Понятие и исследование инвестиционных возможностей. Инвестиции в недвижимость: суть, виды, перспективы

Введение ……………………………………………………………………………3

Глава 1 Понятие инвестиций и его роль в

экономике страны…………….. 5

1.1. Понятие инвестиций

1.2 Значение иностранных капиталовложений для

Глава 2 Анализ форм участия и показатели иностранного капитала

РК………………………………………………………………………………….18

2.1. Формы участия иностранного капитала в РК

Количественные показатели иностранных инвестиций в РК

Глава 3 Перспективы инвестирования в

РК…………………………………. 55

3.1 Инвестиционный климат РК

3.2 Механизм государственного регулирования

инвестиций в РК

Заключение…………………………………………………………………………62

Список используемо литературы

……………………………………………….64

Инвестиционный климат в Республике Казахстан

Республика Казахстан является

страной, в экономике которой важную роль играет экспорт сырья. Это

свидетельствует о неэффективном использовании имеющегося технологического и

производственного потенциала. Одной из причин такого положения является

повсеместное применение экстенсивных методов управления производством, т.е.

чрезмерное привлечение крупных инвестиций. При этом более 60% всего объема

инвестиций осуществляется в нефтяную и газовую отрасли. Инвестиции в

электроэнергетику, черную металлургию и в пищевую промышленность составляют

примерно по 8 процентов, а в базовую для Восточно-Казахстанской области отрасль

– цветную металлургию около 6 процентов. Столь не рациональная структура

инвестиций в основной капитал объясняется, во-первых, тем, что инвестиции в

сырьевые отрасли дают быструю отдачу, а во-вторых, тем, что западные инвесторы

не желают превращения казахстанских товаропроизводителей в конкурентов на

мировом рынке промышленной продукции. Восточно-Казахстанская область является

одним из наиболее перспективных регионов Казахстана с точки зрения привлечения

инвестиций. Об этом свидетельствует реализуемые в области крупные проекты

реконструкции Усть-Каменогорского свинцово-цинкового комбината, Лениногорского

полиметаллического комбината, Зыряновского свинцового комбината. В 1999 году в

экономику области было инвестировано 16894 млн. тенге. Источником погашения

кредитов является экспортная выручка предприятий области. Учитывая высокую

экспортную ценность полезных ископаемых Восточного Казахстана, можно

рассчитывать, что в дальнейшем иностранные инвесторы будут проявлять интерес к

этому региону.

Привлекательность страны с точки зрения безопасности приложения

капитала может быть определена по «Международной классификации кредитного риска

в связи с общеэкономической ситуацией». По данной классификации Казахстан имеет

38 баллов. Это больше, чем у других стран СНГ. Однако, общеэкономическая

ситуация в Республике Казахстан оценивается, как «ниже среднего», а степень

кредитного риска – как «повышенная». В большинстве стран мира существует понятие

инновационного и инвестиционного климата. Оно отличается сложностью и

комплексностью. На макро-уровне это понятие включает такие факторы, как

политическая и экономическая ситуация в принимающей стране, а также социальный

Многие проблемы, с которыми сталкивается Казахстан в условиях

транзитной экономики, такие как обеспечение экономического роста, осуществление

структурной перестройки, решение проблемы занятости населения, обеспечение

конкурентоспособности продукции на мировом рынке и т.п. могут быть сняты в

результате инновационной деятельности. Инновационная деятельность требует

привлечения инвестиций. Приток инвестиций обусловливает необходимость создания

соответствующей системы государственного регулирования, которая смогла бы

объединить научно-технические, производственные, управленческие и финансовые

мероприятия. При этом следует решить ряд проблем:

1. определение направлений

инноваций и инвестиций, на которых регулирующую роль государства может быть

наиболее эффективной;

2. создание институционально-правовой и экономической

среды для развития инновационной деятельности;

3. развитие научно-технической

инфраструктуры;

4. создание механизмов финансирования инновационной

деятельности, адекватных условиям транзитной экономики

5. создание

инфраструктуры международного и внутриреспубликанского трансферта технологий на

региональном и отраслевом уровнях;

6. формирование адекватных условиям

Казахстана организационным формам инновационной деятельности;

7. использование

косвенных методов государственного регулирования инновационной

деятельности.

Система государственного регулирования инновационной и

инвестиционной деятельности включает прямое воздействие на объект управления и

косвенные методы, основу которых составляют налоговые льготы. Прямая финансовая

помощь направлена обычно на реализацию определенных проектов, а с помощью

налоговых льгот создаются благоприятные условия для инновационной и

инвестиционной деятельности. Вместе с тем, действующая система налогообложения

является серьезным препятствием для роста инвестиционной активности.

Предприятие, чтобы не платить налоги по высоким ставкам, не позволяющим

осуществлять расширенное воспроизводство, скрывает свои доходы, показывает

убытки. В результате они теряют инвестиционную привлекательность. Опыт

промышленно развитых стран свидетельствует о том, что система косвенной

поддержки позволяет стимулировать научно-исследовательскую деятельность

предприятий, разрабатывающих и внедряющих инновационные проекты, а также частные

инвестиции в корпоративные ценные бумаги. Стабильность законов и их

непротиворечивость друг другу является одним из основных показателей

стабильности экономической среды и, как следствие, создает благоприятные условия

для роста инновационной и инвестиционной активности хозяйствующих субъектов.

Необходимо завершить формирование пакета законов и подзаконных актов,

регулирующих инновационную и инвестиционную деятельность, а также привести

существующие законы друг с другом. Интеграция инновационной и инвестиционной

деятельности будет успешной при использовании возможности страховых и лизинговых

кампаний, инвестиционных и пенсионных фондов, инструмента рынка ценных бумаг,

денежных вкладов населения и средств предприятия. Для повышения эффективности

инновационной деятельности необходимо осуществлять стратегическое управление ею

на всех уровнях управления экономики.

В то же время инвестиционный климат в

Казахстане еще нуждается в улучшении. Требуются определенные усилия для того,

чтобы устранить причины, препятствующие привлечению иностранных

инвестиций.

Правовая нестабильность занимает далеко не последнее место в списке

причин, препятствующих привлечению иностранных инвестиций. Любой инвестор,

прежде чем прийти на рынок какой-либо страны, в первую очередь изучит ее

законодательство, в котором должны быть четко и ясно изложены его права и

обязанности, гарантии, способы защиты его интересов.

Инвестиционные возможности – это основные потенциальные направления развития профессиональной деятельности инвестора.

Другими слова, под ними следует понимать все активы, которые в момент проведения анализа реально существуют на рынке инвестиций.

Выявление, исследование и анализ инвестиционных возможностей являются основными задачами любого инвестора, который только планирует вложить свой капитал в тот или иной актив.

Инвестиционная деятельность предполагает вложение денежных средств в какой-либо объект. По сути, многообразие существующих активов, в определенный момент времени существующих на рынке, и является теми возможностями, которые открываются перед инвестором.

Современный уровень развития мировой, да и российской экономики открывает огромные возможности для инвестирования денежных средств.

Любой инвестор может выбирать между:

банковскими вкладами;
приобретением валюты;
формированием инвестиционного портфеля;
вложениями в золото или платину;
покупкой недвижимости;
и многим другим.

У новичка от открывающегося разнообразия может голова пойти кругом. Поэтому в вопросе выбора наилучшего инвестиционного объекта следует придерживаться строго определенных правил и пошаговой последовательности действий.

Процесс исследования

Исследование инвестиционных возможностей представляет собой определенный алгоритм действий. Каждый его этап, шаг или стадия является непременным условием успешных будущих инвестиций. Данный процесс выглядит следующим образом:

определение возможностей для инвестирования;
изучение прогноза экономического развития государства или отрасли, выбранной для вложения денег;
разработка инвестиционного проекта;

На первом этапе инвестору предстоит найти, предварительно изучить и принять предварительное решение по инвестированию в конкретный актив. Не стоит хвататься за первую попавшуюся идею. Напротив, следует сформировать список из существующих возможностей. Затем необходимо выявить потенциальную доходность, срок окупаемости и рискованность каждого из найденных объектов инвестирования. Сравнив все полученные данные, инвестор выбирает один из них.

На втором этапе нужно самым внимательным образом изучить существующую динамику, а также среднесрочный и долгосрочный прогноз развития выбранной сферы. Если инвестор не обладает достаточным опытом для проведения самостоятельного качественного анализа, то ему следует обратиться за помощью к финансовому аналитику или консультанту. Помните, в этом нет ничего зазорного. Подобный подход наилучшим образом подходит для начинающих инвесторов.

На третьем этапе необходимо произвести детальную разработку инвестиционного проекта. Здесь должна быть выработана четка последовательность действий, этапы осуществления вложений и объем инвестируемых денежных средств. Другими словами, третья стадия предполагает формирования инвестиционной стратегии, то есть действий в долгосрочном горизонте, а также тактики или, по-другому, конкретных шагов в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Четвертый этап связан с технико-экономическим обоснованием инвестиций. Применяется он, как правило, при разработке наиболее крупных и дорогостоящих проектов.

После реализации всех описанных выше стадий инвестор может переходить к конкретным шагам, которые позволят осуществить вложения и добиться поставленных перед ними целей.

Вывод

Анализом предоставляемых рынком возможностей не следует пренебрегать даже опытным инвесторам. Ведь всегда существует вероятность появления новых активов, с которыми раньше им не доводилось иметь дела. Своевременное получение нужной информации позволит наилучшим образом реализовать имеющийся финансовый потенциал.

Капитал, который вкладывается в новые проекты, направления бизнеса или социально значимые программы, важен, как приток свежей крови в организм. Поговорим о том, как развивалась система инвестиций в России и как ее грамотно организовать сегодня в своей компании.

Вы узнаете:

В чем заключается роль инвестиций в развитии экономики.
Как развивались инвестиции в России.
Какие факторы формируют инвестиционный климат.
Перспективы развития инвестирования в России.
Особенности привлечения и развития международных инвестиций.
Как организовать развитие инвестиций на предприятии.

В чем заключается роль инвестиций в развитии экономики

В соответствии с законодательством РФ инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, собственность и имущественные права, которые вкладываются в объекты предпринимательской и/или иной деятельности для получения прибыли и/или достижения другого полезного эффекта.

Попросту говоря, инвестиции - это вложения капитала для получения прибыли. Они отличаются от ссуд степенью риска: кредит и проценты необходимо отдавать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, в то время как вложенный капитал возвращается и приносит доход только в выгодных схемах. В убыточном проекте инвестиции утрачиваются полностью или частично.

Употребляемое в СМИ словосочетание «развитие инвестиций» следует понимать как развитие инвестиционной деятельности (развитие процесса инвестирования).

Инвестиции являются одновременно значимым и дефицитным ресурсом экономики каждой страны. Без них невозможно ее инновационное развитие, основанное на применении новых технологий, совершенствовании структур управления, увеличении масштабов и темпов развития производства, повышении конкурентоспособности и качества продукции, а также достижение высокого уровня жизни населения, рост веса страны, ее роли в мировом хозяйстве.

Существует множество классификаций инвестиций. Мы свели к минимуму эту часть анализа и, объединив основные группирующие признаки, выделили следующие виды вложений:

Прямые инвестиции. Непосредственные вложения капитала в производство товаров. Включают в себя покупку, создание или расширение фондов предприятия, позволяют вкладчикам установить контроль над инвестируемым производством.
Финансовые (портфельные). Вложения капитала в акции, облигации и прочие ценные бумаги, а также помещение средств в банки (целевые денежные вклады, банковские депозиты).
Материальные (реальные). Вложения средств в материальное производство.
Нематериальные (интеллектуальные). Вложения в непрерывное обучение работников, передачу опыта, покупку лицензий, исследования и т. д.
Индуцированные. Вложения, которые диктуются потребностью общества в определенных товарах и услугах.
Инвестиции в запасы. Увеличение количества продукции, хранящейся на складах предприятия.
Автономные. Капитальные вложения, не меняющие уровня дохода: государственные капиталовложения, инвестиции, являющиеся прямым следствием изобретений, а также долгосрочные вложения, которые не должны обязательно окупиться.
Валовые. Общий объем вложений за известный временной интервал.
Чистые. Величина вложений после вычета амортизации.
Иностранные. Все формы вложений зарубежных вкладчиков в объекты разных видов деятельности с целью получения прибыли.
Инвестиции, предназначенные для замещения выбывающего капитала - средств, необходимых для воспроизводства основных фондов.
Инвестиции в основной капитал. Включают все конечные продукты, кроме прироста запасов, не предназначенных для перепродажи.

На рисунке 1 приведена схема, позволяющая оценить технологическую и социально-экономическую структуру инвестиций.

Рисунок 1. Различия видов инвестиций по структуре

Грань между инвестицией и спекуляцией размыта. Простейший критерий разграничения - время. Если операция рассчитана более чем на год - это инвестиция, поскольку экономический эффект может быть получен через значительный срок после вложения. Если до года - это спекуляция. То есть по характеру оформляемых договоров, выполняемых действий, целям и юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.

Историческая справка о развитии инвестиционной деятельности в России

Становление инвестиционной деятельности в России разумно связать с переломными этапами в развитии социально-политических, общеэкономических и прочих процессов, протекавших в обществе.

I этап : I половина XVIII столетия.

На этой ступени главными источниками финансовых ресурсов были реквизиции, займы у монастырей и частных лиц. Получили распространение инвестиции в реальные активы.

II этап : со II половины XVIII века до 1917 года (дореволюционный период).

На втором этапе следует выделить появление первой акционерной компании по торговле на Средиземном море, созданной по указу Екатерины II. Начиная с 1830-х годов, в инвестиционную деятельность были вовлечены практически все сословия империи. Самыми крупными инвесторами были хозяева земли - помещики.

Отмена крепостного права послужила началом инвестиционного подъема. Благодаря проведенным преобразованиям крестьяне получили личную свободу и наиболее зажиточные из них приобрели в собственность землю. В итоге крепкие крестьянские хозяйства стали основой развития производства сельскохозяйственных товаров, сбыта, кредитования и переработки продукции.

В 1864 году открылся первый акционерный коммерческий банк.

В связи с развитием торговли и промышленности российским предпринимателям потребовались долгосрочные кредиты, которые государственный заемный банк начал выдавать под залог фабрик (на срок до 28 лет), имений (до 33 лет), строений (до 33 лет). Банкротства привели к потере платежеспособности и ликвидности части созданных банков. Вследствие этого была запрещена выдача заемных средств под залог недвижимости.

В результате реформы денежной системы России в 1895-1897 гг. рыночное хозяйство страны получило устойчивую золотую валюту и бумажные денежные знаки, которые были равнозначны золоту и свободно обменивались. Реформа стимулировала развитие российской экономики. Новая денежная система позволила включить в инвестиционные процессы иностранных предпринимателей.

III этап : с ноября 1917 года по 1991 год (советский период).

В связи с революцией и приходом к власти большевиков система инвестирования частными хозяйствами была полностью уничтожена. Начальный этап становления советского государства характеризуется экономическим кризисом, падением производства во всех отраслях промышленности.

Перед правительством встали задачи восстановления промышленного производства; требовались инвестиции. Для привлечения капитала были испытаны практически все возможные источники финансирования: займы, торговля, концессии. В связи с внешнеполитической изоляцией страны наибольшее распространение получили концессии. При реализации новой экономической политики были созданы необходимые условия, и многие иностранные фирмы решили попытать счастья в Советском Союзе. На практике этот путь столкнулся с трудностями политического и организационного характера и не привел к желанному экономическому возрождению.

Основной причиной неудачи оказалась противоречивая концепция НЭПа. Власти стремились сохранить в своих руках основные промышленные предприятия и создать условия для их развития, а заодно и оградить их от возможного соперничества с концессионными предприятиями. При этом отрицательные последствия конкуренции преувеличивались, а положительные не принимались во внимание. Важную роль сыграли идеологические факторы: не позволить иностранцам нажиться за счет российских природных ресурсов, не дать развиться частному сектору.

Вплоть до начала 70-х годов руководство СССР не допускало появления свободной денежной массы у населения. В связи с этим концессия выдвигалась советским правительством как компромисс, позволяющий привлечь денежные средства зарубежных инвесторов. Последние получали надежные гарантии в форме договора на эксплуатацию конкретного предприятия, а государство - средства для развития промышленного производства.

IV этап : с 1991 года по настоящее время (современный этап).

Современный этап развития инвестиционного рынка начался с приватизации в 90-х годах государственной собственности. В связи со снятием правительственных ограничений на цены возникла гиперинфляция. В считанные дни обесценились сбережения большинства россиян. Основным содержанием этапа стал раздел собственности. Новые владельцы предприятий зачастую оказывались никудышными управленцами и за валюту продавали по низкой цене доставшееся им оборудование в Китай и другие страны. Предприятия остались без оборотного капитала и связей с заказчиками. Из-за неустойчивого курса рубля товарооборот превратился в примитивный бартер - машины за цемент, кабели за электричество и пр. Оценка стоимости товаров и услуг велась в «условных единицах» - долларах. Произошел переход от малоэффективной плановой экономики к анархии базара.

Благодаря производимым реформам ситуация со временем начала меняться. В самом провальном 1997 году инвестиции в экономику составили 24,2 % по сравнению с объемом инвестиций 1990 года (рисунок 2).

Рисунок 2 . Индекс физического объема инвестиций в основной капитал в России, в процентах от уровня 1991 года

Рисунок 3 . Динамика инвестиций в основной капитал по видам деятельности в 2005-2015 годах

В 2015 году единственной отраслью, в которой объем инвестиций в основной капитал вырос, стала добыча полезных ископаемых. В 2016 году этот тренд сохранился, за I полугодие 2017 г. показатель вырос на 7,5 %.

На рисунке 4 представлена динамика ВВП и инвестиций в российское производство в 2005-2017 гг.

Рисунок 4. Динамика ВВП и инвестиций в основной капитал в реальном выражении в 2005-2017 гг.

Темп прироста инвестиций в основной капитал в первом квартале 2017 года составил 2,3 % к аналогичному периоду 2016 года. В условиях падения инвестиций в 2016 году на 0,9 %, а в четвертом квартале 2016 года - на 1,3 % ситуация внушает некоторый оптимизм.

По прогнозам Центра стратегических разработок (ЦСР), темпы роста ВВП России в 2017 году будут на уровне 1,7 %, в 2018 году - 2,7 %, в 2019 - 3 %, в 2020 - 3,6 %.

Как формируется инвестиционный климат: факторы развития инвестиционного процесса

Решающее влияние на объем вложений оказывают условия ведения бизнеса в каждой стране. Основными факторами благоприятного инвестиционного климата (инвестиционной привлекательности) государства являются гарантии соблюдения права собственности, предсказуемость и стабильность ведения бизнеса.

Россия в последние годы приняла ряд мер, содействующих становлению благоприятного инвестиционного климата. Однако сразу решить комплекс застарелых проблем непросто. Прежде всего это связано с двумя факторами:

Предприятия не готовы к эффективному освоению средств из-за слабой квалификации и недостаточного опыта управленческого персонала.
Инвесторы не решаются осуществлять вложения в нереформированные предприятия ввиду незащищенности прав собственности, повышенного риска невозврата вложенных средств по причине неграмотного управления и невозможности оценки адекватного уровня зрелости компаний (непрозрачность текущего финансового состояния, ликвидности и опыта инвестиционной деятельности).

Инвестиционный климат в каждой стране зависит от сложившейся совокупности политических, финансово-экономических, социально-культурных и правовых условий, определяющих эффективность инвестирования, качество инфраструктуры, уровень рисков.

Чаще всего вложения следуют в зоны, где гарантирована высокая прибыльность, устойчивая ликвидность и безопасность. Поэтому, когда в России наблюдается спад производства, растет «утечка» отечественного капитала за рубеж - на сохранение и заработки. С улучшением экономической ситуации значительная часть капитала возвращается. В этом плане любопытен перечень стран-инвесторов России (рисунок 5):

Рисунок 5. Объем иностранных инвестиций в экономику России на конец декабря 2012 года

Ясно, что Кипр - не могущественная держава, а офшорная пристань значительной части российских капиталов. Для понимания инвестиционных рисков разработаны специальные методы расчета критических точек, оценки влияния отдельных факторов, адаптивной корректировки параметров, анализа чувствительности и пр.

Факторы, которые создают благоприятный инвестиционный климат:

Значительный потенциал внутреннего рынка.
Слабый уровень конкуренции.
Низкая стоимость трудовых, финансовых, сырьевых ресурсов.
Повышенная норма прибыли.
Неизменная налоговая система.
Действенная государственная поддержка.

Неблагоприятный инвестиционный климат порождается:

политической нестабильностью;
негативными макроэкономическими показателями (высокий уровень ставки рефинансирования, инфляции, внешнего и внутреннего долга, отрицательная динамика развития экономики, дефицит бюджета и платежного баланса);
повышенным уровнем транзакционных издержек;
социальной напряженностью (религиозные и этнические беспорядки, коррупция, бюрократия, забастовки, низкий уровень жизни среднего класса);
неразвитостью законодательства, регулирующего инвестиционную инфраструктуру;
неблагоприятной (с производственной точки зрения) амортизационной политикой.

Среди факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность государства, особая роль принадлежит правовой стабильности. В законодательстве большинства стран фиксируется положение о недопустимости установления на протяжении заданного промежутка времени законодательных актов, которые ограничивают права субъектов инвестиционной деятельности, ухудшают условия для ее осуществления.

Инвестиции и перспективы развития инвестирования в России

Лауреат Нобелевской премии П. Самуэльсон обнаружил интересную стохастическую зависимость: рост реального ВВП сопровождается ростом реальных инвестиций; и наоборот, при подъеме последних происходит ответный рост ВВП. Коэффициенты корреляции темпов роста реального ВВП и реальных инвестиций за период 1961-2005 гг. в крупнейших развитых экономиках оказались близкими к единице: 0,90 в Германии, 0,87 во Франции, 0,81 в Японии, 0,78 в Италии, 0,77 в США.

В общем случае математическая статистика не предполагает установления причинно-следственных связей на основании расчетов парных корреляций - переменные равноправны. В рассматриваемом случае этого и не требуется: две самостоятельные переменные тесно связаны через множество третьих факторов. Благодаря линейной взаимозависимости можно оценить, насколько следует увеличить инвестиции в конкретной стране, чтобы обеспечить прирост ВВП на 1 %.

В среднем по группе развитых стран один процент прироста реального ВВП требовал 2,8 % прироста реальных инвестиций. Иначе говоря, коэффициент зависимости от инвестиций в среднем равен 2,8. Его индивидуальные значения для отдельных стран представлены в следующей таблице:

То есть наиболее чувствителен к инвестициям ВВП Японии. Среди развивающихся экономик этот показатель изменяется в несколько большем диапазоне, однако и здесь выявленный «эффект акселератора» имеет место.

Привлечение инвестиций (как иностранных, так и национальных) в российскую экономику является жизненно важным средством ускорения роста ВВП. Особую роль в активизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование вложений от некоммерческих рисков. Важным шагом в этом направлении стало присоединение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МАГИ), осуществляющему их страхование от политических и других некоммерческих рисков.

Потребность России в зарубежных инвестициях составляет 100-120 млрд долларов в год. Для того чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, принимаются меры по серьезному улучшению инвестиционного климата.

К примеру, уточнено законодательство в части прав собственности на землю. Для прямого доступа иностранных вкладчиков к информации о российском рынке инвестиций создан Государственный информационный центр содействия инвестициям, который содержит обширную базу данных, характеризующих потенциальные объекты инвестирования.

Для формирования в стране цивилизованных рыночных отношений и привлечения иностранных инвестиций необходимо:

достижение национального согласия между отдельными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и другими общественными организациями;
снижение инфляции всеми известными в мировой практике мерами (кроме невыплаты трудящимся зарплаты);
упрощение налогового законодательства, стимулирование производства;
обеспечение максимального привлечения накоплений предприятий и населения на инвестиционные нужды посредством повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;
внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечные результаты;
предоставление налоговых льгот оформляющим долгосрочные вложения банкам и инвесторам с полной компенсацией их убытков от замедленного оборота капитала.

Первоочередные меры:

срочное принятие Думой нового закона об иностранных инвестициях в России;
создание системы приема иностранного капитала, включающей сеть финансовых учреждений, страхующих его от политических и коммерческих рисков, а также организация информационно-посреднических центров, обеспечивающих оперативное оформление сделок «под ключ»;
создание национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России;
принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

Мнение эксперта

Природные ресурсы и технологии - основа инвестиционной привлекательности российских регионов

Патрик де Камбур ,

президент международной компании Mazars

Россия, безусловно, привлекательна для инвесторов. Однако им нужны гарантии стабильности экономической и политической ситуации. Необходимо, чтобы рынок обладал потенциалом сбыта (коммерциализации продукции). Инвесторы предпочитают Москву и Санкт-Петербург, поскольку там самая высокая концентрация предприятий и прибыль. В России не удовлетворен внутренний спрос на продукцию и услуги таких отраслей, как автопром, авиация, ритейл.

Инвестиционную привлекательность России обеспечивают природные ресурсы и технологии. Инвесторов интересуют совместные программы с ведущими российскими компаниями - разработчиками сырьевых ресурсов. Иностранцев привлекают российские научно-исследовательские работы, а также технические инновации и производственные мощности.

Привлечение и развитие международных инвестиций

Основные способы привлечения зарубежных инвестиций:

Преференции компаниям, полностью принадлежащим иностранному капиталу.
Обеспечение благоприятного инвестиционного климата путем образования СЭЗ.
Привлечение капитала посредством формирования совместных предприятий, включая продажу иностранным инвесторам крупных пакетов акций акционерных обществ.
Привлечение инвестиций на базе концессий, соглашений, обеспечивающих раздел продукции.

Для того чтобы прямые иностранные инвестиции в России росли, необходимо разработать комплексную государственную программу, включающую:

формирование реально действующей системы льгот для зарубежных инвесторов в отдельных отраслях и регионах;
внедрение стабильного внешнеторгового законодательства, а также нормативов в отношении раздела продукции и концессии;
введение частной земельной собственности;
четкое разделение собственности между хозяйственными субъектами, местными и федеральными структурами;
снижение бремени налогов, упрощение их структуры;
совершенствование механизмов страхования зарубежных инвестиций.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств в ценные бумаги преуспевающих предприятий для получения максимальной выгоды. При этом портфельный инвестор оказывается в позиции стороннего наблюдателя относительно объекта инвестирования, поскольку обычно не вмешивается в процессы принятия решений.

С помощью зарубежных портфельных инвесторов возможно решение многих проблем, таких как:

аккумулирование заемных средств российскими производителями посредством размещения долговых ценных бумаг отечественных эмитентов среди зарубежных инвесторов;
эффективная реструктуризация внешнего долга России с помощью его конвертации в гособлигации с размещением их среди иностранных инвесторов;
пополнение капитала российских предприятий через разделение акций отечественных акционерных обществ среди зарубежных инвесторов;
пополнение местного, а также федерального бюджета путем размещения долговых ценных бумаг, выпущенных определенными органами власти, среди зарубежных инвесторов.

Перспективные направления зарубежных инвестиций в Россию:

Вложения инвесторов в облигации, акции отечественных акционерных обществ.
Вложения инвесторов во внутренние, а также внешние долговые обязательства РФ, ценные бумаги, выпущенные субъектами РФ.

Развитие инвестиций на предприятии: этапы разработки инвестиционной стратегии

Основной целью всякого предприятия является стабильное получение дохода от своей деятельности при сохранении конкурентоспособности производимого товара. Такая цель требует вырабатывания и осуществления надлежащей инвестиционной политики.

Инвестиционная деятельность может развиваться экстенсивным и интенсивным путями. При экстенсивном пути инвестиции направляются на рост масштабов производства на уже имеющейся технологической базе. Такой путь возможен для предприятий с высоким уровнем технического оснащения, опережающих в своей области остальных участников рынка. Расширение производства увеличивает объем прибыли.

Данная политика может использоваться только временно. Если компания хочет остаться лидером на рынке, ей надо вкладывать средства в поиск наиболее действенных методов производства. Следует помнить, что остальные участники тоже не стоят на месте, находятся в поиске путей повышения результативности своего производства, стараются догнать и обогнать лидеров отрасли.

Если выбран интенсивный путь развития, предприятие должно выработать такую инвестиционную политику, когда большая часть прибыли и амортизационные отчисления направляются на закупку нового, более производительного оборудования, внедрение передовых методов управления, автоматизацию и роботизацию производства. То есть стратегия развития любого предприятия на рынке должна быть ориентирована на интенсивный путь, где этапы экстенсивного развития являются лишь его тактическими элементами.

Этапы формирования инвестиционной политики

Создание инвестиционной политики компании предполагает:

установление горизонта выбранной стратегии развития - кратко-, средне- или долгосрочной;
предпочтение пути развития - отраслевого или межотраслевого;
выбор территории - ориентироваться на местный рынок, региональный, общероссийский или международный;
определение источников обеспечения инвестиционной политики: потребности в ресурсах, возможности финансирования за счет собственных и заемных средств; оптимизация их соотношения;
создание четкой системы руководства инвестиционной политикой. Для этого разумно сформировать специальный орган или закрепить соответствующие функции управления за действующими структурными подразделениями;
мониторинг реализации инвестиционной политики - периодическое определение экономической результативности действующих проектов и их корректировка при отклонении от желаемых параметров.

Стратегия и тактика инвестиционной политики

Инвестиционная политика фирмы сочетает стратегию и тактику ее развития. Стратегический инвестиционный портфель лежит в основе тактического, в котором на заданный период выбираются определенные проекты и устанавливаются размер и источники инвестирования.

Большие компании в формируемый портфель могут вносить целые инвестиционные программы, объединяющие несколько проектов по отраслевой или иной принадлежности, с привлечением инвестиций разного уровня, даже до бюджетных средств.

Инвестиционная политика крупных предприятий нередко бывает сформирована с участием государства, особенно в программах государственно-частного партнерства. Этому способствуют дополнения к федеральному закону «О концессионных соглашениях», по которым подписание концессионного договора с государством стало возможным по инициативе частного инвестора.

Источники финансирования инвестиционной политики

Предпочтение источников финансирования - важнейший элемент в стратегии и тактике формирования инвестиционной политики. Финансовые организации, частные инвесторы, банки, государственные финансовые структуры, которые привлекаются к реализации проектов в инвестиционных программах компаний, должны быть уверены в низком уровне риска своих инвестиций, в своевременном их возврате и обеспечении их прибыльности на запланированном уровне.

В случае если проект оказывается провальным, инвесторы надеются на возврат хотя бы части вложений через реализацию основных фондов и иных остатков материальных ценностей. Ликвидность инвестиционных вкладов - важная характеристика проектов при разработке инвестиционной политики предприятий. Политика банка при выдаче инвестиционных кредитов кроме оценивания исполнения инвестиционного проекта, объема кредитных ресурсов, банковской маржи и рисков неизменно учитывает ликвидность инвестиций.

Банки - одни из главных поставщиков материальных средств для инвестиций, поэтому они разработали свои процедуры оценки и соответствующие требования при финансировании инвестиционных проектов.

Иногда привлечь частного инвестора для проекта легче, чем взять кредит в банке на эти же цели. Большие компании для реализации инвестиционных проектов обычно выпускают ценные бумаги. В таком случае проект рекламируют и подробно описывают, дают его детальный бизнес-план и технико-экономический расчет. Ценные бумаги выпускают в виде акций или облигаций.

В конце 90-х годов в целях осуществления определенных инвестиционных проектов часто создавались совместные с зарубежными инвесторами предприятия. Этот путь финансирования распространен и сейчас, во время санкций, введенных против России в финансовой сфере. Тем не менее одним из самых распространенных источников финансирования инвестиций остаются частные вкладчики и финансовые компании, которые специализируются на вложениях.

При формировании инвестиционной политики предприятия или организации желательно иметь стратегического партнера, который в долговременной перспективе будет обеспечивать финансовую поддержку ваших инвестиционных проектов.

Информация об эксперте

Патрик де Камбур, президент международной компании Mazars. Mazars. Сфера деятельности: консалтинговые услуги в сфере аудита, финансовых операций и налогообложения. Форма организации: партнерство (включает 650 ассоциированных членов - финансово независимых компаний, работающих под единым брендом). Территория: 56 стран по всему миру, в том числе Россия. Численность персонала: 12 500. Стаж президента в должности: с 1983 года. Участие президента в бизнесе: наемный менеджер.

Инвестиции в золото нередко называют одним из самых перспективных способов инвестирования. Наряду с другими драгоценными металлами именно золото характеризуется высоким уровнем стабильности, защитой от полного обесценивания и стабильно высокой ценностью, которая сохраняется на протяжении столетий. Сегодня цена на золото обусловлена рядом экономических и политических факторов, которые оказывают отрицательное влияние на её формирование. Ввиду последних событий рынка золота инвесторы с опаской относятся к данному драгоценному металлу как объекту инвестирования. Однако, ошибочно.

Рынок золота – платформа, сформированная в канонах многовековых традиций. Как только люди осознали всю ценность, универсальность и незаменимость золота, они стали использовать его повсеместно. Сегодня золото – не только драгоценный металл, который отличается своей уникальной красотой и внешней привлекательностью, но и также универсальное средство, используемое для расчетов между людьми.

А знаете ли Вы, что некоторые особенности использования золота, в частности, в качестве денег канули в Лету, но сущность такого использования сохранилась и по сей день.

Видео о рынке золота

Инструменты инвестирования-спасения

В современном мире наиболее прогрессивными инструментами спасения денег называют:

недвижимость;
драгоценные металлы (в частности, золото);
акции;
валюты.

Как правило, инвестиции в недвижимость остаются одними из наиболее перспективных и рентабельных, но не всем доступными. В то же время, адекватной альтернативой инвестирования в недвижимость всегда считались инвестиции в золото, различные акции и валюты.
Говоря об , стоит отметить такие особенности современного инвестирования:

Нестабильность рынка золота.
Постоянные колебания котировок драгоценного металла.
Влияние экономических, политических факторов на формирование цены на золото и, соответственно, сильная зависимость последней от них.

Это важно! Рынок золота сегодня для новичков данной отрасли кажется малоперспективным. В то же время, аналитики и эксперты рынка, вместе с опытными и прогрессивными инвесторами продолжают склоняться к мысли о том, что альтернативы рынку золота для инвесторов пока нет.

Отмечая нестабильность рынка драгметаллов, в целом, и рынка золота, в частности, эксперты отмечают, что цены на серебро, платину, палладий зависят в определённой степени от .
Вместе с тем, не стоит забывать о том, что цены на золото сегодня котируются в долларах США. Несомненно, из этого следует, что курс золота и курс доллара США – две взаимосвязанные величины.
В контексте последних политических и экономических событий в мире, стоит отметить, что снижение курса доллара ведёт к росту котировок золота, и наоборот. Как только ФРС США в очередной раз начала проводить политику укрепления доллара на рынке, котировки золота пошли вниз.
В последние месяцы нестабильность котировок золота – стало обычным явлением. Но, в то же время, не стоит однобоко анализировать котировки золота. Давайте обратимся к нашей повседневности и посмотрим как изменяются цены на те товары, которые мы приобретаем ежедневно, еженедельно, ежемесячно. Ведь они также как и котировки золота не являются статичными величинами.
Природа таких изменений, кроме всего прочего, лежит в особенностях золота, его историческом значении. Если сравнивать цены в многолетней перспективе на повседневные (бытовые) товары, то можно увидеть, что они находятся на одном и том же уровне по отношению к стоимости одной тройской унции золота.

Обесценивание золота – возможно ли?

Полное обесценивание золота – перспективный факт, мысли о котором пугают инвесторов рынка золота. Если углубиться в суть вопроса о том, что рыночная цена на золото на протяжении столетий продолжает формировать стоимость практических всех товаров общего и частного потребления, то легко понять, что обесценивание золота – невозможно.
Об обесценивании золота уже на протяжении десятков лет судачат многие. Но в экспертных кругах этот вопрос давно закрыт ввиду отсутствия адекватных предпосылок к подобного рода прогнозам.

Это важно! Инвесторам стоит сохранять спокойствие – золото никогда не станет никому ненужным металлом. Его ценность будет сохраняться всегда.

Вопрос только в том: как оценивается золото. Однако вопрос о формировании цены на золото мы уже затронули в предыдущем разделе статьи.

Причины снижения цены на золото

Сегодня эксперты предлагают сформулировать причины снижения следующим образом, определив их в своеобразные группы:

Первая группа , в основе которой лежат особенности укрепления доллара США на рынке и, соответственно, проводимая в этом контексте политика ФРС США. По прогнозам экспертов ставки по федеральным доходам будут повышаться, и к концу следующего года составят 1,25 %.
Вторая группа факторов – это так называемые геополитические факторы. К ним, в контексте последних событий, относят ситуацию в Украине, и геополитическую напряжённость в мире в этой связи.
И, наконец, третья группа факторов – понижение уровня инфляционного давления в странах G7. Как правило, низкие инфляционные ожидания являются одним из самых применяемых инструментов хеджирования инфляционных рисков.

Выводы

Перспективы являются неизменными показателями. Дело в том, что даже в сложившейся на ситуации эксперты продолжают называть все формы «золотого» инвестирования отличной альтернативой спасения накоплений.
Наличие в инвестиционном портфеле золота всегда считается одним из факторов его отличной защищённости. Опытные инвесторы не предпочитают искать постоянную замену рынку золота как уникальной площадке для инвестиций.
Возможными действиями инвесторов в такой ситуации может стать исключительно поиск дополнительных рынков. Такими рынками, например, могут стать рынок платины или палладия. Ведь эти драгоценные металлы являются особенными, их котировки определяются, в большей степени, необходимостями промышленного производства, которые сейчас находятся в положительной динамике.
Вместе с тем, заменять рынок золота и уходить с этого рынка сегодня инвесторам не стоит. Никогда не забывайте об основном правиле «золотого» инвестирования: долгосрочные инвестиции в золото и исключительное терпение и выдержка инвесторов – смогут принести серьёзную прибыль.