В виде долговых обязательств, которые привлекаются со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.
Заемный капитал подлежит безоговорочному возврату и используется в обороте предприятия на условиях платности, то есть в пользу кредитора периодически начисляются проценты.

Заемные средства нужны предприятиям, когда собственного капитала недостаточно для расширения масштабов коммерческой деятельности, внедрения новых технологий, запуска маркетинговой кампании, инвестирования и других целей, которые повышают рентабельность всех бизнес-процессов и рыночную стоимость компании в целом.
Вывод: заемные средства целесообразно привлекать для финансирования тех событий, мероприятий и активностей, которые нехарактерны для обычной деятельности компании и носят единичный характер. В целом без заемного капитала можно обойтись, его отсутствие не нарушит привычные процессы, не отразится на них негативно. Такие займы можно назвать ликвидными.
Если же кредитование нужно не для развития, а для покрытия постоянных убытков и сохранения доходности на привычном уровне, то есть, когда единственный выход поддерживать жизнедеятельность компании – внешний капитал, то это неликвидные займы, которые в итоге могут привести к банкротству. Следует избегать таких ситуаций, когда займы – безальтернативная необходимость, иначе использование внешних средств будет неоправданным.
Обоснованность привлечения заемных средств – это функция финансового менеджмента , который управляет заемным капиталом и анализирует, насколько он оправдан в рамках принятой финансовой стратегии предприятия.

Виды заемного капитала

• лизинговые операции;
• займы, полученные от других юридических лиц;
• облигации;
• кредитные ноты;
• секьюритизированные активы;
• средств от размещения акций;
• субсидии, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных фондов и т. д.

Формы заемного капитала

Можно выделить основные формы привлечения заемных средств:
1) Денежные средства в национальной валюте.
2) Денежные средства в иностранной валюте.
3) Товарная форма (например, поставки с отсрочкой платежа).
4) Аренда основных фондов и нематериальных активов с отсрочкой платежа.
Выбор форм привлечения заемных средств осуществляется предприятием самостоятельно, исходя из целей и специфики его хозяйственной деятельности.

Процедура привлечения заемных средств

Для принятия решения о привлечении займов, следует придерживаться следующей последовательности.
1) Проанализировать сложившуюся практику привлечения и использования заемных средств.
2) Определить цели привлечения заемных средств в будущем периоде.
3) Определить предельный объем займов, учитывая при этом финансовую устойчивость организации в долгосрочной перспективе.
4) Оценить стоимость привлечения заемного капитала и общий размер средств, необходимых для обслуживания желаемых займов.
5) Определить структуру заемных средств, сформировать приемлемые условия для их привлечения.
6) Обеспечить эффективное использование займов и своевременные расчеты по ним.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

Известно, что у каждой компании есть собственные финансовые средства, то есть денежные ресурсы, находящиеся в полном распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения эффективного функционирования, выполнения финансовых обязательств и стимулирования работников. Финансовые ресурсы формируются из собственных и

Собственные источники включают доходы от разных видов деятельности, выручку от продажи выбывшего имущества, Также финансовые ресурсы формируются из устойчивых пассивов, приравненных к собственным источникам. Устойчивые пассивы находятся постоянно в обороте предприятия, но ему непосредственно не принадлежат.

По мере функционирования компании потребность в финансовых средствах увеличивается, так как растет производственная программа, увеличивается износ производственных фондов и так далее. Следовательно, появляется необходимость финансирования роста капитала предприятия.

По этой причине, если компании не хватает собственных средств, она может привлекать таковые из других организаций. Они получили название «заемный капитал».

Виды капитала

В широком смысле под капиталом понимают аккумулированную сумму имущества, товаров, активов, которые используются для получения доходов, прибыли.

В экономическом смысле он представляет собой ресурсы компании, используемые для финансирования основной и текущей деятельности, обеспечения эффективного и устойчивого развития организации.

Собственный капитал - совокупность финансовых ресурсов, формируемых из средств учредителей организации и результатов деятельности компании.

Заемный капитал — это вид капитала, который был получен в форме подлежит непременному возврату и обладает конечным сроком. Как правило, предусматриваются периодические платежи в пользу кредитора. Примером заемного капитала могут служить облигации, банковский кредит, небанковские займы и так далее. Собственный и заемный капитал в балансе включаются в пассивы. В заемные средства показаны в виде суммы задолженности. В зависимости от сроков погашения различают краткосрочную и долгосрочную задолженность. Таким образом, заемные средства дополнительно привлекаются для воспроизводства оборотных и внеоборотных активов.

Преимущества и недостатки

Заемный капитал обладает следующими преимуществами:

1. Широкие возможности привлечения, но при гарантии поручителя, наличии залога и хорошем кредитном рейтинге компании.

2. Низкая стоимость по сравнению с собственным капиталом благодаря эффекту "налогового щита".

3. Увеличение финансового потенциала при необходимости значительного расширения активов и роста хозяйственной деятельности.

4. Способность генерировать рост финансовой рентабельности.

В то же время заемный капитал имеет нижеперечисленные недостатки:

1. Его использование генерирует опасные потери платежеспособности и снижения финансовой устойчивости.

2. Активы, формируемые из заемного капитала, обеспечивают меньшую норму прибыли, снижающуюся на сумму

3. Сложность процедуры привлечения, поскольку предоставление кредита непосредственно зависит от решений кредиторов и в ряде случаев требует сторонних гарантий или же залога.

Таким образом, организация, которая использует заемный капитал, обладает большим финансовым потенциалом развития и возможностями роста финансовой рентабельности деятельности, но использование заемных средств генерирует финансовые риски и угрозу банкротства.

Сущность заемного капитала

Определение 1

Капитал представляет собой накопленные запасы денежных средств и реальных товаров путем сбережений. Капитал вовлекается в экономический процесс его собственниками в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства для получения прибыли.

Определение 2

Заемный капитал включает привлеченные на возвратной основе для финансирования развития компаний денежные средства или какие-либо имущественные ценности.

Заемный капитал всех форм используется предприятием и представляет собой его финансовые обязательства, которые подлежат погашению в соответствующие сроки.

На сегодняшний день большинство компаний финансируют собственную деятельность за счет средств:

1. Собственные.
2. Заемные.

Значение заемных средств

Заемные средства, в первую очередь, важны:

• при финансировании растущих предприятий,
• при отставании темпов роста собственных источников от темпа роста компании,
• при модернизации производства,
• освоение новых видов продукции,
• расширение рыночной доли или приобретение другого бизнеса и др.

При протекании инфляционных процессов или недостатке собственных оборотных средств, многие российские компании привлекают заемные средства с целью финансирования оборотного капитала.

Плюс финансирования деятельности компании за счет долговых источников – отсутствие владельцев увеличивать количество акционеров, пайщиков, при относительно низкой себестоимости кредита в сравнении со стоимостью акционерного капитала, выражаемой в эффекте финансового рычага.

Задачи заемного капитала

Для каждого предприятия определение структуры и величины заемного капитала – важнейший этап решения задач финансирования.

Задачи оценки заемного капитала:

1. Оценить финансовую устойчивость, опираясь на расчеты коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности компании,
2. Прогнозировать возможное банкротство и оптимизировать структуру капитала,
3. Рассчитать цену заемного капитала и средневзвешенную стоимость капитала компании,
4. Определить приемлемый уровень финансового риска.

Любая из перечисленных задач ставится заинтересованными сторонами, которыми могут быть как собственники предприятия, так и государственные органы, при этом к учеты принимается соответствующий вид заемного финансирования, касающийся их интересов.

Наиболее общей трактовкой понятия заемного капитала является оценка капитала при рассмотрении финансового состояния компании, а также характеристике общего уровня финансовой независимости. В этом случае основными показателями можно считать долю собственного капитала в его общей величине и соотношение заемных источников к собственным источникам.

Замечание 2

При увеличении доли заемных средств существует повышенный риск вложений в данную компанию и требует подробного исследования причин, которые вызывают данный процесс.

Оценка заемного капитала

Упрощенно оценка заемных средств возможна на основании оценки суммы долгосрочных и краткосрочных пассивов по данным бухгалтерского баланса. По балансу в группах статей «Заемные средства» (раздел «Долгосрочные пассивы») отражаются обычно непогашенные суммы заемных средств, которые необходимо погасить в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев с отчетной даты. В «Краткосрочных пассивах» выделяют группы статей, показывающих суммы краткосрочных пассивов, которые не нашли отражения в других статьях этого раздела. Среди них можно выделить:

• Резервы предстоящих платежей и расходов.
• Расчеты по дивидендам.
• Доходы будущих периодов.
• Другие краткосрочные пассивы.

Заемный капитал - совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие и приносящих прибыль. Иными словами, заемный капитал, используемый предприятием, характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). В соответствии с гл. 42 ГК РФ эти финансовые обязательства могут быть оформлены в виде договоров кредита и займа, товарного и коммерческого кредита. Выделяются и отдельные виды финансовых обязательств", вексельные обязательства и обязательства, возникающие при выпуске и продаже хозяйственным обществом облигаций.

В составе долгосрочных источников заемных средств организаций следует выделить и такие специфические источники финансирования, как финансовая аренда (ст. 665 ГК РФ), финансирование под уступку денежного требования (ст. 824 ГК РФ), финансирование по договору коммерческой концессии (ст. 1027 ГК РФ).

Классификация основных элементов заемного капитала представлена на рис. 3.3.

Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам. Так, в частности, по периоду привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными видами этих обязательств являются долгосрочные банковские кредиты, долгосрочные займы, привлекаемые от других организаций (предприятий), облигационные займы и пр.

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными видами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, привлекаемые от других предприятий и организаций, различные виды кредиторской задолженности и другие краткосрочные обязательства.

Рис. 3.3. Классификация заемного капитала

По источникам привлечения заемные средства подразделяются: #) на привлекаемые из внешних источников (банковский кредит, финансовый лизинг и др.); б) привлекаемые из внутренних источников (кредиторская задолженность).

За счет внешних источников покрывается, как правило, дополнительная потребность в инвестициях в основные средства, |i формирование сезонных запасов сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, покрытие производственных за- Ірат и пр.

За счет внутренних источников формирования заемных средств Покрывается основная потребность предприятия в ресурсах, обеспечивающих процесс непрерывности производства и реализации Продукции, работ, услуг.

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

на заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит);

заемные средства, привлекаемые по договору финансового лизинга (в форме оборудования);

заемные средства, привлекаемые в товарной форме (коммерческий кредит).

По методам привлечения заемных средств выделяют кредит, лизинг, факторинг, эмиссию корпоративных облигаций, акций и др.

Наконец, по форме обеспечения заемные средства подразделяются: а) на обеспеченные; б) необеспеченные.

В свою очередь, к основным формам обеспечения обязательств в соответствии с гл. 23 ГК РФ относятся неустойка, залог, удержание, поручительство, банковская гарантия, задаток. Вместе с тем в современных условиях для обеспечения выполнения обязательств могут быть использованы и такие формы, как страхование, цессия, ипотека.

Что же касается практического использования той или иной формы обеспечения финансовых обязательств, то это зависит как от вида самого обязательства (банковский кредит, лизинг, коммерческий кредит и др.), так и от цели привлечения заемных средств, от кредитоспособности предприятия-заемщика, суммы заемных средств, срока их предоставления, статуса и характера деятельности кредитора (заимодавца) и др.

Обеспеченные обязательства в случае ликвидации организации удовлетворяются в приоритетном порядке, необеспеченные - по остаточному принципу.

Формально заемный капитал представлен в бухгалтерском балансе организации разделами IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства». Однако некоторые группы статей раздела краткосрочных пассивов нуждаются в более детальном рассмотрении, поскольку по своему характеру они могут быть отнесены к собственным источникам финансирования.

В составе заемного капитала в соответствии с содержанием пассива баланса организации можно выделить следующие его элементы:

долгосрочные займы и кредиты;

отложенные налоговые обязательства;

прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные займы и кредиты;

кредиторская задолженность;

задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;

доходы будущих периодов;

» резервы предстоящих расходов;

прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные займы и кредиты (стр. 510 пассива баланса). По денной статье показываются непогашенные суммы полученных Кредитов и займов, подлежащих погашению в соответствии с до- юиорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты, которые отражались на счете 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам И энймам». Отложенные налоговые обязательства (ОНО) включают ьсебя ту часть отложенного налога на прибыль, которая должна Привести к увеличению соответствующего налога, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. ОНО отражаются в бухгалтерском учете на отдельном синтетическом счете 77 «Отложенные налоговые обязательства», сальдо которого представляется в строке 515 баланса. Прочие долгосрочные обязательства (стр. 520) включают в себя те из НИХ, которые не нашли отражение в строках «Займы и кредиты» и?Отложенные налоговые обязательства», отражаются как прочие. Итого по разделу ГУ: сумма строк 510, 515, 520.

Краткосрочные займы и кредиты (стр. 610 пассива баланса). По /шнной строке отражается сумма задолженности по полученным Краткосрочным кредитам и займам, учитываемым на счете 66 ?Краткосрочные кредиты и займы». Отражается эта сумма с учетом Процентов, причитающихся к уплате на коней отчетного периода.

По статье «Кредиторская задолженность» отражается сумма Сальдо по счетам 60, 62, субсчет «Авансы полученные», 70, 68, 69, 76.

В отдельных строках ф. № 1 отражаются:

по строке «Поставщики и подрядчики» - сумма задолженности поставщикам, подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы, оказанные организации услуги;

по строке «Задолженность перед персоналом организации» - начисленные, но еше не выплаченные суммы оплаты труда;

по строке «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» - сумма задолженности по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации;

по строке «Задолженность по налогам и сборам» - сумма задолженности организации перед бюджетами всех уровней по налогам, сборам, включая налог на доходы физических лиц;

по строке «Прочие кредиторы» - сумма задолженности организации по расчетам, данные о которых не отражены по другим строкам статьи баланса «Кредиторская задолженность», а именно: задолженность перед покупателями и заказчиками по полученным от них авансам (счет 62, субсчет «Авансы полученные»); задолженность организации по платежам по обязательному и добровольному страхованию имущества и работников организации и другим видам страхования (отраженная на счете 76): задолженность по отчислениям в соответствии с установленным законодательством РФ порядком во внебюджетные фонды и другие специальные фонды (кроме фондов, задолженность по отчислениям в которые отражается по строке «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами»); сумма обязательств организации-арендатора за основные средства, переданные ей на условиях долгосрочной аренды, и пр. Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения платежнорасчетной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется просроченная задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности, по векселям выданным, авансам полученным, просроченная задолженность по налогам и сборам и т. п.

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 630). По данной статье отражается сумма задолженности организации по причитающимся к выплате дивидендам по акциям или процентам от доходов от участия в уставном капитале, учитываемая на отдельном субсчете 2 к счету 75 «Расчеты с учредителями».

По статье «Доходы будущих периодов» (стр. 640) отражаются остатки сумм целевого финансирования, получаемых коммерческой организацией от других организаций и граждан в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам. Уменьшение этих остатков осуществляется по мере признания в отчетном периоде внереализационных доходов. К ним относятся полученная вперед арендная или квартирная плата, плата за коммунальные услуги, выручка за грузовые перевозки, целевое (бюджетное) финансирование и др.

По статье «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650) показы- МЮтся остатки средств, зарезервированных организацией в целях (миномерного включения в себестоимость продукции (работ, услуг) расходов, осуществленных в текущем отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам.

Прочие краткосрочные обязательства (стр. 660). По данной строке отражены обязательства, не нашедшие отражения в предыдущих строках раздела V «Краткосрочные обязательства». Итого М разделу V: сумма строк 610, 620, 630, 640, 650, 660.

Таким образом, в первом приближении балансовая идентификация заемного капитала организации возможна как суммирование долгосрочных и краткосрочных обязательств бухгалтерского баланса организации (сумма итогов разделов IV и Vпассива балансі Однако следует учитывать то обстоятельство, что в составе Краткосрочных обязательств выделяются такие статьи, как «Доходы будущих периодов» (стр. 640), «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650), которые по своему характеру могут быть отнесены Ксобственным источникам финансирования (хотя и не вошедшим И состав собственного капитала организации).

Между тем в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) указанные элементы пассивов относятся к обязательствам организации, поскольку с бухгалтерской точки зрения они представляют собой последствия действий (операций, событий), влекущих за собой необходимость выбытия ресурсов. И информация о них, соответственно, подлежит раскрытию в составе обязательств организации в пассиве бухгалтерского баланса.

В итоге заемный капитал организации с учетом корректировки равен сумме строк 510, 515, 520, 610, 620, 630, 660.

Использование заемных средств в современных условиях объективно необходимо для нормального функционирования предприятий и организаций и народного хозяйства в целом в силу объективности кругооборота и оборота капитала. Более того, использование заемного капитала организациями для финансирования СУюей деятельности имеет определенные преимущества.

Так, в нормальных условиях заемный капитал является более дешевым источником по сравнению с собственным капиталом за счет эффекта «налогового щита» и обладает возможностью генерировать прирост рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага при условии, что рентабельность йктивов организации превышает процентную ставку за исполь зование заемных средств (кредитов). Преимуществом финансирования за счет долговых источников является также нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков. Заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика.

В то же время использование заемного капитала организацией имеет и определенные недостатки:

привлечение заемных средств сопряжено с рисками для организации (кредитный риск, процентный риск, риск потери ликвидности);

активы, образованные за счет заемного капитала, формирую! более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;

сложность процедуры привлечения заемных средств, особенно на длительный (свыше года) срок, и др. 3.5.

Заемный капитал

ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

(loan capital) Деньги, необходимые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов (См.: долговое обязательство (debenture), в отличие от ее акционерного капитала (share capital). Основными преимуществами заемного капитала, по сравнению с капиталом акционерным, являются следующие: при наличии у компании средств его можно быстро возвратить, процентные ставки по займам вычитаются из налогооблагаемых сумм, а при выпуске долговых обязательств не взимается гербовый сбор, которым облагаются выпускаемые компанией ценные бумаги. В отличие от акционерного капитала, подразумевающего участие в прибылях организации, заемный капитал представляет собой доход на ценные бумаги с фиксированным процентом.

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

Заемный капитал

Заемный капитал - капитал, образуемый за счет займов: получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств. Заемный капитал предназначается для финансирования деятельности предприятий.

По-английски: Borrowed capital

Синонимы: Заемные средства

Синонимы английские: Debenture capital

Финансовый словарь Финам .

Заемный капитал

Деньги, получаемые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов. Основным преимуществом заемного капитала является следующее: при наличии у компании средств его можно быстро возвратить, процентные ставки по займам вычитываются из налогооблагаемых сумм, а при выпуске долговых обязательств не взимается гербовой сбор, которым облагаются выпускаемые компанией ценные бумаги. В отличии от акционерного капитала, подразумевающего участие в прибылях организации, заемный капитал представляет собой доход на ценные бумаги с фиксированным процентом.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов . 2011 .

Смотреть что такое "Заемный капитал" в других словарях:

Заемный капитал … Словарь терминов антикризисного управления

заемный капитал - Средства, взятые компанией взаймы с целью финансирования коммерческих операций (включая финансирование инвестиционных проектов). З.к. классифицируется по видам, срокам использования и другим признакам. Все формы З.к., используемого предприятием … Справочник технического переводчика

- (loan capital) Деньги, необходимые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов (cм.: долговое обязательство (debenture), в отличие от ее акционерного капитала (share capital). Основным преимуществом… … Словарь бизнес-терминов

Юридический словарь

Капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации,… … Википедия

ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ - капитал, который образуется за счет средств от выпуска облигаций и (или) средств банковского кредита … Юридическая энциклопедия

Заемный капитал - (Loan capital, Debt capital) — часть совокупного капитала компании (в противоположность собственному или акционерному капиталу) сформированная из банковских долгосрочных кредитов, а также выпущенных и размещенных компанией облигаций. См.… … Экономико-математический словарь

Заемный капитал - LOAN/DEBT CAPITAL Денежные средства, заимствованные компанией из внешних источников посредством выпуска ценных бумаг с фиксированным процентом. Кредиторы, финансирующие заемный капитал, обычно не участвуют в прибылях компании в отличие от… … Словарь-справочник по экономике

Капитал, который образуется за счет средств от выпуска и продажи облигаций и (или) средств банковского кредита, получения средств по другим видам денежных обязательств … Энциклопедический словарь экономики и права

заемный капитал - капитал, который образуется за счет средств от выпуска облигаций и средств банковского кредита … Большой юридический словарь

Книги

• Бухгалтерский (финансовый) учет: Шаг за шагом. Учебно-практическое пособие , Астахов в.. Учебно-практическое пособие раскрывает как основы бухгалтерского учета, так и основные принципы его организации на важнейших участках хозяйственной деятельностикоммерческих организаций.. .…
• Бухгалтерский (финансовый) учет. Шаг за шагом: учебно-практическое пособие , Астахов, Владимир Павлович. Учебно-практическое пособие раскрывает как основы бухгалтерского учета, так и основные принципы его организации на важнейших участках хозяйственной деятельностикоммерческих организаций.…

Похожие статьи