Инвестиционная стратегия "Carry Trade". Что такое керри трейд и Форекс стратегия carry trade

Carry trade – одна из разновидностей долгосрочной торговли , при которой позиция может удерживаться по нескольку месяцев. Это можно назвать чем-то средним между обычной торговлей и инвестированием в чистом виде. От трейдера не потребуется каких-либо значительных и глубоких познаний в трейдинге, здесь не нужно досконально разбираться в техническом анализе или любом другом. Всё, что нужно – это достаточно большой капитал, терпение и умение выжидать. Из общих знаний потребуется анализировать важные экономические показатели, особенно всё, что связано напрямую или косвенно с кредитно-денежной политикой банков. Поскольку всё достаточно шаблонно, carry trade выбирает всё большее количество людей в качестве альтернативы низкодоходным вариантам в виде банковского депозита или же государственных облигаций. Ведь по надёжным бумагам никто не даст большой процент, а в рисковые вкладываться смысла нет – недавний пример еврооблигаций Украины хорошо это подтверждает.

Кэрри трейд отличается тем, что не смотря на общую консервативность метода можно использовать кредитное плечо и увеличивать заработок, правда, при этом и риски возрастут в кратной степени. Однако сама фундаментальная основа такого трейдинга позволяет их уменьшать, если научиться правильно оценивать ситуацию, следить за происходящим в мире и отслеживать тенденции. Carry trade с одной стороны достаточно прост и составить инструкцию к такой торговле можно в трёх предложениях, но есть огромное количество сопутствующих факторов, которые необходимо учитывать, о них и пойдёт дальше речь. А уже после этого можно спокойно открывать сделки, читать разного рода публикации и смотреть графики пару раз в неделю, а то и реже.

Механизм торговли carry trade

Для начала нужно ознакомиться с таким понятием, как базовая процентная ставка и понять её значение в кэрри трейд. Это величина, которую устанавливает центральный банк какой-либо страны. Фактически это можно назвать стоимостью заимствования. Например, если процентная ставка составляет 5% - это означает, что коммерческий банк, беря кредит у центрального банка, будет платить 5% годовых за пользование деньгами. От этого показателя зависит очень многое, ведь этот коммерческий банк далее будет раздавать эти же деньги в виде кредитов всем остальным конечным потребителям – простым гражданам, юридическим лицам. Чем дороже банку обходится такой кредит, тем выше будет ставка по кредиту для всех нас . Соответственно, оказывается влияние на всю экономику страны и общий денежный поток – при высокой ставке многие откажутся от кредитов для каких-либо больших покупок, при низкой ставке начнётся ипотечный бум. В рамках предпринимательства также есть прямая связь – чем дороже кредиты, тем меньше активности, и наоборот.

Изменение процентной ставки центральным банком РФ

Центральный банк страны принимает решения не наобум, так как сама по себе величина ставки в некоторой степени отражает общую экономическую ситуацию в стране. Если есть признаки замедления экономики, особенно это характерно для развитых стран, то ставка начинает понемногу снижаться, чтобы подстегнуть деятельность в важных секторах. В отдельных случаях она может стать даже отрицательной, но это особые ситуации, которые имеют совсем другую природу. Повышается ставка для того, чтобы предотвратить перегрев экономики , это также важно. В общем, это можно назвать основным инструментом регулирования кредитного аспекта и важнейшей частью carry trade. Как итог получается следующее: огромное количество инвесторов следят за тем, что говорится в официальных заявлениях регуляторов разных стран, на основании полученной информации складывается сценарий действий – всё остается как есть, начинается цикл снижения ставок(смягчение кредитно-денежной политики), либо цикл роста(ужесточение). Единичные изменения происходят редко, обычно это происходит всё же в виде последовательности действий. Кэрри трейд полностью основан на показателях ставок, именно поэтому нужно быть в курсе происходящего. Для того, чтобы начать торговать по этой методике, необходимо найти подходящую валютную пару по следующим критериям:

1. Первая в carry trade - валюта с высокой или повышающейся ставкой . Цикл ужесточения означает, что в стране, где он происходит, всё достаточно хорошо с показателями и можно закручивать гайки. В неопределённом положении никто не станет просто так повышать ставку, поэтому вполне можно доверять регулятору, принимающему такое решение. Обычно подобные решения не возникают спонтанно, несколько заседаний перед началом повышения и во время пресс-конференций как правило происходит обсуждение этого вопроса, вернее, журналистам и экономистам объясняется позиция центрального банка и делаются если не конкретные заявления по срокам, то по крайней мере намёки на то, от чего и от каких уровней определённых показателей будет зависеть принятие решения. Например, зачастую можно услышать о необходимости довести инфляцию до какого-либо целевого значения, допустим, 2%. Это означает, что ставку начнут повышать, когда она подберётся или достигнет этой отметки. Соответственно, carry trade подразумевает отслеживание этого показателя, его регулярно публикуют . Если нет такой возможности или попросту лень – всегда можно почитать экономические обзоры, тема ставок практически всегда присутствует в рамках недельных или месячных выпусков.

2. Валюта с низкой процентной ставкой или же начинающийся цикл снижения – второй необходимы элемент для кэрри трейд. Как уже говорилось ранее, понижение ставки является стимулирующей мерой, поэтому в такой стране можно наблюдать снижение ключевых показателей в производстве, сфере обслуживания, динамике ВВП и так далее. Переход к стимулированию означает обычно длительный процесс, который растягивается иногда на годы. Нужно оценить перспективы carry trade, прочитать, какие планы у регулятора в целом и на конкретно следующие несколько месяцев. Как и в случае с ужесточением, такие процессы не происходят спонтанно, рынки к ним готовят. Это даёт возможность заранее наметить для себя несколько валют, обычно стимулирование экономике происходит в целом ряде стран, а не только в какой-то одной конкретной, связано это с глобализацией и тесными связями между разными регионами. В качестве примера для carry trade можно привести Австралию и Новую Зеландию, а также Еврозону и Англию. Если взглянуть на динамику ставок, то вообще в мире можно выделить периоды общей склонности к ужесточению и общей склонности к смягчению.

Пример таблицы с актуальными значениями процентных ставок по основным валютам

3. Далее из перечисленных выше двух валют получается пара, на которой и планируется заработок по carry trade. Одновременно разнонаправленная динамика по ставке появляется очень редко и в этом случае чаще всего одна из валют – экзотическая для обычного трейдера, а значит и торговые условия будут не очень удобными. Поэтому просто ищем либо одну “дорогую” валюту и в пару к ней начинающую снижение, либо же “дешёвую” и к ней уже ту, по которой начинается цикл ужесточения. При высокой ставке валюта становится привлекателmной для инвестирования, как правило, она начинает пусть и не очень быстро, но всё же расти. Аналогично и со снижением ставки – валюта дешевеет. Поэтому, исходя из всего выше перечисленного получаем разнонаправленную динамику самих валют, входящих в такую пару для carry trade, что вызывает движение в ней. Нужно помнить, ставка – фундаментальный показатель, оказывающий влияние на очень продолжительном промежутке времени. Поэтому и характер торговли становится долгосрочным. Это означает, что такого рода тренды отслеживаются даже не на дневном, а на недельном тайм-фрейме . Единственное, что может уточнить вход по такой позиции кэрри трейд – разворотный паттерн после публикации и окончания первичной реакции рынка на информацию от регулятора. Искать его можно на дневном периоде или даже четырёхчасовом, если есть достаточные познания.

После того, как необходимые нам валюты найдены, можно переходить к самой сути и заключению сделки, а также пояснению, какой доход будет давать carry trade. Итак, в рамках описанного выше сценария поведения обеих валют получаем общее направление движения, которое подразумевается в теории. На практике это не всегда так, но в целом можно сказать, что разница в процентных ставках может достаточно сильно двигать пару в среднесрочной и долгосрочной перспективе, на которые и рассчитан carry trade. А это означает, что входя в сделку, мы можем запросто попасть на триста-пятьсот пунктов просадки . Так случается редко и обычно даже совсем небольших познаний в техническом анализе вполне хватает, чтобы избежать такой ситуации. Тем не менее, переживать в этом случае не стоит, так как позиция будет удерживаться очень долго и даже такие масштабные просадки рано или поздно выйдут в ноль. К тому же, кэрри трейд не подразумевает использование плеча, поэтому это становится не так уж и критично.

Но основной заработок в carry trade подразумевается в другом ключе. Тот, кто хоть немного знаком с торговлей, должен был видеть в торговом терминале отдельную графу с названием “Своп ”. Это показатель, который как раз и основан на разнице процентных ставок по двум входящим в пару валютам. Связано это с довольно сложным и совершенно необязательным для досконального понимания механизмом работы рынка, суть которого сводится к тому, что по каждой из валют платятся эти процентные ставки. В carry trade получается так, что мы держим пару в том направлении, которое приносит нам положительное значение свопа. Это означает, что покупается валюта с высокой ставкой и продаётся валюта с низкой. То есть если первая валюта в в паре обладает высокой ставкой, то пара покупается, если вторая, то пара продаётся.

В целом, своп полностью зависит от того, какие ставки в данный момент по валютам, но есть важный нюанс – брокеры по-разному их выдают с учётом своих интересов. То есть теоретическое значение одно для всех, а на практике кто как действует, и это оказывает очень существенное воздействие на конечный результат carry trade. Если своп близок к своему нормальному значению, значит, брокер не жадничает, но если же своп отрицательный там, где должен быть большим положительным, то лучше держаться от таких контор подальше, заработать, используя кэрри трейд, тут не получится, да и вообще недоплачивать клиенту положенные деньги – признак маленькой кухни . Хороший пример для carry trade – пары с рублём из-за высокой ставки по рублю, однако, в связи с тем, что прогнозировать курс рубля практически невозможно из-за постоянных вмешательств со стороны государства, в последнее время от этого отказываются. Аналогично и с украинской гривной – огромная ставка может принести очень хороший доход в рамках carry trade, но ситуация и динамика гривны крайне нестабильны. Можно потерять много денег на обесценивании самой валюты.

Вот на таком пусть и небольшом, но всё же постоянном и стабильном заработке и строится весь carry trade. Начисление происходит каждый день в 01:00 по зимнему московскому времени, то есть в момент окончания торговых суток и начала новых . В выходные дни у многих брокеров не происходит начисление и вместо него за эти два дня происходит утроенное начисление в ночь со среды на четверг. В любом случае, всю эту информацию можно посмотреть как на сайте брокера, так и в самом терминале, для этого в окошке с валютными парами выбираем интересующую и смотрим уже конкретно по ней информацию о свопах. Там будет указан как своп при продаже, так и при покупке. Также не забываем, что конечная величина свопа зависит от того, какой объём денег используется в кэрри трейд. Например, хороший своп в 2-3 пункта(в информации по паре в терминале он выражается именно так) на протяжении одного месяца может принести около 50 пунктов прибыли, к тому же и само фундаментальное движение по паре даст ещё какое-то количество пунктов, что в совокупности делает carry trade очень простой и достаточно низкорисковой стратегией .

Керри трейд что это

Несмотря на то, что мало кто догадывается о смысле слов керри трейд, что это за стратегия на интуитивно-бытовом уровне понимает практически каждый.

Многие даже проворачивали ее неоднократно, не заморачиваясь по поводу терминологии. Суть проста до безобразия.

Например, взять кредит в банке под низкий процент, поменять денежные знаки на валюту в ожидании роста ее курса или положить на депозит с более высоким процентом.

Но главное, как любят говорить трейдеры, это угадать точку входа в рынок, то есть уловить самое начало движения рынка (или курса) в нужном Вам направлении. Только тогда можно рассчитывать на прибыль.

Что такое carry trade?

Стратегия Carry Trade – слышали ли Вы когда-нибудь о ней? Думаем, что слышали. Керри трейд – это очень популярный принцип торговли. Но что же он означает?

Грубо говоря, используя данный метод, Вы будете зарабатывать на процентных ставках, а именно на их разнице.

Конечно, такое инвестирование лучше всего подойдет крупному игроку, так как трейдеру, у которого будет достаточно малый инвестиционный портфель, будет крайне нелегко получить высокий заработок.

Carry Trade – это покупка валюты с достаточно высокой доходностью, а после продажа с наиболее низкой. Какова должна быть степень доходности?

Ее, как правило, определяет непосредственно ставка страны, у которой Вы покупаете. Ниже Вы сможете увидеть небольшой список стран с их процентными ставками, актуальными на данный момент:

США – 0.5%
Еврозона – 0%
Великобритания – 0.25%
Япония – -0.1%
Швейцария – -0.75%
Канада – 0.5%
Австралия – 1.5%
Новая Зеландия – 1.75%

Кэрри трейд потребует от Вас учитывать не только актуальную на сегодня процентную ставку, но и амплитуду ее волатильности. Ведь, как правило, если снижается ставка одной из крупнейших экономик, то ее валюта, курс, начинает очень сильно снижаться (соответственно, по отношению к остальным странам).

Как ни странно, все это связано именно с тем, что трейдеры хотят получать стабильную прибыль от инвестирования. А, соответственно, крупные игроки, с больше, интересуются не столько заработком, сколько сохранением того, что уже у них есть.

Именно поэтому сами инвестиционные фонды берут деньги у своего клиента, После чего начинают ими самостоятельно распоряжаться, зарабатывая для него.

Это может прозвучать достаточно странно, но каждый житель России имеет отношение к Керри Трейд. Каждый, в какой бы то ни было степени, встречался с такой вещью, как кредит.

Как происходит его формирование? Банк, выдающий кредит, занимает определенную сумму у ЦБ под 10%. Соответственно, после этой операции, они плюсуют к нему свой процент, а уже потом граждане получают кредит.

И здесь же можно рассказать небольшой лайфхак. Стратегия Керри Трейд поможет Вам заработать на кредите – да, да, именно заработать.

Если Вы можете позволить себе выплачивать кредит на протяжении одного года, то Вам необходимо выбрать два банка. У одного, соответственно, депозитная ставка должна превышать кредитную ставку второго.

Если Вы берете кредит под 15 процентов, а потом делаете депозит под 20 процентов годовых, то Ваш заработок составит 5 процентов. Уже неплохо, не так ли?

Рассмотрим более «крупный» вариант. Представим, что какой либо фонд будет инвестировать в экономику России.

Что он будет делать? Правильно, покупать ценные бумаги. Его доход будет составлять порядка 10 процентов.

Соответственно, если наш условный инвестор придет из Европейского союза, где он взял в заем под ноль процентов, то, вернув деньги через год, он останется с прибылью.

Однако, на данный момент многие крупные игроки стараются избегать использования Carry Trade в России. Все дело в том, что существуют достаточно большие риски, а также действительно большая зависимость именно от внешних факторов.

Тем не менее, в совершенно недалеком будущем рубль был одним из лидеров среди валют, используемых в методике Кэрри Трейд.

Как показывает практика, сегодня большинство центральных банков (в странах с крупнейшей экономикой) готовы не просто давать финансы в пользование, но и платить за это.

Почему? Это дает им действительно большие просторы для использования стратегии Керри Трейд.

Основные валютные пары

Итак, рассмотрим стратегию Керри Трейд на примере основных валютных инструментов. В первую очередь, нам необходимо выяснить, что же такое Своп.

Как, думаем, Вы знаете, своп бывает двух видов: положительный и отрицательный. То, каким он будет, зависит исключительно от разницы ставок валют, которые торгуются, а также от того, какая позиция открыта – на покупку или продажу. Если вспоминать особенности, то со среды на четверг своп умножается на три раза.

Внимание!

Соответственно, если говорить о Керри Трейд, то сразу же можно отметить, что данная стратегия Форекс основывается на том, что рынок должен двигаться именно в ту сторону, в которую Вы получите прибыль от свопа.

Грубо говоря, Вы можете вообще ничего делать, а просто открыть позицию на год, которая принесет Вам прибыль.

Что остается сделать? Всего-то выбрать нужный валютный инструмент, который потом должен будет двигаться в Вашем направлении.

Именно поэтому Кэрри Трейд лучше всего использовать в качестве дополнительного заработка, если Вы торгуете или на среднесроке, или на долгосроке. И это, кстати говоря, довольно неплохой способ увеличить Вашу основную прибыль.

А также, если сделка убыточная, то Carry Trade поможет Вам уменьшить Ваши убытки. Однако, необходимо понимать, что все это работает исключительно в том случае, если Своп именно на Вашей стороне. Согласитесь, это действительно отличный помощник.

Давайте попробуем разобрать еще один пример Carry Trade. Мы с Вами знаем, что в Еврозоне ставка равна нулю процентов, а, например, в Новой Зеландии – 1.75. Что мы делаем?

Изначально берем 10 миллионов евро.
Конвертируем их в новозеландскую валюту.
Покупаем за них ценные бумаги (естественно, национальные), которые будут равны выплате процента, равного ставке НБ.

Если мы посмотрим на недельный график Форекс валютной пары евро/новозеландский доллар, то мы увидим, что ее глобальная трендовая линия является нисходящей. Для того, чтобы нам удобнее было считать, возьмем за курс пары 1.5000.

Соответственно, потратив 10 миллионов евро, мы купим 15 миллионов «новозеландцев». Теперь же покупаем ценные бумаги ЦБ (напомним, что доходность составляет 1.75%), то получаем спустя год прибыль на 262500 долларов.

Собственно говоря, в этом и заключается главная проблема стимулирования валюты в Еврозоне. Если рынок наполняется ликвидностью, то ЕЦБ просто дает средства крупным рыночным игрокам.

Другими словами, они даже не пытаются делать инвестиции во внутреннюю экономику, используя наименее рискованный (и одновременно более доходный) способ. Это явный пример того, как конкурирующие экономики косвенно стимулируются.

Carry Trade более всего подходит для трейдеров, у которых маленький финансовый портфель. Именно в этом случае можно действительно намного проще заработать на свопах. Это намного более выгодно, нежели инвестировать в какие-либо крупные экономики, ведь тогда Вы получите очень маленькую прибыль за год.

Снова вернемся к валютной паре EUR/NZD. Покупаем валюту на тысячу евро. Соответственно, мы якобы одолжили тысячу под ноль процентов, а купили «новозеландца» под те же 1,75.

Своп будет рассчитываться следующим образом: наша тысяча умножается на разницу: 1.75 умноженная на 1.5 (курс), а после разделена на 365 (либо 366, зависит от того, високосный ли год).

Однако, здесь мы не учли брокерскую комиссию. Соответственно, прибыль по одному лишь свопу составит порядка 0.07, а если еще и со среды на четверг, то 0.2 евро – тройная прибыль, как Вы помните.

Однако, если Вы начнете еще и использовать кредитное плечо, то Вам депозит, а точнее прибыль с него, может значительно прибавить к прибыли. Представьте, если Вы увеличиваете вклад сразу в сто раз, то и Ваша прибыль увеличивается пропорционально.

Стоит отметить, что есть еще несколько способов использовать кэрри трейд в своей торговле. Если Вы трейдер, то Вы, в большинстве случаев, постоянно следите за разного рода новостями, статистикой, а также аналитикой.

Если банк изменяет процентную ставку, то все это не происходит в один момент. Сначала должна выйти статистика – плохая или хорошая. А также уровень безработицы в стране и производства, которые тесно пересекаются с экономикой страны.

И именно для ее стимуляции, банки предоставляют более дешевые кредиты для населения. Это, в свою очередь, значительно уменьшает прибыль крупных игроков. Таким нехитрым способом еще можно использовать кэрри трейд.

Попробуем подытожить все вышесказанное о Carry Trade. В первую очередь, конечно же, данная стратегия больше подходит именно крупным игрокам, потому что она позволяет им сохранить свои деньги.

Для обычного трейдера, если говорить откровенно, кэрри трейд – это знания, которые позволяют понимать, как ведет себя инвестор во время того, как изменяются процентные ставки ЦБ.

Ну и, соответственно, в качестве небольшого дополнительного заработка данная стратегия также будет полезна.

Источник: http://babyforex.ru/shkola/universitet/1_kurs/kerri_trejd/chto_takoe_kerri_trejd/

Стратегия керри трейд

Стратегия керри трейд (carry trade) - одна из самых популярных торговых Форекс стратегий. Она используется не только обычными трейдерами, но и большими хедж-фондами.

Внимание!

Основной принцип стратегии керри трейд - это покупка валюты с высокой процентной ставкой и продажа валюты с низкой процентной ставкой.

Такой расклад позволяет получать прибыль не только от колебаний котировок валютной пары, но и также от разницы в процентных ставках (свопах). Эта стратегия может применяться только при нормальных глобальных экономических условиях.

Не используйте ее во время кризиса. Помните, что ваш Форекс брокер должен быть из таких, которые платят свопы, чтобы вы могли зарабатывать на разнице процентных ставок.

Особенности:

Долгосрочные прибыли.
Два источника прибыли.
Работает только при растущей мировой экономике.

Как торговать?

Выберите валютную пару с высоким положительным свопом (разницей в процентных ставках). AUD/JPY, NZD/JPY и GBP/JPY - хорошие исторические примеры таких пар.
Купите или продайте эту пару, в зависимости от того, в каком направлении своп - положительный.
Выберите скромный размер позиции, чтобы вы могли выдержать довольно серьезные незафиксированные потери.
Не устанавливайте стоп-лосс (одна из немногих Форекс стратегий, где не рекомендуется использовать стоп-лосс).
Ждите.
Когда вы будете чувствовать, что заработали достаточно, или будете ждать каких-то глобальных финансовых потрясений, закрывайте позицию.

График с примером изображает основанный на керри трейде долгосрочный рост GBP/JPY с конца 2000 по начало 2007.

Фунт имел процентную ставку около 5% в этом периоде, тогда как иена имела практически нулевую ставку, что в результате давало разницу около 5%, умноженную на ваше кредитное плечо.

То есть, с плечом 1:100 получалось около 3000% за весь период. За это же время пара GBP/JPY выросла на 9 300 пунктов. Как видите, потенциал прибыли просто поражает.

Проблема в том, что растущий тренд закончился очень быстро в 2007 и у трейдеров было очень мало времени, чтобы среагировать и закрыть позиции.

Керри трейд может быть очень опасным, и вы должны быть очень осторожны, если решите его использовать.

Используйте эту стратегию на свой страх и риск. EarnForex.com не отвечает за убытки, которые могут быть понесены вами при использовании какой-либо стратегии, представленной на сайте.

Источник: https://www.earnforex.com/ru/форекс-стратегии/стратегия-керри-трейд/

Стратегия Carry Trade

Практически любой инвестор, вкладывая свой капитал, либо трейдер, торгующий на фондовых, товарных или валютных биржах, сталкивается с понятием carry trade (керри трейд).

По сути, это торговая стратегия, которая вошла в арсенал крупных трейдеров и инвесторов еще в 80–е, и получившая особую популярность в последнее время.

Об этой стратегии часто упоминают в СМИ, а так же в специальной литературе. Для тех, кто с ней не знаком, эта статья будет полезной.

В ней мы разберем суть стратегии, когда и при каких условиях она работает, рассмотрим ее применение для и долгосрочных и краткосрочных инвесторов.

Что это такое?

Carry trade является одной из популярных торговых стратегий на валютном рынке Форекс. Если вникнуть в суть стратегии, то сделка carry trade – это ни что иное, как покупка высокодоходной валюты и продажа валюты низкодоходной.

Наиболее популярными и часто используемыми сделками carry trades являются валютные пары, включающие такие валюты, как Британский фунт/Швейцарский франк, Новозеландский доллар/Японская иена, Австралийский доллар/Японская иена, поскольку разница между процентными ставками у этих валютных пар очень высока.

То есть, для того, что бы осуществить сделку carry trade, необходимо подобрать валютную пару с максимальной и минимальной процентной ставкой – высокой и низкой доходностью.

Так, по состоянию на лето 2008 года, большинство ликвидных валют имели следующие процентные ставки: NZD – 8.25%, AUD – 7.25%, GBP – 5.00%, USD – 2.00%, CAD – 3,00%, EUR – 4.00%, CHF – 2.75%, JPY- 0.50%.

Изучив процентные ставки по различным валютам, информация о которых находится на сайтах центральных банков каждой страны, трейдер или инвестор может подобрать подходящие для него валютные пары.

Например, Австралийская валюта имеет самую высокую доходность, в то время как валюта Японии – самую низкую.

Любой инвестор может через свою торговую платформу осуществить покупку и продажу необходимой ему валюты.

Низкая стоимость японской иены привела к увеличению количества сделок carry trade, когда инвесторы начали активно продавать йены и покупать акции на фондовых рынках США и Китая.

Это способствовало резкому увеличению спекулятивных сделок и росту большого спекулятивного пузыря на фондовых рынках.

Механика доходных процентов

Основой стратегии carry trade является способность зарабатывать проценты. По сути, ежедневный доход рассчитывается по формуле:

(ставка в процентах купленной валюты - ставка в процентах проданной валюты) x величина торговой позиции / количество дней в году.

Внимание!

Так, например, для 1 лота валютной пары NZD/JPY величиной торговой позиции 100 000 доходность будет равняться: (0.8 - 0.005) x 100000 / 365 = приблизительно $20 в день.

Следует понимать, что в данном случае зарабатывают те трейдеры, которые имеют длинную позицию по NZD/JPY.

Причины популярности

Основной причиной популярности является высокая доходность таких сделок. Так, в период 2000 – 2007 гг. по паре AUD/JPY средняя годовая доходность составляла 5,14 %.

Если учитывать возможности работы на валютном рынке с использованием кредитного плеча, то доход может составлять 200 и более процентов. Причем инвестор зарабатывает, даже если эта валютная пара будет находиться без движения.

Тонкости стратегии

Однако, стратегия carry trade не сводится к стандартной процедуре покупки высокодоходной валюты и продаже валюты низкодоходной. И инвестору важно понять, когда стратегия carry trade работает и приносит прибыль, а когда приносят вред.

Когда работает

Как правило, Центральный Банк каждой страны использует фактор процентных ставок, как один из рычагов регулирования экономики страны.

Поэтому инвесторы внимательно отслеживают всю информацию о возможных изменениях процентных ставок той или иной валюты, и после появления достоверной информации быстро переводят капитал в более высокодоходную валюту, зачастую вызывая тем самым дополнительное увеличение стоимости такой валюты.

Следует помнить, что основным моментом здесь является вход в позицию в начале цикла изменения ставок, а не с задержкой в его конце.

Большое значение для этой стратегии имеет размер капитала. Как вы понимаете, зарабатывают на ней в основном крупные инвесторы, хеджевые и инвестиционные фонды.

Трейдеру с небольшим депозитом заработать на этой стратегии не реально. Стратегия Carry trade работает так же хорошо и в условиях низкой волатильности, и инвесторы, вложившие капитал в более доходною валюту зарабатывают даже когда валютная пара не движется.

Для них главное – что бы валюта не падала, а желательно чтобы росла. Кроме того, инвесторам и трейдерам удобнее принимать потенциальные риски в условиях, когда валютная пара имеет низкую волатильность.

Когда не работает

Доходность стратегии carry trade меняется в период, когда страны, до сих пор предлагавшие по своим валютам высокие процентные ставки, начинают их уменьшать.

Как правило, изменения валютной ставки вызывают изменение тренда валюты. Ведь для того, чтобы сделки carry trade были прибыльными, валютная пара должна расти или не меняться.

Когда процентные ставки по валюте снижаются, инвесторы предпочитают сокращать свои длинные позиции по ней или переводить капитал в более доходные активы.

Если это случается, спрос среди инвесторов на валютную пару снижается, и ее курс начинает снижаться. Быстрое обесценивание валютной пары может легко и быстро привести к потере дохода от разницы процентных ставок.

Центральные Банки зачастую проводит валютные интервенции. Как правило, такие операции проводятся очень быстро и неожиданно.

К этому способу прибегают ЦБ многих стран, особенно экспортно зависимые, для которых высокий курс национальной валюты может сделать экспортные операции невыгодными. И это особенно актуально для японской иены, предпочтительной валюты в сделках carry trade.

То есть, изменение соотношения процентных ставок в валютной паре, особенно быстрое представляет собой серьезную угрозу для этой стратегии.

Торговля валютами через корзину

Для того, что бы уменьшить риски при использовании этой стратегии и застраховаться от быстрых изменений процентных ставок, крупные инвесторы используют возможность торговли валютами через корзину.

Имея на руках валютную корзину, включающую три наиболее доходные валюты, и три валюты наименее доходные, инвестор значительно снижает свои риски.

Каждая валютная пара является определенной частью валютного портфеля, и убытки по одной из них будут компенсированы доходами по другим валютным парам корзины.

Так на самом деле торгуют все крупные хеджевые фонды и инвестиционные банки. Однако такой подход может быть сложным для индивидуальных трейдеров, поскольку торговля валютной корзиной требует большого капитала. Некоторые мелкие инвесторы пытаются преодолеть недостаток капитала сокращением размеров торговых позиций.

Основным фактором торговли валютной корзиной является динамическое изменение составляющих инвестиционного портфеля, основываясь на валютной политике центральных банков и величине процентной ставки.

Выгоды стратегии

Прежде всего, необходимо помнить, что Carry trade – долгосрочная стратегия, которая рассчитана больше на инвесторов, чем на трейдеров.

Крупные инвесторы, включая ведущие банки, зачастую удерживают свои позиции в течение многих месяцев и даже лет. Следует так же понимать, что благодаря именно спросу на валюту формируется тренд.

Это следует учитывать и краткосрочным трейдерам, поскольку в валютной паре с большой разницей в процентных ставках, более безопасно покупать валюту с более высокой процентной ставкой.

Но по большому счету, эта стратегия для внутридневных сделок значения практически не имеет, но при торговле на более длительных временных интервалах (недельных, месячных) ее следует учитывать.

Источник: http://tempofox.com/strategiya-carry-trade/

Керри трейд

Зарабатывать на форекс можно не только угадывая направление валютных курсов, но и просто используя разницу в учетных ставках валют входящих в валютную пару.

Внимание!

Karry trade (керри трейд) – стратегия торговли при которой основным фактором приносящим прибыль является разница между ставками по депозитам и кредитам в различных странах.

В зависимости от направления сделки данный вариант трейдинга может приносить неплохую прибыль.

Базовое понятие

Осуществляя операции с покупкой или продажей валюты, трейдер одну из валют в валютной паре берет в кредит, а вторая находится в его распоряжении.

При осуществлении внутридневной торговли, проценты за использование средств и вознаграждение по депозиту не выплачивается, но вот если сделка переносится на следующий день, в действие вступает такое понятие как своп форекс.

Своп может иметь как отрицательный показатель, так и положительный, в зависимости от того, что больше проценты за пользование кредитом или начисляемое вознаграждение за депозит.

Например, если для торговли используется валютная пара EURAUD, то размер комиссии своп составляет — при продаже: +0,75% годовых, а при покупке -1,2% годовых, то есть, открывая сделку на покупку и при переносе ее на следующий день вам, независимо от направления движения курса будет начислено +0,75 годовых.

Казалось, что можно заработать при таких мизерных процентах, но не следует забывать, что при торговле на форекс используется кредитное плечо, и если его размер составляет 1:100 значит и сумма процентов увеличится в 100 раз и уже составит 75% или 6,5 в месяц или 0,2% за сутки.

При депозите в 10 000 долларов это около 200 долларов. Причем случаются и более выгодные валютные пары, по которым положительный своп может достигать до +5%.

Тактическое использование Karry trade может осуществляться и по отношению к другим финансовым инструментам.

Например: выбрав для займа валюту с наименьшими процентам по кредитам можно вложить средства в более доходный инструмент, но в валюте другой страны.

На практике данная операция выглядит следующим образом – вы берете кредит в Евро под 9% годовых, переводите полученные средства в рубли и размещаете на депозит под 20% годовых.

В том случае если за год курс останется на прежнем уровне вы заработаете 11% прибыли за минусом комиссии банка за обмен. Невысокий процент прибыли компенсируется тем, что вы работаете исключительно с чужими деньгами.

Стратегия на форекс

Основными составляющими данной стратегии трейдинга являются:

Подбор подходящего инструмента торговли – основное условием применения данной стратегии это выбор соответствующей валютной пары, с положительным уровнем swap.
Наличие подходящего направления тренда или его полное отсутствие, что бы изменения курса не вызвали возникновение убытков по данной валютной паре.
Низкий размер спреда – позволит увеличить размер возможной прибыли.

Данная стратегия довольно не часто применяется при торговле на форекс в связи с высоким уровнем валютного риска, но все же имеет место.

Источник: http://time-forex.com/terminy/karry-trade

Способ зарабатывать деньги на валютном рынке

Кэрри трейд — это способ зарабатывать деньги на валютном рынке. Этот способ с одной стороны, настолько простой, что зарабатывать им может любой школьник.

А, с другой стороны — он невероятно сложный для грамотного исполнения стратегии кэрри трейд. Всё, что необходимо знать о стратегии кэрри трейд читайте ниже.

Заглянем на брокерскую «кухню», где «варятся» все сделки. Среди прочих — и Ваша. Допустиv, Вас на счету тысяча долларов, брокерское плечо 1к100. Значит, вы можете продать на рынке сто тысяч долларов: тысячу свою плюс 99 тысяч кредит от брокера.

(Теперь внимание! важный момент!) Те 99 тысяч, которые брокер даёт Вам в кредит — это он даёт не свои собственные деньги. Эти деньги он занимает в банке под определённый процент. Допустиv, что под 5 процентов годовых.

Но брокер эти деньги пылить в шкафу не станет. Он просто даст их кому-нибудь в кредит. Допустим, под семь процентов годовых.

Теперь рассмотрим баланс брокера по Вашей сделке. Брокер взял где-то в долг 99 тысяч долларов и платит за них 5 процентов годовых. И брокер дал кому-то в долг 100 тысяч евро и получает семь процентов годовых. т.е. брокер получает за свои деньги семь процентов в год, а платит по своему долгу всего пять процентов в год.

Если целый год эти деньги не трогать, то на включённую в оборот сумму «накапает» целых два процента. Примерно, две тысячи долларов.

Эту прибыль брокер честно начисляет своим клиентам в виде положительного свопа. если же процентные ставки работают Вам в убыток, то этот убыток тоже будет удержан с клиента в виде отрицательного свопа.

Общая схема кэрри трейд звучит так: взял в долг дешёвые деньги, поменял их на дорогие деньги, дорогие деньги дал в кредит. полученную разницу из процентных платежей положил в карман и уехал на Багамы.

Надо понимать, что быстрых денег так не заработаешь. Чем дольше держится торговая позиция, тем выше доход трейдера. И, конечно же, чем большая сумма в рынке, тем выше окажется доход. Так зарабатывают терпеливые.

Для успешной реализации стратегии кэрри трейд желательно что бы сошлись в одно и то же времени два макроэкономических показателя.

Надо найти пару валют с подходящей разницей процентных ставок; и, во-вторых, желательно, что бы эта валютная пара не была очень волатильной, иначе курсовой скачок способен отъесть всё, что удалось заработать по стратегии кэрри трейд.

Внимание!

В основном, кто зарабатывает на кэрри трейд? Это крупные трансграничные корпорации, ведущие бизнес в обеих валютных зонах — курсовые скачки их заботят не сильно; и крупные финансовые учреждения, способные отладить инвестиционный механизм таким образом, что курсовые подвижки нивелируются просто лавиной сделок на рынках производных инструментов.

Основной бизнес таких корпорации оказывается бизнесом на разнице процентных ставок, а производные инструменты — это просто страховка валютных рисков кэрри трейда.

Однако, наши сограждане ухитрились изобрести бытовой доморощенный кэрри трейд. Когда некоторое время тому назад доллар дешевел и процентные ставки по кредитам в долларах были неольшими, некоторые умельцы брали долларовые кредиты, меняли в обменниках доллары на рубли.

И затем размещали рубли на более выгодных рублёвых депозитах. Когда пришло время, эти предприимчивые граждане провели обратную операцию. Получили прибыль, погасили кредит. Да ещё заработали на том, что рубль укрепился. Это тоже кэрри трейд.

Мы не призываем всех Вас немедленно заняться подобными операциями. Так зарабатывать рискованно. Очень рискованно. Но когда ситуация на валютном рынке очевидней некуда, то можно. Но, лучше, оставьте кэрри трейд профессионалам мира финансов Их пять лет этому учат.

Два совета:

Чаще всего сделки кэрри трейд заключаются в валютных парах GBP/CHF, AUD/JPY, NZD/JPY.
Что бы выбрать выгодную валютную пару для кэрри трейд надо попросить у своего брокера таблицу свопов и выбрать ту валютную пару и ту сделку, по которой брокер начисляет максимальный положительный своп.

Источник: http://tvoidengy.ru/forex-razdel/forex-carrytrade.html

Carry trades

Вкладываете ли Вы свой капитал или совершаете сделки на акциях, бондах, товарах или валютах, Вы наверняка слышали о carry trade.

Эта стратегия дает положительную отдачу еще с 80-х, но только в последние годы она стала привлекать повышенное внимание СМИ.

Тем из Вас, кто еще не вполне представляет себе, что же такое carry trade и почему ажиотаж вокруг этих сделок выплескивается далеко за пределы валютного рынка, будет полезна эта статья.

Мы разберем, как устроены сделки типа carry trade, когда они работают, а когда нет, и рассмотрим различные способы применения этой стратегии для кратко- и долгосрочных инвесторов.

Что это значит?

Carry trade (керри трейд) — одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют. Чисто механически, сделка carry trade представляет собой не что иное, как покупку высокодоходной валюты и продажу низкодоходной, совсем как в поговорке «покупай внизу, продавай вверху».

Самый популярные сделки carry trades составляются из таких валютных пар, как Австралийский доллар/Японская иена, Новозеландский доллар/Японская иена и Британский фунт/Швейцарский франк, так как разница процентных ставок у этих пар валют очень высока.

Первый шаг в оценке carry trade — это узнать, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая — низкую.

К примеру: по состоянию на июнь 2007 процентные ставки большинства ликвидных валют мира таковы:

Новая Зеландия (NZD) 8.00%
Австралия (AUD) 6.25%
Великобритания (GBP) 5.50%
США (USD) 5.25%
Канада (CAD) 4.25%
Еврозона (EUR) 4.00%
Швейцарский франк (CHF) 2.25%
Японская иена (JPY) 0.50%

Учитывая эти процентные ставки, довольно просто увидеть, какие страны предлагают наибольшую и наименьшую доходность.

Внимание!

Трейдеры могут держать уровни процентных ставок в поле зрения, просто посещая DailyFX.com или сайты определенных центральных банков.

Учитывая тот факт, что Новая Зеландия и Австралия имеют в нашем списке самую высокую доходность, в то время как Япония — самую низкую, неудивительно, что пара AUD/JPY является флагманом сделок carry trades.

Валюты торгуются парами, поэтому все, что должен сделать инвестор для открытия сделки, это купить NZD/JPY или AUD/JPY через свою торговую платформу.

Низкая стоимость продаж японской иены была по достоинству оценена трейдерами акций, а также товарными трейдерами.

За последние несколько лет инвесторы других рынков начали осваивать собственные версии сделок carry trade, продавая иены и покупая, например, американские или китайские акции.

Это способствовало росту огромного спекулятивного пузыря на этих рынках, а так же сильной корреляции между сделками carry trades и акциями.

Механика доходных процентовОдин из краеугольных камней стратегии carry trade — способность зарабатывать проценты. Грубо говоря, ежедневный доход рассчитывается следующим способом:

(Процентная ставка купленной валюты – Процентная ставка проданной валюты) x Величина позиции / Количество дней в году

Для 1 лота NZD/JPY величиной 100 000 доходность будет такой: (0.8 – 0.005) x 100000 / 365 = примерно $20 в день

Важно понимать, что эти деньги могут зарабатывать только те трейдеры, у которых открыта длинная позиция по NZD/JPY.

Почему столь простая стратегия стала настолько популярной?Между январем 2000 и маем 2007 валютная пара Австралийский доллар/Японская иена (AUD/JPY) предлагала среднюю годовую доходность 5,14 %.

Большинство посчитает такую отдачу копейками, но на рынке, где плечо достигает величины 200:1, даже использование пяти- или десятикратного плеча может сделать эту отдачу чрезвычайно заманчивой.

Инвесторы зарабатывают эти деньги, даже если пара валют не сдвинется ни на цент. Однако, когда так много людей увлечено carry trades, валюта почти никогда не остается в покое.

Если бы это было настолько легкоК сожалению, стратегия carry trade не сводится к простой покупке доходной валюты и продаже низкодоходной.

Не трудно понять, что эта стратегия сразу же потерпит фиаско, как только курс пары обесценится больше, чем средняя годовая отдача.

С использованием плеча потери могут оказаться еще более существенны и, когда сделка carry trades идет не так, как ожидалось, последствия могут быть разрушительны. Поэтому важно понять, когда carry trades работают, а когда приносят только вред.

Когда работают carry trades?

Центральный Банк увеличивает процентные ставки: Carry trades работают, когда центральные банки или увеличивают процентные ставки или даже только планируют их увеличить.

В наше время деньги могут переводиться из одной страны в другую одним щелчком мыши и крупные инвесторы, не колеблясь, перегоняют средства из одной страны в другую в поиске не только высокой, но еще и увеличивающейся доходности.

Привлекательность carry trade — не только в доходе, но также и в оценке капитала. Когда центральный банк поднимает процентные ставки, мир следит за этим очень внимательно, а многие тут же вкладываются в сделки carry trade, подталкивая тем самым котировки валютной пары вверх.

Ключевой фактор здесь — пытаться войти в начале цикла изменения ставок, а не в его конце.

Низкая волатильность, рискующие участники рынка: Carry trades также хорошо работают в условиях низкой волатильности, потому что трейдеры становятся более склонными к риску.

Трейдеры ищут доходность, а любая переоценка капитала будет уже бонусом. Поэтому большинство керри-трейдеров, особенно крупные хеджевые фонды, которые ставят много денег, совершенно счастливы, если валюта не сдвигается ни на цент, потому что они зарабатывают умноженную плечом доходность.

Пока валюта не падает, эти трейдеры, по существу, получают плату за ожидание. Кроме того, трейдерам и инвесторам удобнее принимать риски в условиях низкой волатильности.

Когда carry trades не работают?

Центральный Банк снижает процентные ставки: Доходность carry trades оказывается под вопросом, когда страны, до сих пор предлагавшие высокие процентные ставки, начинают их сокращать.

Внимание!

Изменения валютной политики представляют собой мощное изменение тренда валюты. Чтобы сделки carry trades приносили прибыль, валютная пара должна или не меняться, или расти.

Когда процентные ставки снижаются, иностранные инвесторы менее заинтересованы в открытии длинных позиций по этой пар, а скорее, уйдут искать более выгодные возможности в другое место.

Когда такое случается, спрос на валютную пару снижается и она начинает падать. Обесценивание пары может легко уничтожить любой доход от процентных ставок.

Центральный Банк проводит валютные интервенции: Сделки carry trades также будут приносить убытки, если центральный банк проводит интервенции на валютном рынке, чтобы или остановить рост своей валюты, или воспрепятствовать ее дальнейшему падению.

Для стран, зависимых от экспорта, чрезмерно сильная валюта может сделать экспорт непомерно дорогим, в то время как чрезмерно слабая валюта приведет к существенной обратной реакции.

Это особенно верно для японской иены, предпочтительной валюты финансирования, потому что многие иностранные компании жаловались, что слабая иена делает их товары менее конкурентоспособными на глобальном рынке.

Они просили своих политических деятелей оказать давление на японцев, чтобы те или увеличили процентные ставки или вмешались для предотвращения дальнейшего падения валюты.

Применение любой из этих тактик усилило бы иену, что собьет курс carry trades. То же самое можно сказать и относительно вмешательства Резервного Банка Новой Зеландии, направленного на ослабление Новозеландского доллара.

Лучший способ торговать — через корзину

Учитывая все «за» и «против» керри-трейдинга, лучший способ торговать carry — через корзину. Когда дело касается carry trades, в любой момент времени один центральный банк может считать процентные ставки устойчивыми, тогда как другой может увеличивать или уменьшать их.

Имея на руках корзину, состоящую из трех наиболее доходных и трех наименее доходных валют, любая отдельная пара валют представляет собой только часть общего портфеля; поэтому, даже если по одной паре валют carry trade приносит убыток, потери могут быть компенсированы остальными парами корзины.

Так, на самом деле, предпочитают торговать carry инвестиционные банки и хеджевые фонды. Эта стратегия может казаться несколько сложной для индивидуумов, потому что торговля корзиной, естественно, потребует большего капитала, но это можно преодолеть меньшими размерами позиций.

Ключевой фактор при торговле корзиной — это динамически изменять портфельные составляющие, основываясь на величине процентной ставки и валютной политике центральных банков.

Выгоды

Carry trade — долгосрочная стратегия, которая гораздо больше подходит для инвесторов, чем для трейдеров, так как инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день.

Истинные керри-трейдеры, включая ведущие банки с Уолл-Стрит, будут держать свои позиции в течение многих месяцев (если не лет). Краеугольный камень стратегии carry trade — получать деньги в процессе ожидания, таким образом, ждать — на самом деле хорошо.

Частично благодаря спросу на carry trades тренды на валютном рынке сильны и направлены. Это важно также и для краткосрочных трейдеров, потому что в паре валют, где разница процентных ставок очень существенна, может быть намного более выгодно искать возможности покупать на падениях в направлении керри.

Для тех, кто настаивает, например, на ослаблении AUD/JPY, следует с большой осторожностью слишком долго держать короткие позиции, потому что с каждым днем нужно будет заплатить все больше процентов.

Более краткосрочным трейдерам следует учитывать процентные ставки — это поможет уменьшить среднюю цену. Для внутридневных сделок carry не будет иметь значения, но для трех-, четырех — или пятидневной сделки направление carry становится намного более значимым.

Рубль в понедельник снова вырос. Доллар на окончании торговой сессии Московской биржи стоил 52 с половиной рубля. Хотя в конце прошлой недели рубль падал - после того, как ЦБ повысил ставки валютного РЕПО. Этот инструмент, также как операции carry trade, оказал большое влияние на курс нацвалюты

Недавно зарубежные эксперты признали рубль лучшей валютой для carry trade. И есть мнение, что именно этим финансовым операциям нацвалюта обязана взрывным ростом. Что такое carry trade? В двух словах — занять там, где процентные ставки низкие и перевести деньги туда, где ставки высокие.

На Западе очень дешевое фондирование. Заемные средства трейдеры, например, вкладывают в высокодоходные российские облигации, зарабатывая на разницах ставок. Или кладут деньги на депозиты — еще один простейший способ carry trade. Рублевые ставки российских банков, в отличии от западных исчисляются в двузначных цифрах. Маржа увеличивается еще и с ростом нацвалюты. Эти операции западные игроки используют достаточно давно, напоминает советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома «Открытие» Сергей Хестанов.

Сергей Хестанов советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома «Открытие» «С начала 2000-х годов до 2008 года carry trade приносила огромные доходы почти всем достаточно крупным банкам, которые имели возможность занять на Западе под ставку 4-5% и разместить средства в России под ставку 12-14%. Если прибавить к этой разнице ставок еще и укрепление рубля с начала 2000 до 2008 года, то получается достаточно серьезный заработок. Однако, когда в 2008 году курс рубля очень сильно и резко упал, многие приверженцы стратегии carry trade получили значительные убытки».

Но особенно активно carry trade использовали в России в первые годы после финансового кризиса. Центробанк боролся с инфляцией и зажимал рублевую ликвидность. И практически пригласил западных игроков заработать в нашей стране.

В 2014 рубль начал резко падать. Осенью регулятор ввел аукционы валютного РЕПО. Еще один инструмент, оказавший большое влияние на курс. ЦБ предоставляет по низкой ставке банкам валюту под залог активов, в том числе и рублевых. По истечении оговоренного срока банк должен вернуть валюту. Когда доллары стали в стране большим дефицитом, эта мера помогла сдержать дальнейшее обрушение курса, говорит главный экономист по России и СНГ «Ренессанс-Капитала» Олег Кузьмин.

Олег Кузьмин главный экономист по России и СНГ «Ренессанс-Капитала» «Проведение операции валютного РЕПО в полной мере себя оправдало. Мы видим, что в конце первого квартала курс рубля вернулся к фундаментально обоснованным уровням. По крайней мере, по нашим оценкам справедливый курс в этом году мог бы сложиться в районе 57 рублей за доллар при средней цене на нефть 60 долларов за баррель в год. Одним из факторов нормализации ситуации на внутреннем валютном рынке стало достаточно активное использование российскими банками операции валютного РЕПО. На данный момент ЦБ предоставил немногим более 32 млрд долларов с помощью этого инструмента».

На прошлой неделе Центробанк поднял ставки по валютному РЕПО. После чего российская валюта пошла вниз. Хотя в понедельник рубль снова дорожал. Аналитики «Альфа-Банка» считают, что доллар будет и дальше дешеветь и в ближайшее время может опуститься до отметки в 45. Эксперты Goldman Sachs прогнозируют, что доллар через полгода будет стоить 56, а к концу года 61 рубль. Большая часть нынешних прогнозов гласит: рубль переоценен, долгосрочная тенденция — доллар снова подорожает. В этом случае, сейчас самое время совершить простую финансовую операцию — купить доллары.

Блог Ани Маркидоновой

Приветствую, друзья. Сегодня поговорим о Керри трейде и узнаем, как на этом можно заработать денег.

Что такое Carry Trade?

Керри трейд это популярная торговая стратегия, основанная на разнице между процентными ставками Центральных банков, благодаря которой можно неплохо зарабатывать. Вся фишка в том что из за разницы процентных ставок образуется валютный своп который бывает отрицательным либо положительным. Давайте разберем, как он образуется?

Процентная ставка РФ составляет 9,5%
Процентная ставка в США составляет 0,75%

Разница между процентными ставками Центральных банков США и РФ составляет 8,75% (Актуально на 31.03.2017). Благодаря этому и появляется возможность для реализации стратегии Керри трейд или заработку на положительном валютном свопе.

Как заработать?

Заработать на керри трейде довольно просто. Мы должны кредитоваться в долларах под процентную ставку 0,75% и перевести их в рубли под ставку в 9,5%. А разницу в 8,75% класть себе в карман. Звучит круто? Как это реализовать?

Практически нам нужно всего лишь продать Usd/Rub и после переноса позиции через ночь, нам начислят положительный своп, это и есть керри трейд в действие. Ниже представлена картинка.

Скриншот из терминала

Сколько можно заработать на Керри трейде?

Как видите, за каждый перенос позиции нам начисляют своп равный 1400 рублей на 1 торговый лот. Несложно подсчитать, что за месяц при условии, если мы будем переносить позицию через ночь, нам начислят свопов более 30,000 рублей. В итоге мы получаем 30% в месяц от вложенной суммы, так как необходимое обеспечение для сделки составляет 70.000 рублей. За год получается более 360% годовых. Удивлены? А ведь все так и есть. Но как мы все знаем, халявы не существует.

Риски для стратегии Carry Trade.

Самую большую угрозу для Керри трейда представляет волатильность. Нужно иметь ввиду, что изменений курса на 50 копеек, приведет к удвоению вложенной суммы, так и к ее потери. В погоне за 30% в месяц мы можем потерять весь депозит. Следовательно, не стоит в данную стратегию вкладывать все деньги. Лучше рисковать не более 10% от депозита. Ниже скриншот как это реализовано у меня.

открытые позиции

Как видим, я получаю прибыль за счет укрепления рубля и положительного свопа. Следующий важный момент это выбор оптимального брокера для реализации стратегии Керри трейд.

Какого брокера выбрать для торговли по стратегии керри трейд? (Carry trade )

Чем ниже ваши издержки, тем лучше. Я выбираю Альфа-Форекс , так как у них самые лучшие спреды на рублевые пары в сравнение с теми же Альпари.

Альфа-форекс спред в Usd/Rub 3 копейки
Альпари спред в Usd/Rub больше 15 копеек

Ну и еще дополнительным преимуществом является круглосуточное предоставление рублевой ликвидности. У других брокеров, нет возможности скорректировать позицию в рублевых инструментах до открытия ММВБ. (с 10 до 23.50 по Мск).

Факторы, влияющие на Керри трейд в рубле

Если вы решили зарабатывать на стратегии керри трейд то вам обязательно стоит знать, о факторах которые влияют на динамику рубля.

Счет, текущий операций

Простыми словами это сальдо, сколько прибыло и сколько убыло. Для экономик российской федерации характерна сезонность данного параметра. Наибольший профицит, приходится как раз на первое полугодие, а потом к концу года он постепенно снижается. Отчасти поэтому рубль, как правило, укрепляется в первой половине года и снижается во второй.

Цены на нефть

Нефтегазовые доходы это 40% от бюджета российской федерации. Чем выше цены тем крепче рубль, закономерно и обратная динамика. Правда стоит учитывать, что колебания в 2 -3%, на курс рубля не влияют. Для Керри трейда важен диапазон, чем колебания внутри него. К примеру: пока нефть остается в коридоре 50-55 долларов. Рубль будет укрепляться, независимо от того 55 курс нефти или 52.

Керри трейд в ОФЗ

Чтобы зарабатывать на Керри трейде, не обязательно покупать рубль. Можно приобрести облигации федерального займа. Как правило, крупные фонды так и поступают! Поэтому стоит внимательно следить за ситуаций на рынке ОФЗ.

график ОФЗ 26207

Если вы сравните данный график, с курсом рубля, вы увидите корреляцию рубля намного более явную чем с графиком цен на нефть.

Геополитические факторы и позиция правительства РФ

Если в плане геополитики все понятно. То позиция наших властей на тему курса рубля весьма неоднозначная. Они не скрывают что чем слабее курс рубля, тем это лучше для бюджета. Но с другой стороны, ослабление рубля приводит к росту инфляции и падению реальных доходов населения. Так что, все упирается в консенсус. Спекулянты это прекрасно понимают и пока ЦБ РФ не достигнул целевых значений по инфляции, стратегия Керри трейд будет приносить деньги.

На этом все! Не стоит забывать, что текущие условия не будут вечными и в следующей статье я расскажу о том

Одним из довольно интересных способов заработка выступает на Форекс стратегия carry trade. Сам термин появился впервые в Соединенных Штатах и обозначал он взятие кредитных средств взаем под низкие процентные ставки с целью дальнейшего кредитования (вложения средств) под значительно большие проценты прибыли. Попросту говоря, использующий эту стратегию инвестор брал, к примеру, 10 тыс.$ под 2% годовые обязательства, а затем сам кредитовал (клал на депозит) под 5%. Таким образом, через год у него накапливалось 500$ прибыли, из которых он должен был отдать своему кредитору только 200$, оставляя себе 300$ чистого дохода! Конечно, найти возможность взятия дешевого кредита, чтобы потом самому безопасно инвестировать и хорошо заработать - это было не так то просто сделать. Но, потом популярность приобрел Форекс и стратегия carry trade обрела свое второе рождение.

Пик популярности

С началом 21 века создались торговые условия, которые позволяли инвесторам без особого труда приумножать свои большие капиталы. Ситуация была абсолютно беспроигрышной, а способствовала тому, что керри трейд буквально стал основной стратегией обогащения, ситуация с японской валютой. Дело в том, что йену выдавали под мизерный процент, поскольку процентные ставки, устанавливаемые национальным банком Страны восходящего солнца, колебались в районе нулевой отметки. По наблюдениям экспертов в период 2001-2007 года общая оборачиваемость средств, применяемых в рамках стратегии carry trade, на Форекс превысила отметки в 1,1 трлн USD!

Наиболее идеальные условия для этой весьма интересной, перспективной и относительно безопасной стратегии сложились в период 2003-2007 годов, так как в этот момент очень удачным образом сгруппировались основные торговые составляющие: величина процентных ставок, допустимые размеры рисков, потенциальные прибыли и тому подобное.

Наиболее безопасной стратегией керри Forex проявляет себя в те моменты, когда рынки движутся спокойно и на них не происходит больших потрясений. Это позволяет применять и другие ленивые торговые системы без страха, что неожиданное событие приведет к ощутимым потерям. То есть, у инвесторов всегда должно быть время, чтобы среагировать на изменяющиеся условия и успеть взять свою прибыль. Если же рынки начинает «температурить», как выражаются трейдеры, то инвесторам приходить срочно удалять все размещенные в соответствии с правилами стратегии керри трейд ордера, а это часто наносит крайне серьезный удар по глобальной действующей экономике.

Суть стратегии керри трейд

Главная идея заключается в том, чтобы использовать разные процентные ставки по отдельным валютам для получения положительного свопа. Чтобы понять, как функционирует эта стратегия и в каком случае стоит применять керри трейдинг, можно рассмотреть ситуацию с 2003 по 2007, когда, как уже было сказано выше, наблюдался пик популярности подобного инвестирования, чему поспособствовала валюта Японии. Принцип действия был весьма прост. Трейдеры осуществляли заем в йенах по незначительные проценты, а сами вкладывали эти средства в самые разные торговые инструменты. Ассортимент возможных вариантов был очень большим, приобреталось с целью дальнейшей наживы буквально все:

высоко прибыльные валюты;
недвижимость;
активы динамично развивающихся государств;
вкладывались деньги в субстандартную ипотеку и так далее.

Используя высокое плечо при керри трейде, различные хедж фонды буквально делали миллионы «на ровном месте». Правда, этот способ был самым рискованным, поскольку потенциал прибыли рос на фоне значительного увеличения рисков, что может повлечь за собой серьезные последствия.

Однако развитие керри трейда в глобальных масштабах привело к увеличению дисбаланса. С одной стороны, йена сильно упала, так как спрос на нее был чрезвычайно низким. С другой стороны, разные торговые инструменты (даже очень рискованные) постоянно росли, поскольку существовало огромное число желающих покупать их. Соответственно, постепенное, но весьма ощутимое подорожание ряда активов привело к нарушению торгового баланса и стало причиной серьезного экономического кризиса.

Первой ощутимый удар получила экономика США, доллар которой пользовался наравне с евро большим спросом, в то время как внутри страны ситуация стала значительно ухудшаться и первой весточкой надвигающейся беды стало значительное замедление ситуации с рыночной недвижимостью в Соединенных Штатах, где произошел настоящий крах. Ниже приведены несколько простых примеров, которые позволяют понять, как функционирует стратегия керри трейд, когда все хорошо и когда не очень.

Начальные условия

Допустим, солидный инвестор или хедж-фонд берет кредит йенах, у которой были наименьшие процентные ставки (0,5%), на сумму 150 млн. На тот момент стоимость одного доллара составляла 115 йен. Значит, инвестор приобретал долларов США на сумму 1 305 000$. Эти деньги выступали в роли залоговой суммы в сделке по приобретению долговых обязательств США, размер выплаты по которым составлял на тот момент 15%. То есть, общая сумма закупки облигаций составляла 13 050 000$ (1,305 млн - это залог, а остальная сумма 11,745 млн $ берутся под кредитный процент в 5%).

Рост актива

В первой ситуации будет рассмотрен благоприятный для инвестора результат. К примеру, через год йена еще упала, что совершенно закономерно, так как стратегия carry trade начинает применяться большим количеством людей и доллар уже можно купить за 120. При этом облигации выросли в цене на 20%.

Трейдер, продав имеющиеся у него активы, получит 1957500+15515000=17472500. Затем из этой суммы необходимо вычесть обязательные траты, куда входит 11,745 млн и 5%, которые будут на них рассчитаны. Кроме того, нужно оплатить 0,5% по взятой в кредит йене.

Значит, инвестор должен отдать 12332250 (11,745+5% годовых)+150750000 (йены с процентами)=12332250+1256250=13588500.

Таким образом, размер чистой прибыли инвестора составил 3884000$. То есть, доход в процентах составляет около 300%.

Падение актива

В другой ситуации вместо ожидаемого роста произошло падение основного приобретаемого актива и подорожание йены. К примеру, курс за 1$ составил только 100 йен, а общая прибыльность покупаемых облигаций снизилась на 20%.

Таким образом, размер общего дохода составит только 1957500+10440000=12397500. При этом обязательные расходы уже значительно возрастут по сравнению с предыдущим примером и составят 12332250+150750000=12332250+1507500=13839750.

Соответственно, инвестор получил в итоге убытка на 1442250. Соответственно, общая доходность мероприятия оказалась отрицательной и составила бы минус 100%.

Строго говоря, трейдер не ходил сам брать кредит и не нес куда-то деньги. Все это образные выражения. Благодаря Форекс, достаточно было просто купить пару USD/JPY, чтобы получать каждые сутки положительный своп и в итоге хорошо заработать.

К чему привела популярность керри трейда

Популяризация керри-трейд и огромные денежные массы, которые объединила эта стратегия вызвала опасение многих инвесторов во второй половине 2006 года, но на тот момент первые предупреждения серьезных последствий были проигнорированы. Ситуация всех устраивала и никто просто не хотел открывать глаза на то, что в итоге за подобный дисбаланс кому-то придется все же заплатить.

Именно на этой основе разразился экономический кризис США 2007 года, после чего керри трейдинг перестал быть таким популярным, но все же применяется и сегодняшними трейдерами для получения хороших прибылей. Проблема началась с того, что возникла кризисная ситуация на рынке недвижимости и курс американского доллара пошатнулся. На этом фоне доллар стали активнее продавать, что снижало прибыльность carry trade и делало эту стратегию потенциально опасной. Та же ситуация была замечена и в других активах, многие из которых зависимы от доллара, да и государства стали опускать процентную ставку, чтобы стимулировать собственную экономику.

Кто теряет на керри трейдинге

Таким образом, главный недостаток применения Форекс стратегии carry trade в глобальных масштабах состоит в том, что она провоцирует сильное подорожание валюты развивающейся страны. Это напрямую влияет на состояние экономики и баланс мировой торговли.

К 2008 году сложилось крайне неудачное сочетание спада в мировой экономике, снижения доверия потребителей и деловых людей, чем был спровоцирован серьезный кризис, прежде всего, для Соединенных Штатов Америки. Ситуацию усугубила паника среди инвесторов, которые начали активно продавать доллар. Убытки инвесторов привели многих из них к банкротству, вследствие чего банки, выдававшие кредиты, не смогли вернуть свои активы, а это самым негативным образом отразилось на их положении. В целом, как гласит статистика, всего по состоянию на 2008 год было списано около 1 трлн USD. Это были задолженности по долговым бумагам ипотечного рынка США.

Многие ошибочно думают, что пострадала только США. На самом деле сложившаяся ситуация привела к тому, что многие инвесторы совсем разуверились во вложении денег в мировую экономику и перешли к более консервативным методам защиты и приумножения своего капитала. Все это вызвало серьезные нарушения в привычной схеме движения денежных потоков. С отдельной проблемой столкнулись и страны экспортеры, чьи валюты привлекали инвесторов, использующих стратегию керри трейд. Дело в том, что рост валюты вызвал повышение цен для основных импортеров на закупаемую у таких стран продукцию, сырье и так далее, а это спровоцировало серьезное снижение реализуемых товаров.

Итог

Таким образом, современные трейдеры могут использовать керри трейд, но при этом они должны помнить о возможных рисках, поэтому следует использовать небольшое кредитное плечо, большие суммы, чтобы ощутимо заработать, а, кроме того, важно постоянно отслеживать курс монетарной политики для выбранных активов, не забывая о том, что эта стратегия может привести и к убыткам в случае резких изменений стоимости финансовых инструментов.