Финансовые инструменты массового уничтожения Хотя мы – не сторонники протекционистских предложений м-ра Баффетта, но наиболее согласны с его взглядами, касающимися развития финансовых рисков, связанных с производными инструментами, которые изобретены для того,

Риски Значение и роль фондовой биржи переоценить трудно, в ее механизм вовлечены практически все граждане страны и все предприятия, в ходе операций «прокручиваются» астрономические суммы. Причем, эти операции далеко не безрисковые. Помимо «обычных» рисков,

1.2. Риски Руководство фирмы может нивелировать потенциальные риски со стороны кредиторов и дебиторов, риск неисполнения публичных обязательств и имиджевые

Для осуществления операций на финансовом рынке, его участниками выбираются соответствующие инструменты их проведения. Это разнообразные обращающиеся финансовые документы, которые имеют денежную стоимость и с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

Обращающиеся на финансовом рынке инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием.

1. По видам финансовых рынков известны следующие инструменты:
Инструменты кредитного рынка – деньги и расчётные документы;
Инструменты фондового рынка – разнообразные ценные бумаги;
Инструменты валютного рынка – иностранная валюта, расчётные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг;
Инструменты страхового рынка – страховые услуги;
Рынок золота (серебра, платины) – металлы, приобретаемые для формирования резервов.

2. По виду обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов:
Краткосрочные (период обращения до одного года).

Являются наиболее многочисленными, обслуживают операции на рынке денег
Долгосрочные (период обращения более одного года). К ним относятся и «бессрочные», срок погашения которых не установлен. Обслуживают операции на рынке капитала.

3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без после дующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой финансовой операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.п.)
Долговые финансовые инструменты. Эти инструменты характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.

Долевые финансовые инструменты. Такие финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение соответствующего дохода (в форме дивиденда, процента и т.п.). Долевыми финансовыми инструментами являются, как правило, ценные бумаги соответствующих видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.)
4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:
Первичные финансовые инструменты (инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.)

Вторичные (инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска ("хеджирования"). В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, страховые, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты

5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Имеют гарантированный уровень доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке
Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Уровень доходности этих инструментов может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, "привязанной" к установленной учетной ставке, курсу определенной "твердой" иностранной валюты и т.п.

6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:
Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердую" иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период.

Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик").
Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному.

Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный.
Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции "венчурных" (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п.

Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

Инвестиционные риски

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском.
Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам:
По сферам проявления инвестиционные риски :

1. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности: состояние экономики; проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики и фазы экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.

3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.

4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ. Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями и т.д.

Предельным случаем социального риска является личностный риск, который связан с невозможностью точного предсказания поведения отдельных личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.

5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как "Green peace" и т.д.
Экологические риски подразделяются на следующие виды:

• техногенные риски , относящиеся к чрезвычайным ситуациям, связанные со следующими факторами: техногенные катастрофы на предприятиях, вызывающие заражение окружающей среды радиоактивными, отравляющими и иными вредными веществами;
• природно-климатические риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: географическое расположение объекта; природные катаклизмы (наводнения, землетрясения, штормы и др.); климатические катаклизмы; специфика климатических условий (засушливый, континентальный, горный, морской и т.п. климат); наличие полезных ископаемых, лесных и водных ресурсов и т.д.;
• социально-бытовые риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: заболеваемость населения и животных инфекционными заболеваниями; массовые распространения вредителей растений; анонимные звонки о минировании различных объектов и т.д.

6. Законодательно-правовые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.

По формам проявления инвестиционные риски подразделяются :

1. Риски реального инвестирования , которые могут быть связаны со следующими факторами:

• перебои в поставке материалов и оборудования;
• рост цен на инвестиционные товары;
• выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

2. Риски финансового инвестирования , которые связаны со следующими факторами:

• непродуманный выбор финансовых инструментов;
• непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.

По источникам возникновения инвестиционные риски делятся на :

1. Систематический (рыночный, не диверсифицируемый) риск , возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.

2. Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск , который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:

• Инфляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
• Дефляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.
• Рыночный риск - вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск
• Операционный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
• Функциональный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
• Селективный инвестиционный риск - вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с др. вариантами.
• Риск ликвидности - вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.
• Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
• Страновый риск - вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.
• Риск упущенной выгоды - вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

Необходимо отметить, что это классификация в некоторой степени условна, так как провести четкую границу между отдельными видами инвестиционных рисков достаточно сложно. Ряд инвестиционных рисков находится во взаимосвязи (коррелирован между собой), изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной деятельности.

Мировой финансовый рынок - это сложнейшее образование, которое во многом подчиняется собственным законам и принципам развития. Впрочем, некоторые основополагающие его особенности уже давно изучены и приведены к общему знаменателю. Не являются исключением также инструменты финансовые. Это реальный документ или официально зарегистрированная электронная форма, которые могут закреплять какое-то юридическое соглашение.

В экономической науке принят немного другой термин. Итак, согласно ему, инструменты финансовые - это такой договор, который обеспечивает создание финансового актива у одной из его сторон, а также финансового обязательства (долевого инструмента) - у другого участника. Ими могут быть как юридические, так и физические лица.

Что есть что?

Понятие их довольно разнообразно. Принято считать, что к финансовым инструментам относятся:

• Финансовый актив. Так называют денежные средства, право потребовать их в какой-то ситуации, а также предоставление долевого инструмента или какого-то другого финансового инструмента.
• Финансовое обязательство. Соответственно, так называется договор, при котором одна сторона может потребовать финансовые активы другого участника.
• Долевой инструмент. Это также договор, который дает право на получение части активов организации.

Основные понятия

Согласно МСФО (IAS) 32, к активам относятся все имеющиеся у компании денежные валютные средства, задолженности покупателей, инвестиции и К обязательствам же относят кредиторскую задолженность от поставщиков, а также все прочие виды такой задолженности. Компания обязана признавать наличие у нее активов и обязательств только тогда, когда является одной из сторон договора (финансового инструмента).

Все эти основные финансовые инструменты оцениваются только по справедливой своей стоимости. Как правило, ею признается стоимость оплаченного актива или имеющегося у фирмы обязательства.

О справедливой стоимости

Как определить размер этой стоимости как можно более объективно? Для этого используется стоимость такой сделки, которую желают совершить прочие стороны, хорошо осведомленные о рыночных обязательствах и стоимости компании. Лучше и проще всего использовать цену на свободных рынках.

Что делать, если такая возможность отсутствует? В этом случае приходится пользоваться любой из общепринятых методик оценки. Общая их суть одинакова: берутся две стороны, заинтересованные в совершении аналогичной сделки, после чего высчитывается ее возможная стоимость.

Предусматривается также использование рыночной информации от независимых сторон, которые в последнее время совершали аналогичные сделки или же были заинтересованы в них, производится объективный анализ Важно использование подходящей модели определения цены опционов, так как иначе рынок производных финансовых инструментов не сможет сформировать действительно объективную стоимость активов.

Классификация финансовых активов

Чтобы упростить все последующие оценки (если в них возникает необходимость), все выявленные активы классифицируются по следующей схеме:

• Активы, которые должны оцениваться, исходя из величины справедливой стоимости.
• Все инвестиции, которые должны быть удержаны вплоть до полного погашения.
• Дебиторская задолженность и все имеющиеся у предприятия непогашенные ссуды.
• Все имеющиеся финансовые активы, которые в настоящий момент доступны для продажи.

Рассмотрим все эти позиции несколько подробнее.

Ссуды и дебиторские задолженности

И ссуда, и предполагают передачу товаров или чистых денежных средств должнику при том условии, когда последний не имеет намерений перепродавать задолженность третьим лицам. Их оценка производится с учетом амортизированной стоимости.

Под этим понимается цена финансового инструмента, из которой была вычтена сумма долга или же было произведено списание безнадежной задолженности (полное либо частичное). Чаще всего она высчитывается с использованием эффективной процентной ставки, так как это позволяет более адекватно определить стоимость того или иного актива, даже при условии частичного обесценивания последнего.

Это делает финансовые инструменты более эффективными, а их приобретение - выгоднее для инвесторов предприятия.

Активы, предназначенные для продажи

Все активы, которые могут быть оценены по справедливой стоимости и предназначены для торговли, могут подразделяться следующим образом:

• Приобретаемые с целью обратной продажи в краткосрочной перспективе.
• Если они являются частью какого-то финансового портфеля, который опять-таки предназначен для продажи в краткосрочной же перспективе.
• Если актив является производственным инструментом.

Обязательства и правила их использования

Никакая организация не имеет права вводить финансовые инструменты в категорию, оцениваемую по справедливой стоимости, или же выводить их из нее. Причем это распространяется на весь период владения инструментом или же на время его выпуска.

Если говорить об инвестициях, которые удерживаются до их погашения, то их относят к активам с фиксированными размерами платежей, а также сроками их погашения. Это относится только к тем инвестициям, которые организация не только твердо намерена, но и способна удерживать. Кстати, долговые бумаги, у которых имеется переменная процентная стоимость, также могут относиться к этой категории.

Намерение к удержанию

Оно оценивается как при приобретении актива, так и на каждую отчетную дату. Причем намерение удерживать активы оценивается по намного более строгим критериям, если сравнивать его с намерением продать их в данный момент. Дело в том, что все организации, которые поступают иначе, вызывают сомнения в целесообразности долговременного с ними сотрудничества, а потому автоматически могут считаться ненадежными клиентами.

Все это может приводить к формированию специального штрафного портфеля, все инвестиции из которого компания обязана удерживать вплоть до полного их погашения. Ко всем прочим активам строго запрещается применять определение «удерживаемые до погашения», причем ограничение может распространяться сразу на три года после покупки. Если у компании уже имеются такого рода инструменты финансового рынка, их следует перевести в категорию продаваемых по справедливой стоимости с правом последующего сбыта.

Прибыль или убыток, которые были получены в результате таких действий, следует сразу же учитывать в активах. Только после (!) окончания срока запрета организация вправе самостоятельно присваивать инвестициям или иным средствам понятие «удерживаемые до погашения». Проще говоря, самостоятельная оценка финансовых инструментов в этом случае не производится. В случае нарушения на компанию могут налагаться штрафные санкции.

Выражаться они могут в полном запрете на инвестирование производств, а также в других мерах, которые в случае использования серьезно подорвут экономическое положение компании.

Какие финансовые инструменты могут признаваться приобретаемыми для продажи по справедливой стоимости?

В этом случае включают в себя все последующие понятия и определения:

• Все обязательства производной формы, которые ни при каких условиях не могут быть использованы в роли инструментов хеджирования.
• Если они были взяты на поставку ценных бумаг или иных активов в том случае, когда последние были получены при условии «коротких» позиций.
• Если их взяли с намерением выкупить в самом ближайшем будущем.
• Все обязательства, которые могут быть использованы только в ассоциации друг с другом. Кроме того, требуются доказательства того факта, что организация уже пользовалась ими в прошлом, причем в результате таких действий ею была получена прибыль.

Все обязательства, которые признаются предназначенными для торговли по справедливой стоимости, должны тут же проявляться при дальнейшем подсчете всех прибылей и убытков компании за конкретный период. Все прочие финансовые инструменты финансового рынка могут быть оценены по амортизированной стоимости, за исключением одного момента. Речь идет о тех обязательствах, которые возникли в период, когда финансовый актив нельзя признавать «продаваемым по справедливой стоимости», и его необходимо использовать в дальнейшем.

В этом случае такое обязательство нужно оценить с учетом следующих условий:

• Если оно представляет собой совокупность из прав и обязательств, которые организация сохранила от предыдущего владельца, прежде оцениваемых по амортизированной стоимости.
• Если раньше оно оценивалось по справедливой стоимости, но было передано организации на каких-то отдельных условиях.
• Если обязательство представляет собой договор с банком о предоставлении займа по процентам, которые ниже рыночных.

В этом случае оно должно оцениваться по наибольшему значению из следующих показателей:

• Сумма, которая была определена в строгом соответствии с МСФО (IAS) 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы».
• Первоначально признанная сумма справедливой цены, даже с учетом предварительно вычтенной амортизационной стоимости.

Классификация понятия

Сегодня экономисты говорят о том, что все финансовые инструменты могут быть поделены ровно на две большие категории. В первом случае документы эти должны базироваться на реальном капитале, предоставляя во владение какие-то активы (акции, к примеру), либо же представляют одной компании перед другой. В этом случае выпускаются облигации. Впрочем, чаще всего все они рассматриваются в едином контексте, так как финансовые рынки и финансовые инструменты в этом плане практически разделены быть не могут.

Каждый такой инструмент лучше всего рассматривать в контексте «единицы» денежного капитала. Причем каждый элемент имеет собственные уникальные особенности, структуру и условия применения. Именно широкое их разнообразие обеспечивает быстрое движение капитала на мировом финансовом рынке и его дальнейшее развитие. В последние годы рынок финансовых инструментов развивается тем активнее, чем больше перспективных направлений сбыта открывается перед производителями в Юго-Восточной Азии.

А сейчас давайте рассмотрим один из которые включают в себя понятие «инструменты финансовые». Это акции. Существуют простые и привилегированные их разновидности.

Простые акции

Они не только дают право голоса в компании, но и позволяют держателю получать часть прибыли от всей организации. Разумеется, что эта разновидность не только является наиболее распространенной на всем финансовом рынке, но и наиболее интересует инвесторов. Такие ценные бумаги являются стабильным и универсальным инструментом, а потому формирование их стоимости происходит под влиянием обычных рыночных факторов. Все фондовые рынки позволяют не только покупать их напрямую, но и получать прибыль, воспользовавшись услугами брокеров или брокерских компаний.

Некоторые преимущества предоставляют исключительно эти финансовые инструменты финансовой политики. К примеру, право голоса, к которому многие относятся с некоторым пренебрежением, позволяет лоббировать продвижение своих кандидатов в Совет директоров компании, а ведь это - чрезвычайно важный инструмент не только экономики, но и политики.

Кроме прочего, размер дивидендов по классическим акциям напрямую зависит от доходности компании. Удачно вложившись, вы не только получите определенные рычаги влияния, но и солидную прибыль. Разумеется, не стоит забывать и о росте непосредственно их стоимости. Такое случается, когда экономическое состояние предприятия резко улучшается. Впрочем, стоимость обычных акций также может резко снизиться, что приведет к убыткам инвесторов.

Привилегированные акции

Это такой класс ценных бумаг, который предоставляет расширенные права на получение дивидендов и прибыли от продажи. Кроме того, дивиденды их владельцы получают быстрее владельцев простых акций. При этом не следует забывать, что права голоса у держателей такого рода ценных бумаг нет, а потому оказывать прямое влияние на управление предприятием они не могут. Это финансовые инструменты финансовой политики, которые имеют весьма ограниченный спектр реального применения.

Вообще, точный перечень тех преимуществ, которые дают привилегированные акции, строго зависит от особенностей той или иной компании. Сама сущность этой разновидности финансовых инструментов состоит в том, что данные акции объединяют характеристики долговых документов (как и в случае с облигациями, существует фиксированный процент по дивидендам), а также инструментов собственности. Последнее обстоятельство указывает на то, что эти виды финансовых инструментов позволяют получать доход уже из-за рыночного роста стоимости самих акций, которые даже не обязательно продавать.

Разумеется, есть у них свои преимущества и недостатки. Преимуществом является расширенное право на получение прибыли и дивидендов. Кроме того, вы не имеете голоса, а стоимость привилегированных акций растет куда медленнее, нежели цена обычных.

Таким образом, инструменты финансовые - это мощное средство как для получения прибыли, так и для воздействия на предприятия.

mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:RU">«Финансовая деятельность. Искусство, или наука, управлять доходами и ресурсами для пущей выгоды управляющего ». ( mso-border-alt:none windowtext 0cm;padding:0cm">Амброз Бирс ) "Times New Roman";mso-fareast-language:RU">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Планирование расходов, а также их учет - это одна из важных частей любой системы управления личным бюджетом. Пользуйтесь программой «Домашняя бухгалтерия » и это станет для вас легкой задачей.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Здравствуйте, дорогой посетитель. Давайте продолжим нашу беседу 11.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> об .

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Есть множество
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">путей, ведущих к "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">, какие-то из них безопасные, а какие-то очень рискованны. Чтобы найти свой путь мне потребовалось время. Почти каждый mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> начинающий инвестор mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">, который приходит в мир инвестиций совершает одну и ту же ошибку. В погоне за высокой доходностью он забывает обо всех остальных решающих факторах при выборе инвестиций.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Инвесторы такого типа выбирают самые рискованные финансовые инструменты и стратегии, которые позволяют получать до сотни процентов годовых и выше. В большинстве случаев это заканчивается потерей всего капитала. Более смышленые находят "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Однако, следует помнить, что высоких доходов без риска не существует . Если возможная прибыль превышает 17 — 20% годовых в рублях и 12 - 15% в валюте, то это неизбежно связано с высоким риском потери всех ваших средств. Поэтому если вы решили вкладывать свои деньги в такие компании, то вам следует полностью осознавать тот риск, на который вы идете. Ведь если возможный доход действительно высок, то риск будет соответствовать ему.

Причина таких действий?

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Такую ошибку mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> начинающий инвестор font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">может совершить по двум причинам - mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">нехватка терпения и , а также непонимание связи между прибыльностью и возможным риском font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Многие люди хотят получить все и сразу, у них не хватает дисциплины, чтобы ждать и планомерно идти к своим целям. А как все мы знаем, чтобы воплотить свои материальные желания, нужны деньги. Раз уж мы лишаем себя сиюминутной радости и откладываем средства на инвестиции, то нужно получить от этого максимум возможного и в самые кратчайшие сроки. И тогда можно будет наверстать упущенное.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если делать вклады под 10-20% в год, то ждать придется очень долго! Да еще и многие «профессиональные» инвесторы утверждают, что инвестиции - это самый кратчайший mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">. Ждать несколько десятков лет - это много или мало? Естественно все будет зависеть о того какими средствами для инвестиций вы располагаете и от вашего личного финансового плана.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Возьмите любого миллионера, которого все знают по книгам, и вы поймете, - каждый из них говорит о том, что mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">нужно увеличивать ваши заработки и создавать множественные источники дохода "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. Тогда, конечно, вполне возможно достигнуть финансовой свободы за 10 лет и менее.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Тому же mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">потребовалось более 20 лет mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">и множество ошибок (ведь он не раз становился банкротом, хотя об этом все быстро забывают). А как быстро достичь финансовой независимости желает большинство людей, максимум за 7-10 лет. Конечно, такой подход требует инструментов, которые приносят прибыль более 100% в год. И это нормально, если вы учитываете риски в своем финансовом плане и осознаете опасность потери средств.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Инвестиции требуют времени mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">. И в большинстве случаев это скучная работа с цифрами и анализ финансовых инструментов - составил портфель инструментов и вернулся к нему через год - подвел итоги, сделал новый анализ и т.д. mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Главное в любом процессе, в том числе и в инвестициях - это быть дисциплинированным и терпеливым mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">, конечно опыт и знания тоже не помешают. К большому сожалению, эти качества культивируют немногие.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если инвестор не связывает доходность и риск, то в итоге это приводит к ошибкам в выборе финансовых инструментов, именно поэтому начинающий инвестор должен быть вдвое внимательнее опытного профессионала. font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> Естественно при анализе приходится ориентироваться на прибыльность. Но вот подход к ее анализу может быть разный, многие начинающие инвесторы обращают внимание лишь на историческую доходность в краткосрочном периоде. Понятно, что смотреть со стороны, как тот или иной инвестиционный инструмент показывает высокую доходность в 50-100%, немного обидно.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Вот и бегают инвесторы от одного высокодоходного инструмента к другому и не могут определиться. В итоге совершают покупку, когда рынок уже перекуплен и собирается падать, а продают когда ниже упасть уже не реально.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">А все, что нужно сделать - это составить портфель инвестиционных инструментов в соответствии со своим финансовым планом и четко следовать своей стратегии. mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">Если вы будете метаться, то ничем хорошим это не закончится, конечно, если у вас нет способности предсказать будущее 9.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">.

Итог такой ошибки

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если вы инвестируете в высокодоходные инструменты на короткое время, 9.0pt;mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">есть два варианта развития событий - получить высокий доход или потерять свои средства "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. И оба этих варианта содержат в себе недостатки.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если вы получаете высокий доход, то приписываете эту заслугу своим знаниям и проницательности "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">, хотя здесь дело совсем в другом. Главное в таких инвестициях использовать все возможные способы защиты вложенных средств , поэтому нужно следовать некоторым правилам, которые вы можете посмотреть в спец-отчете - « ». И это не просто так - ведь mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">в таких инвестициях вы можете контролировать только свою защиту и не больше. Если этого не осознавать, можно возгордиться и в итоге совершить много ошибок "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если я могу получать такой высокий доход, то зачем мне накапливать резервы на банковском депозите. Какой « » - я могу заработать на инвестициях много, и он не будет мне нужен. А ведь можно еще и кредит взять, вложить деньги, потом быстренько вернуть кредит и заработать еще больше денежных знаков. В итоге - потеря средств и долговая яма.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Чаще происходит по-другому - вместо прибыли инвестор терпит убытки "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. В мечтах он уже потратил деньги, которые заработал на инвестициях, а тут приходится вносить дополнительные средства, чтобы сохранить сумму средств в портфеле на том же уровне. Ведь по идее деньги должны работать для меня! А тут выходит, что я работаю, чтобы покрыть убытки от инвестиций, а также свои обычные расходы. Нафига нужны такие инвестиции! Все эти финансовые рынки - сплошной обман.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Самое вероятное, что такой инвестор максимум доверит свои деньги банковскому счету и даже смотреть не будет на другие финансовые инструменты. Или просто потратит все свои средства из страха их потерять, что в общем равнозначно как раз потере денег, просто в другом смысле. Банки ведь тоже могут закрываться. В итоге возможности действительно заработать будут утрачены. Придется рассчитывать только на активный заработок, а это 11.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> 9.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">увеличит срок достижения финансовых целей "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.

Как избежать подобной ошибки?

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Во-первых, нужно mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">и настроиться на длительное инвестирование "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. Хотите инвестировать на пару лет - банковский депозит это ваш выбор. Рискованные инструменты в этом случае не подходят. При инвестировании в ценные бумаги и ПИФы нужно ориентироваться на срок не менее 5 лет.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Во-вторых, при составлении инвестиционного портфеля нельзя ориентироваться на текущую ситуацию mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">в области финансовых инструментов. Неважно падает рынок или растет… Ваш портфель, должен быть составлен в соответствии с вашими финансовыми целями и сроками их достижения. С учетом вашего отношения к рискам, образования и опыта. Метание между растущими инструментами приведет вас к потере капитала.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">В-третьих, при выборе финансовых инструментов для своего портфеля нужно оценивать не только историческую доходность, но и риск font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">. Анализируйте тот срок, на который собираетесь инвестировать свои средства, если делаете вклад на 3 года, то проводите анализ трехлетнего периода. И не нужно рассматривать один или два варианта, вдруг их показатели результат случая.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Смотреть нужно не только на коэффициент доходности, но и на риск, который сопутствует вкладу. В соответствии со своим отношением к риску можно собрать портфель из тех финансовых инструментов, которые походят именно вам. Именно такие действия должен совершить каждый начинающий инвестор, чтобы избежать потерь.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Когда будете инвестировать, помните, что , в большинстве случаев вкладывал деньги в инструменты с 20%-ной доходностью в течении 40 лет, но и у него был опыт инвестирования на валютном рынке (причем весьма успешный) - нужно точно знать, что делаешь и действовать в соответствии со своей инвестиционной стратегией.

Интересует мир финансов, инвестирования и управления личным капиталом? Подпишись на RSS " arial="">. Или просто получай новые статьи блога на свою почту .

P . S . font-family:" arial="" new="" roman=""> color:#006600;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:RU"> Все права защищены. Копирование материалов проекта "Times New Roman";color:#006600;mso-ansi-language:EN-US;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:
RU">возможно только с указанием прямой ссылки на источник. "Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:RU">

Сегодня случайно наткнулся на курс одного финансового эксперта, в котором он утверждал о существовании 125 способов инвестирования – то есть это все рабочие финансовые инструменты, которыми можете воспользоваться и вы. Конечно же, часть инструментов оказалась в новинку и мне, к некоторым я, честно говоря, отношусь с подозрением, но все равно сейчас представлю некоторые из них. Но для начала о самом понятии инструмента финансового рынка.

Понятие финансового инструмента

Финансовые инструменты – это ценные бумаги и прочие активы, которые позволяют получать дополнительные денежные средства, служат источником вложения денег (или проще говоря, средством инвестирования). Если говорить более научно, то окажется, что это договора, заносящие актив к одной из сторон и пассив в баланс другой (про пассивы и активы в бухгалтерском учете я расписывал тут). Все рыночные инструменты можно разделить на две группы: первая – это обычные (или первичные) — акции, облигации, а также задолженности кредиторские и дебиторские. Другая группа — производные инструменты (или вторичные) – фьючерсы, опционы, форварды, процентные свопы (о свопах упоминал в статье «что такое спреды на бирже»). Если вас интересует каждый инструмент по отдельности, у меня есть несколько отличных статей, написанных раннее:

• «что такое акции АО»
• «что такое фьючерсные контракты»
• «фьючерсы – это доступно»

Узнать о всех инструментах рынка ценных бумаг можно из статьи «основные виды ценных бумаг».

Классификация

Активы можно разделить на классы, следуя делению по ряду признаков.

К примеру, долговые активы могут включать такие инструменты фондового рынка, как облигации, но также сюда будут отнесены векселя. Из производных сюда будут входить:

1. Фьючерс на облигацию (к слову говоря, он содержит финансовый рычаг)
2. Опцион на вышеупомянутый фьючерс
3. Заемные средства

Второй значимой группой в данном списке могут оказаться депозиты и депозитные сертификаты – они также случат средством сохранения капитала. Самые высокие проценты по вкладам можно с легкостью найти в Интернете, к слову говоря. Сейчас же на фоне не самой удачной рыночной конъюнктуры, к примеру, проценты по вкладам в банке выше доходности паевых фондов (что такое ПИФ, как выбрать лучший ПИФ я рассказывал тут), что, естественно, ведет к перемещению капитала из инвестиционных фондов в банки на депозиты. Хотя, конечно, нельзя не заметить, что долгосрочное инвестирование в несколько акций даст все же больший доход, чем обыкновенный вклад, пусть и под достаточно высокий процент.

Третью группу, составили бы средства собственного капитала, такие как: акции, фьючерсы на акции, опционы на эти фьючерсы.

Четвертую группу активов уже, в данном случае, валютного рынка составили бы валютные фьючерсы, опционы и свопы, а также сделки на спотовом рынке (то есть валютный рынок forex).

125 вариантов

Ну так вот, а теперь по поводу тех вариантов. Открыл значит я их (конечно же, перед этим весьма заинтригованный таким количеством способов, куда можно вложить деньги под проценты), а там вот такие вот варианты:

1. Список из нескольких банков с предложениями о вкладах
2. Бизнес-идеи вроде продажи меда или гостиничного бизнеса
3. ПАММ-счета
4. Страховые накопительные программы (к слову, я и сам лично писать про накопительное страхование своей жизни)
5. Паевые фонды
6. Просто инвестиционные фонды
7. Франчайзинг
8. Недвижимость
9. Форекс
10. Хайпы (HYIP-фонды)
11. Антиквариат
12. Драгоценные металлы (про , и я, кстати, писал ранее)
13. Инвестирование в себя (тренинги, семинары а ля «как привлечь к себе деньги»)
14. Благотворительность (?) – к чему бы это сюда (но в принципе про благотворительность я и сам расскажу как-нибудь, я ведь этим тоже занимаюсь).

Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.

Ну и, собственно, вопрос: а что из этого действительно достойно внимания и поможет реально быть использовано с пользой начинающими инвесторами (как стать быстро инвестором я в принципе писал). И где здесь 125 вариантов, когда фактически меньше. Однозначно, идеи хороши, но не более того. Так что думайте своей головой, используйте только то, что уже использовано успешно другими людьми, например, мной. Если я не смыслю особо в предметах искусства, то и не пишу об этом особо. И хотя, безусловно, финансовым инструментом такой способ назвать нельзя, он все же имеет право на существование и, может быть, будет использован кем-то из читателей действительно с пользой. А на сегодня все. Читайте блог чаще, используйте по максимуму, и вы обязательно найдете мои отзывы о работе с большинством финансовых инструментов.

Похожие статьи

Методика, предлагаемая Л

Политика рф счастье людей где

Как правильно приобретать активы

Качество жизни населения Виды социальной помощи