Инструменты срочного рынка довольно широко используются инвесторами и спекулянтами во всем мире. Ниже в статье мы рассмотрим, как технически провести покупку фьючерса на базе торгового терминала и на динамику приобретенных активов в нашем портфеле. Рассматриваться будут инструменты, оборачивающиеся на .

Как покупать фьючерсы

На первый взгляд, покупка срочного контракта не должна в себе нести каких либо сложностей, однако не стоит забывать, что сложный производный инструмент, механизм которого не всегда очевиден.

Перед тем как купить фьючерсный контаркт , необходимо удостовериться в наличии необходимого количества средств. Для покупки фьючерса нам не нужно платить всю его стоимость, а достаточно внести лишь сумму так называемого «гарантийного обеспечения » или сокращенно «ГО ». Это сумма размером примерно в 10% от рыночной стоимости самого инструмента. Она варьируется в ту или иную сторону, в зависимости от самого актива. Например, фьючерс на валютную пару USD/RUB Si при рыночной стоимости 76 400 рублей имеет ГО размером в 6888 рублей.

Сумма залога изменяется в зависимости от рыночной цены инструмента после промежуточного , вечернего клиринга и перед открытием утренней сессии.
Сумма ГО всегда подтягивается к рыночной стоимости, чтобы участники рынка не получили слишком высокое плечо по инструменту, в силу дешевизны ГО.

Чтобы на срочном рынке «на свои», на счете клиента должны быть средства равные рыночной стоимости инструмента. При покупке фьючерса будет уплачена не вся сумма, а только вышеупомянутое ГО. Остальные деньги будут находиться в обеспечении позиции.

Закрепить эту схему нам поможет разбор примера покупки фьючерса на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа.

Происходит это следующим образом. Открыв таблицу с нашими финансовыми инструментами, мы кликаем правой клавишей мыши на пустой белый фон окна и нажимаем в появившемся списке на «Выбор инструментов »:

Перед нашими глазами откроется окно выбора инструментов, где мы нажатием левой клавишей открываем список «Срочный рынок РТС », затем выбираем список «Фьючерсы РТС ».

Выпадет перечень всех обращающихся фьючерсов на срочном рынке. По алфавиту мы находим ЛУКОЙЛ под кодом LKOH 3.16 .

Короткие коды всех фьючерсов можно найти на сайте Московской Биржи. Лучше выбирать фьючерс ближайшей даты экспирации. Именно по нему наблюдается самая высокая ликвидность. Все контракты имеют срок своей жизни. По большинству срочных контрактов поставка проходит каждые

три месяца. Если фьючерс поставочный (на отечественном рынке поставочные фьючерсы есть только на ликвидные акции), по экспирации происходит поставка. Если же он расчетный (большинство сырьевых, валютных и индексных фьючерсов), то после экспирации трейдер остается в деньгах.

Выбрав необходимый контракт, мы дважды кликаем по нему и нажимаем «Применить ».

После этого фьючерс добавится в список финансовых инструментов. Теперь мы можем открыть график фьючерса на ЛУКОЙЛ, нажав правой клавишей мыши на тиккер и выбрав значение «Новый график ».

Закончив технический анализ и приняв решение о покупке, это окно можно закрыть. Снова нажав на тикер инструмента, следует выбрать значение «Новая заявка ».

Появится окно с множеством опций, определяющих параметры покупки или продажи. Выбрав значение купить, необходимое количество лот и нажав галочку «По рынку » заявка будет исполнена перманентно и совершится сделка. Выбирая количество лот, терминал будет указывать необходимую сумму ГО для сделки.

Перед тем как купить фьючерс, следует соотносить цену на фьючерс и ваш капитал, а не значение ГО, так как покупка позиции «под ноль», без остатка свободных средств на счете, чревато большими убытками. В процентном соотношении прибыль вы будете получать от изменений рыночной стоимости, а не ГО. После сделки, контракт окажется в портфеле.

Чтобы открыть спецификацию нашего ЛУКОЙЛа, нужно кликнуть правой клавишей мыши на тикер и выбрать значение «Описание инструмента ».

Здесь отражается вся техническая информация, в том числе: дней до погашения, торговые коды, количество лотов в базовом инструменте и многие другие тонкие детали.

Чтобы посмотреть состояние своего капитала следует кликнуть левой клавишей мыши по иконке в правом верхнем углу, изображающей алую букву «Р ». Откроется таблица «Срочные позиции клиента ».

Значение «Деньги FORTS » отражает в столбце «текущие средства» свободные средства, находящиеся там для обеспечения позиции.
В столбце «Заблокировано » отражено ГО тех инструментов, которые лежат в портфеле. В этот момент времени в портфеле был приобретены 2 фьючерса на золото. Их число записано в графе «Входящие ».
Ячейка «Операционная маржа » показывает динамику нашей позиции. Если золото растет, сумма в этой графе будет начисляться нам после клиринга на свободные средства. Если золото будет падать, соответственно сумма вариационной маржи будет списываться с нашего счета. В первую очередь вариационная маржа начисляется на свободные средства. Если сложится такая ситуация, когда свободные средства исчерпаются и отрицательная вариационная маржа начнет списываться с заблокированных под ГО средств, брокер будет ждать, когда от ГО останется ½, после чего сам закроет клиента по маржин-колу.

Внимательные читатели обратят внимание на то, что золото, как и и торгуются в долларах, а в портфеле отражается рублевая маржа .

Это тоже является одним из аспектов специфики торговли фьючерсами.

Прибыль, накопленная в долларах, пересчитывается по рыночному курсу и в моменте отражается уже конвертированной. Однако ГО для открытия позиции по валютному инструменту рассчитывается в рублях. Этот фактор не дает нам терять наши средства при падении доллара, ведь, по сути, его курс влияет только на конвертацию прибыли или убытка.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

Инвестиции
Трейдинг

Тип	Мин. депозит	Регуляторы
Опционы (от 70% прибыли)	$100	ЦРОФР
Форекс, CFD на Акции, индексы, ETF, товары, криптовалюты	$200	CySec, MiFID
Форекс, CFD на Акции, индексы, товары, криптовалюты	$100	FSA, ЦРОФР
Акции, Форекс, Инвестиции, криптовалюты	$500	ASIC, FCA, CySEC
Форекс, Инвестиции	$100	IFSA, FSA

Тип	Мин. депозит	Регуляторы
Фонды, акции, ETF	$500	ASIC, FCA, CySEC
ПАММ счета	$100	IFSA, FSA

В чем разница между покупкой фьючерса на доллар и обычной покупкой валюты

Чтобы купить 1000$ в обменнике или на валютной секции биржи, вам нужно отдать их полную текущую стоимость в рублях, возьмем условно 65 000 рублей. Если курс станет 66 руб./$, то, продав доллары, мы получим 1000 рублей дохода.

Для того, чтобы купить 1 фьючерсный контракт на пару доллар-рубль, который соответствует 1000 долларов США, нам нужно оставить только задаток в 10%, т.е. 6500 рублей. Если цена станет 66 000 руб. за 1000 долларов, то при продаже нашего фьючерса задаток вернется + мы получим 1000 рублей дохода.

В обратную сторону это тоже работает, для продажи фьючерсного контракта, соответствующего 1000 долларов при текущем курсе 65 руб. за доллар, нам нужно оставить задаток в 6500 руб. Если курс станет 64 руб. за доллар, то, закрыв нашу короткую позицию (путем покупки этого фьючерса по текущей цене 64 000 руб. за 1000$) мы получим доход в 1000 рублей, т.е. мы продали по высокой цене (причем, не имея на руках долларов), откупили по низкой, а разницу положили к себе в карман. На валютной секции для осуществления такой операции нужно было бы взять деньги взаймы у брокера (если делать это не внутри дня, то не бесплатно), при торговле фьючерсами кредитных взаимоотношений не возникает.

Необходимый размер задатка (он называется гарантийным обеспечением) может изменяться. Цена фьючерсного контракта на пару доллар-рубль немного отличается от цены курса доллара на валютной секции, об этом чуть ниже.

Важным отличием фьючерса от обычной покупки валюты является то, что каждый день в клиринг (основной вечерний клиринг с 18.45 до 19.00 и промежуточный дневной с 14.00 до 14.05) подсчитывается текущий финансовый результат. Т.е. если цена на фьючерс стала 66 000 руб. за 1000$ (а мы купили по 65 000 руб./1000$), то нам на счет придёт 1000 руб., даже если мы не будем продавать фьючерс, эти деньги называются вариационной маржой. Если на следующий день цена станет 64 000 руб./1000$, то с нашего счета спишутся 2000 руб. и так ежедневно до истечения срока контракта или до закрытия позиции.

Что такое фьючерс простыми словами

Фьючерс придумали для страховки от неблагоприятного изменения цены, т.е. для хеджирования рисков.

Допустим, вы выращиваете пшеницу. С учетом всех издержек на зарплату персонала, на семена, инвентарь и т.д. себестоимость вашей продукции получается условно 100$ за тонну. Текущая цена на рынке 150$ за тонну. Вы бы с удовольствием продали бы свою пшеницу по такой цене сейчас и получили бы доход в 50$ с каждой тонны. Только вот проблема в том, что пшеница-то у вас ещё не выросла.

С другой стороны есть мукомольное предприятие, для которого цена на пшеницу в 150$ за тонну вполне приемлема, поскольку их издержки на производство муки при такой закупочной цене составят 300$ на тонну готовой продукции. А текущая цена на муку составляет 400$ за тонну.

В итоге, вы бы хотели продать свою пшеницу (которая ещё не выросла) по 150$, чтобы получить гарантированный доход в 50$ с тонны, а мукомольное предприятие не против купить её сейчас по 150$, т.к. при этом они гарантированно получат 100$ с каждой тонны муки.

Другими словами, вы хотите застраховать себя от падения цены, а мукомольное предприятие — от повышения цены. Следствием этого желания является заключение так называемого форвардного контракта, в котором прописано, что к определенному сроку вы обязуетесь поставить пшеницу определенного качества в определенном объеме, а завод купит её у вас по заранее оговоренной цене.

Проблема лишь в том, что при резких колебаниях цены кто-то из участников захочет уклониться от сделки, признав её недействительной.

Для решения данной проблемы такие контракты перенесли на биржу и был придуман механизм гарантийного обеспечения и вариационной маржи, благодаря которому уклониться от сделки уже не получится. Кроме того, есть возможность быстро перепродать фьючерсный контракт другому участнику. За исполнением такого контракта (фьючерса) будет следить клиринговая палата.

Фьючерс может быть на всё, что угодно: на золото, нефть, на акции, на индексы, на валюту, в общем, на всё, что только может изменять свою цену/значение.

Важно: чтобы совершилась сделка, нужно обоюдное желание, кто-то должен хотеть купить по данной цене, а кто-то, соответственно, продать по этой цене. Чем больше людей интересуется изменением цены или значения того или иного актива, тем выше ликвидность такого фьючерса, т.е. в любой момент можно будет купить или продать данный контракт.

В нашем примере вы продали фьючерс на пшеницу (соответственно, если цена пшеницы на рынке пойдёт вниз, то вы будете радоваться, поскольку гарантированно продадите её дороже), а мукомольный завод купил этот фьючерс (если цена пшеницы на рынке пойдёт вверх, то радоваться будет уже он, поскольку он гарантированно купит её у вас дешевле).

Любой рынок не обходится без спекулянтов, поэтому покупать и продавать фьючерс на нашу пшеницу будут не только те, кому реально нужен этот товар, а все, кто захочет получить прибыль от изменения цены. Если спекулянт считает, что цена пойдёт вниз, то он продает фьючерс (открывает короткую позицию), если вверх - то покупает фьючерс (открывает длинную позицию).

Фьючерс. Основные понятия. Кратко

Итак, фьючерс - это биржевой договор о купле или продаже какого-либо актива в определенный срок в будущем по цене, оговоренной сегодня. Этот срок не может быть бесконечным. Собственно, фьючерсы как раз торгуются на срочном рынке (от слова «срок»).

Датой исполнения контракта является третий четверг каждого последнего месяца квартала (хотя есть и исключения, например, для фьючерса на нефть установлен шаг в 1 месяц). Нас сегодня интересует фьючерс на пару доллар-рубль, который обозначается буквами Si. Самым ликвидным инструментом (где совершается максимальное количество сделок) всегда является ближайший к исполнению фьючерс. Сейчас ближайший фьючерс — июньский (обозначается как Si-6.18). Для сравнения, на 26.04 объём контрактов на ближайший фьючерс Si-6.18 составил 1 891 626 шт., на следующий, сентябрьский (Si-9.18) – 10 359, на декабрьский - всего 76:

Для заключения такого контракта нужно оставить задаток (гарантийное обеспечение), который составляет некоторый процент от текущей цены базового актива. Данный задаток должен оставить как продавец фьючерса, так и покупатель.

Размер гарантийного обеспечения для разных активов разный и рассчитывается как процент от цены базового актива. Чем ниже волатильность цены базового актива, тем меньший процент составляет гарантийное обеспечение.

Текущее значение ГО можно посмотреть на сайте Московской Биржи . По состоянию на 27.04.2018 гарантийное обеспечение для интересующего нас контракта доллар-рубль составляет 10%:

Фьючерсы бывают поставочные и расчетные. В дату окончания поставочного контракта должна произойти поставка базового актива (на Московской Бирже поставочными контрактами являются фьючерсы на акции, в эту дату вы должны на самом деле купить или продать акции). В дату окончания расчетного контракта поставки не происходит, а просто фиксируется финансовый результат. О том, как именно это происходит, чуть ниже.

Всю необходимую информацию по интересующему фьючерсу можно посмотреть на сайте Московской Биржи, для этого на главной странице щёлкаем на вкладку «Деривативы» (от англ.»derivative» — «производный»):

Открывается список доступных на Московской Бирже фьючерсов, которые имеют ближайшую дату исполнения. Стоит обратить внимание, что далеко не все фьючерсы ликвидны, у большинства из них количество сделок за день не превышает 1000 шт. Я бы вообще не рекомендовал обращать на них внимание, поскольку там нет возможности быстро купить или продать контракт по адекватной цене. Самые ликвидные фьючерсы - это фьючерсы на индекс РТС, ММВБ, ММВБ мини, на обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, на акции «Газпрома», «ВТБ», «Магнита», «Лукойла», «Роснефти», на пары доллар-рубль, евро доллар, евро-рубль, на нефть, на золото. Ещё более или менее ликвидным является фьючерс на серебро:

Находим нашу «Сишку» (так в народе называют фьючерс на доллар-рубль) и щелкаем по ней. Открываются все параметры инструмента, которые необходимо знать для торговли:

Главное, на что здесь нужно обратить внимание: тип контракта — «Расчетный», размер лота - 1000$, шаг цены — 1 руб. и стоимость шага цены 1 руб. Гарантийное обеспечение на момент наблюдения - 6248 руб. Последний день обращения нашего фьючерса Si-6.18 — 21 июня 2018. Комиссия биржи за заключение контракта (на срочном рынке комиссия берется за каждый контракт, а не рассчитывается как процент от оборота) составляет 0,87 руб. (если совершить сделку с 19.00 одного дня, а потом её закрыть до 18.45 следующего дня, то такая сделка будет называться скальперской, комиссия за такие сделки в два раза ниже).

Как купить фьючерс на Московской Бирже

Чисто технически покупка любого инструмента на Московской Бирже происходит всего в несколько кликов мышкой.

Для примера я взял WebQuik «Промсвязьбанка» (веб-версия программы Quik не требует установки программы на свой ПК и работает в любом браузере). Сегодня мы будем покупать 1 фьючерсный контракт на пару доллар-рубль

Щелкаем на «+» рядом с папкой «FORTS:Фьючерсы»:

В раскрывающемся списке находим наш июньский фьючерс на пару рубль-доллар Si-6.18. Открывается график торгов. Далее нажимаем на кнопку «Показать стакан котировок». Видим, что текущая цена фьючерса на доллар-рубль в момент наблюдения была 57 808 рублей за 1 лот, т.е. за 1000$ (скриншоты для статьи я сделал 02.04.2018):

Щелкаем на стакане котировок, выбираем «Покупка», указываем, что нам нужен 1 лот, отмечаем галочку в поле «Рыночная» (сделка совершится по текущей рыночной цене) и нажимаем на кнопку «Новая Заявка»:

Вот, собственно, и всё, мы купили 1 фьючерсный контракт по цене 57 816 руб.:

Комиссия за сделку со стороны биржи составила 0,87 руб. + 0,6 руб. возьмет себе «Промсвязьбанк» (у других брокеров комиссии за контракт на срочном рынке тоже не очень большие).

Для покупки этого фьючерса нам не потребовалось вносить все 57 816 руб., достаточно было гарантийного обеспечения. В начале апреля ГО составляло 6% или 3490 рублей (в конце апреля оно увеличилось до 10%) и именно наличия этой суммы на счете было достаточно для покупки фьючерса на пару доллар-рубль. Всего на счете в тот момент не было даже 5000 руб., свободных средств после покупки фьючерса осталось всего 1376 рублей:

Честно говоря, покупать фьючерсы на полный депозит - это очень рискованное занятие. В нашем примере, если цена доллара пойдёт вверх, то всё хорошо, ежедневно нам на счет будет приходить вариационная маржа (например, если курс станет 59 руб. за доллар, то на счет придет 59 000-57 816=1184 руб.). А вот в другую сторону запаса практически нет, рублю достаточно укрепиться по отношению к доллару меньше чем на 1,5 рубля, и на нашем счете не окажется средств для списания вариационной маржи, брокер принудительно закроет нашу позицию.

Если волатильность на паре доллар-рубль повысится, то гарантийное обеспечение может быть увеличено и нашего депозита окажется недостаточно.

Курс доллара на валютной секции на момент покупки несколько отличался от цены фьючерса и составлял примерно 57 290 руб. за 1000$ (т.е. он был ниже фьючерса):

То, что цена фьючерса отличается от цены базового актива, вполне логично. Если бы цена фьючерса на доллар-рубль равнялась котировкам на валютной секции, то все бы покупали одни фьючерсы. Ведь для покупки фьючерса нужно только гарантийное обеспечение, а оставшиеся деньги можно положить, например, под процент в банк и получить дополнительный доход. Во избежание такой несправедливости цена фьючерса обычно выше цены базового актива как раз на такую безрисковую процентную ставку. Состояние, при котором фьючерс дороже базового актива, называется контанго.

Однако фьючерс может стоить и дешевле базового актива, такое состояние называется бэквордация. Это случается, например, когда рынок уверен, что базовый актив будет стремительно падать в ближайшем будущем. Также фьючерс на акции может быть дешевле акции, поскольку у фьючерса нет дивидендов.

Для того чтобы зафиксировать свой финансовый результат, нужно закрыть свою позицию. Если вы покупали фьючерс, то для закрытия позиции нужно продать тот же фьючерс, если продавали - то купить. После закрытия фьючерса гарантийное обеспечение возвращается (разблокируется) и снова становится доступным для совершения сделок.

09.04.2018 курс рубля резко пошел вниз и наш фьючерс стоил уже 60 140 руб.

Для продажи фьючерса нужно точно так же щелкнуть на стакан котировок, указать необходимое количество фьючерсов, поставить галочку в поле «Рыночная» и нажать на кнопку «Новая заявка»:

В итоге мы закрыли нашу позицию, т.е. продали фьючерс по цене 60 140 руб.:

Наша прибыль составила 60 140 — 57 816 = 2324 рубля, за вычетом комиссии биржи и брокера за две сделки (0,87*2 + 0,6*2 = 2,94 руб.). Фактически в сделке участвовало только гарантийное обеспечение в 3490 руб., т.е. доходность нашей покупки фьючерса с последующей продажей (2321/3490*100%) составила больше 66% за неделю.

Риски и недостатки фьючерса

1 Соблазн использования большого плеча.

Мы закупились фьючерсами почти на полный депозит и заработали за неделю 66%, однако если бы цена пошла не в нашу сторону, то с такой же быстротой мы теряли бы деньги.

Эффект плеча получается из-за того, что для покупки (или продажи) фьючерса на счете должна быть только сумма гарантийного обеспечения, которая составляет процент от текущей стоимости базового актива. В конце апреля гарантийное обеспечение на июньский контракт на пару доллар-рубль составляет 10% (на 28.04.2018 гарантийное обеспечение составляло 6260 руб.), т.е. на 65 000 руб. вместо одного лота на валютной секции мы можем купить 10 фьючерсов.

Соответственно, мы сможем получать в 10 раз больший доход, если цена пойдёт в нашу сторону, и в 10 раз больший убыток, если цена пойдёт не в нашу сторону.

На мой взгляд, более или менее безопасно на гипотетические 65 000 рублей при ГО 10% и текущей цене фьючерса в 62 591 руб. купить(продать) не более 3-4 фьючерсов.

При торговле на срочном рынке на счете всегда должны быть свободные средства в достаточном количестве, чтобы при резких колебаниях цены брокер принудительно не закрыл вашу позицию.

2 На срочном рынке всегда выигрывают только биржа и брокер.

Прежде чем идти на срочный рынок, нужно уяснить простую вещь. Покупка и продажа фьючерсов - это всего-навсего перекладывание денег из кармана одного участника торгов (который не угадал с направлением движения цены) в карман другого участника торгов (который угадал с направлением движения цены).

Единственные, кто всегда выигрывает при любом раскладе - это биржа и брокер, они возьмут комиссию за сделку как с покупателя фьючерса, так и с продавца. При этом биржа и брокер сами ничего не продают и не покупают, т.е. проиграть они не могут.

Механизм гарантийного обеспечения и вариационной маржи придуман, чтобы максимально обезопасить организаторов торгов. Если у участника торгов закончатся свободные средства для поддержания позиции, его позиция просто принудительно закроется, а обязанности по сделке исполнятся за счет гарантийного обеспечения.

3 Размер гарантийного обеспечения может увеличиться.

Размер гарантийного обеспечения рассчитывается как процент от стоимости фьючерса. При резких колебаниях цены этот процент может увеличиться.

Это произойдет, когда цена во время торгов улетит выше «верхнего лимита цены» или ниже «нижнего лимита цены». Эти значения можно также посмотреть в параметрах инструмента.

Для текущего гарантийного обеспечения в 10% для фьючерса Si-6.18 по состоянию на 28.04.2018 верхний предел цены в течение дня 65 721 руб., нижний — 59 461 руб.

Собственно, ещё в начале апреля ГО для июньского фьючерса на пару доллар-рубль было 6%, в конце месяца стало 10%.

Из-за возможности увеличения гарантийного обеспечения на счете также необходимо иметь свободные средства.

4 Налогообложение.

Брокер является налоговым агентом при торговле на срочном рынке, так что 13% дохода придётся отдать государству в виде налога (брокер возьмёт этот налог сам, отдельно заполнять декларацию не нужно), а вот при конверсионных операциях на валютной секции Московской Биржи брокер налоговым агентом не является. Нет однозначного ответа, нужно ли самостоятельно платить налог с дохода при обмене валюты в обменниках и на валютной секции биржи (подробнее об этом ). На практике очень много людей его не платят и никаких санкций со стороны налоговой не наблюдается.

Избежать налога на срочном рынке можно, если (некоторые брокеры дают доступ к срочному рынку на ИИС) и выбрать второй тип вычета (отмена налога с финансового результата).

5 Психология торговли на срочном рынке.

На срочном рынке психологически труднее воспринимать ситуацию, когда цена идёт против вас из-за механизма вариационной маржи. Каждый день вы будете наблюдать, как вариационная маржа списывается с вашего счета и он тает на глазах. Особенно неприятно, когда нужно довносить деньги на счет, чтобы поддерживать открытую позицию.

С наличными долларами или евро попроще, если и есть убытки из-за роста курса рубля, то они воспринимаются не так болезненно. Вы их ощутите в полной мере, только когда захотите продать валюту.

6 Очень высокая мобильность.

Простота и высокая скорость совершения сделки на срочном рынке, а также большой временной интервал для покупки или продажи фьючерса (с 10.00 до 23.50 по Москве с перерывами на дневной клиринг с 14.00 до 14.05 и вечерний клиринг с 18.45 до 19.00) могут способствовать принятию необдуманного решения.

Купившись на информационный фон, вы можете как-нибудь поздно вечером насовершать сделок, которые «на свежую голову» вы бы никогда не заключили. Иногда всё-таки лучше взять паузу.

7 Фьючерсы имеют срок исполнения.

Все фьючерсные контракты имеют дату экспирации (т.е. дату исполнения контракта). Поэтому если мы хотим долго держать свою позицию (например, мы уверены в росте курса доллара), то после окончательных расчетов по июньскому фьючерсу (или после закрытия позиции незадолго до даты экспирации), нам необходимо будет покупать следующий фьючерс, уже сентябрьский (эта операция называется роллирование). При этом нужно будет опять потратиться на комиссии бирже и брокеру за заключение сделок. Правда, эти комиссии вполне гуманные.

Вывод

Стоит ли использовать фьючерс, или нет, решать только вам, это всего лишь инструмент, он не хороший и не плохой. На мой взгляд, знать о его возможностях все-таки не помешает.

В некоторых случаях фьючерсы вполне могут пригодиться. Например, у вас есть 1 млн руб. на сберегательном вкладе, и вы приняли решение купить на эти деньги доллары или евро, чтобы защититься от девальвации. Только вот чтобы получить их сейчас, потребуется расторгать вклад и терять проценты, а до окончания депозита ещё несколько месяцев. Фьючерс на пару доллар-рубль может помочь в этой ситуации.

1 млн руб. сейчас соответствует примерно 16 фьючерсам (при цене июньского фьючерса 62 591 руб. по состоянию на 28.04.18), для их покупки потребуется около 100 160 руб. (6260*16) в качестве гарантийного обеспечения + нужно ещё иметь некоторый запас свободных средств на счете, скажем, 50 000 руб. (этой суммы хватит для поддержания позиции при возможном снижении курса примерно на 3 рубля). В итоге, имея всего 150 000 руб., можно защитить свой миллион от предполагаемой девальвации рубля. Когда вклад закончится, на эти деньги можно будет уже купить валюту по текущему курсу на валютной секции, а купленные фьючерсы продать и зафиксировать финансовый результат.

Нелишним будет посмотреть какие-нибудь вебинары на тему инвестирования, которые организует почти каждый брокер. Бесплатные или недорогие курсы иногда проводят частные опытные инвесторы (найти их можно на сайте школы инвестирования «Красный Циркуль» ).

Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.

В связи с блокировкой Телеграма создано зеркало канала в ТамТам (мессенджер от Mail.ru Group со сходным функционалом): tt.me/hranidengi .

Подписаться в Телеграм Подписаться в ТамТам

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)

comments powered by HyperComments

Валютные фьючерсы (или фьючерсные контракты на валюту) – это биржевые контракты на покупку/продажу валюты, лежащей в основе фьючерса, в определенный срок в будущем по заранее известной цене.

Например, инвестор открыл длинную позицию по валютному фьючерсу на 1000$ США с поставкой через 3 месяца по курсу 30р. за 1$. Это означает, что в случае исполнения контракта в инвестор купит 1000$, заплатив 30 000р. независимо от текущего курса доллара.

Т.о. валютные фьючерсы дают возможность хеджировать валютные риски, фиксируя будущую цену сделки в момент покупки контракта. Если трейдер не преследует цели нивелировать валютный риск, а просто желает заработать на разнице в цене, то дожидаться даты исполнения контракта в таком случае не нужно, валютные фьючерсы можно продавать и покупать аналогично спекуляциям с валютными парами рынка FOREX.

Чем валютные фьючерсы ФОРТС лучше непосредственно валютных пар рынка ФОРЕКС?

Все больше валютных трейдеров уходят с рынка ФОРЕКС, отдавая предпочтение российскому срочному рынку FORTS. И это не случайно, т.к. последний имеет ряд неоспоримых преимуществ.

Покупая и продавая валютные пары на ФОРЕКСе, трейдер фактически спекулирует форвардными контрактами на соответствующие валюты. Суть форвардного контракта абсолютно аналогична с той лишь разницей, что форварды обращаются на внебиржевом рынке (коим является ФОРЕКС), а валютные фьючерсы торгуются только на централизованном биржевом рынке (которым является ФОРТС).

Преимущества биржевого рынка над внебиржевым очевидны

1. на ФОРТС (или взаимозачет обязательств) происходит централизованно, т.е. в масштабах самой биржи и всех участвующих в торгах брокеров, а не внутри одного брокера, как это практикуется в случае с рынком FOREX.

Централизованная система не позволяет брокерам зарабатывать на проигрышных клиентах (т.к. взаимозачет осуществляется непосредственно с противоположной стороной сделки, без участия брокера). Следовательно, заработок брокера складывается исключительно из комиссионных, а значит в его интересах, чтобы трейдер торговал прибыльно – так клиент дольше останется в рынке, сделает больший торговый оборот и принесет больше комиссионных.

Таким образом, брокер рынка FOREX будет стремиться, чтобы клиент слил счет, т.к. его убыток превращается в прибыль для брокера. А брокер рынка FORTS наоборот, будет способствовать прибыльной торговле, т.к. заинтересован в стабильных комиссионных. Такой брокер будет делать все, чтобы трейдер зарабатывал (предлагать успешные торговые стратегии, улучшать систему клиринга, совершенствовать торговые терминалы и т.д.).

2. Цены на валютные фьючерсы формируются на базе фактических сделок клиентов и одинаковы для всех без исключения (значения за предыдущий день выкладываются на официальном сайте биржи вплоть до тика), поэтому у разных брокеров в торговых терминалах отображаются одни и те же котировки. У брокеров рынка ФОРЕКС цены на валюту могут различаться в связи с тем, что у каждого брокера свой поставщик котировок (это открывает возможность играть против клиента).

3. На срочном рынке ФОРТС не фиксированный, а складывается стихийно в зависимости от соотношения фактических цен продавцов и покупателей. Величина спрэда здесь, как правило, минимальна.

4. Скорость совершения сделок и точность запрашиваемой цены гораздо выше на централизованном рынке, т.к. все заявки поступают сразу на биржу. Поэтому на ФОРТС в разы эффективнее, чем на ФОРЕКС.

Валютные фьючерсы онлайн

Самым ликвидным валютным фьючерсом на рынке ФОРТС является фьючерсный контракт на пару доллар США – российский рубль, обозначается как «Si». Ежедневные обороты по нему достигают нескольких десятков миллиардов рублей за торговую сессию.

На втором месте по ликвидности располагается фьючерс на валютную пару евро – доллар, обозначается «ED». Ежедневный оборот по контракту достигает нескольких миллиардов российский рублей.

Менее ликвиден контракт на пару евро – рубль (торговый оборот эквивалентен нескольким сотням миллионов рублей в день), кодировка фьючерса «Eu».

Помимо перечисленных выше на FORTS обращаются валютные фьючерсы на австралийский доллар – доллар США, код «AUDU»; и фунт стерлингов – доллар США, код «GBPU».

6 февраля 2015 в 18:54

Инвестиции и спекуляции на бирже: как устроена торговля фьючерсом на доллар

Финансы в IT

Всем доброго времени суток!

За этими данными вы можете следить в онлайн режиме на главной странице сайта биржи moex.com
Как видите, фондовый рынок, куда входят акции, облигации и торгуемые на бирже паи, составляет всего 25%. Сопоставимый дневной оборот занимает срочный рынок, куда входят торги по фьючерсам и опционам (одним словом деривативы). И существенную долю 50% занимает валютный рынок, что не удивительно, так как основные операции между банками в валюте проходят именно в этой секции. Но вернемся к теме поста, к срочном рынку, так как в этой секции есть очень большое преимущество перед валютным рынком. Более детально мы остановимся именно на фьючерсах, так как опционы – это достаточно сложный инструмент для обывателя, да и применяются опционы в основном профессиональными игроками рынка.

Фьючерсный контракт – это производный инструмент купли-продажи базового актива, которым может выступать индекс, акция, валютная пара или товары (нефть, золото и т.д.), имеющий два обязательных параметра - цена и срок реализации (поставки). К примеру, рассмотрим фьючерс на доллар.

У каждого контракта есть свое краткое название (Si – фьючерс на доллар, Eu – на евро) и срок его окончания. Ниже основные параметры контракта, для удобства я выделил те, которые мы будем рассматривать:

На бирже фьючерсы торгуются лотами. Один лот фьючерса на доллар равен 1000 долларов, поэтому котировка 66782 рубля эквивалентна 1000 долларам.

Что означает срок контракта, который указан у краткого названия фьючерсного контракта Si-3.15? Если вы считаете, что в будущем доллар будет стоить выше текущей цены, то вы покупаете по текущей цене 66782 рубля и предположим, вы забываете на какое-то время. Учитывая, что каждый фьючерс имеет свой «срок жизни», то 16 марта (день экспирации) ваш текущий контракт закончит свое существование и если в этот день средняя цена (а именно как указано в параметрах средняя цена в промежутке времени 12.25-12.30 по МСК) будет равна 70000, то вы получите прибыль 3218 рублей на один лот). Другими словами, вы купили изначально по цене будущего 66782, так как рынок посчитал, что именно такая цена будет 16 марта.

Фьючерсные контракты могут быть расчетными, как в нашем примере, так и поставочными. Если бы фьючерс на доллар был бы поставочным, то 16 марта на ваш валютный счет «упала» бы 1000 долларов по цене 66.78, вы могли бы тут же ее продать по цене 70 на валютной секции ММВБ и получили бы прибыль 3218 рублей. Именно так происходит с поставочными фьючерсами, к которым относятся все фьючерсные контракты, где базовый актив акция (Газпрома, Сбербанка и т.д.).

Вам не обязательно, конечно же, было держать этот лот до 16 марта, вы могли бы продать его в любой момент. И надо еще сказать, что результат по сделке не образуется в момент закрытия сделки, как это происходит в акциях. Фьючерсный контракт имеет ежедневный расчет результата по окончанию торговой сессии в 13.45 и 18.30 по МСК (дневной и вечерний клиринг), поэтому счет будет меняться каждый день. Это, кстати, очень важная особенность срочного рынка.

Если вы изначально планировали держать «купленные» доллары дольше, чем до 16 марта, то здесь два варианта: либо вы переходите в следующий контракт 16 марта, это уже будет Si-9.15, либо вы изначально могли бы купить сентябрьский контракт. В году всего четыре экспирации (март, июнь, сентябрь и декабрь).

Теперь давайте разберемся с «экономикой» нашей сделки. И здесь начинается самое интересное.

Как видно из таблицы параметров фьючерса, есть такой очень важный параметр, как Гарантированное обеспечение (ГО), т.е. это те деньги, которые биржа замораживает с вашего счета. В нашем примере ГО фьючерса на доллар равен 8086 рублей. В итоге вы купли 1000 долларов за 66782, а «заплатили» всего 8086 рублей. Остальная часть денежных средств останется на вашем счете. Технически у вас появилось 8-ми кратное плечо, другими словами, можно сказать, что вы купили «в кредит».

Размер плеча = 66782 руб./8086 руб = 8.25
Но что самое важное – это бесплатное плечо! Вы не заплатите ни копейки за эту маржинальность, как это было бы с покупкой акций или валюты на валютной секции ММВБ.

Продолжаем нашу «экономику». Если бы вы купили 1 лот на валютной секции ММВБ, то вы бы использовали бы 100% своих средств. В итоге прибыль от сделки составила около 5%.

Прибыль на валютной секции ММВБ = 3218 руб./ 66782 руб = 4.8%
Но в нашем примере прибыль будет гораздо выше, так как мы использовали «эффект плеча». После покупки 1 лота, как вы уже знаете, биржа «замораживает» 8086 рублей в качестве ГО. Далее, учитывая, что результат из-за движения котировки меняется каждый день, то курс может падать, поэтому на счете должен быть некий запас, например, 20 тыс. руб. Остальные средства 38696 руб. мы можем использовать по иному другому назначению.

Прибыль на срочном рынке = 3218 руб./ (8086 + 20 000) руб = 11.4%

Вы скажите, что еще надо учесть комиссию за сделку? Дело в том, что она настолько мала, что ее даже не стоит учитывать в расчетах. Средняя комиссия у брокеров за операцию составляет 2 рубля за 1 лот (контракт). Как вы понимаете, издержки всей сделки будут равны всего 4 рубля!

Следует вас предостеречь от той ошибки, которую совершают все искушенные «инвесторы». Учитывая бесплатное плечо и низкое ГО, новоиспеченные участники входят в сделку на все имеющиеся денежные средства, т.е. в нашем примере можно было бы купить 8 контрактов, что эквивалентно 8000 дол. Это очень опасно и, как правило, всегда приводит к большим потерям, поэтому я настоятельно рекомендую использовать максимум первое плечо.

Онлайн. Установка специальных программ не требуется, графики отображаются в браузере и обновляются автоматически. Обычно графики фьючерсов в свободном доступе предоставляются с задержкой данных от 10 минут и более. Чтобы обойти это ограничение и посмотреть фьючерсы онлайн можно использовать соответствующие CFD, динамика которых совпадает с фьючерсами, а данные предоставляются без какой-либо задержки и ограничений. Разница в абсолютных значениях между базовым фьючерсом и производным от него CFD есть, но она сохраняется на одном и том же уровне при идентичной динамике активов. Такой способ позволяет отслеживать фьючерсы онлайн, получая представление о динамике инструмента без задержек.

С помощью данного графика можно отслеживать как фьючерсы (с небольшой задержкой), так и соответствующие CFD на основные контракты (в режиме реального времени). Чтобы посмотреть интересующие Вас фьючерсы онлайн, нужно начать вводить название инструмента в соответствующем поле над графиком. Внимание! Тикеры могут отличаться от привычного обозначения, список тикеров на фьючерсы и CFD наиболее популярных инструментов приведен в таблице под графиком.

Agriculture
Energy
Equity Index
Interest Rate
Metals

инструмент	фьючерс*	CFD
Cocoa	CC1! и CC2!
Coffee	KC1! и KC2!
Corn	ZC1! и ZC2!
Cotton	CT1! и CT2!
Lean Hogs	HE1! и HE2!
Live Cattle	LE1! и LE2!
Soybean Meal	ZM1! и ZM2!
Soybean Oil	ZL1! и ZL2!
Soybeans	ZS1! и ZS2!
Sugar No 11	SB1! и SB2!
Wheat	ZW1! и ZW2!

инструмент	фьючерс*	CFD
Crude Oil Brent	CB1! и CB2!	UKOIL
Crude Oil WTI	CL1! и CL2!	USOIL
Natural Gas (Henry Hub)	NG1! и NG2!	NGAS

инструмент	фьючерс*	CFD
DAX Index (FDAX)	DY1! и DY2!	GER30
EURO STOXX 50 (FESX)	FX1! и FX2!	EUSTX50
E-mini Dow (DJIA)	YM1! и YM2!
E-mini NASDAQ 100	NQ1! и NQ2!	NAS100
E-mini S&P 500	ES1! и ES2!	SPX500

инструмент	фьючерс*	CFD
Australian Dollar (AUD/USD)	A61! и A62!	AUDUSD
British Pound (GBP/USD)	B61! и B62!	GBPUSD
Canadian Dollar (CAD/USD)	D61! и D62!
Euro FX (EUR/USD)	E61! и E62!	EURUSD
Japanese Yen (JPY/USD)	J61! и J62!
New Zealand Dollar (NZD/USD)	N61! и N62!	NZDUSD
Swiss Franc (CHF/USD)	S61! и S62!
U.S. Dollar Index	DX1! и DX2!

инструмент	фьючерс*	CFD
T-Bond (U.S. Treasury Bond)	ZB1! и ZB2!
10-Year T-Note (10-Year U.S. Treasury Note)	ZN1! и ZN2!
5-Year T-Note (5-Year U.S. Treasury Note)	ZF1! и ZF2!
Euro Bund (FGBL, 10-Year)	GG1! и GG2!	BUND
Euro Bobl (FGBM, 5-Year)	HR1! и HR2!
Euro Schatz (FGBS, 2-Year)	HF1! и HF2!

инструмент	фьючерс*	CFD
Copper	HG1! и HG2!	COPPER
Gold	GC1! и GC2!	XAUUSD
Palladium	PA1! и PA2!	XPDUSD
Silver	SI1! и SI2!	XAGUSD

*В графе «фьючерс» приведен универсальный тикер для отображения графика инструмента: 1! в конце покажет ближайший контракт, 2! — следующий за ближайшим контракт. Если Вы хотите выбрать контракт на конкретный месяц, то стоит ввести название инструмента и из раскрывающегося списка выбрать нужный.

В таблице указана только часть доступных фьючерсов. Если необходимый инструмент не указан, то Вы можете найти его введя название в соответствующем поле в верхней части графика.

При вводе символов в графе поиска можно выбирать тип инструмента

При поиске по названию инструмента рекомендуем печатать полное наименование. Например, чтобы посмотреть график фьючерса на AUD/USD нужно вводить Australian Dollar. При вводе названия также становится доступным меню разбитое по категориям, что может упростить поиск.

Данный график позволяет не только просматривать фьючерсы онлайн, но и проводить полноценный технический анализ инструмента. Об использовании настроек и аналитических элементов графика можно подробнее почитать в нижней части страницы с графиками на акции США — .