Инвестиционные риски: оценка, анализ, управление, минимизация. Основные виды рисков при инвестировании. Важно знать каждому

Инвестиционный риск -- это риск обесценивания капиталовложений из-за действий государственных органов власти и управления.

Цель управления инвестиционным портфелем состоит в увеличении его рыночной стоимости. Важным критерием отбора акций портфеля является уровень доходности акций. Но высокая ожидаемая доходность связана с высоким риском его неполучения или риском потери вложенного капитала.

При управлении инвестиционным портфелем проводится полная оценка его уровня риска, затем планируется уровень доходности инвестиционного портфеля.

Общие риски включают риски, одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Они определяются факторами, на которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может повлиять.

Риски подобного рода называют систематическими. Это: - внешнеэкономические риски, возникающие с изменением ситуации во внешнеэкономической деятельности;

Внутриэкономические риски, связанные с изменением внутренней экономической среды.

В свою очередь, данные виды рисков выступают как синтез более частных разновидностей рисков:

а) социально-политический риск объединяет совокупность рисков, возникающих при изменении политической системы и расстановки политических сил в обществе, при политической нестабильности;

б) экологический риск выступает как возможность потерь вследствие природных катастроф, ухудшения экологической ситуации;

в) риски, связанные с мерами государственного регулирования, включают риски изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных изменений;

г) конъюнктурный риск - риск, связанный с неблагоприятны ми изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках;

д) инфляционный риск возникает вследствие того, что при высокой инфляции денежные суммы, вложенные в объекты инвестирования, могут не покрываться доходами;

е) прочие риски, обусловленные экономическими преступлениями, недобросовестностью хозяйственных партнеров, возможностями неисполнения, неполного или некачественного исполнения партнерами взятых на себя обязательств и пр.

Специфические риски могут быть связаны с непрофессиональной инвестиционной политикой, нерациональной структурой инвестируемых средств, другими аналогичными факторами, негативных последствий которых можно в существенной степени избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельностью. Эти риски являются диверсифицированными, понижаемыми и зависят от способности инвестора выбирать объекты инвестирования с приемлемым риском, а также реально учитывать и регулировать риски.

Специфические риски подразделяются:

а) на риски инвестиционного портфеля, которые возникают из-за ухудшения качества инвестиционных объектов в его составе и нарушения принципов формирования инвестиционного портфеля. Подразделяются на риски:

Капитальный - интегральный риск инвестиционного портфеля, связанный с общим ухудшением его качества, который показывает возможность потерь при вложении в инвестиции по сравнению с другими видами активов,

Селективный - связан с неверной оценкой инвестиционных качеств определенного объекта инвестирования при подборе инвестиционного портфеля,

Риск несбалансированности - возникает при нарушении соответствия между инвестиционными вложениями и источниками их финансирования по объему и структурным показателям доходности, риска и ликвидности,

Риск излишней концентрации (недостаточной диверсификации) можно определить как опасность потерь, связанных с узким спектром инвестиционных объектов, низкой степенью диверсификации инвестиционных активов и источников их финансирования, что

приводит к необоснованной зависимости инвестора от одной отрасли или сектора экономики, региона или страны, от одного направления инвестиционной деятельности;

б) риски объектов инвестирования, которые следует учитывать как при оценке отдельных инвестиционных вложений, так и инвестиционного портфеля в целом.

Кроме того, есть риски:

Страновой - возможность потерь, вызванных размещением средств и ведением инвестиционной деятельности в стране с неустойчивым социальным и экономическим положением;

Отраслевой - риск, связанный с изменением ситуации в определенной отрасли;

Региональный - риск потерь из-за неустойчивого состояния экономики региона, особенно присущ монопродуктовым регионам;

Временной - возможность потерь вследствие неправильного определения времени осуществления вложений в инвестиционные объекты и времени их реализации, сезонных и циклических колебаний;

Риск ликвидности - риск потерь при реализации инвестиционного объекта вследствие изменения оценки его инвестиционного качества;

Кредитный - риск потери средств или потери инвестиционным объектом первоначального качества и стоимости из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя;

Операционный - риск потерь, возникающих в результате того, что в деятельности субъекта, осуществляющего инвестиции, имеются нарушения в технологии инвестиционных операций, неполадки в компьютерных системах обработки информации и др.

Наряду с перечисленными выше существуют операционные валютные риски. Этим рискам подвергаются предприятия и частные лица, когда будущие платежи или получение средств должны быть осуществлены в иностранной валюте, будущая стоимость которой неопределенна.

Операционный валютный риск возникает при валютных сделках с расчетами, происходящими не единовременно., а за некоторый промежуток времени. Имеется множество способов управления операционными рисками. Среди них ведущее место занимают форвардные операции, фьючерсы, опционы, свопы и другие, более сложные деривативные инструменты, а также валютные оговорки во внешнеторговых контрактах, страхование валютных рисков и формирование резервов для покрытия рисков.

Понятие «риск» тесно сопряжено с понятием «инвестиции». Ведь в любом случае, становясь инвестором, вы рискуете потерять часть капитала или весь капитал. Посудите сами: квартира, которую вы сдаете в аренду может исчезнуть ввиду разных причин (катастрофа, авария и т.д). Компания, акционером которой вы являетесь, может стать банкротом, или хайп, в который вы инвестируете может соскамиться, ПАММ счет «слиться» и так далее.

И при этом неважно, насколько бы «надежным» на первый взгляд не казался инвестиционный актив, риск потери капитала был, есть и будет. Но можно ли как-то его уменьшить? Думаю, этим вопросом рано или поздно задавался любой человек. Ведь терять деньги — далеко не самое приятное удовольствие. Собственно говоря, свои мысли, касательно ответа на этот вопрос, мне бы и хотелось изложить в этой статье. В ней я вам расскажу о том, как можно уменьшить риски, инвестируя в различные интернет-активы. Но перед тем, я расскажу вам о том, какие бываю риски при интернет-инвестициях.

Торговые риски

Эти риски, которые связанны с непосредственно деятельностью объекта инвестиций. Например, вы инвестируете в ПАММ счет. Так вот, если на нем случается просадка (убыток), или еще хуже: счет «сливается», то это как раз яркий пример торгового риска. Также торговые риски случаются в тех отраслях, где управляющие могут лишь руководить вашими средствами, а не «отнимать» их у вас для каких-то своих нужд. К торговым рискам инвесторы относятся хоть и негативно, но не так, как к неторговым, и ниже вы поймете почему.

Как уменьшить торговые риски?

Ввиду того, что торговые риски более «белые» по своей природе, снизить их получается гораздо проще. Самый простой и самый действенный способ – это диверсификация (распределение) источников вложений.

Говоря иными словами – никогда не доверяйте всех денег одному управляющему. Распределяйте свои средства между разными счетами, компаниями, или индексами! Таким образом, даже если и какой-то из ПАММов уйдет в просадку, или того хуже – «сольет» счет, вы не останетесь «у разбитого корыта». Насчет того, как именно распределять свои средства – то здесь единого мнения нет, но я бы советовал не доверять больше 10% своего капитала одному управляющему. Именно такую модель диверсификации я считаю наиболее безопасной. Да, возможно у вас не будет сверхдоходности, но риск потери капитала будет минимальным.

Далее, я бы советовал вам выбрать активы, управляющие которых, так или иначе страхуют вас от части убытков. Яркий пример этому – ПАММ 2.0 счета. Это счета, где управляющий отвечает перед инвестором не только за прибыль, но и за убытки. То есть, даже при убыточной торговле, инвестор не потеряет больше, чем энную часть процентов (чаще всего половину) от своего капитала. Конкретную процентную ставку указывает каждый управляющий в оферте (договоре) к каждому ПАММ счету. Это может быть, как 25%, 50% так и 85%.

Но доходность любых инвестиций (в том числе и в интернете) невозможна без выбора прибыльного источника. Поэтому, я бы вам советовал выбирать тот или иной инвестиционный актив максимально «правильно». Если поговорить о ПАММ счетам, то я эти все вопросы расписывал в своей статье «Как выбирать прибыльный ПАММ счет», поэтому приглашаю вас прочитать ее.

Так же, я всем инвесторам советую и время от времени фиксировать безубыток своих инвестиций. Что это значит? Старайтесь, например раз в месяц, выводить все ваши заработанные деньги (то есть чистую прибыль)из инвестиций. Таким образом, процент собственных средств будет с каждым месяцем уменьшаться, оставляя там только проценты (чистую прибыль). Таким образом, через некоторое время, вы полностью «отобьете» свои вложения, и дальше, по сути дела, ничем не рискуете.

Но также, время от времени, надо уметь фиксировать и убытки (увы, но без них никак). Так что если, например, ПАММ счет, начал давать просадку в 45%, вместо стандартных 5%-10%, то я бы советовал выводить деньги оттуда и фиксировать убытки, а не пытаться увеличивать объем денежных средств, пытаясь «отыграться». Как показывает практика, это ни к чему хорошему, увы, не приводит.

Неторговые риски

Неторговые риски – это риск потери средств, который никак не связан непосредственно с «работой» ваших денежных средств. Говоря иными словами – это риск мошенничества. Наиболее яркими примерами неторговых рисков являются хайпы и «псевдо-ДУ» компании, типа канувших в лету Гаммы и Владимира.

Теперь, касательно того, как можно уменьшить каждый из этих рисков. Полностью убрать их, увы, не получится, но свести их к минимуму – это вполне реально!

Как уменьшить неторговые риски?

Увы, но снижение неторговых рисков «дается» нам инвесторам, гораздо сложнее. Это связанно с тем, что невозможно узнать, как поведет себя тот или иной мошенник. Но, все-таки хоть как-то снизить неторговые риски возможно. Конечно, самый простой вариант – это исключить из своего инвестиционного портфеля все активы с неторговыми рисками. Так вы точно себе оградите от этих проблем.

Но, а если все-таки хотите попробовать, то я бы советовал вкладывать деньги в более или менее «надежные» хайпы. В моем понимании – это проекты, которые проработали хотя бы 3 месяца, обещают до 15%-20% в месяц, и с хорошей поддержкой. Но даже, если вы решили доверять свои деньги им, то я бы не советовал делать это надолго. Также, не рекомендовал доверять им большие деньги (от 1000 долларов и выше). Надо не забывать, что перед вами — мошенники!

Заключение

Сегодня вы узнали много интересного из разряда рисков при интернет-инвестировании. Ведь без их знания и понимания, продуктивно заниматься инвестициями практически невозможно. Кстати, если вы хотите что-то у меня спросить, или что-то добавить – милости прошу! Хорошего вам дня!

К сожалению, уменьшение торговых рисков всегда приводит к снижению доходности. Начните с определения своих целей как инвестора (уровень желаемого дохода и т.п.), а уже потом, основываясь на своих потребностях, подбирайте характер инвестиционного портфеля. Как бы то ни было, всегда нужно следовать трем правилам:

Не вкладывать больше, чем можете себе позволить потерять.

Не вкладывать, пока не убедитесь в надежности проекта.

Диверсификация (о ней тут уже написали).

Не согласен я с этим. Можно достичь уменьшения рисков даже не уменьшая общую доходность по портфелю и капиталу. Верно, что чем менее доходный счет, тем меньше риска, но все равно нет гарантий от слива или от неторгового риска. А если распределить правильно свой капитал по определенному количеству проектов, счетов, тогда доходность может не измениться, а вот риск потерь снизится до минимума.

asem9077, распределение равномерно по портфелям не поможет увеличить общую доходность, если у вас портфель будет с консервативных счетов. Baksler правильно сказал, если хочешь уменьшить свои риски, то доходность будет падать, так было всегда, и не кому еще не удавалось зарабатывать по 20 % в месяц, с минимальными рисками.

Согласен. Чем больше доходность тем выше риск. Нужно определить тип инвестора — консервативный, умеренный или агрессивный. И вообще лучше работать на регулируемых рынках (фондовый и т.д), нежели на нерегулируемых (форексы,бинарные опционы, паммы и др).

Я сейчас думаю положить пару соток на ПАНТЕОН, в агрессивный ПАММ фонд, минимальный срок инвестирование всего одна неделя. Так что думаю, рисковать или нет, может кто инвестировал в фонды Пантеона, и может что-то посоветует мне? Так как не хочется рисковать пока что.

Я в Пантеоне инвестирую в фонды, правда консервативный и стабильный, в агрессивный не лезу. Мне хватает и своей торговли, которая и компенсирует процент который могли бы агрессоры приносить, или нет. Думаю стоит, но все конечно вам решать, может лучше в стабильный вложиться.

К стати, агрессивный фонд в Пантеоне не оправдывает свое название. Прибыль в нем меньше, чем в фондах стабильный и консервативный. Так что агрессивный, это только название, на самом деле, это тот же консервативный фонд.

Это как? Неторговые риски — это ж, например, когда подставной управляющий специально сливает свой капитал в пользу третьих лиц. Как тут можно предугадать и исключить? Разве что доверять только управляющим по старше с хорошей репутацией, проверенной временем. А какие еще есть неторговые риски? Или только те, что написаны в статье?

В любом случае после просмотра всех отзывов, задавания вопросов на тематических форумах нужно будет вкладывать деньги. Но лучше не все и сразу. Определитесь с суммой, которую не сильно жалко потерять и проведите своеобразное тестирование. Только так можно снизить риски до минимума.

Извините за назойливость, но что вы имели ввиду под этим постом? Зачем вкладывать деньги на тематических форумах? И главный вопрос, как это поможет снизить риски при инвестировании?а

Прежде всего не вкладывать туда где обещают большие проценты.

Кратко, и в точку. Но у меня возник маленький вопрос к вам. А какие по вашему мнению, большие проценты? Ведь у каждого свое мнение по процентам, для кого-то и 3% в месяц это много, и они считают такие инвестиционные проекты, разводом.

Развести могут и в банке, где процент по депозиту может быть около 1 процента за месяц. И можете забыть о всех гарантиях государства, ждать возврат можно очень долго. Или вообще не дождаться. Так что не процентом единым.

Alexandr, Ну, это как раз таки для наивных пользователей как кормушка все туда тянутся, что бы заработать денег. Но вот только есть одна проблема, которую очень сложно решить, вложив туда, можешь не получить возврата.

Ну ведь такие проблемы существуют везде, где приходиться заниматься инвестированием. Oтдав деньги в чужие руки не всегда получается их забрать обратно. Но нужно стараться инвестировать в несколько компаний, тогда и риски потери будет снижены намного.

Риски есть всегда, но думаю просто не стоит все ложить в одну корзину, при этом еще можно и по платформам разбросать различным, это еще обезопасит больше инвестиции. Так как, все сразу закрыться не смогут.

И такое может быть, но как правило государство при банкротстве банка возвращала депозиты вкладчикам, правда не сразу а только через некоторое время. На моей памяти не было ни разу, что бы банк кинул в кладчиков и не возвратил им деньги.

Можно предположить, что вы отбрасываете инвестирование в Интернете, раз говорите о гос. банках? На самом деле всегда и везде инвестора в первую очередь беспокоят не торговые риски, когда ты вкладываешь в проект и он закрывается на твоих глазах. Как снизить риски? Хороший вопрос. Для начала нужно быть прагматичным, чтобы понимать одну простую деталь: выводить деньги с (сомнительного) проекта при любой возможности, дабы окупить вложенное.

Нет, я не отбрасываю инвестирование в интернете, и не в коем случае не призываю инвестировать в банки. Я сам инвестирую в ПАММ-счета, и не собираюсь нести свои деньги в банк. Я просто сказал, что банки выплачивают вклады в случаи банкротства.

Инвестиционные риски – вопрос, которому нужно уделить, на мой взгляд, особое внимание, перед тем как начать инвестиционную деятельность. Рассмотрим, в чем заключается сущность рисков, каковы их виды и как сделать оценку рисков перед тем, как вложить капитал, накопленный долгой работой. В первую очередь статья будет написана научным языком, но позже я дам трактовку своего видения данной ситуации.

Инвестиционные риски: сущность, виды

Инвестиционный риск – это риск обесценивания вложенного капитала (потеря первоначальной стоимости) в результате неэффективных действий руководства предприятия или государства. Умный управляющий, составляя должен оценивать в первую очередь риски инвестирования и лишь затем смотреть на потенциальную доходность. Верно и то, что высокая потенциальная доходность заключает в себе инвестиционный риск.

Классификация инвестиционных рисков:

Системный (он же рыночный, недиверсифицируемый) риск – связан с внешними факторами, влияющими на рынок в целом. Это неотъемлемая часть любой инвестиционной деятельности. Сюда можно отнести валютный, инфляционный, политический риски, риск изменения процентной ставки. На такой риск могут повлиять смена стадий экономического цикла, изменения в налоговом законодательстве, уровень платежеспособного спроса.
Риск нерыночный (несистемный) подразумевает отраслевой, деловой и кредитный риски. Такие риски присущи либо одному инструменты инвестирования, либо деятельности конкретного инвестора. Их можно минимальный, составив оптимальный по набору инвестиционный портфель (диверсифицировав риски), сменив стратегию инвестирования, рационально управляя объектом.

Подобная классификация затрагивает лишь самые большие группы рисков, рассмотрим теперь более подробно каждый из видов:

Инфляционный – риск, вызываемый ростом инфляции – имеет негативное влияние, поскольку уменьшает реальную прибыль. Реальная стоимость активов может уменьшаться, несмотря на сохранение или рост его номинальной стоимости, прогнозируемая доходность по инвестициям может быть не достигнута по причине неконтролируемого роста темпов инфляции, опережающих доходность по инвестициям. Данный риск тесно связан с риском изменения процентной ставки (процентным риском).
Риск изменения процентной ставки – риски, возникающие из-за возможности изменения процентной ставки, установленной центральным банком. Снижение процентной ставки ведет к снижению стоимости кредитов для бизнеса, что в свою очередь приводит к увеличению прибыли предприятий и в целом положительно сказывается на рынке акций
Валютный – риск, связанный с возможными изменением курса одной валюты по отношению к другой, связаны с первую очередь с экономической и политической ситуациями в стране
Политические риски – риск негативного влияния политических процессов на экономические. Под такими рисками следует понимать возможности смены правительства, войны, революции и т.п.

Эти риски в первую очередь являются рыночными и не поддаются контролю со стороны инвестора. К несистемным инвестиционным рискам можно отнести:

Отраслевой – риск, которым подвержены все акционерные предприятия данной отрасли
Деловой – риск, связанный с нерациональным управлением акционерным обществом менеджментом компании и низкой производственной эффективностью.
Кредитный инвестиционный – возникает в случаях, когда инвестиции осуществляются за счет заемных средств и выражается в потенциальном риске инвестора не вернуть кредитные средства в полном объеме за счет изменения стоимости принадлежащих ему активов в непрогнозируемую сторону, недостаточной доходности или ухудшения качества самих этих активов.
Страновый – возможность потерь по причине инвестирования в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны, не имеющей прочного экономического и социального положения
Риск упущенной выгоды – возможность получить косвенные убытки (понести убытки или недополучить прибыль) по причине невыполнения определенного мероприятия
Риск ликвидности – возможность получить потери за счет невозможности быстрого перевода активов в наличные средства. Иногда рассматривается как возможность нехватки средств для оплаты обязательств перед контрагентами.
Селективный инвестиционный – вероятность выбора менее доходного инструмента в сравнении с другими
Функциональный инвестиционный – вероятность получения потерь в следствие неправильного формирования инвестиционного портфеля и его управления
Операционный инвестиционный – возможность получения инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, сбоев программного обеспечения и т.п.

Минимизация рисков

Выше была описаны разные виды рисков , а теперь нам предстоит понять, как производить оценку инвестиционного риска , как делать анализ разных финансовых инструментов и находить наиболее оптимальные по соотношению риск-доходность. Сразу оговорюсь, что сейчас мы отойдем от теории и приблизимся вплотную к практике инвестирования (в большей степени со стороны частного инвестора или предпринимателя). Возьмем пример с фондовым рынком. Риски здесь возрастают, во-первых, в зависимости от выбора финансового инструмента. Естественно, что риск потери капитала выше при торговле фьючерсными контрактами, чем при торговле облигациями ( — смотри здесь). Но возьмем, к примеру, наиболее распространенный финансовый актив (отличия ) — акции ( — тут). В таком случае, получаем, что:

минимизировать отраслевой риск возможно при составлении портфеля из акций компаний нескольких секторов экономики
минимизировать страновый риск — за счет инвестирования в зарубежные активы
деловой — посредством предварительно проведенного фундаментального анализа и отбора акций с наибольшими перспективами к росту
кредитный — за счет снижения или уменьшения кредитных средств, направленных на инвестирование
риск упущенный выгоды — за счет выставления стоп-лоссов и тейк-профитов, хеджирования (страхования) акций фьючерсными контрактами
риск ликвидности (что такое смотри тут) — за счет выбора наиболее ликвидных инструментов (например, акций газпрома, сбербанка — — читай здесь).
фундаментальный — за счет фундаментального анализа плюс
операционный —

Естественно, несистемные риски также нелегко устранить, особенно в России, но в целом, при грамотном подходе, возможно их значительное снижение. Основные методы по снижению инвестиционных рисков , перечисленные выше, позволят не только сохранить, но и значительно приумножить капитал.
Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.

Аналогично и при торговле инструментами с кредитным плечом, в случае неблагоприятного стечения обстоятельств ваш депозит может получить еще более серьезную просадку, если не был выставлен стоп-лосс. Поэтому не надо надеяться, что рынок развернется и пойдет в вашу сторону — действуйте.
Если вам понравилась статья про инвестиционные риски , прошу поставить +1 и написать комментарии, потому как очень важно услышать ваше мнение. Надеюсь на ваше понимание.

Приветствую! Я уверен: каждый из нас четко понимает, что вкладывая свои деньги в некое предприятие или актив ты непременно рискуешь.

Однако далеко не каждый задумывается о том, как с этим бороться, да и какими они вообще могут быть, эти риски... Вот сегодня, как раз и поговорим о рисках инвестора: их типах, методах оценки и способах снижения.

Инвестиционные риски это вероятность потери (полной или частичной) вложенных в активы средств. Видов рисков существует большое количество. Основные из них предлагаю разобрать более подробно.

Кредитный риск

Этот вид, наверное один из первых приходит на ум. Инвестор может получить убытки из-за того, что заемщик не будет вовремя платить по своим обязательствам. Заемщиком может выступать частное лицо, компания или страна (облигации).

Как снизить риск?

Рыночный риск

Это риск изменения рыночной стоимости приобретенного актива. Произойти это может по многим причинам. Соответственно, и типов рыночных рисков насчитывается больше десятка.

Валютный

Теперь уже хорошо знакомый нам вид. Этот риск предполагает снижение стоимости активов из-за колебаний обменных курсов валют. Наглядный пример валютного риска – резкая в 2014—2015-м. Меньше, чем за два года рублевые активы потеряли в стоимости более 40% только за счет обесценивания нацвалюты.

Как снизить риск?

Диверсификацией инвестиционного портфеля по нескольким валютам (рубль, доллар, евро, франк, фунт).

Риск ликвидности

Ликвидность – это способность активов превращаться в наличные деньги (что важно — предельно быстро и с минимальными затратами). Самой высокой ликвидностью обладают деньги на банковских счетах, самой низкой – недвижимость и предметы антиквариата. Те, кто хоть раз продавали квартиру или гараж знают - найти клиента не легко, а сделка занимает кучу времени.

Как снизить риск?

Вложением денег в активы с разной степенью ликвидности. В периоды кризисов предпочтение стоит отдать высоколиквидным инструментам.

Инфляционный

Это риск снижения покупательской способности, а значит – и реальных доходов от инвестиций. Если уровень инфляции выше процента доходности, то в реальном выражении инвестор терпит убытки. Кроме того, со временем уменьшается и размер капитала. Сильнее других этому риску подвержены инструменты с фиксированной доходностью: банковские депозиты, сберегательные сертификаты и .

Как снизить риск?

Формировать портфель из инструментов, которые в среднем показывают доходность выше уровня инфляции.

Операционный

Риск, связанный с ошибками, мошенничеством или банкротством посредника при работе с активами. Практически все операции с активами инвестор совершает не напрямую, а через посредников – , банк или управляющую компанию.

Включение лишнего «звена» в цепочку инвестиций повышает риски инвестора. Посредник может оказаться некомпетентным или нечестным по отношению к клиенту. А в случае банкротства банка, УК или брокера, вернуть стоимость своих активов будет крайне сложно.

Как снизить риск?

Не доверять средства одному посреднику. Простейший пример: оформлять вклады на сумму более 1,4 млн. рублей не в одном, а в нескольких банках.

Правовой

Правовые риски включают сразу несколько факторов: изменение действующего законодательства, несправедливость суда, неадекватную систему налогообложения конкретной страны и лоббирование интересов отдельных групп при принятии законов.

Пример. С января 2016 года в России был принят закон, согласно которому инвестор обязан платить в бюджет 13% НДФЛ от процентов по ЛЮБЫМ . Раньше под налогообложение подпадали только вклады с процентной ставкой выше 9% годовых.

Как снизить?

Инвестировать большую часть активов в страны со стабильной нормативно-правовой базой и работающей системой судопроизводства.

Социально-политический

Объединяет в себе все риски, связанные с политической нестабильностью в стране (военные перевороты, революции, досрочные выборы, всеобщие забастовки и митинги). В ситуации, когда в стране шаткая политическая ситуация, риск потери активов (полностью или частично) повышается многократно.

Как снизить?

Не инвестировать в страны с нестабильной политической ситуацией.

Криминальный

Риск присущ странам, в которых отсутствуют механизмы надежной защиты прав собственности. Скажем, в 90-е годы во всех странах бывшего СССР (в том числе, и в России) именно криминальный риск достигал пиковых значений. Сегодня же уровень такого риска оценивается как один из самых низких (за исключением отдельных российских регионов). Правда, в группу криминальных рисков относят и коррупцию, уровень которой в России достаточно высок.

Как снизить?

Страховать свои активы и обеспечить им максимальную защиту.

Техногенный (природный)

Риск чрезвычайной ситуации (взрыв в Чернобыле, разлив нефти в Мексиканском заливе, авария на АЭС Фукусима-1). Сюда же относят потери и разрушения в результате землетрясений, цунами, наводнений и других природных катаклизмов.

Как снизить?

Страхованием активов и конечно же максимально широкой их диверсификацией.

Кредитные рейтинги стран

Кредитный рейтинг – это способность человека, компании или страны расплачиваться по своим долговым обязательствам (отдавать взятые ранее кредиты). Инвестору цифра рейтинга показывает, насколько безопасно вкладывать деньги в экономику той или иной страны.

В международном масштабе принято ориентироваться на оценку трех крупнейших рейтинговых агентств: Fitch, Standard & Poors и Moody’s (все три имеют американское происхождение).

Каждое агентство использует собственный алгоритм оценки. Но любое из них обязательно учитывает такие факторы как уровень коррупции, размер государственного долга, стабильность экономики и устойчивость политического строя.

В целом, оценки трех агентств не противоречат друг другу. Например, в 2015-м году Великобритании был присвоен рейтинг ААА от Standard & Poors (превосходная КН), АА+ от Fitch (высокая КН) и Аа1 от Moody’s (высокая КН). Высокие кредитные рейтинги получили также Германия, Гонконг, Австралия, США и Япония.

Те же агентства присвоили России следующие значения: ВВВ- , ВВВ и Ваа2 соответственно (средняя снижающаяся надежность). Для инвесторов такой рейтинг расшифровывается как «высокие риски вложений на уровне спекулятивных».

Изменчивость СКО для различных классов активов

Перед тем, как инвестировать в тот или иной актив, желательно рассчитать показатель риска. Проще всего это сделать с помощью среднеквадратичного отклонения (СКО).

Цифра показывает, насколько стоимость (или доходность актива) отклоняется от своего среднего значения. Чем выше это значение – тем рискованней актив (и выше потенциальная прибыль!).

Ниже приведу таблицу СКО годовой прибыли для различных классов активов:

Денежный рынок (2-3%)
Краткосрочные облигации (3-5%)
Долгосрочные облигации (6-8%)
Акции компаний США (10-25%)
Акции иностранных компаний (15-25%)
Акции компаний развивающихся рынков (25-35%).

На сегодня это все, что я для вас подготовил. В следующей статье я хочу поподробнее осветить важную тему минимизации рисков. Рассмотрим инвестиционный портфель и распределение инструментов в нем по риску.

А каким образом Вы снижаете свои инвестиционные риски? Подписывайтесь на обновления и не забывайте делиться ссылками на самые интересные посты с друзьями в социальных сетях!

При разговоре о рисках инвестирования очень часто возникает два вопроса: "Какой размер риска вы можете взять на себя психологически?" и "Какой размер риска вообще следует на себя брать?" Плохие финансовые советник считают, что оба ответа на это вопросы совпадают, но это не так. Первый вопрос о невосприимчивости к рискам касается нашего спокойствия при наблюдении за своим инвестиционным портфелем, который терпит убытки. Но безразличие к потерям отдельных личностей не говорит о том, что нужно спокойно наблюдать за потерей неправильно вложенных средств. Этот момент является зоной действия для второго вопроса. К огромному сожалению, для большого числа инвесторов при принятии торговых решений и размещении активов в портфеле во внимание принимается только личная терпимость к рискам. На самом деле для успеха в долгосрочных инвестициях во внимание необходимо принимать ряд факторов, к которым помимо терпимости к риску, относятся финансовая возможность принять на себя риски и оптимальный риск.

Терпимость к рискам при инвестировании

Терпимостью к рискам является некая мера готовности инвестора принять на себя финансовые риски в обмен на потенциальную , которая многократно превышает взятые на себя риски. Если обладает высоким порогом терпимости к финансовым рискам, то его можно отнести к агрессивным инвесторам, такие участники рынка в поисках высокой прибыли готовы потерять значительные средства. Инвестор с низкими порогом терпимости к финансовым рискам будет избегать рискованных сделок и в отличие от агрессивного коллеги больше беспокоиться о сохранении имеющегося капитала. Разница между этими типами инвесторов заключается только в уровне их "инвестиционного комфорта". Например, будет делать упор на ситуации с высокой прибылью, даже при большой вероятности потерь. Его главной чертой является неспособность избавиться от своих акций во время коррекции или хода против его позиции, в то время как человек, который предпочитает консервативный поход к инвестированию, может поддаться панике и выйти из позиции с хорошим потенциалом в самый неподходящий момент. Терпимость к рискам не является тем самым риском, который инвестор должен на себя брать инвестор, так как необходимо оценить вторую степень риска, которой является возможность инвестора взять на себя риск. Возможность инвестора взять на себя риск Под возможностями инвестора на принятие риска понимается его финансовая возможность или способность принять риск.

Для того чтобы рассмотреть примеры возможностей на принятие риска рассмотрим трех разных инвесторов, чьи портфели теряют по 50% стоимости:

1. Миллиардер, которому далеко за 60 лет. Но сделал свое состояние в роли промышленного магната. Предполагаемая стоимость его активов составляет $10 миллиардов

2. Среднестатистический работник, которому 40 лет. Он работает менеджером среднего звена. у него есть семья которую нужно кормить и он медленно приближается к пенсии. Для инвестирования но смог накопить $50 тысяч.

3. Молодой человек, которому исполнилось 20 лет. Он только начинает свою инвестиционную карьеру и для этого у него есть $1000.

Потеря половины стоимости портфеля для миллиардера обернется сокращением активов на $5 миллиардов, это более чем существенная сумма, но оставшихся $5 миллиардов хватит на безбедную жизнь. Потеря 50% стоимости портфеля для молодого инвестора не очень ощутима, так как у него еще много времени для того чтобы восполнить потери и удачно инвестировать до того момента, как настанет время думать о пенсии.

У работника средних лет нет возможности принять на себя в 50% от стоимости его портфеля, так как у него есть семья, которую он содержит, и менее 20 до пенсии. Сокращение стоимости его портфеля на 50% причинит ему серьезный ущерб. Возможность принять риски с финансовой точки зрения может быть измерена различными способами, таким как , временной горизонт, состояние и доход.

Люди, которым может понадобиться доступ к своим деньгам, в любое время предъявляют высокие требования к ликвидности и при этом очень ограничены терпимостью к рискам. Они вынуждены отказываться от инвестиций, которые могу быть прибыльными в далекой перспективе из-за недостаточной ликвидности. Инвесторы с высокими доходами и большими состояниями могут инвестировать с очень большими рисками, так как они располагают средствами, которые поступают независимо от состояния дел на рынке. Примерно в такой же ситуации находятся молодые инвесторы, но при ограниченных финансовых возможностях они могут принять на себя повышенный риск из-за более длинного временного горизонта. Любое краткосрочное падение можно переждать и тем самым снизить свой шанс выхода из игры до того как рынки продолжат все движение. Но не стоит забывать о третьем факторе, влияющем на риски инвестирования - оптимальному риску самого портфеля.

Оптимальный риск инвестиционного портфеля

Если предыдущие факторы, которые оказывают влияние на риски, относились непосредственно к инвестору, то оптимальный риск относится только к формированию портфеля, который был бы максимально сбалансированным по риску. Основное место при формировании риска портфеля отводится минимизации рисков с одновременной максимизацией потенциальной прибыли. Для этого применяют идеальную комбинацию классов активов. Согласно этой комбинации существует точка, в которой возможно получение максимального эффекта от инвестирования.

На рисунке изображена эффективная граница. Оптимальные портфели должны попадать примерно на данную линию

Портфель выше данной кривой невозможен, а портфели ниже неэффективны, так как за один и тот же риск возможно получить гораздо большую прибыль. График эффективной оптимизации построен на основе обширной комбинации активов, принадлежащих к разным классам. В основе получившейся кривой лежат исторические взаимосвязи между риском и прибылью, а так же между различными классами активов. При проведении любой обработки данных может получиться результат, который не в полной мере отражает действительность. Это возможно из-за неполноты данных, которые были использованы при расчете данной модели. Помимо этого вычисления проводились на исторических данных, а это говорит о том, что в следующие 10 лет рынки могу вести себя совсем не так, как это было в предыдущее десятилетие.

Как выбрать для себя риск инвестирования?

Возможность принятия риска должна быть определяющим фактором, так как инвестор, который берет на себя больше риска, чем может принять, очень быстро заканчивают карьеру в этом сфере деятельности. Для людей, которым через месяц могут понадобиться недоступна возможность инвестирования. Если финансовое состояние инвестора не может выдержать сильной просадки инвестиционного портфеля, то ему следует придерживаться консервативных методов инвестирования. Любой инвестор должен стремиться к оптимальному значению риска, где соотношение риска к прибыли будет наилучшим.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш