про­длиться дольше, чем кто-либо мог ожидать.

Согласно Джорджу Лэйну, который является очень опытным трейдером иярым защитником анализа объема и открытого интереса в качестве подтверждающих индикаторов, общий открытый интерес (подразумевается открытый интерес всех контрактов в совокупности) всегда начинает падать за пять-восемь дней до дости­жения последней вершины.

3. Цены падают, а открытый интерес растет. Новые деньги поступают на рынок, и имеет место давление продавцов. Это поведение считается медвежьим.

4. Цены падают и открытый интерес падает. Это противоположность ситуации 2. Сейчас продавцы в* коротких позициях делают деньги и могут себе по­зволить остаться на рынке. Большая часть падения цены вызвана сломленными быками, закрывающими свои позиции. На рынок поступает мало денег. Это изна­чально медвежья ситуация, но рынок считается готовым к консолидации послетого, как закончится ликвидация сломленных длинных позиций. Короткие продавцы известны своим недостатком терпения, и с большой вероятностью начнут закры­ваться, как только нисходящий момент начнет утихать.

Мы не видим ничего неправильного в этих интерпретациях, но встает вопрос об их ценности. Если вы хотите убедиться в правильности своих предположений, то эти интерпретации могут быть полезны в качестве метода подтверждения. Мы не думаем, что торговля только на основе анализа открытого интереса будет пло­дотворной.

Сказав, что изменения открытого интереса не опережают ценовые движения, мы должны упомянуть важное наблюдение, касающееся открытого интереса, под­меченное много лет назад. На рынках с боковым или слабым нисходящим движе­нием за неожиданным падением открытого интереса часто следует консолидация рынка. (Смотрите рисунок 2-103.) Очень часто крупные участники рынка взвинчи­вают цены в ожидании консолидации рынка. Возникает ощущение, что "инсайде-ры" знают, каким путем пойдет рынок, и устанавливают свои позиции против пред­полагаемого движения.

Теория "инсайдеров" просматривается в исследованиях объема и открыто­го интереса. Нам сложно поверить, что кто-то когда-то реально "знает", каким путем пойдет фьючерсный рынок. На самом деле, в противоположность популяр­ному представунию, крупные коммерческие фирмы торгуют фьючерсами пото­му, что они не знают, каким путем пойдут рынки. Если бы они или кто-то другой знали что-то с какой-либо степенью уверенности, то фьючерсный рынок прекра­тил бы свое существование в считанные месяцы. (Снова смотрите рисунок 2-103.)

Более вероятным объяснением падения открытого интереса перед консолида­цией является отсутствие уверенности относительно направления рынка у части

трейдеров. Находящиеся в короткой позиции не заинтересованы в рынке из-за низ­ких цен. Находящиеся в длинной позиции не заинтересованы в рынке с продолжа­ющимся нисходящим трендом. Однако консолидации, как правило, всегда начина­ются с очень негативного отношения к рынку, который уже находится на низком уровне цен. В подобной ситуации такой индикатор настроения как "Бычий кон­сенсус" Хэдэди будет, вероятно, лучше, чем объем или открытый интерес.

Школа Форекс / Часть II. Технический анализ / Глава 3. Цена, объем торгов и открытый интерес

В предыдущей главе мы выяснили, что цена является не единственным фактором, на который необходимо обращать внимание, анализируя валютный рынок Форекс. Помимо самой цены валюты важное значение имеет также и объем торгов (trading volume ) по ней. Ведь один из постулатов теории Доу гласит, что тренд подтверждается объемом торгов . К сожалению на Форекс практически невозможно определить объем торгов за определенный торговый период в денежном эквиваленте. Ведь валютный рынок не имеет фиксированного места проведения торгов, обмен валюты осуществляется через банковскую сеть по всему миру, а значит и общее количество проданной или купленной валюты определить не представляется возможным. Для приближенного подсчета можно использовать данные фьючерсных бирж по купле/продаже фьючерсных валютных контрактов, так как рынок фьючерсов в отношении таких контрактов имеет сильную корреляцию с валютным рынком Форекс. Однако, чтобы получить хотя бы приближенное денежное значение объема торгов на Форекс, необходимо принять в рассмотрение целый ряд фьючерсных бирж мира, что тоже проблематично. Поэтому, для оценки объема торгов на валютном рынке используется другой подход, который мы рассмотрим в данной главе.

На самом деле, рассматривать денежный объем торгов на Форекс для принятия решения об открытии или закрытии позиции не совсем правильно. В таком случае несколько крупных фондов, обладающих миллиардными капиталами, своими спекулятивными операциями на валютном рынке могут создать видимость заинтересованности рынка в той или иной валюте. Поэтому, целесообразно анализировать не денежные объемы торгов, а количество заключенных сделок с валютой за рассматриваемый торговый период. Для приближенной оценки такого показателя на валютном рынке Форекс используется количество котировок маркетмейкера. Как правило, из всего объема выданных котировок принимаются в рассмотрение только изменяющиеся котировки. Чем чаще изменяются котировки, тем больше подтверждается интерес рынка в поддержании текущего тренда.

Итак, в качестве объема торгов в техническом анализе валютного рынка Форекс, рассматривается скорость изменения котировок маркетмейкером за рассматриваемый торговый период. Объем торгов является второй по важности величиной (после цены), анализируемой трейдерами. Для анализа объема торгов строятся специальный график – гистограмма объема торгов (trading volume histogram ). Гистограммы представляют из себя столбики разной высоты. Каждый столбик соответствует своему торговому периоду, в зависимости от выбранного масштаба (1 минута, 5 минут, 15 минут и т.д.). Высота столбика определяет значение объема торгов – чем выше столбик, тем выше скорость обновления котировок маркетмейкером. Гистограммы, как правило, строятся под ценовыми графиками. В таком случае, каждый столбик гистограммы соответствует одной фигуре графика (бару или свече) и определяет объем торгов за торговый период, представленный этой фигурой. График японских свечей с нанесенной на него гистограммой объема торгов на примере котировки USD/JPY показан на рисунке.

Гистограммы объема не содержат в себе информации активности «быков» и «медведей», т.е. по ним нельзя определить каких операций за торговый период произошло больше – покупки или продажи. Но такая информация является избыточной, ведь предпочтения рынка можно определить по ценовому графику. Следует отметить, что объемы торгов, как правило, опережают движение цен, так как цены более инерционны чем объемы. Если рост цены происходит при нарастающих объемах, а затем объем падает, то цена обычно еще некоторое время продолжает расти по инерции, и лишь затем снижается. Таким образом, изменение объемов может являться хорошим сигналом ослабления или разворота тренда, и им нельзя пренебрегать анализируя валютный рынок. Всегда стройте гистограммы объема торгов под ценовыми графиками в своем анализе на Форекс. Наиболее значимы при анализе объемы для дневных и недельных графиков.

На финансовых рынках третьим по значимости анализируемым показателем после цены и объема торгов имеет открытый интерес (open interest ) – количество неликвидированных (незакрытых) контрактов на конец торгового периода. Важность имеет, не абсолютное значение этого показателя, а лишь его колебания – увеличение и уменьшение. Увеличение торгового интереса может служить хорошим индикатором долгосрочных предпочтений трейдеров. Ведь если позиция не закрывается, значит трейдер поддерживает сложившийся тренд в долгосрочной перспективе. Но чрезмерно большое увеличение торгового интереса может служить сигналом разворота тренда, так как трейдеры в скором времени могут начать закрывать позиции с целью фиксирования прибыли.

График открытого интереса, как правило, строится между гистограммой объема торгов и ценовым графиком. Но на валютном рынке Форекс он не используется – фиксированного места проведения торгов на Форекс нет, поэтому зафиксировать открытый интерес не представляется возможным.

Подводя итог главы еще раз обратим внимание на один из постулатов теории Доу – объемы должны подтверждать тренд . При возрастающем или убывающем тренде движение цен в направлении основного тренда происходит на увеличивающихся объемах, а движение против тренда – на уменьшающихся объемах. Всегда стройте гистограмму объемов на ценовом графике при анализе и прогнозировании валютного рынка Форекс.

Похожие статьи