АиФ.ru опросил финансовых экспертов и выяснил, какие факторы будут поддерживать рубль во втором полугодии, и, наоборот, с какими трудностями может столкнуться российская валюта.
«Американская угроза»
Анастасия Соснова, аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс»: «Рубль, как и другие валюты развивающихся рынков, во втором полугодии 2018 года останется под давлением нормализации денежно-кредитной политики ФРС США. Это говорит о том, что в долгосрочной перспективе отток капитала с развивающихся рынков с переводом денег от продажи в доллары США продолжится.
На таком фоне ожидать серьезного укрепления национальной валюты до конца года не имеет смысла. Российская валюта еще может подешеветь к доллару до 66 рублей.
Периодами повышенной волатильности для рубля, вероятно, будут сентябрь и декабрь, так как в эти месяцы ожидается два повышения ставки в Штатах».
«Рубль отвязался от нефти»
Алексей Федоренко, управляющий активами финансовой компании ICBF:
«Благодаря операциям Минфина на рынке, рубль практически не зависит от нефтяного рынка. Гораздо большее влияние на него оказывают действия нерезидентов, так что главные риски для курса лежат в области настроений инвесторов на глобальном рынке. Особых причин для серьезного падения стоимости нацвалюты нет: после ослабления в начале апреля котировки движутся в достаточно узком диапазоне с попытками раз в месяц преодолеть отметку в 64 рубля за доллар.
Ввод пошлин крупнейшими экономиками мира способствует замедлению роста мирового ВВП, что беспокоит инвесторов и заставляет их выводить деньги из развивающихся стран. Если ситуация не изменится, то российская валюта вполне может в конечном итоге преодолеть нынешний „потолок“ и закрепиться выше 64,50 рублей за доллар и 74,50 за евро. При этом стоит учитывать массовые конвертации отечественных экспортеров, обменивающих валютную выручку для уплаты налогов, таким образом, в конце каждого месяца рубль будет получать передышку и пытаться расти, но долгосрочная картина складывается не в его пользу».
«Чемпионат закончится, валюта укрепится»
Дмитрий Жарский, директор Экспертной группы Veta:
«Во втором полугодии рубль прежде всего потеряет поддержку со стороны потока наличности, который привносили в экономику гости ЧМ 2018. Это около 0.5-1 млрд долларов, которые пришли на валютный рынок и не давали доллару подняться выше 64 рублей.
С окончанием чемпионата эта поддержка сойдет на нет, зато у федеральных региональных бюджетов появится потребность тратить по 300-500 млн рублей в год на каждый из построенных к чемпионату стадионов, чтобы просто содержать их.
Среди главных факторов, оказывающих давление на рубль, — повышение резервной ставки ФРС США, и как следствие — рост глобального интереса к доллару и падение спроса на валюты развивающихся стран. Растущая резервная ставка притягивает капиталы в экономику США, отвлекая их из более рискованных активов, к которым, безусловно, относится и рубль, и российские ОФЗ.
Полагаю, что во второй половине 2018 года доллар будет торговаться в диапазоне 65 — 70 рублей, к концу года тяготея к верхней границе. Для евро диапазон будет составлять 75 — 83 рубля, верхняя граница в приоритете».
«Сентябрь и декабрь — тяжелые месяцы»
Ольга Прохорова, эксперт Международного финансового центра:
«Банк России пока не намерен ужесточать денежно-кредитную политику и повышать ставки, которые и так в сравнении с развитыми странами довольно высоки — это с одной стороны. С другой, в США ставки повышаются, а в Европе сворачивается программа количественного смягчения, и есть перспектива повышения ставок в еврозоне уже в следующем году.
То есть, и доллар, и евро, идут по пути удорожания (по крайней мере, пока мы видим такую тенденцию). Чего нельзя сказать о российском рубле, динамика которого уже не является производной цен на нефть, как это было раньше.
Что касается наиболее „тяжелых“ для рубля периодов, это могут быть сентябрь и декабрь, именно в эти месяцы ФРС, предположительно, может снова поднять ставки. Также 3 декабря состоится заседание ОПЕК, исход которого пока спрогнозировать не представляется возможным, поскольку вопросы, обсуждаемые на нем, будут во многом зависеть от динамики и конъюнктуры рынка нефти в ближайшие месяцы».
«Опасные торговые воины и ключевые ставки»
Иван Копейкин, эксперт финансовой компании «БКС брокер»
: «Ключевыми рисками для рубля во втором полугодии, вероятно, станут: дальнейшее ужесточение денежной-кредитной политики мировыми ЦБ. В частности, уже в ближайшее время ФРС увеличит объем операций по сокращению баланса до 40 млрд долларов, а также еще дважды до конца года может повысить ставки. При этом постепенно сворачивает стимулирование и Европейский Центробанк, и Банк Японии. Все это может привести к ускорению оттока капитала из развивающихся стран и давлению на российскую валюту.
Из существенных рисков, на мой взгляд, также стоит выделить торговые войны, которые могут продолжить негативно влиять на мировую экономику, а соответственно и сырьевые активы и рубль. При этом анонсированное правительством повышение НДС, может дополнительно замедлить темпы роста национальной экономики и увеличить отток капитала из страны.
Наиболее тяжелым традиционно является 4-ый квартал и в частности ноябрь и декабрь. Так как в этот период происходят максимальные выплаты по внешним заимствованиям в иностранной валюте. Если брать сезонность, то умеренно легкими, как правило, являются октябрь и сентябрь, а также прошедшие февраль, март и апрель.
Максимальными значениями, на мой взгляд, могут стать 66,5-67 по паре доллар/рубль и 79-80 в паре евро/доллар».
Какие факторы будут поддерживать рубль до конца года, а какие, напротив, могут ослабить курс национальной валюты? Когда лучше переводить рублевые накопления в доллары и/или евро? АиФ.ru попросил финансовых экспертов ответить на эти вопросы.
Американская угроза
Иван Копейкин, аналитик финансовой компании «БКС Брокер» : «Поддержку рублю до конца года окажут все еще высокие реальные процентные ставки (ставки по облигациям — инфляция), а также высокие цены на нефть. При этом российская валюта остается несколько „перепроданной“ относительно цен на „черное золото“ и счета текущих операций платежного баланса, что оставляет ей некоторое пространство для укрепления, в случае если санкции со стороны США не будут очень серьезными.
К негативным факторам между тем стоит, безусловно, отнести политическую составляющую и риски новых санкций. Также не стоит забывать про ужесточение денежно-кредитной политики в мире и, в частности, в США, где ставки в среднесрочной перспективе могут вырасти до 3%, а баланс Федеральной резервной системы уже с октября сокращается на 50 миллиардов долларов. При этом дополнительным негативным фактором останутся торговые войны, которые будут способствовать дальнейшему ослаблению китайской валюты, а соответственно — сырьевых активов и таких валют, как рубль.К концу года курс пары доллар/рубль, на мой взгляд, будет в районе 68, а евро/рубль — 79-80.
Наиболее благоприятным периодом для приобретения валюты может стать возвращение пары доллар/рубль в район 65, а евро/рубль — в район 75».
Санкции ослабят, нефть поддержит
Антон Быков, главный аналитик Центра аналитики и финансовых технологий
: «Курс российской валюты в течение всего 2018 года определяется соотношением нескольких факторов. С одной стороны, рубль поддерживает устойчивая ситуация в российской экономике и государственных финансах, а также высокая цена на нефть. С другой стороны, на национальную валюту негативное воздействие оказывает усиление санкционного давления со стороны США и Великобритании, глобальный процесс оттока капитала с развивающихся рынков и действия Банка России на валютном рынке.
Взаимодействие всех этих факторов очень хорошо видно по девальвационным всплескам этой весной, летом и в начале осени. Пока не был введен мораторий на покупку Центральным банком России валюты для Минфина, алгоритм был следующий: в момент объявления новых санкций эмоциональная реакция финансовых рынков приводила к удешевлению рубля, после чего операции Банка России закрепляли достигнутый курс и не давали ему вернуться к экономически обоснованным уровням.
В сентябре российский финансовый регулятор отказался от покупки валюты до конца года, и, как только закончился очередной санкционно-девальвационный всплеск, рубль, более не сдерживаемый ЦБ, перешел к укреплению к доллару с 70 до 65 рублей и к евро с 81 до 74 рублей. Именно по этой причине глава Минэкономразвития Максим Орешкин в начале сентября с такой уверенностью рекомендовал россиянам покупать рубли.Если Банк России сдержит свое обещание и не вернется на валютный рынок до конца года, для рубля в 2018 году останется разблокированной опция укрепления. Значит, основная борьба за курс российской валюты развернется в ее стремлении к экономически обоснованным значениям (к доллару США — 61-64, к евро — 72-74). Однако это движение будет всячески дестабилизироваться ценами на нефть и американской санкционной политикой.
Заранее предугадать новые всплески дестабилизации крайне сложно, но на текущий момент представляется, что курс американского доллара выше 70 рублей привлекателен для покупки российской валюты, а курс ниже 62,00-64,00 привлекателен для покупки доллара США. Для евро эти уровни выглядят следующим образом: при курсе выше 79-81 интересно приобретение рубля, а при курсе ниже 72-74 — приобретение евро».
Чувствительный рубль
Мария Сальникова, ведущий аналитик финансовой компании «Эксперт плюс»
: «В перспективе на четвертый квартал наибольшую поддержку рублю окажет монетарная политика ЦБ РФ, стоимость нефти в мире, даже при условии, что рост приостановится возле уровня 88 долларов за баррель Brent.
Справедливые оценки можно будет составить в ноябре при понимании угроз со стороны США. Если не будет новых санкций после предварительных выборов в Америке, то диапазон 65-68 реалистичный для завершения года. Если же нас ждут новые санкции, то рубль вновь упадет к уровню в 70 рублей за доллар.
Для доллара США 64,5 может стать выгодной точкой для покупки валюты. Для евро этот уровень расположен вблизи отметки 74 рубля».
«Доллар по 70, евро — по 80 к концу года»
Михаил Крылов, директор аналитического департамента консалтинговой компании ГХК «Golden Hills — Капитал АМ»
: «В пользу девальвации российской валюты говорят иностранные инвестиции в Россию. Как только они будут выведены, курс иностранной валюты подскочит.
Кроме этого, смущает прирост кредитования по некоторым направлениям. Он выбивает почву из-под ног у жилищного рынка.
К концу года пара доллар/рубль может быть по 70, евро/рубль — в районе 80. Покупать валюту можно в любое время. Особых причин для паники нет, есть скорее тревожные знаки».
Эксперты дают Прогноз курса доллара на 2018 на основе возможной стоимости нефти, применения санкций и результатов мартовских выборов. Их цифры разнятся, но все аналитики в один голос говорят о коррекции в 10-15 % до конца года. Скорее всего, что самые большие изменения произойдут во втором квартале текущего года. Как это будет на самом деле - читаем далее.
В первые три месяца 2018 года . Вряд ли россиянам грозит повышение курса доллара в первом квартале. Более того, происходит незначительное, но все же укрепление рубля по отношению к американской валюте. Такая коррекция, скорее всего, временная. В первом квартале мы, возможно, еще увидим и повышение, и понижение курса на 5-10 %. Некоторые аналитики приводят и другие цифры колебаний - до 15 %.
Есть два варианта прогнозов:
- Курс доллара к рублю будет варьировать от 56 до 62 рублей в течение года. В конце 2018-го он так и останется на отметке в 62 руб.
- Курд доллара в 2018 году также будет колебаться от 57 до 62 рублей, а потом снизиться до первой отметки (57).
Как видим, особых скачков и падений не предвидится. Укрепление рубля будет происходить в разные периоды. Например, спрос на него окажется высоким во время оплаты налогов. Но уже можно точно сказать, что нефть мало влияет на прогноз курса доллара на 2018 год. Что же на него окажет наибольшее влияние - рассмотрим далее.
Многие аналитики и эксперты в один голос утверждают, что антироссийские санкции все же могут повлиять на курс доллара в 2018 году. Прогнозы пока давать рано, но обо всех санкциях мы узнаем уже в конце января. Самый критический для финансового сегмента вариант - это запрет покупки иностранными инвесторами облигаций ФЗ (федерального займа). Тогда курс доллара может поползти вверх и составить до 65 рублей. Но все же есть надежда, что все санкции от США будут носить только характер рекомендаций.
На самом деле, внешнеполитические отношения играют большую роль. Пока неизвестно, каике санкции ожидают Россию. Возможно, администрация Трампа озвучить только рекомендательные ограничения. Но если же они коснутся облигаций, то ценные российские бумаги станут менее привлекательными. На биржах их ожидает намного меньший спрос, что приведет к роту курса рубля уже в начале 2018 года. Прогнозы в таком случае неутешительные, хотя выше 65 рублей за 1 доллар никто не прогнозирует. На этом падение рубля, скорее всего, прекратится.
Уже сейчас все прогнозы составляются с учетом того, что в 2018 году состоятся выборы президента России. Если все-таки произойдет смена власти, то рубль потеряет свою устойчивость. Многие отмечают, что особой интриги в результатов выборов нет. Если власть не поменяется, то курс доллара к рублю в 2018 году вряд ли особо изменится. Он так и останется в пределах 57-65 рублей, не выше и не меньше.
Конечно же, если выборы пройдут без смены легитимного президента, то это положительно скажется и на курсе доллара к рублю. Но не стоит забывать, что важна и внешнеэкономическая деятельность России. Если президент выберет правильные векторы, сможет заключить нужные договоренности и ослабить влияние санкций, то нас ждет укрепление рубля.
Как и ранее, так и сейчас стоимость рубля по отношению к другим валютам очень сильно зависит от нефти. Да, она не является единственным фактором, который влияет на курс, но исключать ее нельзя. Уже экспертами составляется прогноз курса доллара на 2018 год с учетом влияния цены нефти.
Хотя, если проанализировать конец 2017 года, то картина предстоит уже в другом свете. Тогда влияние нефти было компенсировано увеличением профицита ликвидности в банковском секторе. В ноябре прошлого года показатель достиг своего максимума-почти 1800 млрд.руб.
Если же все-таки учесть влияние стоимости нефти, то прогнозируется, что цена может подняться к 70 долларам за 1 баррель. Но и в этом случае курс доллара вряд опустится ниже 55 рублей. Если же цена нефти составит около 65 долларов, то за 1 доллар придется выложить те же 56 руб.
Эксперты отмечают, что в первом полугодие не стоит ожидать особых перемен. Дается прогноз курса доллара на 2018 год с учетом того, что все изменения произодут именно во втором полугодии. К тому же, большинство сообщают о том, что в конце года произойдет ослабление рубля.
Сначала, когда в марте начнутся Выборы-2018, мы увидим укрепление национальной валюты. Возможно, тоже произойдет и по окончанию президентских гонок. Все зависит от денег, которые поступят от пошлин и экспорт. Они потребуются во второй половине года для выполнения указаний президента. Если денег окажется не так много, как ожидалось, то курс доллара пойдет вверх, рубль пошатнется.
Осенью прогнозируется ухудшение позиций рубля. Скорее всего, произойдет коррекция. В целом, в течение 2018 года она составит около 15 %. Незначительную роль сыграет цена нефти и санкции от США, мирового сообщества. Если активы вернутся в Россию, то можно будет немного, но незначительно ослабить рубль.
На самом населении все эти меры никак не отразятся. Главный удар придется именно на национальную валюту. Для обсечения социальных программ и проектов также потребуются внушительные средства. Чтобы хоть как-то покрыть эти затраты, придется отказаться от укрепления курса доллара к рублю. Только валютная выручка поможет быть погасить дыры в бюджете и воплотить все социальные программы в жизнь.
Министерство Экономического Развития дало другие цифры относительно темпов развития экономики. Теперь они намного снижены. Так на 2018 год прогнозируется 0,9 % роста ВВП, когда ранее была предложена другая цифра - 1,7 %. Выходит, что показать уменьшился практически вдвое. Министерство сообщает о том, что сократятся темпы роста промышленности. Они отразятся на показателях ВВП, которые также сократятся.
Прогноз составлен с учетом того, что стоимости нефти будет на отметке в 40 долларов за баррель. Также у Министерства есть несколько вариантов развития ситуации. Например, базовый сценарий говорит о том, что курс доллара составит около 69 рублей. Прогнозируется, что в 2019 году цифра увеличится до 70-71 рубля. Выходит, что к концу 2018-го, как и предполагалось, руль станет неустойчивым и поползет вниз.
Перед этим Минэкономразвития давало немного другой прогноз на 2018 год. В нем курс доллара составлял только 65 рублей в текущем году, а на 2019 - 64. Скорее всего, Министерство дает понять, что бюджет следует закладывать и без повышения налогов. Можно обойтись и без этой меры, которая, конечно же, очень сказывается на населении.
Рубль все же может укрепиться в 2018 году, но во многом курс зависит от политики страны. Важно, чтобы все решения принимались на благо населения и страны, с учетом интересов всех сторон. Будет ли налоговое послабление в ущерб курса - неизвестно. Скорее всего, все меры будут направлены на укрепление рубля.
Рост национальной валюты зависит и от ситуации с ценными бумагами. Если западные инвесторы будут их покупать, а также вливать капитал в российские компании, то курс доллара в 2018 году снизится. Пока же нет особой активности со стороны инвесторов, а ситуация с облигациями федерального займа не ясна. Если по ним применят внешние санкции, то курс доллара рванет вверх.
Нефти и ее цене сейчас уделяют не так много внимания, а зря. От ее продажи пополняется бюджет РФ, что влияет и на национальную валюту. Важна и стоимость одного барреля. Она напрямую влияет на курс доллара по отношению к рублю. Если цена нефти упадет, то то же самое произойдет и с валютой страны. Повышение, наоборот, только укрепит ее.
Во многом прогноз курса доллара на 2018 зависит от темпов роста ВВП и национального производства. Если показатели вырастут, то национальная валюта укрепится. К примеру, при повышении объемов производства увеличатся и показатели экспорта, выручки от него. Это положительно скажется на бюджете страны и курсе рубля. Пока мы видим, что Министерство Экономического Развития прогнозирует незначительное повышение темпов роста ВВП и производства - меньше, чем на 1 %.
Не исключен и еще один фактор, влияющий на курс доллара к рублю. Это отношение населения к вкладам в национальной валюте. Чем их больше, тем лучше развивается сектор кредитования. Важно, чтобы и иностранные инвесторы вливали средства именно в рублях. Важно повышать доверие населения и нерезидентов к национальной валюте. В таком случае мы увидим не просто рост экономики, но и укрепление рубля.
На 2018 год прогнозы существенно разнятся. Эксперты сообщают о разных цифрах - от 56 до 67 рублей за 1 доллар. Стоит подождать конца января и мартовских выборов, чтобы немного прояснить ситуацию. Тогда прогнозы станут более аргументированными и точными.
О том, что прогноз курса доллара на ноябрь 2018 года не станет позитивным, говорят много факторов: санкции, низкий экономический рост, цены на нефть. Эксперты полагают, что до конца года рубль продолжит свое снижение, пробив отметку в 71.
Прогнозы экспертов, Минфин и последние новости
Отечественный рубль укрепится до отметки 63-64, но только в следующем году. Такой прогноз сделали в Минэкономразвития в своем обзоре до 2024 года. Как передают последние новости, в документе говорится, что возвращение национальной валюты к уровням в 63-64 рубля состоится не раньше второй половины следующего года, а дальше – продолжит свое ослабление. Также ведомство изменило прогноз среднегодового курса американской валюты – если в июле он был равен 60,8 рублям, то сейчас – 61,7 рубль. Что касается следующего года, то, согласно министерскому прогнозу, среднегодовой курс укрепится с 63,9 до 63,2 рублей.
Прогноз также снизил ожидаемый показатель роста ВВП и теперь он равен 1,8%, а ожидаемый отток капитала составит $41 млрд, что также сказывается на инвестиционных настроениях и не добавляет уверенность российской валюте.
Если говорить о краткосрочной перспективе, то резкие валютные колебания не добавляют оптимизма. Американский доллар демонстрирует уверенный рост и уже превысил отметку в 68 рублей, что делает прогнозы экспертов неутешительными в части российского рубля. В числе факторов, они называют:
- валютный кризис в ряде развивающихся стран и отток инвесторов;
- антироссийские санкции;
- торговая война с Китаем.
В связи с этим прогноз аналитиков сводится к тому, что в ближайшее время пара RUB/USD будет торговаться на уровне 67,3-68,6 рублей и вряд ли доллар сдаст свои позиции. Единственным положительным для рубля моментом, эксперты называют отсутствие интервенций Минфин, а точнее – приостановку покупок иностранной валюты. И хотя это не сказывается на укрепление курса рубля, но, по крайней мере, немного смягчает его падение.
Сколько будет стоить доллар в России с 1-го ноября
70 рублей за североамериканский доллар – такой валютный курс в России вполне ожидаем уже в следующем месяце. Антироссийские санкции продолжают оказывает свое давление, уход иностранных инвесторов, запрет на операции с российскими облигациями – все это способствует ослаблению рубля.
«Если все пойдет по сильно негативному сценарию, то мы можем получить 74-75 рублей за доллар. Если же победит компромиссный вариант, то возможна некоторая стабилизация курса рубля», – считает Александр Егоров, занимающий должность валютного стратега ГК TeleTrade.
Динамика курса USD/RUB, третий квартал, данные ЦБР
| Дата | Курс |
| 2 июля | 63,1313 |
| 9 июля | 62,7874 |
| 16 июля | 62,2194 |
| 23 июля | 63,1205 |
| 30 июля | 62,6228 |
| 6 августа | 63,5596 |
| 13 августа | 68,0362 |
| 20 августа | 67,1446 |
| 27 августа | 67,3015 |
| 3 сентября | — |
| 5 сентября | 68,3932 |
Но в то же время аналитики делают ставку сезонные налоговые периоды и на нефть – растущая стоимость черного золота может поддержать отечественную валюту в диапазоне от 65 до 69 рублей, если не в следующем месяце, то с 1 ноября и до конца года.
Ну, а пока рубль достиг своего двухлетнего минимума: по такой цене – 69 руб./доллар, биржи торговали в марте 2016 года. Причинами такого падения является низкий экономический рост и глобальное укрепление американской валюты.
Похожие статьи
