Брокерская деятельность включает в себя совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером.

Передоверие брокерами совершения сделок допускается только брокерам. Передоверие допускается, если оно оговорено в договоре комиссии или поручения либо в случаях, когда брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего. Передоверие осуществляется в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления, если иное не предусматривается договором с клиентом или его поручением. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В случае наличия у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого интереса.

В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, у брокера на забалансовых счетах и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту в соответствии с условиями договора.

Часть прибыли, полученной от использования указанных средств и остающейся в распоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиенту. При этом брокер не вправе гарантировать или давать обещания клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых им денежных средств.

В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к исполнению этого поручения с ущербом для интересов клиента, брокер обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

Брокеры на рынке ценных бумаг представлены специализированными фирмами, имеющими статус юридических лиц. На Западе они или принадлежат частным лицам, или являются акционерными обществами. В России они существуют обычно в форме товариществ с ограниченной ответственностью. Их уставный капитал невелик, чтобы подпадать под законодательство о малых предприятиях и получать льготы по налогообложению. В то же время эти фирмы стремятся увеличивать собственный и заемный капитал, расширять число своих клиентов.

По своей структуре типичная для стран Запада брокерская фирма состоит из дирекции, административной группы (секретариата, бухгалтерии), консультативного отдела, отдела торговли ценными бумагами и информационно-технического отдела. Всего в фирме занято 15--2 5 человек.

В сферу деятельности брокерской фирмы входят оказание услуг по консалтингу, размещение ценных бумаг на первичном и вторичном рынках, создание и управление инвестиционными фондами и т. п. Кроме того, брокеры обычно оказывают ряд особых услуг на финансовом рынке: посредничество при получении банковского кредита, помощь в страховании сделок, в том числе биржевых, с ценными бумагами.

В условиях России роль брокерских фирм весьма значительна. Так, они способствуют переводу предприятий в акционерную форму собственности, оказывают содействие предприятиям и местным органам власти в выпуске облигаций, принимают участие в размещении государственных ценных бумаг. Для того чтобы деятельность брокерской фирмы была успешной, она должна быть подключена к информационным сетям (национальным и международным), войти в Ассоциацию брокерских фирм.

Свои операции брокеры совершают, руководствуясь рядом правил:

1. Клиент заключает с брокерской фирмой договор, в котором оговариваются все виды поручений, в том числе где купить ценные бумаги (на фондовой бирже или на внебиржевом рынке).
2. Брокер действует в пределах определенной ему клиентом суммы, сохраняя обычно за собой право выбора ценных бумаг в соответствии с полученной им установкой.
3. Клиент может дать брокеру приказ прекратить все порученные ему сделки.
4. Выполнив поручение, брокер обязан в оговоренный договором срок известить об этом клиента и перечислить ему средства, полученные от продажи ценных бумаг (за вычетом комиссионных).
5. Сделка должна быть зарегистрирована брокером в особой книге, и клиент вправе потребовать из нее выписку.

Отношения между брокерской фирмой и клиентом предполагают взаимодействие сторон через лиц, несущих ответственность за совершение сделки. Все соглашения, даже если они первоначально были заключены устно, составляются по форме в письменном виде и имеют законную силу.

Принимая поручения от своих клиентов, брокерская фирма нуждается в определенных гарантиях, особенно если клиент выступает как покупатель. Для гарантии могут быть использованы: вексель на всю сумму сделки; залог в размере 25--100 % сделки, внесенный на счет брокера; текущий счет, открытый для брокера; страховой полис, предоставленный брокеру, и т. п.

Опыт работы с большим количеством клиентов показал необходимость развития электронных брокерских систем, осуществляющих учет поручений на совершение операций, снижения временного интервала между подачей приказа клиента и передачей его в биржевую торговую систему, а также оперативности информационного обмена между клиентом и брокером. Российский фондовый рынок только начинает проявлять интерес к новым техническим решениям, но, учитывая зарубежный опыт, можно предположить бурное развитие электронных брокерских систем в России. Использование таких систем позволяет значительно повысить эффективность брокерского обслуживания. Это дает возможность:

- расширить клиентскую сеть без существенного увеличения расходов по брокерскому обслуживанию;
- создать электронный “мост” между системой внутреннего учета и биржевой торговой системой;
- непосредственно подключить клиента к автоматизированной брокерской системе как в режиме информационного просмотра, так и для выполнения собственных трансакций;
- уменьшить время исполнения приказа клиента, работающего через менеджера.

Брокерская фирма должна информировать своего клиента о тех гарантиях, которые дает его контрагент. Вместе с тем не исключено, что брокерская фирма осуществляет операции за свой счет, предоставляя клиенту кредит, и берет на себя весь риск, связанный с совершаемыми при ее участии сделками. В этом случае ее доход включает не только комиссионные, процент за кредит, но и плату за риск. Впрочем в этом случае брокерская фирма выходит за рамки чисто посреднических функций и приближается по характеру своей деятельности к дилерским фирмам.

Введение

Как известно, ценные бумаги являются своего рода товаром. А если существует товар, то, естественно должен существовать и рынок, на котором будет осуществляться купля-продажа данного товара.

В экономической литературе, под рынком ценных бумаг понимают совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Важнейшими структурами рынка ценных бумаг как финансовой категории являются участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою профессиональную деятельность.

Профессиональная деятельность - это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

Понятие профессионального участника рынка ценных бумаг в Российской Федерации по мере его развития и создания законодательной базы претерпевало некоторые изменения, как и присущие участникам виды деятельности. В настоящее время в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» (№ 39_ФЗ) к профессиональной относятся следующие виды деятельности:

Брокерская;

Дилерская;

По управлению ценными бумагами;

По определению взаимных обязательств (клиринг);

Депозитарная;

По ведению реестра владельцев ценных бумаг;

По организации торговли на рынке ценных бумаг.

Обратимся к посредникам. Посредники - это юридические и (или) физические лица, которые являются связующим звеном рынка между покупателем и продавцом. Их можно разделить на 2 группы:

1. Финансовые посредники

Они аккумулируют небольшие краткосрочные сбережения для долгосрочного инвестирования (пенсионные фонды, банки, паевые и инвестиционные фонды и т. д.)

2. Посредники, для которых посредническая деятельность - это профессиональный вид деятельности. Именно к ним относятся брокеры и дилеры.

Тема данного реферата называется «Дилеры и брокеры на рынке ценных бумаг», поэтому более подробно обратимся к их изучению.

Брокерская деятельность

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Согласно ст. 3 ФЗ «О рынке ценных бумаг», брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Иными словами, брокер - юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем, между страховщиком и страхователем, между судовладельцем и фрахтователем. Таким образом, сделки заключаются брокерами обычно от имени, по поручению и за счет клиента. Они могут также действовать от своего имени, но за счет доверителя на основе заключенных с клиентами соглашений. За совершение сделок брокер получает брокерское вознаграждение или в размере, согласованном с клиентом, или по таксе, установленной биржевым клиентом.

Брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке. Брокер получает эту лицензию в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) или в уполномоченных его организациях, получивших у нее генеральную лицензию. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

Для деятельности на рынке ценных бумаг брокеры или брокерская организация должны отвечать следующим требованиям:

* иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты;

* обладать установленным минимальным собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами;

* располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.

В российской практике отсутствует жесткая специализация для брокера и дилера. Поэтому, если брокер занимается и дилерской деятельностью, он обязан об этом сообщить своим клиентам.

Для лиц, осуществляющих брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, установлены:

а) финансовые требования, т. е. обладать установленным минимальным собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами

б) профессиональные и квалификационные требования к руководителям и специалистам, т. е. т. е. иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты

в) организационно-технические требования, т. е. располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.

г) специальные требования. К ним можно отнести обязанность юридического лица, осуществляющего брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, иметь в своем штате контролера - сотрудника, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием брокерской деятельности требованиям законодательства о ценных бумагах.

Взаимоотношения брокера и клиента строятся на договорной основе. При этом может использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать в роли поверенного, т. е. от имени клиента и за счет клиента. В этом случае стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает в роли комиссионера, т. е. от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в данном случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие.

Исполнением договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Как правило, брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника - своевременное внесение в реестр акционеров необходимых изменений.

Брокер может действовать также на основании доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

В случае работы по договору комиссии клиент перечисляет на свой клиентский счет в брокерской конторе необходимую сумму денежных средств для обеспечения планируемых сделок. Клиент дает распоряжение на заключение сделки за свой счет, используя утвержденные средства связи, например, телефон с записью разговора и (или) факс. Персональный менеджер принимает заявку от клиента по телефону (факсу), оформляет и передает ее трейдеру на исполнение.

В процессе исполнения заявки брокеру важно иметь возможность оперативной связи с клиентом для корректировки условий заявки в случае изменения рынка. Исполненная заявка оформляется поручением и отчетом в письменном виде по цене фактического исполнения. Брокер представляет клиенту оперативный отчет, содержащий всю информацию по каждой конкретной сделке и по портфелю в целом (временной график прохождения расчетов, фактический и ожидаемый остатки и т. д.) После проведения перерегистрации акций брокер представляет клиенту выписки со счета депо для отражения зачисления (списания) акций и балансу клиента.

Один раз в месяц брокер представляет клиенту сводный отчет и проводит расчеты по начисленному за это время вознаграждению и затратам комиссионера. По желанию клиент в любой момент может отозвать свободные денежные средства со своего клиентского счета либо сделать дополнительное перечисление. Работая по договору комиссии, брокер обеспечивает надежность прохождения всех взаиморасчетов по сделке и несет ответственность перед контрагентом (включая уплату возможных штрафных санкций). От клиента требуется только отдача распоряжений на покупку (продажу), предоставление некоторых документов (например, в отдельных случаях - распоряжение на перевод ценных бумаг) и подтверждение поручений и отчетов «живой» подписью и печатью.

Главным отличием договора поручения является тот факт, что все права и обязанности по сделке возникают непосредственно у клиента (доверителя), а не у брокера (поверенного). Сравним договор комиссии и договор поручения, для это рассмотрим таблицу, приведенную ниже.

Критерий сравнения	Договор комиссии	Договор поручения
Сторона по договору, который является финансовый брокер	Комиссионер	Поверенный
Сторона по договору, которой является клиент финансового брокера	Комитент	Доверитель
	за счет клиента в интересах клиента от имени финансового брокера	Совершить сделку с ценными бумагами: за счет клиента в интересах клиента от имени клиента
Оплата услуг финансового брокера	Комиссионное вознаграждение	Вознаграждение, определяемое на договорных условиях
Порядок возмещения расходов финансового брокера		Аналогично договору комиссии
Обязанности финансового брокера	Совершить сделку на наиболее выгодных условиях. Если сделка совершена на условиях более выгодных, чем те, которые были указаны клиентом, то полученная выгода делится между сторонами на условиях, предусмотренных в договоре	Аналогично договору комиссии
Залоговое право на ценные бумаги, с которыми совершаются сделки	Ценные бумаги, являющиеся предметом комиссии, находятся в залоге у финансового брокера, как обеспечение причитающихся ему платежей	Залоговых отношений не возникает, если иное не предусмотрено договором
Возможность соединения с другими сделками	Договор комиссии может быть объеденен с кредитным договором, договором банковского счета, договором поручительства и другими видами договоров. Это может выражаться в едином документальном оформлении. Также может выражаться в взаимоувязке условий сделок, в комплексном предоставлении услуг клиенту	Аналогично договору комиссии

Однако при работе в Российской торговой системе (РТС) все зарегистрированные участники обязаны выполнять, кроме норм гражданского законодательства, также и правила торговли этой системы. Согласно этим правилам, участник РТС обязан выступать поручителем за своего клиента перед контрагентом и исполнять за него все обязательства по сделке, включая поставку акций и уплату штрафных санкций. В этом случае брокер старается сделать все необходимое для корректного исполнения сделки клиентом.

После заключения сделки по поручению клиента и подписании с контрагентом договора купли-продажи (первоначально по факсу) брокер пересылает данный договор, содержащий все существенные условия сделки, своему клиенту.

В случае покупки акций брокер пересылает уведомление о зачислении акций на счет депо клиента, дает ему команду на оплату поставленных акций и сообщает о необходимости предоставления клиентом дополнительных документов для прохождения сделки. Если, несмотря на это, клиент ненадлежаще исполняет свои обязательства, вследствие чего брокер несет издержки как поручитель, то ряде случаев договор поручения (брокерский договор) предусматривает обязательство клиента компенсировать данные издержки в большем размере. Удвоение штрафных санкций предусмотрено для того, чтобы клиентам ни при каких рыночных условиях не было выгодно нарушать условия договора, не говоря уже об умышленном неисполнении обязательств. Любое нарушение обязательств по сделкам, в которых брокер выступает поручителем, рассматривается как нанесение морального ущерба компании и подрыв репутации перед другими профессиональными участниками.

Таким образом, основными функциями брокера являются:

Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве комиссионера;

Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве

поверенного;

Обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФКЦБ России;

Принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом;

Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами;

Доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;

Раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

1, Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка страны. Роль и значение российской программы приватизации в становлении рынка ценных бумаг РФ. Общая характеристика особенностей инвестиционного процесса в условиях формирования рыночной экономики.

2. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг.

Брокерской деятельностью признаётся совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а так же доверенности на совершение таких сделок (при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре). Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером (помогает клиентам за вознаграждение покупать и продавать бумаги).

По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. заключает сделку от имени клиента, и за счёт клиента.

По договору комиссии брокер действует в качестве комиссионера, т.е. заключает сделку от своего имени, но за счёт клиента.

Брокер обязан выполнять поручения клиентов добросовестно. Все операции с денежными средствами клиента подлежат обязательному учёту во внутренних документах брокера. Брокер не в праве гарантировать или давать обещание клиенту в отношении доходов от инвестирования в ценные бумаги, хранимых им денежных средств. Брокер имеет право оказывать консультационные услуги по вопросам приобретения ЦБ.

3. Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг.

Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт, путём публичного объявления цен покупки и продажи определённых ценных бумаг, с обязательством покупки и продажи этих цен бумаг по объявленным ценам. Таким образом дилеры (профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность) формируют уровень цен на организационном РЦБ.

Дилер обязан:

1) действовать исключительно в интересах клиентов;

2) доводить до клиентов всю необходимую информацию о состоянии рынка эмитентов, в целях спроса и предложения, рисков и т.д.

3) отражать во внутренней отчётности все сделки с ценными бумагами.

Дилер имеет право:

1) консультировать по вопросам приобретения ценных бумаг;

2) выступать андеррайтером (андеррайтер - осуществляет руководство процессом выпуска ценных бумаг и их распределения), при первичном размещении ценных бумаг.

Доход дилера возникает из разницы цен продажи и покупки бумаг, поэтому он должен учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка.

4. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами.

Если инвестор не может самостоятельно осуществлять эффективное управление своими активами, он может поручить это профессионалам. Деятельность по доверительному управлению - осуществляется от своего имени за вознаграждение в течении определённого срока доверительного управления переданными во владение, но принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица (или указанных этим лицом 3-их лиц):

1) ценных бумаг;

2) денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

3) денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Договор доверительного управления регулирует все отношения между учредителями доверительного управления и доверенного управляющего.

Инвестиционная декларация (неотъемлемая часть договора) содержит:

1) цель доверительного управления (получение прибыли);

2) структуру активов поддерживающего в течении всего срока договора;

3) перечень объектов инвестирования;

4)срок действия.

Доверительный управляющий несёт ответственность перед учредителями управления и выгодоприобретателями. Законодательство («положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги») накладывает ряд ограничений на действие управляющего в отношении цен бумаг (например: под запретом находятся сделки, в результате которых ценные бумаги переходят в собственность управляющего).

Брокеры помогают выйти клиенту, на какие либо биржи, например России - «Московскую биржу» , «Биржу «Санкт-Петербург»; США - «NYMEX» или биржи других стран с цель торговли на них активами (акциями , облигациями , фьючерсами , опционами , государственными облигациями ).

Брокер – выполняет посреднические функции между покупателем и продавцом (broker - брокер, маклер, посредник). За свое посредничество брокер получает проценты (вознаграждение обычно составляет 3–5 % от суммы сделки).

На рынке ценных бумаг (фондовом рынке) брокер может выступать : юридическим лицом, торговым представителем, участником рынка ценных бумаг с правом на совершение операций с ценными бумагами от лица клиента . Т.е. клиент на основе возмездных договоров с брокером, получает возможность совершать сделки на фондовом рынке за свой счет через брокера (брокер принимает заявки от клиентов ).

Также клиент может получить консультацию брокера относительно ценных бумаг и их актуальности на приобретение (брокеры анализируют фондовый, товарный и валютный рынок).

Для того чтобы осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг, брокер должен получить соответствующую лицензию. С сентября 2013 года такую лицензию можно получить только у Центрального Банка Российской Федерации (ЦБ РФ).

Брокеры

Как же выбрать брокера?

Для начала нужно определить :

1) к какому типу инвесторов вы относитесь, и какой суммой вы можете торговать на фондовой бирже;
2) каков будет размер торгового капитала;
3) каков будет срок удержания позиций.

1) Сумма, которую готов инвестировать клиент :

Отсев начнем с суммы инвестирования клиентом. Например, если сумма для инвестирования будет составлять $100 тыс. или более , то такому инвестору подойдет брокер полного цикла - крупные институциональные учреждения, которые способны привлечь персонального менеджера и узких специалистов, правда, услуги таких брокеров обойдутся не дешево. В их обязанности также входят услуги инвестиционного и налогового консалтинга. На Российском фондовом рынке Брокеров полного цикла не так уж и много. В основном это дочерние компании известных зарубежных инвестиционных банков.

Если же сумма инвестирования не так велика , то тогда стоит обратиться к дисконтным брокерам. Они не предоставляют услуги по инвестиционному и налоговому консалтингу, а берут лишь комиссионное вознаграждение за торговые операции клиента.

2) Какие торговые площадки (биржи) и какие ценные бумаги вас интересуют (выбор брокера) :

Следующий вопрос, на каких торговых площадках , и какими ценными бумагами (активами) вы собираетесь торговать, необходим ли доступ к зарубежным торговым площадкам или срочному рынку . Большая часть российских инвесторов проводят на «Московской бирже» (ММВБ, РТС), для этого используются интернет сети. Также существуют и другие российские биржевые торговые площадки - «Биржа «Санкт-Петербург» или «Санкт-Петербургская Биржа» (ФБ СПБ).

Сегодня многие брокеры предлагают возможность торговать на различных биржевых площадках , однако нужно учесть, что существуют такие брокеры, которые не являются членами соответствующих секций, т.е. они осуществляют реальные сделки для клиентов через других брокеров являющимися членами секций. Называют таких брокеров – субброкерами (посредник между брокером и клиентом ). Главным недостатком субброкеров является то, что сделки проводимые через них, обрабатываются дольше, чем через брокеров являющимися членами секций биржи, а комиссионные расходы - становятся несколько выше . Поэтому на биржу нужно выходить через прямых брокеров и не лениться проверять, является ли тот или иной брокер членом биржевой площадки на которой собираетесь торговать.

3) Программное обеспечение – выбор торговой платформы (торгового терминала) или торговля посредством веб-интерфейса :

Следующим важным шагом будет выбор торговой платформы (торгового терминала) для формирования клиентских заявок на биржевом рынке.

Для вывода клиентских заявок через интернет – существует два способа :

1) Торговля посредством веб-интерфейса при помощи стандартного интернет-браузера – самый простой и надежный способ (способ «тонкого клиента»). Такой способ предназначен для тех инвесторов , которые не слишком часто осуществляют свои сделки (например, раз в день, а иногда и реже). Также использование таких систем рекомендуется для начального освоения биржевых рынков, поскольку позволяет новичкам избежать фатальных ошибок, снижает риск при осуществлении торговых операций.

Торговля посредством веб-интерфейса не требует дополнительной установки программного обеспечения – позволяет проводить сделки с любого компьютера через интернет, из любой точки мира. Относительная простота в освоении и имеет достаточную защиту.

2) Торговля с помощью торгового терминала (торговой платформы ) – в качестве интерфейса выступает специальная программа , которая устанавливается на компьютер для последующей торговли на бирже. Такой способ используют активные биржевые игроки (способ «толстого клиента»).

Программа (торговая платформа), позволяет подключаться к торговому шлюзу биржи через сервер брокера практически одним кликом «мышки» , после чего можно проводить торговые операции.

Торговых платформ довольно большое множество, они требуют специальной настройки и определенной подготовки торговца (трейдера). Торговля возможна только с компьютера, на котором была установлена эта программа.

Для новичков следует начинать торговлю именно с web-ориентированных платформ, поскольку дает возможность освоить азы фондовых операций, и в дальнейшем более уверенно перейти к активной торговле через торговые платформы.

Немного о платформах, что предлагают брокеры

Самой распространенной торговой платформой (торговым комплексом) является «QUIK» . Также популярны «NetInvestor» , «TRANSAQ» . У некоторых Брокеров в предложении могут быть сразу несколько торговых терминалов на выбор. В основном установка и использование платформ бесплатны, однако есть и исключения.

Брокеры могут предлагать торговые терминалы собственной разработки . Так, например, у ВТБ 24 – «OnlineBroker» , у Альфа-банка – «Альфа-директ» , у Алора – «Алор-трейд» , у Атона – «Aton-Line» для новичков версия «Aton-Lite» , у NetTrader.ru – «NETTRADER» . Бывает, что платформы собственных разработок, брокеры предоставляют бесплатно, а платформы сторонних разработчиков – за деньги.

Более подробно описано в статье Торговые платформы

Почти у всех крупных компаний существует электронный документооборот – это возможность посредствам интернета, давать различные поручения, когда клиент управляет счетами ((ЭЦП) Электронная цифровая подпись – с ее помощью подписываются поручения и многие брокеры выдают ее бесплатно).

4) Надежность брокера и риски связанные с открытием брокерского счета :

Надежность брокера и риски связанные с открытием брокерского счета – это будет следующим вопросом для того чтобы сократить список потенциальных брокеров. В Российской практике, величина брокерской компании , ее обороты , лицензии , высокие рейтинги , бесконфликтная и длительная работа на бирже , увы, не является гарантом 100% надежности брокера.

Стоит внимательно отнестись к финансовым показателям фирмы , поскольку далеко не все их раскрывают. Если не умеете самостоятельно отслеживать изменение в финансовых показателях и читать балансы, то лучше обратить внимание на другие критерии – прозрачность и открытость компании . Большего доверие будет заслуживать тот брокер , который не прячет своих высших должностных лиц и сотрудников от широкой общественности (эта информация должна находиться на корпоративном ресурсе брокера ).

В развитых странах существует практика страхования инвестиционных счетов инвесторов государством на случай разорения брокерской компании (создаются так называемые сегрегированные счета). В случае разорения брокера (возможно в результате какого-нибудь государственного кризиса), клиенту возвращаются средства с его сегрегированного счета, в размере установленным государством.

Некоторые вопросы при выборе брокера :

1) Если речь идет о ценных бумагах. Наличие лицензий на депозитарную деятельность .

Те из брокеров , кто таких лицензий не имеют – не могут хранить бумаги клиентов , в этом случае они хранятся в независимом депозитарии и таким образом подвержены меньшим рискам , поскольку сами независимые депозитарии в общем смысле подвержены меньшим рискам, чем брокеры. По определению, независимый депозитарий ведет менее рискованный бизнес в отличие от брокера, он менее подвержен влиянию со стороны конъюнктуры рынка. Хранение бумаг на стороне, позволяет чувствовать себя в более безопасной ситуации на случай банкротства брокера (такая услуга будет стоить определенных денег, если вы не готовы платить, тогда обратитесь к брокеру, который обладает депозитарной лицензией ). Однако стоит отметить, что случаи банкротства прямых брокеров в нашей стране на данный момент не зафиксированы .

На этом сайте будут представлены проверенные и весьма надежные брокеры.

2) Тарифные планы брокеров .

Каждый брокер предлагает несколько тарифных планов и каждый из них оптимизирован под разных клиентов, у которых разные потребности. Вам необходимо выбрать тот , который будет отвечать размеру ваших средств (учесть предполагаемый оборот). После чего сравнить планы между собой и отсеять менее выгодное брокерское обслуживание.

Также следует обратить внимание :

входит ли в тарифный план ежемесячная абонентская плата ;
включена ли в комиссию брокера биржевая комиссия или она списывается отдельно ;
каков уровень комиссий (если они есть ) за депозитарное обслуживание ;

Те инвесторы, которые совершают небольшое количество сделок в месяц , разница между двумя брокерскими тарифами будет незначительна . А те, кто активно торгует и собирается совершать по несколько сделок в день, следует позаботиться о выше перечисленных пунктах , поскольку уровень комиссионного вознаграждения играют не маловажную роль при выборе брокера для торговли на бирже.

5) Информационная и аналитическая поддержка

Этот пункт при выборе брокера будет завершающим.

Информационная поддержка

Любой уважающий себя брокер, ленту новостей (разных информационных агентств) для клиентов предоставляет бесплатно. Информационные агентства, разделяют новости на бесплатные и платные и разумеется наибольшую ценность представляют собой новости платные , поступающие без задержек .

Аналитическая поддержка

С этим дело обстоит сложнее. У большинства брокеров содержится свой штат аналитиков, которые предоставляют анализ рынка и свое видение на развитие рыночной ситуации (рекомендации и прогнозы ). Здесь нужно сосредоточить свое внимание на качество содержания предлагаемых материалов и их объем.

Брокеры

Заключение

В список вышеперечисленных критериев не попали чисто технологические параметры систем брокеров, поскольку они часто меняются в лучшую сторону и оценить простым взглядом эту техническую сторону, вряд ли у пользователя получиться: это качество и количество серверов, обслуживающие систему интернет-трейдинга; диапазон связного канала с торговыми площадками; наличие кластеров и зеркал и.т.п.

Тем не менее, перечисленных критериев будет вполне достаточно, для того чтобы выбрать из списка подходящего брокера удовлетворяющих вашим потребностям.

Открытие счета у брокера

Открыть счет у брокера – почти то же самое, что и открыть счет в банке. Вы должны будете подписать документы - помимо договора на обслуживание, еще технический протокол и уведомление о рисках. Необходим будет заполнить анкету депонента и другие бумаги для открытия в депозитарии счета депо.

Все эти моменты подробно освещены на интернет ресурсах каждого брокера, там подробно описаны процедуры необходимых для открытия счета депо и брокерского счета в целом. При этом закрывать лишние счета, если такие есть, совсем не обязательно.

Понятия «ценная бумага», «рынок ценных бумаг», «субъекты рынка ценных бумаг и их экономические интересы», «профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг».

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. РЦБ – это система экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. РЦБ это:

а) часть финансового рынка (на ряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком, рынком золота);

б) механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов специфического товара;

в) часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг.

Субъекты РЦБ:

1) эмитенты (лица, привлекающие денежные средства, путём выпуска (эмиссии) ценных бумаг);

2) инвесторы (государство, корпоративные, коллективные инвесторы, физические лица - лица, имеющие временно свободные денежные средства, заинтересованные в их приумножении, путём приобретения цен бумаг);

3) профессиональные участники (физические и юридические лица, для которых работа на РЦБ является профессиональным видом деятельности). Профессиональные участники обеспечивают функционирование инфраструктуры РЦБ. Законодательством «о РЦБ» установлено 7 видов профессиональной деятельности: брокерская; дилерская; по доверительному управлению; клиринговая; депозитарная; по ведению реестра ценных бумаг; по организации торговли на РЦБ.

4) Саморегулируемые организации - некоммерческие организации созданные профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе.

Законодательство РФ, регламентирующее функционирование рынка ценных бумаг.

Законодательной основой развития РЦБ являются нормативно-правовые акты, принятые в РФ с 1991 г по настоящее время. Законодательство по РЦБ имеет целью обеспечить эффективные действия на РЦБ при минимальных расходах и максимальной безопасности участников, а так же создать основу для совершения регулирования РЦБ. Основные нормативно-правовые акты:

1) ГК РФ, часть 1, часть 2 (даётся понятие цен бумаги и операции с ними).

2) ФЗ, в т.ч. ФЗ «о рынке цен бумаг» (регулирует деятельность профессиональных участников, формирует основные понятия РЦБ); ФЗ «об акционерных обществах»; ФЗ «о защите прав и законных интересов инвесторов» на РЦБ (регламентирует вопросы закрытия информации и порядок защиты прав и интересов инвесторов).

3) Указы Президента РФ по развитию РЦБ;

4) Постановление правительства РФ, затрагивающее вопросы функционирования РЦБ;

5) Постановление федеральной комиссии по РЦБ (в настоящее время федеральная служба по фин. рынкам) регулирующих ряд процедур: стандарты, эмиссии, акции, облигации и их проспектов эмиссии при реорганизации КО; «положение о ведении реестра владельцев именных ЦБ»; «положение о саморегулируемых организациях профессиональных участников РЦБ» ; «положение о депозитарной деятельности»; положение о «ограничении совмещения профессиональной деятельности»; «положение о клиринговой деятельности»; «положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности».

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займов владельца документа по отношению к лицу выпустившего такой документ.

Регулирование рынка ценных бумаг. Регулятивные функции и процедуры на рынке ценных бумаг.

Регулирование РЦБ – это упорядочение деятельности всех его участников (эмитентов, инвесторов, профессиональных участников РЦБ и сделок между ними, со стороны уполномоченных органов).

Регулирование РЦБ может быть:

1) Внутренние (т.е. подчиненность участников РЦБ, собственным нормативным документам – уставу, правилам осуществления деятельности, стандартам деятельности и т.д.)

2) Внешнее (т.е. подчинённость деятельности участников РЦБ, нормативным актам государства, других организаций). Пример саморегулирующей организации: международные соглашения. Общественное регулирование, т.е. воздействие общества на участников РЦБ, через механизм общественного мнения.

Регулятивная инфраструктура – это одна из систем (на ряду с информационной, депозитарно-клиринговой и регистраторской инфраструктурой РЦБ), обеспечивающих нормальное функционирование РЦБ.

Компоненты регулятивной инфраструктуры:

1) Регулятивные органы (государственные регулирующие органы и саморегулируемая организация).

2) Регулятивные функции и процедуры, в т.ч.:

Законодательные;

Регистрирующие;

Лицензионные;

Аттестационные;

Контрольные;

Надзорные и др.

3) Правовая инфраструктура (законодательные и нормативные базы функционирования РЦБ).

4) Этика фондового рынка.

5) Традиции и обычаи.

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка.

СРО – это добровольные объединения профессиональных участников РЦБ, действующие в соответствии с законодательством, на принципах, некоммерческой организации. Функции СРО:

1) обеспечение благоприятных условий профессиональной деятельности участников РЦБ.

2) обеспечение соблюдения стандартов профессиональной деятельности на РЦБ.

3) обеспечение защиты интересов владельцев ценных бумаг и других клиентов, являющихся членами СРО.

4) установление правил и стандартов провидения операций с ценными бумагами.

5) контроль за соблюдением правил и стандартов провидения операций с ценными бумагами.

Чтобы улучшить качество услуг, профессиональные участники рынка ценных бумаг объединились в саморегулируемые организации: Национальную ассоциацию участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональную ассоциацию регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев (ПАРТАД), Национальную фондовую ассоциацию (НФА) и другие, которых по закону может быть множество.

Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг.