Понятие «инвестиционный проект» - это развернутая во времени система мероприятий для существенного обновления или создания принципиально новых отдельных компонентов деятельности предприятия. Составные части любого инвестиционного проекта, это непосредственные участники (физическое/юридическое лицо), организация либо группа лиц заинтересованная в нем. Последнее звено этой структуры может относится как к макроэкономическому уровню, так и к мезоуровню, а также к микроэкономическому уровню.

По этой ссылке можно скачать наиболее полный инвестиционный проект (пример с расчетами в Excel). Результаты расчетов доступны для тестирования, формулы «видны» (легко проверить, какая именно формула использовалась, на какие данные ссылается).

Проекту необходимо создать схему структуры примерно таким образом:

• автор идеи;
• автор содержания;
• инвесторы;
• предприятие (группа предприятий), на который направлен проект;
• потребители, на которых был направлен проект.

Для примера инвестиционных проектов нужно ранжировать последовательность всех структурных элементов. Эта система выполняет такие функции:

• поддержка принятия решений для разработки и выбора;
• оптимального плана развития бизнеса; создания финансовых планов и инвестиционных проектов;
• моделирования деятельности предприятий разных форм и структур.

В инвестиционном проекте очень важной неотъемлемой частью является точное определение его продолжительности, например 1 год либо 2-3 месяца. Также важна дата «запуска» инвестиционного проекта.

Составляем инвестиционный проект на примере

Название:	«Создание животноводческого хозяйства полного производственного цикла».
Документация:	бизнес план, маркетинговое исследование рынка сельскохозяйственной отрасли.
Проектный бюджет:	40 000 USD.
Сфера деятельности:	сельское хозяйство.
Источники финансирования:	личные средства, кредитные средства.
Целеопределение:	создание животноводческого хозяйства полного, производственного цикла на базе существующего сельскохозяйственного предприятия.
Направление:	коммерческое.

Если речь идет о конкретном примере инвестиционного проекта, то далее идет детальное описание всех этапов реализации проектного плана, концепция, новизна, эффективность, пути достижения. Следует отметить, что характерным примером может быть бизнес-план самим инвестиционным проектом в целом, либо его часть. Проект может включать в себя до десяти разделов:

1. исходные данные,
2. оценка рынка,
3. финансовые активы
4. производства,
5. кадровые ресурсы,
6. территориальное размещение объектов инвестиций,
7. проектная документация,
8. организация и расходы,
9. сроки реализации планов,
10. бизнес-оценка эффективности.

Пример строительного проекта: «Санаторно-курортный комплекс (СКК)». Даже такой идеально спланированный по всем параметрам бизнес-проект, не имея инвестора, остается нереализованным.

Оформление структуры инвестиционному проектуa

Еще одним примером оформленным инвестиционным проектом может выступать такая структура:

• предприятие,
• концептуальная суть,
• план капитальных вложений (технические и разрешительные документации, затраты на развертывание сети и т.д.),
• даты производства,
• сроки реализации,
• пути реализации и сбыта, материалы и комплектующие,
• общие издержки и план персонала,
• финансирование.

Структура должна зависеть напрямую от специфики инвестиционного объекта, сферы реализации и т.д. Данные примеры инвестиционных проектов не учитывают финансовую сторону бизнес-проектов. Важно, что текущее финансовое состояние определяет проекту баланс даты запуска. Этот фактор непосредственно влияет на величину и направление денежных потоков. В этой связи определяется рентабельность вложенных средств. Составленным примерам необходимо иметь описания объёмов и формы инвестиций. В обязательном порядке составляется краткое резюме сути предложения. Под резюме подразумевается детализация основных особенностей разработки предварительно определенными самим проектом. Множество компаний, специалистов предоставляют услуги по разработке инвестиционных проектов либо их анализе, и в результате коррекции для максимальной эффективности.

Определение инвестиционного проекта дается в Законе №39-ФЗ, а также в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов» (№ ВК 477, утверждены Минэкономики, Минфином и Госстроем РФ 21.06.99 г). Следует учитывать, что в «Методических рекомендациях» отдельно вводятся понятия «проект» и «инвестиционный проект». Так, термин «проект», понимается в двух смыслах:

Как комплект документов, содержащих формулирование цели, предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;

Как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели; то есть как документация и как деятельность.

Инвестиционный проект (ИП) в «Методических рекомендациях...» определяется согласно Закону «Об инвестиционной деятельности...», и под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес- план). Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект - это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т. п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим, под теми или иными свойствами, характеристиками, параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и т. п.) в «Методических рекомендациях...» понимаются соответствующие свойства, характеристики, параметры порождающего его проекта.

Цели оценки инвестиционных проектов (далее - ИП), могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Во многих экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы (нередко крупные компании включают в аналитические разделы своих годовых отчетов соответствующую информацию о капитальных и эксплуатационных затратах в этом направлении). В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам, запрещены.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

В качестве заказчиков по инвестиционному проекту могут выступать как собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические лица. Непосредственные работы по возведению производственных мощностей в соответствии с требованиями проекта осуществляются подрядчиками, под которыми понимаются физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать как инвесторы, так и любые физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Субъекту инвестиционной деятельности законом разрешено совмещение функций двух и более субъектов, если иное не установлено договором или государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Жизненным циклом проекта называется промежуток времени между его разработкой и моментом ликвидации. Жизненный цикл состоит из трех отдельных фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта

Прединвестиционная фаза
1. Формирование идеи инвестиционного проекта	Выбор и предварительное обоснование замысла
Инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом
Проверка необходимости выполнения сертификационных требований
Предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными и отраслевыми приоритетами
Предварительный отбор предприятия, организации, способнойреализовать проект
2. Исследован инвестиционных возможностей	Предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта
Оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги)
Подготовка предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников
Оценка предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительная оценка их коммерческой эффективности
Подготовка разрешительной документации
Подготовка предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценка эффективности проекта
Подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта)
3. Анализ внешней среды	Проведение полномасштабного маркетингового исследования (спрос и предложение, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, основные конкуренты, маркетинговая стратегия, программа удержания продукции на рынке и т. п.)
4. Подготовка технико-экономического обоснования проекта	Подготовка программы выпуска продукции
Разработка технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, составаоборудования; загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы)
5. Разработка и экспертиза бизнес-плана проекта	Градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения
Инженерное обеспечение
Мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне
Описание организации строительства
Описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих
Сметно-финансовая документация, в том числе оценка издержек производства, расчет капитальных издержек, расчет годовых поступлений от деятельности предприятий, расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте, условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения
Оценка рисков, связанных с осуществлением проекта
Планирование сроков осуществления проекта
Оценка коммерческой эффективности проекта
Анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций)
Формулирование условий прекращения реализации проекта
Обсуждение бизнес-плана специалистами по маркетингу, финансам, производству проводится с целью оценки его объективности, углубленной проработки отдельных разделов. Прединвестиционная фаза заканчивается принятием решения о финансировании проекта или отказом от финансирования конкретным инвестором
Инвестиционная фаза
1. Правовая подготовка реализации проекта	Создание (при необходимости) юридического лица
Подготовка контрактной документации на поставку сырья
Подготовка контрактов на поставку продукции
Заключение кредитных договоров
2. Научно-техническая подготовка	Подготовка технической документации на новый (инвестиционный) продукт
Разработка планов производства
Определение изготовителей и поставщиков нестандартного сырья
Изменение производственной структуры и структуры управления
3. Формирование спроса и стимулирование сбыта	Формирование стратегии сбыта
Создание каналов реализации, сервисных центров
4. Строительно-монтажные работы	Строительно-монтажные работы, наладка оборудования
Обучение персонала
Выпуск лидерной (пилотной) партии продукции
Эксплуатационная фаза
Эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей	Сертификация продукции
Создание дилерской сети
Текущий мониторинг экономических показателей проекта

Именно на прединвестиционных стадиях жизненного цикла закладывается его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Качество подготовки проектов с учетом критериев и требований международной экспертизы служит, как отмечалось ранее, своеобразной гарантией для иностранного инвестора, снижает его инвестиционный риск. К сожалению, в связи с большой трудоемкостью работ по подготовке проектов и недостатком квалификации специалистов предприятий в этой области, этому этапу работ над проектом отечественные соискатели инвестиций уделяют недостаточно времени. В результате, большинство проектов, отправляемых на экспертизу в международные финансовые организации и фонды, не находят инвестора.

Анализ технических аспектов: исследование предполагаемого масштаба проекта, типов используемых процессов, материалов, оборудования, месторасположения объекта, график работ, наличие производственных фондов и рабочей силы, необходимой инфраструктуры, предлагаемые методы реализации, эксплуатации и обслуживания проекта, реальную осуществимость графика проекта и поэтапного получения выгод. Важная часть технического анализа - проверка ориентировочных оценок инвестиций и эксплуатационных затрат по проекту.

Организационные (институциональные) аспекты: компетентность административного персонала и соответствие организационной структуры поставленным задачам.

Экологическая оценка: существующие экологические условия, потенциальное влияние проекта на окружающую среду.

Коммерческий анализ: есть ли рынок продукции (услуг), выпускаемых по рассматриваемому проекту. Результаты данного анализа являются ключевыми для экономического и финансового.

Инвестиционные проекты можно классифицировать по различным признакам:

1. По функциональной направленности выделяют следующие виды инвестиционных проектов предприятия:

Инвестиционные проекты реновации направлены на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия;

Инвестиционные проекты развития характеризуют расширенное воспроизводство хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ее рост в новом цикле хозяйственного развития. Они в наибольшей степени обеспечивают прирост рыночной стоимости предприятия;

Инвестиционные проекты санации разрабатываются в процессе антикризисного развитии предприятия и направлены, как правило, на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности.

2. По целям инвестирования в современной инвестиционной практике различают:

Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции; связаны с реализацией таких форм реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, расширение парка оборудования, обеспечение прироста запасов материальных оборотных активов;

Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции; связаны с осуществлением таких форм реального инвестирования, как приобретение целостных имущественных комплексов (предприятий иного отраслевого профиля, обеспечивающих получение эффекта синергизма), новое строительство, перепрофилирование;

Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции; связаны обычно с осуществлением модернизации и реконструкции предприятия, в процессе которых внедряются новые технологии и современная техника;

Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции; связаны с осуществлением модернизации и реконструкции предприятия, но только с иным целевым эффектом, чем в предыдущем случае;

Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач. Эти проекты обеспечивают реализацию внеэкономических целей инвестиционной деятельности предприятия.

3. По совместимости реализации выделяют:

Инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия. Такие проекты характеризуются наибольшей альтернативностью в достижении инвестиционных целей по каждой из форм реального инвестирования предприятия. Они также имеют и наибольшую альтернативность по времени осуществления;

Инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия. В принципе, комплекс таких проектов можно рассматривать как единый интегральный инвестиционный проект предприятия, отдельные составляющие структурные элементы которого могут быть реализованы лишь в определенной технологической или временной последовательности;

Инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов. Такие проекты, направленные на реализацию конкретной инвестиционной цели, исключают возможность использования альтернативных их видов.

4. По срокам реализации инвестиционные проекты предприятия подразделяются следующим образом:

Краткосрочные инвестиционные проекты. Такие проекты реализуются в период времени до одного года. Они связаны с такими формами реального инвестирования, как обновление отдельных видов оборудования, инновационное инвестирование, инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов;

Среднесрочные инвестиционные проекты. Период реализации таких проектов составляет от одного до трех лет. Такого периода осуществления требуют, как правило, инвестиционные проекты, обеспечивающие модернизацию парка технических средств предприятия, его реконструкцию, подготовку и осуществление приобретения целостных имущественных комплексов;

Долгосрочные инвестиционные проекты. Реализация таких инвестиционных проектов требует более трех лет. Такой период реализации требует проекты крупномасштабного нового строительства или перепрофилирования предприятия, сопровождающегося его полной реконструкцией.

5. По предполагаемым источникам финансирования выделяют:

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников. Такая форма финансирования характерна лишь для небольших инвестиционных проектов предприятия, обеспечивающих реализацию таких форм его реального инвестирования как обеспечение прироста запасов его материальных оборотных активов, обновление отдельных видов оборудования, осуществление приобретения недорогих видов нематериальных активов;

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования. Эмиссия акций может использоваться предприятием для осуществления как средних, так и крупных его инвестиционных проектов, имеющих стратегическое значение;

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита. Такие инвестиционные проекты связаны обычно с финансовым лизингом оборудования. Высокая стоимость долгосрочного банковского кредита на современном этапе сдерживает использование инвестиционных проектов этого вида;

Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования. Эти проекты являются в настоящее время наиболее распространенными в инвестиционной практике.

Глобальные инвестиционные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

Народнохозяйственные инвестиционные проекты, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье), и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

Крупномасштабные инвестиционные проекты, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект Федерации, города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

Локальные инвестиционные проекты, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

7. По основной направленности можно разделить проекты на:

Коммерческие инвестиционные проекты, главной целью которых является получение прибыли;

Социальные инвестиционные проекты, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т. п.;

Экологические инвестиционные проекты, основная направленность которых - улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

Обоснование инвестиционных проектов предусматривает определенное их структурирование. С позиций финансового управления инвестиционными проектами наиболее актуальным является их структурирование по отдельным стадиям (фазам) жизненного (проектного) цикла, а также по функциональной направленности его разделов.

Вливание инвестиционных средств необходимо для развития любого бизнеса, вне зависимости от отрасли, степени развития и осуществляемого направления. Пример удачного и выгодного инвестиционного проекта – это техническое переоснащение предприятия, усовершенствование его производительности, и, как результат – повышение коммерческой ликвидности.

Цель создания

Проект любого бизнеса – это совокупность документов, которые показывают перспективы вложения средств.

К таким документам относятся:

• технические расчёты;
• генеральный план будущего объекта;
• маркетинговая стратегия;
• анализ устойчивости бизнес проекта;
• анализ о финансовом состоянии компании.

Цель расчетов показать (в большинстве случаев инвестору, который планирует вкладывать средства) его ликвидность. По большому счёту, правообладатель идеи (разработчик) имеет понимание того, как вся предложенная структура бизнеса должна работать, как она должна развиваться, какие существуют риски. Идейный разработчик понимает все составляющие для удачного ведения бизнеса, но не имеет главного инструмента – финансов. С другой стороны, инвестор имеет средства, хочет их вложить в дело и ищет наиболее выгодный для себя вариант.

Проект – это тот компонент между инвестором и разработчиком, который позволяет воплотить разные цели во благо одного результата – успеха. В свою очередь, две разноцелевые структуры получают то, что нужно: инвестор – средства в заявленном количестве в нужное время, а идейный правообладатель – возможность перевести свои идеи из фантазий и формул на листе бумаги в жизнь.

Суть расчётов

Проект, инвестиции, капиталовложения – это кажется таким далёким, чем-то тем, что может касаться исключительно бизнесмена, у которого есть как минимум миллион свободных средств на капиталовложения. На самом деле, инвестором может стать каждый из нас, главное – выбрать удачный перспективный вариант для собственных инвестиций, немного разбираться в том деле, куда планируются финансовые вливания. К примеру, металлург не может оценить реальные риски минипекарни, а пекарь не сможет разобраться в финансовых отчётах по прибыльности предприятий металлургической промышленности. Поэтому главное правило – понимание отрасли, в которой планируется реализовать инвестиционный проект.

Экономисты и финансисты любят говорить, что даже самый убыточный проект будет на практике более удачным и материально обоснованным, чем самый идеальный план, который так и не нашёл своего инвестора

Существует огромное количество экономических формул, примеров с образцами, как рассчитать эффективность формата ведения бизнеса.

Но даже с такими расчётами, которые могут показать прибыльность, перспективность выбранного инвестиционного проекта, без реального понимания специфики дела не обойтись. Расчёты – это дело профессионально обученных экономистов, которые могут цифрами показать выгоду инвестиционного проекта. На практике важно понять простые истины, изучить все особенности бизнеса, составляющие его успеха.

Пример: проект деревообрабатывающего мебельного предприятия

Наименование

Деревообрабатывающее Пермское предприятие, предназначенное для производства мебели и гарнитуры из натурального дерева разных сортов, пиломатериалов.

Характеристика разрабатываемого проекта

На указанный период времени предприятие состоит из двух цехов, направленность которых – производство корпусной детской мебели. В ходе инвестиционного проекта планируется расширить производство, наладив изготовление мягкой мебели для детских комнат. Регион производственных мощностей – г.Канск (Красноярский край). Предприниматель рассчитывает расшить сферу мебельного производства, увеличив продажи за первый год на 20%, на каждый последующий год на 15-18%.

Объём планируемых инвестиций – 15 млн. рублей.

Исследование рынка на основе маркетингового мониторинга в период с 2010 по 2017 годы

Детская корпусная мебель из натурального дерева и пиломатериалов (ДСП, ДВП) – продукт, который пользуется популярностью как в городе, так и в регионе. Набирающее популярность направление – мягкая мебель для детских комнат, будет столь же востребована и актуальна, как и производимая корпусная мебель. Производство в период с 2014 по 2017 годы заключило более 10 крупных контрактов, которые ориентированы на регулярные поставки корпусной мебели для детских дошкольных учреждений и для продажи в магазинах.

Новое направление поможет снизить расходы по заключенному ранее договору с компанией, которая занимается производством мягкой мебели. На основании указанной договоренности, предприятие при необходимости закупает мягкую мебель и формирует комплект для детской комнаты. При наличии собственного производства можно сэкономить на оплате такого типа продукции, производя ее самостоятельно.

С 2010 по 2017 годы компания сумела разработать стратегию и экономическое обоснование для собственной продукции таким образом, чтобы предложения были более выгодными для потребителя. Существует широкий ассортимент как недорогого сегмента, так и эксклюзивной мебели из натурального цельного дерева (ольха, дуб, ясень, осина). Были периоды снижения активности покупателей (2012-2014), но сегодня спрос на продукцию стал такой же актуальный. Планируется производить около 1000 комплектов мягкой мебели для детской комнаты в год.

Технология строительства технического оснащения для нового направления

Поскольку компания выкупила здание для производства мебели, и есть возможность задействовать пустующие комнаты здания, то средства на приобретение или строительство дополнительного корпуса не потребуются. Проведены следующие исследования, акты о результатах которых прилагаются в бизнес-плане:

• произведены расчёты по потреблению света, воды, отопления в новом обустроенном помещении;
• произведены осмотр и подбор необходимого оборудования, которое потребуется для оснащения нового цеха (производства в новом цеху);
• рассчитана стоимость затрат на покупку сырья, а также выплата по заработным платам;
• планируется дополнительно задействовать 4 человека для производства мягкой мебели;
• проведен выбор поставщиков необходимого сырья по выгодным ценам на оптовых условиях.

Инвестиционные расчёты:

• общий объём планируемых инвестиций – 15 млн. рублей;
• планируется разовое вливание средств, поскольку все деньги будут реализованы с целью приобретения необходимой техники, ремонта старой части корпуса;
• собственные средства инициатора (мебельное предприятие) – 3 млн. рублей;
• инвестиционные вливания от посторонних инвесторов – 12 млн. рублей;
• 40% планируемая внутренняя рентабельность (IRR);

• 4 года (DPBP) – планируемый дисконтированный период окупаемости;
• 3 года (PBP) – окупаемость, рассчитанная на начало инвестирования;
• NPV в объеме 9 млн. рублей.

Указанные выше показатели являются примерными. На самом же деле, проект инвестиций – это документы, которые отображают реальные прибыли на сегодняшний момент, и ожидаемую прибыльность с учётом дисконтирования. Пример инвестиционного проекта показывает только возможные подсчёты, на деле картина может отличаться, учитывая особенности производства, его объёмы и поставленные цели.

Зачем нужен расчет расчет эффективности

Эффективность плана – это необходимость и результат вложений средств. Уникальность предлагаемого инвесторам проекта создаёт индивидуальные подходы к оценке эффективности реализуемого бизнес-плана.

Такая индивидуальность – это своеобразная «изюминка», которая не используется нигде более (ноу-хау). Во многом эта особенность обеспечивает эффективность всего осуществляемого проекта, и требует индивидуального решения. Эффективность будущего бизнеса оценивается в большинстве случаев конкретными характеристиками – показателями эффективности.

Для того, чтобы провести расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, нужно знать, какие действия выполняет, какие цели преследует каждый отдельный участник и чего они стоят в материальном плане:

• каждый отдельный участник проекта индивидуально устанавливает цели, интересы, критерии оценки, по которым в дальнейшем будет производиться оценка соответствия указанного проекта и собственных интересов. Конкретной системы оценки проекта с точки зрения всех его участников просто не существует. К примеру, один участник (инвестор) будет считать проект эффективным в том случае, когда он принесёт реальные планируемые средства, а другой участник (предприниматель) будет считать за эффективность показатели прироста продаж;
• предприниматель (разработчик) должен понимать цели инвестора, обосновывать выгоду его участия показателями, которые выражают эти сами интересы.

• экономической, которая отображает соответствие затрат в денежной форме предполагаемым результатам;
• социальной – значимость проекта для населения, которое проживает рядом, крайне важно оценивать вне зависимости от направленности деятельности предприятия;
• экологической – то есть влияние производства на окружающую среду на всех стадиях;
• оборонной – соответствие затрат интересам безопасности страны.

В зависимости от объёмов производства, а также от поставленных целей, рекомендуется рассматривать такой показатель несколькими вариантами:

• эффективность плана в целом;
• результативность участия каждого члена команды.

Оценка эффективности – это именно то, ради чего капиталовкладчик готов рисковать. Если цели, задачи, расчёты верны и понятны со всех сторон, а риски оправданны, то инвестор принимает решение о положительном результате, инвестиционный проект реализовывается.

05 Апр

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем об инвестиционных проектах.

Сегодня вы узнаете:

1. Что такое инвестиционные проекты и из чего они состоят;
2. Как оценивать инвестиционные проекты;
3. С какими рисками предстоит столкнуться.

Что такое инвестиционные проекты

Начнем с теории. Сперва определимся, что такое инвестиционный проект.

Инвестиционный проект – письменное обоснование целесообразности финансовых вложений в определенное направления. Он чаще всего включает в себя все финансовые расчеты, а также поэтапную реализацию плана.

Ближе всего по смыслу к понятию инвестиционный проект можно отнести . Они оба включают в себя экономическое обоснование целесообразности вложений.

Оба составляются для того чтобы:

• Убедить инвестора;
• Составить пошаговую стратегию по реализации задумок.

При этом стоит понимать, что в первую очередь инвестиционный проект, в отличие от бизнес-плана, составляется для потенциального инвестора. Исходя из этого, главная задача проекта – убедить инвестора в том, что он сможет получить прибыль. Именно на это должна быть направлена вся документация, необходимые расчеты и все то, что посчитает нужным включить составитель в свой проект.

Инвестиционные проекты хорошим тем, что показывают сразу несколько направлений деятельности бизнесмена, желающего получить : проработку собственной идеи, готовность следовать собственному плану и сознание собственных рисков. Именно поэтому инвестиционному проекту уделяется особое внимание со стороны инвесторов. На анализ такого плана обычно уходит как минимум одна неделя, а то и больше.

Составные элементы инвестиционного проекта:

• Период, за который проект должен быть реализован;
• Планируемый объем затрат;
• Денежные потоки;
• Ликвидационная стоимость.

Теперь немного о целях инвестиционных проектов.

Инвестиционные проекты составляются для 2 основных целей:

• Донести до инвестора необходимость в конкретный проект . Инвестором в данном случае может быть частное лицо, а может и государство. Разработчиком же проекта будет являться город, предприятие, регион, которые хотят привлечь денежные средства со стороны в свой проект;
• Для того чтобы убедиться что проект не просто окупится, но и принесет прибыль . Этот вариант важнее для самого инвестора, так как рискует он, а если риски не просчитывать, можно потерять все.

В состав любого проекта включаются следующие разделы:

• Описание проекта в кратком изложении. В этот раздел включают суть проекта: какую сумму, куда и для чего вкладывать;
• Описание проекта в полном изложении. Здесь описывают все тонкости и нюансы, включают аналитику рынка, описание продукта или услуги, для которой требуются инвестиции, прилагают и другое;
• Обоснование проекта математическими расчетами . Это не просто отдельный раздел, все расчеты должны быть максимально реалистичными;
• Заключение. Выводы о том, насколько целесообразно вложение средств.

Отметим, что эта структура приблизительная, в проектах разных видов и пункты могут быть разными, главное чтобы документ не был просто отпиской, а выполнял свою функцию – то есть подтверждал целесообразность вложения средств.

Задачи инвестиционного проекта:

• Исследовать объект вложений;
• Определить, насколько привлекателен проект для ;
• Рассчитать и проанализировать финансовые показатели;
• Минимизировать риски потери средств;
• Достичь максимальной финансовой отдачи через определенный период времени.

Участники и их функции

Чтобы проект был успешно реализован, нужно тщательно подобрать его участников.

Их состав определяется несколькими факторами:

• Тонкостями проекта: его спецификой, сложностью и так далее;
• Финансовыми возможностями заказчика: насколько он обеспечен нужным оборудованием, техникой, материалами;
• Уровнем технологической сложности проекта.

Если давать общее определение, то оно звучит так: участниками проекта называют физических или , привлеченных к его реализации, либо заинтересованных в получении результата.

В зависимости от того, насколько участники вовлечены в проект, их условно делят на 3 группы:

• Основная группа – те, кто занят разработкой и созданием проекта;
• Расширенная группа – способствующие реализации целей проекта, но не принимающие в нем непосредственного участия;
• Заинтересованные – это граждане либо организации, которые могут воздействовать на основную и расширенную группы, но напрямую с ними не сотрудничающие (потребители продукции, которая будет получена в итоге).

Подробнее остановимся на ключевых участниках любого инвестиционного проекта:

1. Инициатор – лицо, которое является автором самой идеи проекта. Часто инициатор и заказчик – одно лицо.
2. Заказчик – юридическое или физическое лицо, заинтересованное в том, чтобы проект был осуществлен. Заказчики вкладывают в его реализацию собственные средства, а также привлекают их со стороны;
3. Инвестор – юридическое или физлицо, которое вкладывает средства в проект. Инвесторами могут выступать заказчики проекта, банковские организации, различные инвестиционные фонды и так далее;
4. Руководитель – фигура, являющаяся ключевой в разработке и создании проекта. Именно он отвечает за его итоги.
5. Команда – специалисты, которые выполняют ряд специфических обязанностей, подчиняющиеся непосредственно руководителю проекта;
6. Контрактор – проще говоря, подрядчик. Отвечает за непосредственное выполнение работ;
7. Спонсор – лицо, которое курирует проект от имени заказчика, контролирует деятельность руководителя;
8. Контролирующие органы – обеспечивают надзор за соблюдением экологического законодательства, пожарных и санитарных норм;
9. Лицензиар – учреждение или организация, которая осуществляет выдачу лицензий на различные виды работ;
10. Поставщик – организация, которая снабжает проект материалами, инструментами, транспортом. Часто поставщиками являются контракторы;
11. Потребители – лица, которые будут покупать конечный продукт. Эта категория участников определяет спрос на результат проекта.

В инвестиционных проектах выделяется несколько стадий:

• Возникновение идеи (идея проекта только начинает формироваться);
• Процесс разработки (проект составляют, просчитывают, готовят к демонстрации потенциальному инвестору);
• Стадия согласования (инвестор либо согласовывает проект, либо просит внести в него коррективы);
• Стадия реализации (осуществление реальных денежных вливаний в проект).

А тот период времени, который проходит от возникновения идеи, до полной реализации проекта называется проектным циклом.

Классификация проектов по видам зависит от многих факторов, а отличаются эти проекты по разным критериям. Мы сегодня рассмотрим виды проектов, которые можно назвать основными.

Итак, по влиянию друг на друга выделяют:

• Дополняющие друг друга;
• Полностью независимые. Решение, принятое по одному из них, не оказывает влияния на другие;
• Альтернативные – проекты-конкуренты. Примером такого проекта служит процесс разработки новых месторождений полезных ископаемых. Реализация подобных проектов полностью исчерпывает ресурсы компании.

По времени:

• Долгосрочные (реализуются в срок более 5 лет);
• Краткосрочные (реализуются в срок до 3-х лет);
• Среднесрочные.

По степени риска:

• Рисковые (вложения в развитие новых технологий);
• Надежные (примером служат государственные).

По влиянию на экономику:

• Международные. В реализации участвует несколько стран;
• Действующие локально, в масштабах одного предприятия. На экономику региона в целом не влияют;
• Действующие в крупных масштабах. Иначе говоря, охватывающие крупные отрасли, сюда можно отнести сельскохозяйственные, в строительстве и так далее;

По объему вложенных средств:

• Малые;
• Средние;
• Крупные;
• Мега-проект.

По виду деятельности:

• Коммерческого типа – разрабатываются с целью ;
• Социального типа – разрабатываются, чтобы решать различные проблемы общества и людей;
• Экологического направления – разработаны с целью решения проблем окружающей среды.

Помимо этих видов, стоит рассмотреть и несколько не менее важных.

Приоритетные

Таким проектам поддержку оказывает государство, используя средства федерального бюджета. К приоритетным можно отнести проекты, которые реализуются в следующих отраслях: машиностроение, военно-промышленный комплекс, металлургия, самолетостроение, медицина и фармацевтическая промышленность.

Инвестиционные проекты в интернете

Да, такие действительно существуют, причем приносят своим участникам приличный доход. Самыми яркими примерами служат: работа с , хайпы (высокодоходные инвестиционные программы), и т. д.

Инвестиционные проекты в сфере недвижимости

Теперь пошаговая инструкция по тому, как создать инвестиционный проект.

Шаг 1. Генерация идеи

В этом этапе создатель проекта изучает все возможные ниши, в которых есть возможность , которое принесет стабильно высокий доход. Для этого необходимо начинать анализировать все направления, в которых бизнесмен разбирается в той или иной мере.

Это позволит на первоначальном этапе снизить временные расходы на обучение, минимизировать риски неудач из-за неправильных управленческих решений, а также иметь возможность напрямую влиять на рабочие процессы из-за своего опыта в сфере.

В России существуют биржи, которые объединяют инвесторов и создателей инвестиционных проектов. Сейчас выгоднее всего пользоваться услугами данных сайтов.

Советы по выбору идеи:

• Понятность;
• Прибыльность;
• Окупаемость;
• Интерес от потребителя;
• Своя отличительная черта.

При этом нужно понимать, где та самая грань, при переходе через которую оригинальность идеи идет вразрез со здравым смыслом.

• Открытие хозяйства по производству топинамбура;
• Создание солнечных батарей в Сахаре;
• Создание кафе на базе городских трамваев.

Эти идеи очень близки к статусу оригинальности, но до инновационности им достаточно далеко. Идея, которую другие еще не озвучивали, необязательно будет действительно прибыльной. Скорее то, что её не озвучили другие, подразумевает то, что её реализация потребует либо чрезмерных финансовых и физических затрат, либо не принесет финансовой выгоды.

Действительно оригинальной идее очень сложно пробиться сквозь тысячи других, более стабильных проектов. Помимо стабильных проектов, препятствием на пути к получению инвестиций для большинства проектов является их специфика. Для того чтобы подходящим образом выбрать нишу, а внутри нее создать интересную идею, можно воспользоваться проверенными идеями успешных людей.

При этом нужно понимать, что при выборе идеи для инвестирования, можно воспользоваться принципом «Смотри на успешных людей и делай также». Этот способ работает не в том плане, что нужно выбирать такие же идеи для инвестиционных проектов, как и другие.

Гораздо более правильно было бы сказать: делайте при выборе проектов такие же умозаключения, что и успешные люди. Анализируйте, полагаясь на их опыт, изучайте рынок в соответствии с рекомендациями более опытных коллег, и вы заметите, что идеи находят свою реализацию гораздо чаще.

Шаг 2. Оценка рисков

От выбора ниши приступаем к оценке рисков. Риски можно разделить на два типа: производственные и нишевые. Вторым мы уделили достаточное внимание в предыдущем пункте, поэтому с их оценкой не должно возникнуть проблем. Что касается производственных рисков, то тут анализ сложнее.

Для того чтобы оценить производственные риски, вам потребуется:

• Объем предполагаемых инвестиций;
• Срок окупаемости инвестиций;
• Срок на первоначальный запуск проекта;
• Количество конкурентов;
• Уровень конкурентоспособности товара/услуги;
• Насыщенность рынка.

Каждый из этих показателей нельзя воспринимать отдельно. Они должны работать вкупе. От объема предполагаемых инвестиций зависит, какого объема .

Нельзя построить маленькую строительную компанию, которая сделает один-два дома, а с большими инвестициями не получится семейной кондитерской. Объем инвестиций также определяет, как инвесторы будут относиться к проекту – как к рисковому среднему бизнесу или к большой и стабильной пачке денег в будущем.

Срок окупаемости инвестиций – время, за которое окупятся вложенные средства. Один из главных показателей. Никто не захочет вкладываться на 10-15 лет с целью получения прибыли в 20% только через 7-8 лет. Чем ниже срок окупаемости – тем ниже риски.

Та же самая ситуация и со скоростью запуска проекта.

Конкурентоспособность товара и насыщенность рынка зависит от того, насколько уникальный товар или услугу вы предлагаете рынку. При этом не стоит гнаться за новинками. Они могут и не выстрелить. Оптимальный вариант – что-то проверенное временем (есть на рынке 1-2 года) и с какой-то оригинальной подачей.

Шаг 3. Подготовка и утверждение проекта

Наступает момент, когда пора переходить от теоретической подготовки к практике. Именно на этом этапе вы начинаете создавать свой инвестиционный проект. Разработка проекта будет напоминать составление бизнес-плана, именно поэтому те требования, которые предъявляются к хорошему бизнес-плану, будут характерны и для инвестиционного проекта.

После составления потребуется утвердить проект. Для этого потребуется представить его всем потенциальным инвесторам, и заключить инвестиционные договоры. В момент представления, вам потребуются все ваши знания, а также ораторское мастерство, чтобы убедить акул бизнеса в том, что вложение денег в вас окупится.

Небольшой совет. Заранее подготовьте речь и ответы на популярные вопросы, которые как вам кажется, инвесторы могут задать.

Если дело касается банков, то помимо хорошего проекта, вам потребуется солидный . Потребуется от 20 до 50% от стоимости инвестиционного проекта.

Шаг 4. Реализация идеи

Здесь все просто. Деньги получены, идея есть на бумаге. Осталось воплотить её в жизнь. Но нужно не забывать держать в курсе своих инвесторов: как проходит реализация, когда выйдете на ожидаемую прибыль, как растет бизнес и т. д.

Всего 4 простых шага, но каждый из которых может растянуться на неделю. При этом, если соблюдать эту инструкцию и вложенные в нее небольшие советы, можно создать вполне рабочий инвестиционный проект.

Математическая оценка инвестиционного проекта

Метод, который позволит оптимально оценивать перспективы инвестиционных проектов даже профессиональные инвесторы еще не придумали. При этом для оценки большинства проектов могут браться не только внутренние показатели проектов: доходность, срок окупаемости, размер вложений, рентабельность и т. д. Но и внешние показатели, такие как состояние рынка, насыщенность товаром, законодательная поддержка и т. д.

Каждый хороший инвестор сам решает, какие из показателей ему важнее. Но в большинстве своем, инвесторы для оценки рентабельности проекта предпочитают пользоваться формульными методами.

Как пример индивидуальности расчетов можно привести банки. Они для оценки кредитоспособности заемщика самостоятельно формируют формулы, которые разрабатываются отдельно в каждой кредитной организации. Вы не встретите два банка, которые одинаково подходят к оценке потенциального заемщика, хоть эти алгоритмы и похожи.

Для того чтобы правильно оценивать инвестиционные проекты, нужно следить за тремя показателями:

• Внутренняя норма доходности;
• Срок окупаемости проекта;
• Ликвидность инвестиций.

Расскажем об этих показателях более подробно.

Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности – один из важных показателей для анализа потенциала инвестиционного проекта.

Но прежде чем его характеризовать, нужно объяснить два понятия:

• Ставка дисконтирования;
• Чистая приведенная стоимость.

Ставка дисконтирования – ставка привлечения денежных средств. По сути, это затраты на привлечение 1 рубля капитала. Для инвестиционных компаний ставкой дисконтирования могут быть: проценты по кредиту, альтернативная доходность другого проекта, банковский депозит и т. д. Для физических лиц чаще ставкой дисконтирования будет какая-то величина альтернативного дохода или инфляция.

Чистую приведенная стоимость проекта – показатель реальной доходности проекта за вычетом затрат. Мы сможем его найти с помощью ставки дисконтирования. При этом нужно понимать, что со временем затраты бы выросли – из 100 рублей, которые мы потратим сейчас, затраты будут в 150 рублей через 3-5 лет. Именно поэтому следует использовать формулу сложной процентной ставки – (1+R) в степени N, где r – ставка дисконтирования.

Внутренняя норма доходности очень сильно связана с этими двумя понятиями.

Внутренняя норма доходности – ставка окупаемости проекта. Т. е. при каком уровне затрат наш инвестиционный проект выйдет в ноль. Внутренняя норма доходности чаще всего используется инвесторами, для того чтобы сравнивать проекты. При отсутствии затрат на сбор средств для инвестиций, мы получаем просто показатель доходности.

Формула внутренней нормы доходности:

Где n – количество временных периодов; CFt – денежный поток в момент времени t, IRR – внутренняя норма доходности.

Следовательно, чем выше будет IRR – тем выше будет доходность инвестиционного проекта. В случае если вы используете заемные средства, для сбора которых потребовались расходы, ваш IRR должен быть выше, чем ставка по заемных средствам.

Конечно, мы до сих пор можем использовать сложные математические формулы. Но гораздо проще воспользоваться программой Excel, которая сама посчитает это. Формула, которая отвечает за это, на английском называет IRR (XIRR), в русской локализации получила название ВСД.

Для того чтобы воспользоваться ею, вам потребуется разделить затраты на периоды, как это сделано в таблице ниже.

Простой пример:

	Проект А	Проект Б
0 год	-10 000	— 10 000
1 год	3 000	5 000
2 год	2 000	2 000
3 год	4 000	2 500
4 год	4 500	3 000

IRR 1 проекта будет равен 12%.

IRR 2 проекта будет равен 11%.

Следовательно, работать с проектом А прибыльнее. Но если стоимость привлеченных средств будет равна 13 и более % годовых, то с обоими проектами работать убыточно.

Принимая во внимание уровень реальной инфляции на 2016-2017 годы, то инвестиционные проекты с доходностью выше 10% годовых будут прибыльными. В противном случае РЕАЛЬНЫЙ показатель инфляции будет убирать всю прибыль и выводить в отрицательный финансовый результат.

Срок окупаемости инвестиционного проекта

Срок окупаемости проекта также является одним из самых важных показателей для большинства инвесторов. Экономический его смысл в следующем.

Срок окупаемости – промежуток времени, через который сумма полученных денежных средств сравняется с вложенной. Иными словами – через какое время проект начнет приносить первую прибыль.

В зависимости от применения ставки дисконтирования, будет применяться два вида расчетов срока окупаемости:

• Простой;
• Динамичный.

Простой способ: достаточно легко подсчитать, в каком периоде денежные средства, вложенные в проект, будут полностью возвращены.

Преимущество такого способа в его простоте. Не нужно рассчитывать показатели, искать дополнительные ставки и т. д. Ваша главная задача – сделать так, чтобы на бумаге вы вышли в ноль. Минус способа очевиден – вы не учитываете обесценивание денег, и в тот период, когда на бумаге вы будете выходить в ноль, по факту вы все еще останетесь в минусе.

Динамический способ позволяет более точно посчитать срок окупаемости инвестиционного проекта с учетом постоянного снижения стоимости денежных средств.

Преимущество такого способа тоже очевидно. Если принимать за ставку дисконтирования показатель инфляции, то мы увидим, какой реальный объем денежных средств мы бы получили. Это позволит прогнозировать РЕАЛЬНЫЙ доход – чистый дисконтированный доход.

Как говорилось ранее, в роли ставки дисконтирования можно использовать разные показатели, но чаще всего это будет инфляция или затраты на реализацию проекта.

Естественно, что любой разумный инвестор сочтет более интересным проект с меньшим сроком окупаемости, несмотря на высокую доходность. Ведь долгосрочные вложения, даже с заявленной высокой доходностью, повышают риски, а это недопустимо, особенно в инвестировании.

Можно вывести прямую зависимость между рисками и сроком инвестирования (сроком окупаемости соответственно). Чем дольше окупаются средства, тем больше непредвиденных обстоятельств, которые могут повлиять на прибыль, могут возникнуть.

Как обычно, воспользуемся банковским опытом, как самого рационального инвестора.

Краткосрочные банковские депозиты на средние суммы признаются более надежными, чем депозиты на ту же сумму, но на срок более 3 лет. Именно поэтому, помимо показателей надежности заемщика, одним из важных критериев будет выступать срок. Поэтому банки, за счет увеличения процентной ставки, будут сокращать срок окупаемости своих инвестиций.

Ликвидность инвестиционного проекта

Тот показатель, который большинство новичков упускают из вида. Ликвидность инвестиционного проекта – способность продать долю в нем с минимальными затратами. Показатель ликвидности определяет, насколько легко вы сможете избавиться от проекта в своем инвестиционном портфеле, и как быстро вы сможете возместить траты.

Ликвидность отвечает за «пластичность» капитала. То есть, видя проект, который удовлетворяет вашим требованиям к доходности, срокам окупаемости и капиталу, вы в большинстве случаев принимаете положительное решение об инвестициях. Но в зависимости от ситуации, вам могут понадобиться деньги на финансирование других проектов (даже не инвестиционных) и уход от инвестиционной деятельности в другую сферу.

Есть еще множество ситуаций, когда может потребоваться резко аккумулировать денежную сумму. Учитывая это, большинство инвесторов предпочитают вкладываться в ликвидные активы.

Ликвидные инвестиции – доля в каком-то проекте, которую можно достаточно быстро, в течение 1 — 7 дней продать без особого убытка. Считается ликвидность через спред – разницу между ценой покупки и продажи.

Спред не должен превышать 10-15%. В случае если это будет так, то инвестиционный проект можно называть неликвидным, так как он принесет убытки в случае отказа. Но следует понимать, что продавать долю в инвестиционном проекте стандартными методами достаточно глупо, поэтому придется подключать особые площадки или знакомых инвесторов.

Методика расчета инвестиционных проектов

Теперь попробуем собрать все данные о расчетах показателей инвестиционных проектов в одно место. Первый и один из самых интересных показателей – внутренняя норма доходности инвестиционного проекта. Её рассчитывают для того чтобы посмотреть саму доходность проекта и сам показатель затрат, который можно покрыть.

Если есть какие-либо затраты на привлечение средств, то показатель внутренней нормы доходности должен быть выше. В противном случае проект окажется убыточен.

Следом профессиональные инвесторы рассчитывают срок окупаемости инвестиционного проекта. При этом нужно понимать, что обычный срок окупаемости недостаточно хорошо показывает реальный поток инвестиций проекта, и не учитывает обесценивание денег, что позволяет выйти в ноль гораздо раньше реального срока. Воспользовавшись сложным методом и дисконтировав инфляцию, вы увидите когда окупится проект, и окупится ли он вообще.

Затем оценивается ликвидность проекта, путем прогнозирования продажи доли в проекте. Это самое сложное, так как требует взаимодействия с рынком и расчета исходя из приблизительных показателей, а также прогнозирования движения компании и самого реализованного проекта.

Но это все математические показатели, для части инвесторов они имеют лишь второстепенное значение. Первое – внешняя оценка привлекательности инвестиционного проекта.

В сети часто пишут о том, что важным показателем инвестиционного проекта будет индекс доходности. Он рассчитывается как отношение вложений и доходов с проекта. Также, некоторые предпочитают дисконтировать доходность на показатель инфляции. И если индекс доходности будет больше 1, то проект признается успешным.

Весь математический смысл операции в том, что если весь номинальный (нереальный) доход с проекта будет больше расходов, то необходимо вкладываться в проект. Но при этом привести примерную годовую доходность проекта с помощью индекса доходности сложно.

Оценить перспективы просто нереально. Именно поэтому индекс доходности – один из бесполезных показателей, которые не дадут инвестору никакой информации о реальной доходности проекта, о том, окупятся ли его инвестиции и насколько.

Примерно такую же информацию дает срок окупаемости, с той лишь разницей, что он показывает, когда окупятся вложения.

Использовать индекс доходности можно для того, чтобы определить, будет ли прибыльным проект, если вложить в него n-ое количество средств.

Пример: Мы вкладываем 10 000 у. е. А проект принесет по всем периодам: 3000 у. е.; 4000 у. е; 5000 у. е. и 3000 у. е. В итоге, если проведем несложные вычисления, то получим индекс доходности: 1.5. За четыре отчетных периода вы получаете номинальное увеличение средств на 50%. Но по факту, мы просто видим, что этот проект будет не таким уж и выгодным, а его 50% доходности смело можно делить на 2.

Внешняя оценка инвестиционного проекта

Внешняя оценка инвестиционного проекта – измерение перспектив идеи и анализ того, насколько целесообразны заявленные цифровые показатели. Бизнесмены, особенно новички, склонны неверно оценивать рынок и без каких-то тестов говорить о том, что та или иная ниша способна приносить определенный доход.

Разумный инвестор сам должен понимать, насколько успешным будет тот или иной бизнес, как ему придется противостоять и вообще, каким образом проект будет получать свою прибыль.

При этом на все эти вопросы, помимо инвестора, так или иначе, должен отвечать потенциальный заемщик. Именно поэтому как для анализа инвестиционного проекта, так и для того чтобы заинтересовать потенциального инвестора, мы подготовили для вас пять пунктов, которым нужно уделить особое внимание.

Анализ привлекательности проекта для самого инвестора

Первое, на что обращает внимание инвестор – насколько близок ему инвестиционный проект.

Говоря совсем просто – вряд ли человек, который проработал всю жизнь в строительной сфере, будет оценивать перспективы инновационных технологий. То есть лучше всего находить инвестиции среди людей, которые заинтересованы идеей инвестиционного проекта.

Для инвесторов, особенно тех, кто занимается вложениями в бизнес менее 7 — 10 лет, лучше всего выбирать смежную с их основной профессией нишу. Если вы занимаетесь строительным бизнесом, то лучше всего в начале было бы инвестировать в строительные компании, и строительный бизнес, постепенно набираясь связей в кругу инвесторов и расширяя свои знания относительно других направлений.

Это не значит, что все инвесторы ничего не понимают вне рамок своей основной деятельности. Просто они в этом разбираются до мелочей и смогут даже на первый взгляд дать оценку «взлетит/не взлетит».

Оценка перспектив ниши

Здесь уже оценивается более узкая специфика ниши. То есть строительство – широкая ниша, дома под ключ в … области – более узкая.

Именно идею этой узкой специализации оценивают инвесторы. Из-за того, что они когда-то прошли подобный путь, эти люди знают, какие подводные камни встретятся на пути, и насколько легко будет взять свой рынок. Этот этап самый субъективный, и сводится к тому «много возможностей» или «все занято».

Работа с прямыми конкурентами

Как вы будете получать свой кусок рынка – вот один из самых щепетильных вопросов, на которые мало кто может дать действительно интересный ответ.

Взаимодействие с прямыми конкурентами, которые существуют гораздо дольше вашей компании. Как вы сможете подтолкнуть потребителя к покупке именно ваших товаров, или использованию ваших услуг. Как вы сможете бороться с большими компаниями.

Инвесторы в большинстве случае сами примерно представляют себе ответ на этот вопрос. И их здравый смысл редко вяжется с инвестиционными проектами бизнесменов. Именно поэтому нужно предлагать здравые идеи, основанные на анализе деятельности конкурентов.

Самый простой способ – изучить, что не так делают конкуренты, и сделать это лучше. Особенно это касается работы с клиентами. Проанализируйте топ-10 компаний в своей нише и сможете легко заметить, что они делают не так.

У одних недостаточно хорошо работает , другие уделяют меньше внимания промо-акциям, третьи полностью полагаются на рекламу через собственных клиентов, четвертые переплачивают за продукт и т. д.

Конечно, все это вы вряд ли сможете найти так легко, но поговорив со спецами, вы получите почти полный список уязвимостей ваших конкурентов.

За счет чего компания будет получать прибыль

Самый неоднозначный вопрос, который должен включать в себя анализ всех предыдущих пунктов. То есть – что за ниша, насколько ваш продукт особенный, чем вы выделяетесь на фоне конкурентов, как все это поможет вам получить прибыль.

Здесь главную роль играют цифры. Стоимость привлечения клиента, или , доход в одного клиента, дополнительные продажи и так далее.

Для примера неосведомленности о собственных доходах, можно взять торговцев товарами из Китая. Сегодня реалии рынка таковы, что доход можно получить только за счет дополнительных продаж, ведь стоимость привлечения клиента + налоги убивает прибыль и иногда даже уводит в минус. Но большинство планируют, что получат доход с основной продажи, как разницу между ценой покупки и продажи.

Внимательно изучите цифры доходности. За счет чего она может быть сформирована, и можно ли как-то сократить статьи расходов без ущерба качеству.

Эти 4 основных пункта позволят оценить перспективы проекта с первого взгляда.

Мониторинг инвестиционных проектов

Мониторинг инвестиционных проектов – важный этап для инвестора. Вы должны отслеживать, как развивается компания, в которую вы вложили собственные средства.

Сделать это можно сразу по двум направлениям:

• Финансовая отчетность;
• Текущее состояние.

Анализировать финансовую отчетность нужно после каждого отчетного периода – т. е. не реже чем раз в квартал. Это позволяет следить за основными показателями доходности, на какие статьи расходов идет основная часть денежных средств и куда направляется капитал.

Анализировать финансовую отчетность можно в рамках отчетности внутри предприятия – различные отчеты по продажам, анализам рынка и прочей деятельностью аналитиков.

Или же можно воспользоваться публикуемой отчетностью, вроде отчета о финансовом результате. По окончании года, каждый инвестор должен смотреть и анализировать, как изменилась доходность предприятия за тот или иной период. И как раз для этого будет нужен отчет о финансовых результатах.

Самые интересные графы – доходы от основного вида деятельности, дополнительные доходы и прибыль до налогообложения.

Доходы от основного вида деятельности отражают финансовый результат работы предприятия. То, насколько эффективно продается продукция, в какой плюс выходит производство.

Дополнительные доходы (расходы) это уже деятельность руководящего персонала.

В дополнительные доходы будут включены:

• Аренда;
• Использование оборудования;
• Участие в промо-акциях и т. д.

То есть все, что не входит в основную деятельность. И этот показатель очень важен для характеристики управляющего персонала. Дополнительная деятельность должна выходить в плюс.

Компенсация на командировочные расходы управляющего должны компенсироваться чем-то еще. Нельзя чтобы дополнительные траты стабильно заставляли предприятие терять прибыль.

Прибыль до налогообложения – финансовый результат, до того как мы уплатим все налоги. Как итог нужно смотреть на него.

Но гораздо больше информации даст работа с отчетами различных отделов. Они владеют большим объемом информации и могут с легкостью прогнозировать финансовое состояние организации. Иногда полезнее послушать, что говорят обычные рабочие и менеджеры среднего звена о производстве. Они могут выдать картину гораздо яснее, нежели её топ-менеджеры, которые заинтересованы в том, чтобы убедить инвестора в целесообразности инвестиций.

Кредитование инвестиционных проектов

Кредитование инвестиционных проектов – достаточно тонкий и щепетильный вопрос. Все это связано с банками, которые даже после окончания сильного периода кризиса в России, недостаточно доверяют начинающим предпринимателям.

Инвестиционное кредитование

Инвестиционное кредитование – долгосрочное вложение денежных средств. По факту это вливание большой суммы денежных средств на длительный срок в уже действующее предприятие.

Банки с охотой идут на такие вложения только потому, что работающие предприятия уже показали свои результаты и их поведение проще спрогнозировать. Тем более это уже простая и объезженная схема – проанализировать по своим схемам финансовую устойчивость компании, просчитать основные показатели и если они больше требуемых единиц – выдать кредит.

Что касается рисков, то в данном случае они минимальны. Кредитные организации проводят анализ заемщика на основе его показателей за отчетные периоды и формируют оценку его финансового состояния на многие годы вперед. Также в случае невыплаты, кредитор будет претендовать на долю предприятия, что тоже существенно понижает риски.

Следовательно, если риски по выдаче денежных средств низкие – то процент будет заметно ниже.

Целевое использование таких кредитов: покупка основных средств, модернизация производства, модернизация производства и т. д.

Проектное кредитование

Проектное кредитование – вложение в инвестиционные проекты. При этом в таких случаях банк берет на себя часть рисков, ведь заемщик только в случае реализации проекта сможет рассчитывать на возврат своих инвестиций. Одна из самых непопулярных форм кредитования в России.

Банки, для того чтобы минимизировать риски, а также понять, что заемщик настроен серьезно и будет прикладывать все усилия для того, чтобы содержать проект, ставят планку: от 20 до 50% собственных средств. Именно на этом этапе отсеивается большинство новичков, у которых нет денег на ведение собственного бизнеса.

Проектное кредитование хорошо для тех бизнесменов, которые хотят получить поддержку банков, имея при этом часть средств для реализации проекта. Чаще всего целевым направлением этих кредитов будет: покупка основных средств. На выдачу зарплаты в первые 3-6 месяцев работы брать такие кредиты бессмысленно.

Кредитование строительства

Здесь тоже не все так однозначно. С одной стороны – отличный способ привлечения инвестиций, но с другой – жесткие требования к заемщику.

Банки требуют, чтобы их привлекали только после начала строительных работ и с большим количеством собственных средств у строительной компании. Именно поэтому пользоваться строительным кредитованием неудобно, проще продавать доли в построенных жилых домах, и получать при этом прибыль, которая будет пускаться на достройку.

Основные требования к заемщикам:

• Наличие бизнес-плана;
• Соответствие финансовым показателям;
• Наличие собственных средств.

Риски при работе с инвестиционными проектами

Инвестиционная деятельность полностью связана с рисками. Даже покупка государственных ценных бумаг – рискованная операция, так как бывали случаи, когда по ним не платили несколько десятков лет. Именно поэтому каждый инвестор должен сам выбрать, на какие риски ему опираться при оценке инвестиционных проектов.

Оценка рисков инвестиционных проектов

Оценка рисков – индивидуальная процедура работы с инвестиционным проектом у каждого заемщика.

На рискованность проекта влияет:

• Объем инвестиций;
• Срок окупаемости;
• Вероятная доходность;
• Прочие факторы

При этом объем инвестиций и срок окупаемости дают полную картину о финансовых рисках. Чем дольше средства будут находиться у заемщика, и чем дольше он будет их выплачивать – тем выше вероятность невыплаты. Следовательно, чем ниже срок предполагаемой окупаемости – тем меньше вероятность возникновения неуплаты.

Вероятная доходность – один из самых спорных параметров. У инвестора и бизнесмена вероятная доходность от бизнеса будет совершенно разная. Но исходя из доходности и будет приниматься решение о финансировании проекта. Каждый инвестор желает получить деньги, и именно поэтому, главное – доходы.

При этом прочие факторы могут повлиять не меньше. Это брендовые риски, репутационные, конкурентные и т. д. Их так много, что только успешные инвесторы могут перечислить все и охарактеризовать те, с которыми работают. Главные – ниша, конкуренты, продукт.

Заключение

Инвестиционный проект – письменное обоснование целесообразности финансовых вложений в определенное направление. Он чаще всего включает в себя все финансовые расчеты, а также поэтапную реализацию плана.

Главная цель инвестиционных проектов – сбор денежных средств для их реализации. Для инвестора инвестиционный проект – способ понять, насколько перспективным будет бизнес и стоит ли в него вкладывать.

Существует много различных методик оценки инвестиционных проектов и работы с рисками, но база: норма доходности, окупаемость и ликвидность.

С течением времени каждый инвестор уже подберет для себя оптимальную стратегию.

Отвлечемся немного от инвестирования в ПАММ счета и рассмотрим такое понятие, как инвестиционный проект.

Прочитав эту статью до конца, вы поймете, что такое инвестиционный проект, зачем нужен инвестиционный проект, какие разновидности инвестиционных проектов бывают, для чего (для кого) инвестиционные проекты вообще составляются.

Если речь идет от инвестициях — без инвестиционного проекта в большинстве случаев ну вообще никак. И в банке тоже потребуют инвестиционный проект — даже не сомневайтесь.

Сущность инвестпроекта

Если простыми словами, инвестиционный проект – это документ, в котором приводятся экономические выкладки целесообразности инвестирования денег в тот или иной коммерческий проект или актив.

Под коммерческим проектом мы понимаем, например, открытие парикмахерской или покупку недвижимости с целью последующей ее сдачей в аренду. Т.е. коммерческая деятельность, которая будет приносить доход на вложенный капитал. Если вы ищете инвестиции для того чтобы они сгорели в текущих расходах, в оборотных средствах — это не инвестиционный проект.

В инвестиционном проекте подсчитываются все необходимые затраты, производится прогноз развития проекта, потенциальная прибыль в разрезе нескольких лет, стоимость денег и сроки окупаемости инвестиций. Просматривая подготовленныей вами инвестиционный проект, потенциальный инвестор должен ответить сам себе на вопрос: готов ли он вложить деньги в этот проект или не готов.

Инвестпроект, на самом деле, не так ужсильно, по крайней мере в первом приближении, отличается от бизнес-плана. Различие в том, что бизнес-план потребуют при открытии бизнеса (можете там как и при сдаче диплома написать препод дурак — все равно никто не читает), а инвестиционный проект имеет чуть более широкое применение и значение. В инвестиционном проекте под активом может пониматься развитие какой-либо технологии (которая окупится опосредованно, а не прямым доходом) или что-то пока не очень опробованное. Например, разработка и запуск в коммерческую эксплуатацию струнного транспорта.

Зачем составлять инвестиционный проект

Составлять инвестиционный проект нужно, если вы хотите привлечь инвестиции. Ваш энтузиазм или даже наличие действующего прототипа — это хорошо, но инвестора интересутет другое: цифры. Сколько денег он потратит, на какие цели, через сколько времени его инвестиция перестанет требовать с него еще больше денег, через сколько времени проект окупится и начнет приносить чистый доход. Под инвестором мы понимаем как частного инвестора, так и инвестиционный фонд, банк, государственную структуру.
То есть цель инвестиционного проекта — на цифрах убедить инвестора, что ваш проект окупится и принесет деньги. Инвестору важно правильно понимать риски. Заодно в процессе вы сами лично откроете для себя много нового, возможно даже снимете розовые очки.

Что должно быть написано в инвестиционном проекте

• краткое описание (о чем, куда, сколько, зачем, когда)
• расширенное описание проекта (подробно, с нюансами, всеми основными статьями расходов, анализом рынка, вашей доли в этом пироге в различные срезы времени, план продвижения и маркетинг, люди и деньги)
• финансовый план (собствено цифры и математические расчеты, доказывающие для инвестора окупаемость вашего проекта и его инвестиций в него)
• резюме проекта (кратко, для совсем ленивого инвестора — основная выжимка)

Виды инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты отличаются по срокам реализации. Чем выше стоимость реализации, тем на больший срок замораживаются деньги инвестора.

Сроки реализации инвестпроектов:

• Краткосрочные (до года);
• Среднесрочные (от года до 3-5 лет);
• Долгосрочные (от 3-5 лет и больше).

Необходимые инвестиции (объем):

• Малые инвестиции (менее 10 тысяч долларов);
• Средние инвестиции (10 — 500 тысяч долларов);
• Крупные инвестиции (500 тысяч -10 миллионов долларов);
• Грандиозные инвестиции (10-100 миллионов долларов и выше).

Естественно, в каждом конкретном случае приведенные выше цифры — это плавающая величина. Например, инвестиции в строительство атомной станции (станций) составляют миллиарды долларов, но по сравнению с размерами бюджетов некоторых стран они скорее крупные, чем грандиозные. А ТЭЦ на каких-то 20 миллионов долларов здесь можно отнести к малым инвестициям.

Масштабы инвестиционных проектов:

• Монопроекты (инвестиционные проекты, часто создаваемые одним человеком, хорошо разбирающемся в своей тематике, либо небольшим структурным подразделением, с четко обозначенными и прозрачными целями; моно означает один в переводе с греческого);
• Мультипроекты (инвестиционные проекты, состоящие из нескольких монопроектов);
• Мегапроекты (крупные инвестпроекты, объединяющие в себе как моно, так и мультипроектов, взаимосвязанных между собой, например застройка городского квартала и создание всей необходимой инфраструктуры, от садика до общественного транспорта).

Инвестиционные проекты также можно разделить по сферам, в которых эти инвестиционные проекты осуществляются.

Сферы деятельности:

• Промышленные проекты (проекты, направленные какого-либо объекта промышленого производства или модернизацию существующего);
• Финансово-экономические проекты (создание какого-либо финансового актива или реформирование существующего, например приобретение и реорганизация банка — это финансовый проект);
• Научно-исследовательские проекты (проекты, не приносящие напрямую прибыль; прибыль или опосредованную выгоду будет приносить внедрение в производство результатов их исследований; например создание Россией двух вакцин от вируса Эбола за примерно 60 миллионов долларов окупится экономией на затратах на борьбу с этой блоезнью);
• Социальные инвестиционные проекты (например, реформирование в системе образования или медицинской сфере; эти расходы окупятся опосредованно, через годы, за счет меньших затрат на борьбу с болезнями и большей отдачи от полученного образования и знаний).

Форма реализации инвестиционного проекта:

• Строительные проекты (строим с ноля или реконструируем объекты недвижимости);
• Приобретение недвижимости или имущественного комплекса (в этом случае приобретается готовый объект недвижимости, например апартотель, для последующей сдачи квартир в аренду посуточно; либо приобретение завода целиком, для интеграции в свой бизнес или реструктаризации и повышения экономической эффективности);
• Производство (например, реализация проекта по производству литий-ионных аккумуляторов);
• Перепрофилирование (например раньше завод выпускал самолеты и проводил послепродажное обслуживание, а теперь он перепрофилируется на выпуск кастрюль, лишние работники увольняются оборудование сдается на металлолом);
• Модернизация (например, замена устаревшего оборудования на более новое, современное);
• Интернет-проекты (создание различных типов сайтов для заработка в интернете, например СДЛ — сайты для людей, или сайты для продажи ссылок, либо блоги по конкретным тематиким, в которых разбирается их автор).

Стадии создания инвестиционного проекта:

• Идея (фактически стартап — есть гениальная идея и голая задница — нужны деньги на реализацию этой идеи, которая в процессе 1000 раз трансформируется, или как говорят — совершит пивот-разворот);
• Разработка инвестиционного проекта (началось углубленное изучение рыночной ниши, поиск потенциальных способов монетизации, оценивается экономическая привлекательность идеи);
• Согласование инвестпроекта (пошел процесс изучения инвестиционного проекта, его доработки, с целью последующей оценки и реализации);
• Реализация инвестиционного проекта (деньги вложены, начинается следующая стадия — воплощение в действительность всего того, что было задумано и просчитано на предыдущих стадиях).

Жизненный цикл проекта:

• Доинвестиционная фаза (подготовительный этап перед запуском процесса инвестирования);
• Инвестиционная фаза (осуществляются все необходимые инвестиционные затраты);
• Эксплуатационная фаза (проект начинает сначала окупать текущие вложения, потом и выходить на чистую прибыль для инвестора).

Оценка инвестиционного проекта. Оценка инвестпроекта – это как раз процесс принятия или неприятия инвестором инвестиционного проекта.

На что смотрит инвестор:

• Размер инвестиций (сколько в проект нужно вложить денег);
• Окупаемость инвестиций (через сколько времени прибыль полностью перекроет инвестированную сумму);
• Прибыльность инвестиций (сколько денег чистыми инвестор будет получать с того момента, как проект полностью окупит себя);
• Уровень риска (какова вероятность того, что инвестиции сгорят, проект не взлетит или не найдет свою нишу, потребителя, рынок, своевременность появления проекта);
• Чуйка (нравится инвестору проект, основатель проекта, команда проекта или нет; часто инвесторы говорят нет именно потому что не увидели в вас лидера).

И помните — любые инвестиции — это риск. тщаельно взвешивайте свои риски.

Похожие статьи