Дивиденды! Спорим? вы не отказались бы иметь крупный пакет акций, например Газпрома или Сбербанка и жить не тужить на получаемые дивиденды всю жизнь? Ах мечты, мечты. Но все же можно прикупить себе небольшой кусочек крупной компании (одной или нескольких). В этом ничего сложного нет. И получать ежегодно денежку себе на счет в виде дивидендных выплат.

Для людей, ни разу не сталкивавшихся с этой тематикой, сразу возникает множество вопросов:

А сколько нужно денег и куда нужно обратится для покупки акций?
Как узнать, сколько платят компании и какие наиболее выгодные?
На какую прибыль можно рассчитывать и куда поступают дивиденды?

В этой статье собраны несколько самых популярных вопросов по дивидендам.

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды можно рассматривать как частичку прибыли компании, акциями которой владеет инвестор.

Размер выплачиваемого вознаграждения зависит от финансовых результатов. Если была получена прибыль, то часть направляется на развитие компании, а часть на выплату дивидендов.

Общая размер выплат делится на количество акций в обращении. И получается некая сумма прибыли на одну акцию.

Например:

По уставу Газпром обязан выплачивать 10% от полученной прибыли. По факту платят больше. В 2017 году на дивидендные выплаты направили 45% от прибыли.
Лукойл выплачивает 25%. Но стремиться каждый год увеличивать этот показатель.
На дивиденды Московская биржа отчисляет аж 70% от прибыли.
Сбербанк отчисляет на дивиденды 20-25%.

Есть компании с очень сложной дивидендной политикой. И начинающему инвестору ее очень сложно понять.

Норильский никель — дивидендная политика

Северсталь — политика по выплате дивидендов

Если провести аналогию с обычной жизнью, то акционеров, владеющих пакетами акций и регулярно получающих дивиденды, можно сравнить с людьми, сдающими недвижимость в аренду.

Напри мер , у вас есть квартира, которую вы сдаете. Получаете за нее 20 000 рублей в месяц.

С этой суммы, часть вы отдаете за оплату услуг ЖКХ, часть на уплату налогов. Возможно что-то направите на текущий ремонт. Если есть кредит (ипотека) — придется потратиться на выплаты. Ну а остальное — ваша чистая прибыль (дивиденды).

А теперь представьте, что у вас не одна, а 30 квартир в собственности и вы их все сдаете.

Тогда получаемой чистой прибылью можно распорядиться немного по другому. Купить еще одну квартиру (за свои или в кредит), то есть расширить бизнес.

В итоге: конечный остаток чистого дохода снизится в разы. Вот эту часть и можно считать дивидендным доходом.

Где купить акции для получения дивидендов?

Акции торгуются на фондовом рынке. В России — это ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа).

Напрямую купить акции не получится. Сначала нужно заключить договор с .

Брокер — это посредник, выступающий между вами и биржей.

После заключения договора, брокер дает доступ на фондовый рынок. И можно совершать операции купли-продажи.

В нашем случае, покупать акции, выплачивающие дивиденды.

Весь процесс очень напоминает процедуру взаимодействия с банком:

Заключаете договор.
Вносите деньги на счет.
Получаете доступ на биржу.
Покупаете акции.

Все ли компании платят дивиденды?

Сразу скажу не все. Есть компании не выплачивающих дивиденды своим акционерам.

Сразу встает резонный вопрос: А для чего тогда они нужны? Где выгода?

Небольшой ликбез.

Прибыль инвесторов может формироваться по двум направлениям:

Получение дивидендов.
Рост стоимости со временем купленных акций.

С первым пунктом понятно. Компания ежегодно выплачивает своим акционерам часть прибыли. Все довольны и счастливы.

Но помимо этого, все компании вкладывают прибыль в расширение своей деятельности и бизнеса. За счет этого стоимость компании (капитализация) со временем начинает увеличиваться. Иногда даже в несколько раз. А так как акция — это частичка компании, то наблюдаем рост котировок по ним.

Выплачивая деньги акционерам в виде дивидендов, компания направляет на развитие меньше средств. И теоретически прогресс будет медленнее, чем у компаний, полностью вкладывающих всю прибыль обратно в бизнес.

Бытует мнение, что высокие дивиденды тормозят развитие. Или менеджмент компании не может найти лучшего применения деньгам, как на выплаты своим акционерам.

Может ли компания перестать выплачивать дивиденды

Может. Причин может быть множество: от изменения дивидендной политики, до «плохого» года или направление свободного денежного потока на другие более приоритетные (по мнению менеджмента) цели.

Также может произойти резкое снижение уровня выплат, буквально в разы. В некоторых случаях это временное явление. И в будущем, компания старается выйти на прежний уровень или даже превзойти его, компенсировав акционерам недополученную прибыль.

Дивиденды Сбербанка

Пример. 2014 год был очень трудным для Сбербанка в финансовом плане. В итоге акционеры получили всего 3% от прибыли компании или 45 копеек на акцию (годом ранее было 3,2 рубля). В 2017 году по итогам предыдущего (2016) периода дивидендный платеж вырос в 13 раз!!!

Как компания узнает кому и сколько нужно заплатить

Все данные по акционерам хранятся в электронном реестре. Но проблема в том, что в течении одной торговой сессии продаются и покупаются десятки миллионов акций. Каждый день меняются десятки, сотни тысяч держателей акций.

Поэтому выбирается дата (известная заранее всем) или дата закрытия реестра, на которую, все владельцы акций получат дивиденды.

Получается, чтобы иметь право на получение дивидендов, достаточно быть владельцем акций всего один день.

Что такое дивидендная отсечка?

Это как раз и есть дата закрытия реестра. После окончания торговой сессии, инвесторы, имеющие акции компании в портфеле, имеют право на дивиденды.

Но есть один нюанс.

Как правило, именно перед дивидендной отсечкой (за несколько дней), котировки начинают повышаться. Все хотят поучаствовать в разделе прибыли. Наблюдается значительный спрос на бумаги. А по закону рынка, если спрос превышает предложение — цены увеличиваются.

На следующий день после дивидендной отсечки, стоимость самих акций резко падает. Обычно на величину обещанных дивидендов.

Компания уже зафиксировала держателей и для многих , настроенных на краткосрочную торговлю, акции уже не представляют интереса.

И можно наблюдать дивидендный гэп (разрыв на графике). Вот как он выглядит на примере Северстали.

Компания установила акционерам 3,97% дивидендной доходности. На следующий день котировки рухнули практически на аналогичную величину — 4,05%.

Что такое дивидендная доходность?

На одну акцию выплачивается определенный размер денежного вознаграждения. Это процентная доля от стоимости акции в момент дивидендной отсечки.

Например, дивидендные выплаты на 1 акцию составляют 7 рублей. Акция стоит 100 рублей. Получаем дивидендную доходность — 7%.

Сколько и как часто выплачиваются дивиденды по акциям?

В большинстве случаев, каждая компания производит выплаты раз в год. Реже 2 раза (Алроса-Нюрба, Газпром-нефть, Мосбиржа, НорНикель). Есть компании, «балующие» своих акционеров выплатами раз в квартал (ММК, НЛМК, ФосАгро).

Сколько дивидендов приносит одна акция?

Традиционно, более высоким размером дивидендов может похвастаться телекоммуникационный сектор: МТС, Мегафон и Ростелеком — около 7-10%.

Нефть и газ, куда входят Лукойл, Газпром и Роснефть дают 6-8% дивидендной доходности.

Финансовый сектор (Сбербанк, ВТБ) не очень щедрый на выплаты — всего 3-4%.

Поставщики коммунальных услуг, могут платят как очень неплохие дивиденды (Россети, Юнипро, Русгидро — 7-10%), так и совсем мизер — 1-2%.

Календарь выплаты дивидендов

Узнать какие акции приносят дивиденды, можно на сайте любого брокера (bcs-express.ru/dividednyj-kalendar), либо на специализированных ресурсах, (например, dohod.ru/ik/analytics/dividend).

Обратите внимание на 2 последних столбца. На примере компании Алроса. Чтобы иметь право на получение вознаграждения, нужно купить бумаги за 2 дня до дивидендной отсечки. Это связано с режимом торгов на бирже (Т+2). Покупая (или продавая) акции на бирже, запись о новом владельце будет зафиксирована только через 2 дня.

Сколько нужно денег для покупки акций?

Стоимость акций на бирже может варьироваться от нескольких копеек до десятков тысяч рублей. Обычно акции продаются (и покупаются) лотами.

Лот — это минимальное количество акций компании, необходимое для совершения сделки купли-продажи.

Таким образом, происходит усреднение огромного разброса в ценах разных компаний. В итоге минимальная цена одного лота составляет примерно 500 — 1 000 рублей.

1 бумага Сбербанка стоит 220 рублей. Минимальный лот — 10 акций. Итого цена лота — 2 200 рублей.
1 бумага Магнита = 1 лоту = 6 400 рублей.
ВТБ оценивается всего около 5 копеек за бумагу. Но чтобы купить его, нужно выложить 500 рублей за набор из 10 000 акций.

Таким образом, даже имея на руках всего несколько десятков тысяч, можно приобрести несколько видов акций различных компаний.

Как я получу дивиденды

После закрытия реестра, компания обычно в течении месяца переводит положенное вознаграждение своим акционерам. Деньги поступают на брокерский счет.

Нужно ли платить налог на дивиденды

Однозначно да! Каким налогом облагаются дивиденды?

Вся получаемая прибыль с дивидендных выплат классифицируется как доход физических лиц (НДФЛ) или подоходный налог.

Действует стандартная налоговая ставка — 13%.

Приятная новость. Государство освободило частных лиц от самостоятельной уплаты налога.

Брокер, является налоговым агентов. И сам удерживает положенные налоги в пользу бюджета.

В момент выплаты дивидендов, часть (13%) от получаемой суммы идет на уплату налогов.

Инвестор на руки получает уже очищенную от налогов сумму.

Так что, рядовым инвесторам не нужно заморачиваться. Все сделают за вас.

Можно ли не платить налоги?

В некоторых случаях можно полностью или частично уйти от налогообложения.

В случае получения убытка.

Налогооблагаемая база рассчитывается по результатам года. То есть, на всю полученную инвестором прибыль (куда входит получение дивидендов и операции по купле-продажи бумаг) нужно уплатить 13%. Если были неудачные сделки, приведшие к убыткам, и были получена прибыль по дивидендам, то все складывается и выводится чистый результат.

И именно с него должен быть уплачен налог. А так как с дивидендных выплат уже был удержан налог по полной, в конце года происходит перерасчет налоговой базы. И излишне уплаченный налог возвращается обратно на ваш счет.

Пример. В течении года инвестор получил дивиденды на общую сумму 100 000 рублей. Брокер удержал 13% налога или 13 тысяч.

В конце года инвестор также продал акции с убытком в 100 000 рублей, в результате обвала котировок на купленные ранее активы.

Итого: чистая прибыль за год равно нулю. И брать налог не с чего.

Но так как ранее брокер удержал с полученных дивидендов 13%, то он обязан вернуть эту сумму целиком обратно инвестору.

Налоговые льготы

При открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) второго типа, инвестор получает полное освобождение от налогов на сумму 1,2 млн.

Особенно это актуально для крупных игроков, имеющих в своем портфеле активы на несколько миллионов. Тогда вся полученная прибыль полностью остается на счету.

Для небольших частных инвесторов, предпочтительно выбрать . Он позволяет воспользоваться налоговым вычетом в 13%.

По простому, каждый год можно возвращать обратно 13% от суммы внесенных средств за этот период.

Положили на счет 100 тысяч — имеете право вернуть 13 000 рублей, за 200 тысяч — 26 000, за 400 000 — 52 тысячи рублей.

52 тысячи рублей — максимальная сумма налогового вычета по ИИС в год.

Многих начинающих инвесторов, да и просто людей, желающих повысить свой кругозор или финансовую грамотность, интересует доходность акций. Однако, прежде чем ответить на поставленный вопрос, важно дать несколько определений и разобраться, о чём идёт речь.

Самое простое и распространенное определение данного понятия гласит, что это особый вид ценных бумаг, который является свидетельством того, что инвестор (акционер, владелец акций) имеет какую-либо долю на предприятии.

Зачем это нужно? Так сложилось исторически, ведь крупные организации нуждаются в дополнительном финансировании, которое они получают путём продажи ценных бумаг. Таким образом фирмы привлекают новые средства, что позволяет им совершать ещё больше сделок и добиваться ещё большего оборота. Получается своеобразный замкнутный круг, благодаря которому организации используют дополнительные средства.

Зачем их покупать?

Многие читатели, наверняка, зададутся данным вопросом. Ясное дело, что никто не будет совершать какое-либо приобретение в убыток себе. Вот тут-то и пойдёт речь о том, что же такое доходность акций. Для чего она нужна, объяснять не нужно, ведь каждый потенциальный инвестор хочет получить прибыль. Однако с момента приобретения ценной бумаги её владелец считается не только полноправным акционером, но ещё и инвестором. По сути, совершив какое-либо вложение, можно рассчитывать на дополнительную приыбыль в случае роста стоимости приобретенного актива.

Доходность акций: виды

Речь пойдёт не о различных предприятиях, хотя их ценные бумаги действительно отличаются как по стоимости, так и по другим параметрам. Существует множество классификаций, а далее будут перечислены и описаны самые значимые из них.

Ожидаемая доходность акции . Если избегать различных математических формул и специфических терминов, то это примерная стоимость ценной бумаги по истечении какого-либо периода времени. Как правило, инвесторы создают портфели, и термин ожидаемая доходность больше применим к ним. Портфель - совокупность различных которые приобретаются с целью получения дохода от изменения их стоимости, туда могут включаться и доходы с дивидендов, и другие факторы.

Текущая доходность акции . Речь пойдёт о стоимости ценной бумаги именно на данный момент. К примеру, вы когда-то приобрели акции предприятия по 10 рублей и продаете по 15, по истечении сделки ваша прибыль будет равняться 50%. Однако в реальности такое бывает достаточно редко, и стоимость меняется незначительно. Важно отметить, что данный тип получения прибыли также называют термином . Ценные бумаги часто котируются на биржах, а их цена меняется ежесекундно.

Дивидендная доходность акции . Многие, особенно консервативные инвесторы, любят приобретать ценные бумаги на длительный период. Держатель акций имеет право на выплаты, однако только при условии, что предприятие, выпустившее акции, принимает такое решение. Размер дивидендов будет зависеть от среднегодовой стоимости ценной бумаги, а также от финансового состояния предприятия и, возможно, других факторов. Как правило, выплаты происходят раз в год. При этом никто не запрещает инвестору продать ценные бумаги в случае, если его не устроит размер дивидендов, или после их получения.

Кто выпускает акции

Их выпускают акционерные общества. На данный момент в России существует два вида подобных организационно-правовых форм, а именно:

Публичные акционерные общества.
Акционерные общества.

У них есть свои отличия. Что касается публичных (их раньше называли открытыми), у них нет ограничения на количество акционеров, как правило эти фирмы больше и хорошо обеспечены. Во втором случае число держателей ценных бумаг может быть ограничено некоторыми юридическими аспектами.

Кроме того, акции выпускаются зарубежными фирмами. На Западе это называется выход на IPO. Далее речь пойдёт о них.

Биржевые акции

Фондовые рынки существуют во многих странах и иногда городах. Самые крупные расположены в США, странах Европы, Гонконге. В России самая авторитетная организация, которая осуществляет подобную деятельность, - это Московская биржа (ММВБ, moex).

Работать с биржами - это очень тяжкий и затратный труд. Доходность акций зарубежных компаний меняется практически каждую секунду, а если брать более длительные сроки, то за неделю цена может упасть или вырасти на несколько долларов и даже больше.

Если вернуться к отечественным компаниям, то они тоже есть на биржах. Доходность акций российских компаний зависит от многих факторов, о них будет сказано ниже.

Прежде чем начать работу с ценными бумагами, следует внимательно изучить специфическую литературу, множество статей и желательно законодательных актов, связанных с данной темой. Возможно, вы захотите стать акционером какого-либо предприятия напрямую, например, хорошо известного местного завода. В таком случае работать через биржи не придётся, а знание специфики позволит снизить некоторые риски, связанные с потерей стоимости или отсутствием дивидендов. Однако это не значит, что данные ценные бумаги будут отсутствовать на бирже, вероятнее всего, операции с ними можно будет совершать и там. В целом сфера инвестирования может стать привлекательным источником дополнительного дохода.

Итоги

Таким образом, читатель узнал, что такое доходность акций и какие бывают её виды. Кроме того, затрагивалась тема биржевой торговли, работы через фондовые биржи, которые потребуют дополнительных знаний и больших средств. Если вы всё-таки решили заниматься инвестированием, то лучше изучить данную тему более подробно на специализированных ресурсах.

Конец апреля-май на российском фондовом рынке - традиционное время дивидендных идей. В этот период компании закрывают реестры акционеров по выплате дивидендов. Зачастую через пару недель после «отсечки» котировки акций возвращаются на прежние уровни, при этом сами дивиденды поступают на счета акционеров. Соответственно, участники рынка имеют возможность получить повышенную доходность.

Рисунок 1. Дивидендные выплаты российских компаний за 2015 год (жирным выделены утверждённые компаниями размеры выплат, остальные значения - согласно рекомендациям советов директоров и нашим ожиданиям ).

Дивиденды госкомпаний

На российском фондовом рынке не так много компаний, балующих своих акционеров солидными дивидендами. В этом году высокие выплаты ожидаются от госкомпаний. Напомним, 19 апреля Дмитрий Медведев подписал постановление, согласно которому государственные компании в 2016 году направят на дивиденды 50% чистой прибыли (наибольшей из РСБУ или МСФО). Улюкаев объявил, что из постановления не будет исключений (как это делалось в прошлые года). Кроме того, на дивиденды может быть направлена нераспределённая прибыль прошлых лет.

Это может привести к росту дивидендов Газпрома (GAZP ), Россетей (RSTI ), АЛРОСА (ALRS ), Роснефти (ROSN ) и ещё ряда компаний. Впрочем, определённые вопросы остаются. Так, у Россетей большая нераспределённая прибыль за прошлые года, а текущих денежных средств может не хватить на выплаты акционерам. Непонятно, будет ли компания брать кредиты для выплаты дивидендов? Любопытная ситуация и у Газпрома. Правление газовой компании уже объявило, что направит на дивиденды 50% чистой прибыли по РСБУ (это соответствует 7.4 рубля на акцию). Традиционно, у Газпрома прибыль по МСФО, больше, чем прибыль по РСБУ. Если смотреть по прибыли по МСФО, дивиденды могут быть увеличены на 10 рублей (как раз настолько выросли акции Газпрома), поэтому Газпром полностью отыграл эту новость. Собственно, отчётность по МСФО за 2015 год будет опубликована на следующей неделе (последней среди российских компаний). Как известно, отчёт - вещь, в некоторой степени, манипулируемая. Газпром может показать убыток от курсовых разниц (как это было в прошлом году), тем самым уменьшив размер прибыли (а значит, и дивидендных выплат).

«Префы» Сургутнефтегаза (SNGS )

Отдельно рассмотрим одну из главных дивидендных идей на российском фондовом рынке последних лет - привилегированные акции Сургутнефтегаза . Как известно, компания обладает солидной денежной подушкой (порядка $32 млрд хранится на долларовом депозите - эта цифра сравнима с Резервным фондом России и размером госдолга РФ). Соответственно, размер чистой прибыли и размер дивидендных выплат по «префам» (на выплаты направляется 10% чистой прибыли) определяется в большей степени не операционными показателями, а валютной переоценкой долларового депозита. Солидные дивиденды за 2014 и 2015 годы объясняются сильным ослаблением рубля. Соразмерного ослабления рубля в 2016 году мы не ждём - соответственно, в следующем году дивиденды по этой бумаге (а, значит, и интерес инвесторов к ней) будут меньше.

Дивиденды частных компаний

Среди остальных компаний с высокими дивидендными выплатами отметим НКНХ , М. Видео , Московская биржа , Башнефть (BANE ), Ростелеком (RTKM ), МТС (MTSS ). Отметим также, что возможность увеличения дивидендных выплат (до 50% чистой прибыли) рассматривает ЛУКОЙЛ (LKOH ), а ГМК «Норильский никель» (GMKN ) из-за непростой ситуации на рынке металлов может пересмотреть свою дивидендную политику в сторону уменьшения.

Инвестиционные идеи

Рекомендуем обратить внимание на АФК «Система », взявшую курс на увеличение дивидендов - холдинг нацелен на увеличение свободного денежного потока. В связи с этим были увеличены дивиденды МТС, также рассматриваются варианты IPO ряда активов (Детского мира, Segezha Group). В связи с этим дивиденды АФК «Система» в будущем могут возрасти. Привлекательно на текущих уровнях смотрятся и акции Мегафона (MFON ) - отскок вверх в них назрел.

Резюме

С начала 2016 года индекс ММВБ вырос на 25% и достиг своего исторического максимума. Тому было несколько факторов (рост цен на нефть, увеличение дивидендов госкомпаний и пр.), но факт остаётся фактом - желающих покупать на текущих уровнях становится всё меньше, коррекция назрела. Многие бумаги реализовали свои апсайды, и новые инвестиционные идеи в дефиците. Одной из них видится покупка бумаг после закрытия реестра - по традиции многие акции в течение 1-2 месяцев закрывают «дивидендный гэп».

Роман Ткачук, старший аналитик ИК «Окей Брокер»

В прошлой статье мы рассмотрели — , перспективы роста прибыли и увеличение стоимости самих акций. Теперь осталось дело за малым, выбрать нужные нам акции. На самом деле сама процедура выбора подобных акций достаточно сложна и утомительна. Необходимо анализировать различные финансовые показатели и коэффициенты: P/E, P/S, EBITDA и много других страшных и непонятных слов.

Для начинающих инвесторов — это темный лес. В этой статье я расскажу, как буквально за несколько шагов выбрать перспективные и доходные акции. Все самое эффективное должно быть самым простым. Именно по такому принципу я инвестирую в дивидендные акции довольно продолжительное время.

Выбираем дивидендные акции

Шаг 1. Для начала вам нужно составить список акций, компании которых выплачивают дивиденды

Нужно выбрать именно дивидендные, по которым гарантирована ежегодная выплата дивидендов. По обычным акциям выплата дивидендов происходит на усмотрение совета директоров, т.е. могут выплатить или могут не выплатить.

Шаг 2. Из этого списка выбираем акции перспективных компаний.

Что значит перспективные? Это компании, окруженные мощным финансовым рвом или по простому, имеющие высокое конкурентное преимущество перед конкурентами.

Просто представьте себе, будет ли существовать компания через 10-15 лет, будет ли такой же успешной. Понимаете ли вы, в чем ее преимущество, за счет чего она генерирует прибыль? Если ответ утвердительный, то к акциям этой компании точно нужно присмотреться.

Пример. Акции Московской Биржи. В России у нее нет конкурентов. Прибыль формируется за счет торговли инвесторов на фондовой бирже с которых она получает свой процент прибыли с каждой сделки. А так как мы отстаем он остального мира по подобным операциям в десятки раз, то можно предположить что объемы торгов с каждым годом будут только расти. Соответственно будет расти и прибыль компании, что автоматически повлечет за собой рост размера дивидендов.
Или возьмите компанию ФосАгро, производящую и экспортирующую удобрения. Во всем мире при интенсивном использовании земель происходит их ускоренное истощение. Поэтому мы наблюдаем постоянный,увеличивающийся с каждым годом спрос на удобрения.

Шаг 3. Статистика изменения размера дивидендов.

Смотрим размер выплат дивидендов за прошлые периоды. В идеале он должен постоянно расти. Это значит, что компания развивается, наращивает производство, расширяется и соответственно постоянно увеличивает свою прибыль. А рост прибыли напрямую связан с размером получаемых дивидендных выплат.

Как пример, размер дивидендов по акциям Московской Биржи. За 3 года, доходность выросла в 3 раза. Соответственно, можно предположить, что подобная динамика будет продолжаться и дальше.

Динамика роста размера дивидендов — акции Московской Биржи

А вот не совсем удачная динамика по акциям Северстали.

Северсталь — размер дивидендов на 1 акцию

Шаг 4. Доля прибыли, направляемая на выплату дивидендов.

Дивидендная политика компаний по выплате дивидендов устанавливает минимальный размер от прибыли, направляемый своим акционерам. Также может сильно варьироваться: от 10% до 80%. И если ваша главная цель получать постоянный доход, следует выбирать именно те компании, которые направляют хорошую часть прибыли, хотя бы от 25%.

МТС направляет на выплату дивидендов около 75% от прибыли.
Компания Россети вообще направляет на выплаты не более 5% от своего дохода.
Выплаты дивидендов Сбербанка не более 10% от прибыли.

Шаг 5. Ищем удачный момент покупки.

Это необязательный шаг. Проведя анализ по предыдущим критериям, вы можете в принципе покупать выбранные вами акции. Но если немного подумать, можно значительно увеличить свою доходность.

Здесь нужно дождаться момента, когда цены на акции под влиянием различных факторов упадут вниз. Падение может составлять несколько десятков процентов. Именно это время наиболее благоприятно для закупки подешевевших акций. Это позволит вам получать наибольший доход от вложенных вами средств. Подробнее об этом можете почитать в статье «Стратегия покупки дивидендных акций».

В заключение

Стратегия покупки дивидендных акций — это долгосрочная инвестиция, по принципу «купил и держи». Вы становитесь совладельцем различных успешных бизнесов в различных отраслях экономики. При успешном развитии компаний также будут расти и размер вашей прибыли, получаемой в виде дивидендов. Как правильно выбирать дивидендные акции вы теперь знаете. За вами только набраться терпения и постепенно увеличивать состав и количество акций своего инвестиционного портфеля. Перед покупкой вам нужно правильно , предоставляющего возможность приобретать понравившиеся активы.

22.02.17 338 870 3

Как зарабатывать на дивидендах

С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр - пишут в разделе «для инвесторов» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Мегафона» за девять месяцев процесс был таким:

Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов

Фиксация реестра под участие в ВОСА (нас не касается)

Публикация результатов ВОСА, одобрили выплату дивидендов

Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (дальше - выходные, плюс закладываем время на операции на самой бирже)

Дата фиксации под дивиденды

Деньги зачислены на брокерский счет

отчет «Мегафона» о выплате

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную - это неудобно, особенно если компаний несколько. Я знаю два способа получать новости на электронную почту: сайт Лондонской биржи и собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Подписка на сайте London Stock Exchange. Акции многих российских компаний торгуются одновременно в Москве на Московской бирже и в Лондоне на London Stock Exchange. Сайт Лондонской фондовой биржи позволяет подписаться на новости компаний и без задержек получать их по электронной почте.

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Email Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE , в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

У «Мегафона» есть возможность подписаться самостоятельно, но только в англоязычной версии сайта:

По моему опыту, подписку на Лондонской фондовой бирже нужно настраивать в любом случае. Потому что, например, «Мегафон» и «Фосагро» делают собственные рассылки с задержкой до нескольких дней и рассылают не все документы, которые публикуются на LSE .

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми агрегированными данными по дивидендам. Примеры: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Т+2 и «дивидендный гэп»

Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.

Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество и цену. Затем у вас есть два дня, чтобы принести деньги, а у продавца - чтобы принести акции.

Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.

У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.

В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Мегафона» по состоянию на 20 декабря 2016 года, нам нужно было купить акции 16 декабря или раньше:

Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает на размер этих дивидендов.

Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато они получили дивиденды.

Не всегда цена акции падает именно на размер дивидендов: иногда она довольно быстро отыгрывает падение. Но такая закономерность есть, и ее нужно учитывать.

Например, как было сказано выше, последний день для попадания в реестр «Мегафона» под дивиденды был 16 декабря. Цена закрытия «Мегафона» 16 декабря 2016 была 616 рублей. Цена закрытия 19 декабря - 590,5 рубля. Дивидендный гэп составил 25,5 рубля при дивидендах в 24,19 на акцию. Другими словами, цена за одну акцию упала почти на размер дивидендов - 25,5 Р :

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность - это отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости акции.

Например, если акция стоит 100 рублей, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 рубль, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Дивидендная доходность - вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от внешних и внутренних факторов в компании. Например, дивиденды по результатам девяти месяцев 2016 года «Мегафон» объявил еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017. А вот дивиденды по результатам 2014 года были выплачены с почти годовой задержкой - в декабре 2015 года. Многие тогда волновались.

По результатам работы за 2014 и 2015 годы «Мегафон» выплачивал примерно по 40 млрд рублей дивидендов, или по 65 рублей на акцию в год. Сегодня, 10 февраля 2017 года, цена одной акции - 635 рублей. При сохранении объема выплат в будущем дивидендная доходность составит около 9% годовых.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика - это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 20 рублей на акцию.

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, в апреле 2016 МТС объявила своей целью ежегодно возвращать акционерам не менее 25 рублей на акцию в период с 2016 по 2018 год и поддерживать минимальный размер выплат на уровне 20 рублей за акцию. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 250 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность около 7% только за счет минимально обещанного уровня дивидендов.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача - оценить размер этих показателей в будущем. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков , поэтому нам доступен единственный способ оценки - это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании - это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.