Объяснение сущности

В общем случае, компания конвертирует свои оборотные активы в денежную форму, а эти деньги уже используются для покрытия обязательств. Из этого следует, что оценить ликвидность и платежеспособность компании можно, сравнив эти элементы баланса. Показатель текущей ликвидности делает именно это. Он относится к группе показателей ликвидности и платежеспособности .

Показатель текущей ликвидности (англоязычный аналог Current Ratio) - показывает соотношение оборотных активов и текущих обязательств. Оборотные активы – это средне- и высоколиквидная часть активов предприятия. Особенность оборотных активов по сравнению с необоротными состоит в том, что они могут быть превращены в денежные средства в течение одного года (если период одного производственного цикла выше одного года, то в течение одного производственного цикла). Показатель текущей ликвидности – это индикатор способности компании отвечать по текущим обязательствам с помощью оборотных активов. Показатель демонстрирует, сколько в компании имеется рублей оборотных средств на каждый рубль текущих обязательств.

Нормативное значение показателя текущей ликвидности:

Нормативным является значение в рамках 1-3, однако более желательным является значение 2-3. Показатель ниже нормативного свидетельствует о проблемном состоянии платежеспособности, ведь оборотных активов недостаточно для того, чтобы ответить по текущим обязательствам. Это ведет к снижению доверия к компании со стороны кредиторов, поставщиков, инвесторов и партнеров. Кроме этого, проблемы с платежеспособностью ведут к увеличению стоимости заемных средств и, как результат, к прямым финансовым потерям.

Для кредиторов принцип очевиден: чем выше показатель – тем лучше. Однако с точки зрения собственников и менеджмента показатель выше нормативного значения является признаком неэффективной структуры активов. Более точные выводы по этому поводу могут быть сформированы исходя из данных анализа активов. Часто значение показателя текущей ликвидности выше 3 говорит о вовлечение лишних оборотных активов. Это ведет к снижению показателей эффективности использования активов. Кроме этого, привлечение лишних дополнительных дорогих финансовых ресурсов ведет к увеличению финансовых расходов. Дополнительный анализ структуры активов позволит подтвердить или отвергнуть этот вывод. Стоит отметить, что оптимальное значение показателя часто является условным и зависит от сферы деятельности, сезонного фактора, соглашения сотрудничества с поставщиками и т.д.

В это же время аналитику стоит учесть некоторые особенности показателя текущей ликвидности. Ликвидность отдельных видов активов может быть под вопросом. Например, часть дебиторской задолженности может быть плохого качества и компания не сможет погасить ее в течение года. Также запасы могут иметь низкую ликвидность, например, если они не могут быть проданными по рыночной цене. Поэтому всегда стоит анализировать несколько показателей, которые характеризуют различные аспекты ликвидности и платежеспособности компании.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Для повышения значения текущей ликвидности необходимо работать в направлении повышения суммы оборотных активов и снижения суммы текущих обязательств. Для снижения суммы текущих обязательство можно, например, договориться о предоставление кредитных средств на более длительный период времени.

Формула расчета показателя текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Текущие обязательства

Среднее значение в экономике:

Рис.1. Динамика коэффициента (без субъектов малого предпринимательства) по Российской Федерации (по данным бухгалтерской отчетности, в %)

Согласно данным Федеральной службы государственной статистики с 2000 года до 2013 года средняя текущая ликвидность российских компаний в экономике в целом составляла 102,5-136,2. При этом экономика функционировала эффективно, западные кредиторы активно предоставляли средства для развития российским компаниям. То есть компании, в общем, могли вовремя отвечать по своим текущим обязательствам, и ликвидность, в большинстве случаев, ниже двух не вызывала вопросов.

Поэтому при анализе необходимо понимать, откуда взялось нормативное значение 2 и почему оно, в большинстве случаев, неактуально. Как указывает Гибсон в течение длительного периода времени именно 2 считалось минимально допустимым значением показателя. Начиная с середины 60-х годов прошлого столетия текущая ликвидность большого числа успешных компаний начинает снижаться. Это связано с улучшением процесса планирования и бюджетирования, повышением качества контроля дебиторской задолженностью и движением запасов. Для определения нормативного значения показателя необходимо сравнить текущую ликвидность компании со значениями конкурентов в отрасли. В многих сферах значение ниже 2 является адекватным, в то время как в других – оптимальное значение значительно выше. В общем действует правило – чем длиннее операционный цикл, тем выше показатель текущей ликвидности.

Поэтому в общем в экономике значение показателя является ниже нормативного – на уровне 121,1 на конец 2014 года. Это говорит о том, что на каждый рубль текущих обязательств в отечественных компаниях есть 1,211 рубль оборотных активов.

Пример расчета показателя текущей ликвидности:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс.руб.

Коэффициент текущей ликвидности (2016 г.) = 124/242 = 0,51

Коэффициент текущей ликвидности (2015 г.) = 157/236 = 0,665

Полученные данные показывают, что в течение 2015-2016 годов компания не могла вовремя отвечать по своим текущим обязательствам. На конец года в компании осталось только 0,51 рублей на каждый рубль текущих обязательств. Это ведет к снижению доверия к компании. В случае возникновения системного кризиса ликвидности компания может быть объявлена банкротом.

Дополнительные файлы по теме

Использованные источники:

1. Финансы организаций [Электронный ресурс] Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики – Режим доступа: http://www.gks.ru/

2. Gibson H. Charles Financial Reporting & Analysis // The University of Toledo, Emeritus. 12th Edition. 624 p. - ISBN-13: 978-1439080603

Добавлено в закладки: 0

Что такое ликвидность предприятия? Описание и определение понятия.

Ликвидностью предприятия – это как правило определяют наличие возможностей погашать задолженности предприятия в кротчайшие сроки. Уровень ликвидности предприятия определяется отношением объема ликвидных средств, которые находятся в пользовании предприятия (актив баланса), к сумме уже существующих задолженностей (пассив баланса). Говоря по другому, ликвидность предприятия - это всегда показатель его финансовой стабильности.

К ликвидным средствам причисляют все активы, которые возможно преобразовать в деньги и могут быть применены для оплаты долгов организации: наличные деньги, вклады на банковских счетах, всевозможные типы ценных бумаг, к тому же элементы оборотных средств, которые реально быстро реализовать.

Различают ликвидность предприятия, как общую то есть текущую, так и срочную. Определяя общую ликвидность организации , она определяется как соотношение суммы текущих активов и суммы текущих обязательств (пассивов), определяемых на начало и конец года. Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность организации оплачивать текущие пассивы за счет оборотных активов. Если значение коэффициента будет менее одного, то это показатель отсутствия финансовой стабильности организации. Нормальным можно считать показатель выше полтора. Что бы рассчитать коэффициент пользуются формулой:

Коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные активы – долгосрочная дебиторская задолженность – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / текущие пассивы.

Определение термина ликвидность предприятия.Ликвидность предприятия – это появляющаяся возможность организации погасить свои платежные обязательства по средством собственных средств (перевод активов в денежную наличность) и если привлекут заемные средства со стороны.

Срочную ликвидность предприятия определяют по тому как быстро дебиторская задолженность и производственные запасы можно обратить в наличные денежные средства. Для того чтобы определить коэффициента быстрой (срочной) ликвидности пользуются формулой:

Коэффициент срочной ликвидности = (текущие активы – запасы) / краткосрочные обязательства.

Под абсолютной ликвидностью понимают отношение суммы существующих в распоряжении организации денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Рассчитать по формуле коэффициент абсолютной ликвидности предприятия можно так:

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия = (денежные средства + краткосрочные вложения) / текущие пассивы.

Нормальным считается коэффициент, который будет величиной не менее двух десятых. Ликвидностью предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (не ликвидность) определяется большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Ликвидность предприятия

Предприятие считается ликвидным, если это может аннулировать краткосрочную кредиторскую задолженность для счета реализации тока (ток) активы.

Предприятие может быть жидкостью до большей или меньшей степени, поскольку оборотные активы включают свои разнообразные типы, где есть легко переуступаемые и труднореализуемые активы.

На ликвидности оборотные активы степени могут быть разделены на несколько групп условно.

В экономическом анализе применена система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия:
Абсолютный индекс ликвидности (коэффициент безотлагательности)

Это оценено как отношение денег и быстро-реализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот индикатор дает общее представление о том, какая часть этого долга может быть аннулирована для даты создания баланса. Ценности этого коэффициента в 0,2 - 0,3 считают допустимыми.
Указанный (промежуточный) коэффициент ликвидности

Это оценено как отношение денег, быстро-реализуемых краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот индикатор отражает, что часть краткосрочных обязательств, которые могут быть аннулированы не только за счет доступных денег и ценных бумаг, но также и и вследствие ожидаемых поступлений для отправленных продуктов, выполненных работ или предоставленных услуг (т.е. для счета дебиторской задолженности). Рекомендуемая стоимость этого индикатора является стоимостью - 1:1. Нужно учесть, что обоснование заключений на этом коэффициенте существенно зависит от “качества” дебиторской задолженности, которое является в отношениях его происхождения и на финансовом состоянии дебиторов. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности

Общий коэффициент ликвидности или коэффициент покрытия характеризует общую безопасность организации с оборотными активами. Это отношение фактической стоимости всех оборотных активов (активы) к краткосрочным обязательствам (обязательства). В случае вычисления этого индикатора рекомендуется вычесть из общей суммы оборотных активов сумму налога на добавленной стоимости на купленных ценностях, и также размер расходов будущего периода. Одновременно краткосрочные обязательства (обязательства) должны быть сокращены суммами доходов будущего периода, фондами потребления, и также льготами предстоящих расходов и платежей.

Этот индикатор позволяет устанавливать в том, какие оборотные активы пропорции покрывают краткосрочные обязательства (обязательства). Стоимость этого индикатора должна сделать по крайней мере два.

Также безопасность характеристики индикатора организации с собственными оборотными активами применена. Это может быть определено одним из два после методов.

Я метод. Источники собственных означают минус Долгосрочные активы (результат III разделов ответственности баланса) (результат меня раздел балансового актива) делиться на оборотные активы (результат II разделов балансового актива).

II методов. Краткосрочные активы - Краткосрочные обязательства (результат V разделов ответственности баланса) (результат II разделов балансового актива), чтобы разделиться на оборотные активы (результат II разделов балансового актива).

Этот коэффициент должен иметь значение по крайней мере 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности к концу вопросов отчетного периода меньше чем два и коэффициент безопасности организации с собственными оборотными активами к концу вопросов отчетного периода меньше чем 0,1, то структура баланса организации признана неудовлетворительная, и организационный банкрот.

Если одно из этих условий выполнено, и другой – нет, который оценен возможность восстановления платежеспособности предприятия. О реальной возможности его восстановления необходимо для принятия решений что отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленной стоимости, равной два, было больше единицы.

Ликвидность баланса

На текущей платежеспособности предприятия прямое влияние проявлено ликвидностью его оборотных активов (возможность преобразовать их к наличной форме или использовать для сокращения обязательств).

Оценка структуры и качество оборотных активов с точки зрения их ликвидности получили название анализа ликвидности . В случае анализа ликвидности сравнения баланса активов, сгруппированных в степени их ликвидности с обязательствами на ответственности, сгруппированной с точки зрения их расчета, выполнен. Вычисление коэффициентов ликвидности позволяет определять степень безопасности краткосрочных обязательств с жидкими средствами.

Ликвидность баланса является степенью покрытия обязательств предприятия его активы, какая скорость трансформации в деньги соответствует периоду погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности может также быть оценено на динамике размера собственных оборотных активов фирмы. Поскольку этот размер представляет баланс после того, как расчет всех краткосрочных обязательств, его рост будет соответствовать увеличению уровня ликвидности.

Анализ ликвидности

Ликвидность баланса является степенью покрытия обязательств активов предприятия, какой срок трансформации в деньги соответствует периоду погашения обязательств. Платежеспособность предприятия зависит от степени ликвидности баланса. Главный признак ликвидности – формальный избыток стоимости оборотных активов по краткосрочным обязательствам. И, чем больше этого избытка, особенно у благоприятного финансового состояния есть предприятие от позиции ликвидности.

Уместность определения ликвидности баланса имеет особое значение в условиях экономической нестабильности, и также в случае ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Есть вопрос: является ли это достаточно в предприятии средств для покрытия его долга. Та же проблема возникает, когда необходимо определить, является ли это достаточно в предприятии средств для вычислений с кредиторами, т.е. ликвидировать способность (чтобы аннулировать) долг доступные средства. В этом случае, говоря о ликвидности, доступности в предприятии оборотных активов на сумму, теоретически достаточный для расчета средств краткосрочных обязательств.

Для выполнения анализа ликвидности баланса предприятия группы статьи активов в степени ликвидности – от наиболее быстро превратился в деньги к наименьшему количеству. Группа обязательств в безотлагательности платежа обязательств.

Для оценки ликвидности баланса, принимающего во внимание фактор времени, необходимо выполнить сравнение каждой группы актива соответствующей группе ответственности.

Показатели ликвидности

Предприятие может быть жидкостью до большей или меньшей степени как разнообразные оборотные активы, среди которых доступны и легко внедренные, и бедная продажа для расчета внешнего долга является частью оборотных активов.

На степени ликвидности статьи оборотных активов условно возможно разделиться на три группы:

1. жидкие средства, которые находятся в непосредственной готовности к внедрению (деньги, высоколиквидные ценные бумаги);
2. жидкие средства, которые являются в распоряжении предприятия (ответственность покупателей, запасы позиций запаса);
3. неликвидные фонды (требования дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное производство).

Ссылка их или те статьи оборотных активов указанным группам могут измениться в зависимости от особых условий: как часть дебиторов предприятия зарегистрированы очень разнообразные статьи дебиторской задолженности, и одна его часть может добраться до второй группы, другого – к третьему; с различной продолжительностью производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено или во второе, или третьей группе и т.д.

Как часть краткосрочных обязательств возможно выбрать обязательства различной степени безотлагательности. В практике выполнения финансового анализа используются следующие индикаторы:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент быстрой ликвидности;
• абсолютный индекс ликвидности.

Посредством этих индикаторов возможно найти ответ на вопрос, способно ли предприятие, чтобы выполнить краткосрочные обязательства своевременно. Это касается самой жидкой части имущества компании и его обязательств с самым маленьким сроком платежа. Эти индикаторы вычислены на основе балансовых статей. В балансе активы распределены согласно степени ликвидности или в зависимости от времени, необходимого для их обращения к наличным средствам. Индикаторы ликвидности раскрывают природу отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (краткосрочные обязательства) и отражают способность компании своевременно, чтобы выполнить финансовые обязательства.

Коэфициент ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочных обязательств становится покрытыми оборотными активами компании т.е. сколько времени компания способна, чтобы удовлетворить требования кредиторов, если превращается в наличные средства все активы, которые доступны в его заказе в данный момент.

Если у фирмы есть определенные финансовые затруднения, конечно, она погашает задолженность намного более медленно; дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты) найдены, торговые платежи, и т.д. отложены. Если краткосрочное более быстрое увеличение обязательств, чем оборотные активы, коэффициент уменьшений текущей ликвидности, который означает (в не измененные условия) доступность в предприятии проблем с ликвидностью.

Коэффициент текущей ликвидности зависит от размера отдельных активных пунктов и на продолжительности цикла оборота отдельных типов актива. Чем дольше их цикл оборота, казался бы тем, выше “уровня безопасности” компании. Однако, необходимо отделить от действительно функционирующих активов тех, которые внешний улучшают продуманный индикатор, но фактически не проявляют эффективное влияние на операции предприятия. Таким образом коэффициент текущей ликвидности зависит от структуры запасов и от их правильной (фактической) оценки с точки зрения их ликвидности; от структуры дебиторской задолженности, подлежащей выплате для расчета в связи с промежутком времени, ненадежными долгами, и т.д.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в том, какие краткосрочные обязательства суммы покрыты оборотными активами, которые должны быть превращены в наличные средства период, который приблизительно соответствует периоду погашения краткосрочной задолженности. Поэтому, этот индикатор измеряет способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства.

Риск ликвидности

Риск ликвидности является одним из главных типов финансового риска, к которому необходимо обратить внимание на менеджера по рискам. Необходимо дифференцировать два подобных согласно имени, но отличающийся, фактически, понятия риска ликвидности: – риск ликвидности называют риском, что реальная цена сделки может отличаться сильно от рыночной цены на худшее. Это – риск ликвидности рынка. – риск ликвидности понят как опасность, что компания может быть неплатежеспособной и не будет в состоянии выполнить обязательства партнерам. Это – риск балансовой ликвидности. Рост влияния ликвидности рынка на риске портфеля стал одним из последствий, связанных с процессом глобализации финансов и финансового риска.

Почти все современные модели и методы оценки рыночного риска портфеля требуют как исходные данные ввода ценовых ценностей активов, составляющих портфель. Как правило, средние рыночные цены в некоторый момент времени или цены последней операции используются. Но фактическая цена каждой определенной операции почти всегда отличается от среднего рынка. На рынке нет никакого понятия “рыночной цены”, на каждом timepoint есть цена требования и цена предложения.

В то время как ситуация на рынке стабильна, и это находится в сбалансированном условии, расходы заключения операции не проявляют сильное влияние на риск портфеля, который одновременно может быть оценен скорее точно. Но когда рынок оставляет состояние равновесия на нем, паника или кризис начинаются, транзакционные расходы могут увеличиться в десятках и сотни времен.

Выполнение любой операции на рынке требует доступности партнера согласно операции, лицо заинтересовало делать противоположную операцию. В случае кризиса на рынке это сломано. Если большинство участников рынка будет стремиться делать операцию в одном направлении, то партнеры не будут достаточно для всех участников рынка. Если операция большого объема, или необходимо провести много времени, ожидая подходящей цены, будучи помещенным в рыночный риск все время, или подвергнуться высоким транзакционным расходам вследствие риска ликвидности.

Полагая, что процесс интеграции рынков и их увеличивающейся взаимозависимости, резких изменений ликвидности стального рынка возникает намного чаще. Была потребность учета этого типа риска для моделей оценки рыночного риска. Обычно ликвидность рынка показывает то, какое количество актива может быть продано на рынке по рыночной цене. Ликвидный рынок является рынком, на котором участники могут быстро заключить сделки большого объема без значительного эффекта на рыночную цену.

Мы коротко рассмотрели определение термина ликвидность предприятия, коэффициент текущей ликвидности, ликвидность баланса, показатели, анализ, коэфициент, риск. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Финансовую устойчивость предприятия оценивают по нескольким показателям. Один из ключевых – коэффициент текущей ликвидности. Это отношение краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам, показывающее, быстро ли компания оборачивает средства. Оптимально, чтобы его значение было в пределах 1-2,5.

 

Финансовую стабильность предприятия позволяет оценить коэффициент текущей ликвидности. Это демонстрация платежеспособности, показатель говорит, способна ли компания отвечать по краткосрочным обязательствам.

Зачем считать?

Показатель не нужен при ведении бухгалтерского, налогового или управленческого учета. Считать его необходимо для подтверждения платежеспособности перед инвесторами или банками. В отдельных случаях он пригодится при проведении переговоров с поставщиками.

Банки по показателю оценивают платежеспособность предприятия и принимают решение в выдаче кредитов.

Инвесторам он нужен для оценки доходности инвестиций и сроках получения прибыли.

Однако малому бизнесу показатель требуется больше для самопроверки:

Формула для расчета

Для расчета коэффициента текущей ликвидности используются несколько формул. Вся суть сводится к одному: находится отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Данные берутся из бухгалтерского баланса:

Коэфф. тл = Ао / Ок, где

Ао - оборотные активы (итог II раздела баланса);

Ок - краткосрочные обязательства (итог V раздела баланса).

Ао - сумма трех видов активов:

• быстрооборачиваемых (деньги в кассе, средства на расчетном счете, вложения в ценные бумаги);
• быстро реализуемых (отгруженные товары, средства на депозитах, задолженность дебиторов сроком до 12 мес.);
• на реализацию которых требуется время (НДС, задолженность дебиторов с платежами от года).

Ок - сумма краткосрочных обязательств:

• задолженность перед поставщиками;
• задолженность по заработной плате;
• задолженность по налогам;
• краткосрочные кредиты и займы.

Более подробный расчет на примере ОАО «Газпром» показан на видео:

Вывод: Компания финансово устойчива.

Для полной картины сравним ее с другим предприятием.

Вывод: Коэффициент ликвидности в пределах нормы, однако с учетом того, что это промышленное предприятие, 1,88 говорит о недостаточной ликвидности. Компания менее устойчива по сравнению с предыдущим примером.

Возможные значения

Нормальным считается коэффициент от 1 до 2,5. Если он находится в этих пределах, то компания рационально расходует средства и может отвечать по обязательствам.

Однако нижний и верхний порог зависит от сферы деятельности. Для торговых компаний 1 - близко к норме, поскольку у них много краткосрочных займов. Однако для промышленности это значение критическое, т.к. у них большой объем незавершенного производства и много запасов.

Средние критические значения для большинства предприятий:

• менее 1 - компания не может оплачивать счета;
• более 2,5 - компания нерационально расходует средства.

Динамика изменения коэффициента для предприятия ОАО «Транснефть»:

Слишком высокий показатель также свидетельствует о большом сроке оборачиваемости средств.

Превышение краткосрочных активов над обязательствами свидетельствует о наличии запасов. И их фирма может направить на возмещение убытков. Обратная ситуация говорит о проблемах с ликвидностью и неспособности отвечать по обязательствам.

Как повысить коэффициент?

Есть 2 способа это сделать:

• уменьшить размер кредиторской задолженности;
• увеличить оборотные активы.

Коэффициент может понадобиться для расчета других показателей деятельности компании.

В статье рассмотрим.

Коэффициент текущей ликвидности. Формула расчета по балансу

Коэффициент текущей ликвидности (англ. Current ratio ) рассчитывается как отношение высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам. Данный показатель является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия. Ликвидность, как правило, приравнивают к платежеспособности и возможности предприятия (фирмы, компании) продать активы по рыночной цене. Понятие ликвидность происходит от термина ликвидировать, то есть продать. Ликвидность является одним из ключевых понятий финансового анализа и показывает скорость перехода активов в деньги.

Ниже представлена классификация видов активов и пассивов предприятия, используемых для оценки ликвидности.

А1 = Высоколиквидные активы (стр. 1250)

А2 = Быстрореализуемые активы (стр.1230)

А3 = Медленно конвертируемые активы (стр.1220)

—————————————————————

П1 = Самые срочные обязательства (стр.1520)

П2 = Среднесрочные обязательства (стр.1510)

В итоге, аналитическая формула оценки текущей ликвидности имеет следующий вид:

Расчет коэффициента текущей ликвидности по новой форме баланса

Новый баланс был принят в 2011 году, главные отличия в названиях строк, а не в экономическом смысле формулы.

Коэффициент текущей ликвидности = стр.1200 / стр.1510+стр.1520+стр.1550

Расчет коэффициента текущей ликвидности по старой форме баланса

Есть два варианта расчета по старой формуле данного показателя.

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 Форма №1) / (стр. 610+ стр. 620 + стр. 630 + стр. 640+ стр. 660);

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290-стр.230 Форма №1) / стр.690.

Норматив коэффициента текущей ликвидности

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам). Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.

В мировой практике оптимальным считается коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами. В таблице ниже представлены сравнения отечественных и международных нормативов и уровня платежеспособности предприятия.

Значения показателя	Нормативы
	Российские	Международные
<1		Критическая платежеспособность
1,5-2	Низкая платежеспособность
2-3	Удовлетворительная платежеспособность
>3	Высокая платежеспособность / Возможна нерациональная структура капитала

Коэффициент текущей ликвидности в инфографике

На рисунке ниже в инфографике отражены ключевые особенности коэффициента текущей ликвидности, направления испльзования, формула расчета и оценка показателя.

Нажмите, чтобы увеличить

Видео-урок: «Пример расчета коэффициентов ликвидности для ОАО Газпром»

Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности

Помимо коэффициента текущей ликвидности в практике финансового анализа часто используют коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной. Они показывают способность предприятия погасить свои долговые обязательства быстрореализуемыми и высоколиквидными видами активов.

Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия погасить свои долги за счет максимально ликвидных активов (деньги и краткосрочные финансовые вложения). То есть данный показатель показывает максимальную скорость, с которой предприятие может расплатиться с кредиторами (и другими заемщиками).

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия расплатиться по своим долгам с использования не только высоколиквидных активов, но и быстрореализуемых – это краткосрочная дебиторская задолженность.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности по отрасли?

На нормативные значения также влияют среднеотраслевые значения коэффициента текущей ликвидности. Приведем алгоритм расчета показателя текущей ликвидности по любой отрасли.

В различных отраслях может быть различные значения коэффициента. Для расчета среднеотраслевых значений используют коды ОКВЭД (Классификатор видов деятельности). По ним группируют предприятия, занимающиеся одним видом деятельности, рассчитывают по ним значения коэффициента и усредняют.

Например, возьмем предприятия нефтегазовой отрасли, предприятия будут иметь следующие виды деятельности.

Помимо выбора предприятий по единому коду ОКВЭД, следует также отобрать компании по размеру, для этого используем показатель «Объем выручки от продаж». Это делается для того чтобы сделать как можно более однородную выборку для анализа.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по отрасли следующая:

Коэффициент текущей ликвидности отрасли = Коэффициенты текущей ликвидности предприятия (по одному коду ОКВЭД и Объем выручки) / Количество предприятий

По всем аналогичным предприятиям по выбранному коду ОКВЭД и размеру рассчитывается коэффициент текущей ликвидности и делается среднеарифметическое усреднение. Для проведения такого анализа отлично подходит информационная система анализа данных – СПАРК. Для повышения точности можно присваивать различные весовые коэффициенты для различных групп предприятий.

Пример анализа коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть» и отрасли

Значения показателя текущей ликвидности на 2009 год для предприятия ОАО «Транснефть» равняется 3,48, что по общим нормативам достаточно высоко. Сравним предприятие с аналогичными предприятиями, имеющими схожий вид деятельности и размер.

Вид деятельности ОАО «Транснефть» — Нефтегазовая промышленность, Нефтепродукты — продажа, транспортировка, Нефть и газ — добыча. Для ОАО «Транснефть» выручка от продаж превышает 1000 млн. руб. Итоговый расчет среднеотраслевого значения показателя представлены в таблице ниже.

Было рассчитано значение текущей ликвидности для аналогичных предприятий, которое составило 2,76. Как мы видим, ОАО «Транснефть» имеет более высокую платежеспособность по отношению к среднему по отрасли. Это говорит о хорошем финансовом состоянии данной компании.

Пример сравнения коэффициента текущей ликвидности предприятия с отраслью

Помимо сравнения с среднеотраслевым значением показателя текущей ликвидности можно сравнить его с показателем для выбранного региона, например г. Москва, как одного из лидирующих регионов России.

Прогнозирование коэффициента текущей ликвидности

Точечный расчет коэффициента текущей ликвидности не может в полном объеме охарактеризовать состояние предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов. Это позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке ниже показа динамика изменения коэффициента текущей ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть»

Как мы видим, наблюдается повышающийся тренд изменения показателя текущей ликвидности. Это говорит о благоприятных программах финансового оздоровления предприятия, когда в 2007 году показатель был меньше 0,5, что не соответствует нормативам, тогда как на 2010 год он выше нормативного значения (равен 2,1).

Как повысить коэффициент текущей ликвидности

Как мы выяснили, коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовое состояние предприятия и используется многими кредитными организациями для оценки платежеспособности компании. Повышение платежеспособности предприятия приводит к уменьшению стоимости заемного капитала (процентных ставок по кредитам), а значит, позволяет увеличить чистую прибыль и рентабельность компании.

Рассмотрим несколько способов повысить коэффициент:

• Сокращение объема кредиторской задолженности за счет ее реструктуризации путем взаимозачета или списания как невостребованной.
• Увеличение оборотных активов.
• Увеличение оборотных активов и одновременно сокращение кредиторской задолженности.

Резюме

Покзатель текущей ликвидности является важным индикатором финансового состояния предприятия/компании, который необходимо всегда контролировать. Повышение показателя делает предприятия более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что может дать ей больше дополнительных рычагов и финансовых ресурсов для повышения своей стоимости на рынке и рентабельности.

Похожие статьи